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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas
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#11401

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Veo una cartera poco compensada en cuanto a estilos, supongo que en base a rentabilidades pasadas, y con correlaciones altas entre fondos.
Casi todo (salvo el CROCI) es growth y sobreponderas tecnología.
Si fuese mi cartera haría algún cambio más que el que propones para equilibrarla. Precisamente growth y tecnología lleva unas semanas de pena. Puede ser transitorio, sin duda. También podría no serlo y convertirse en un cambio de tendencia hacia el value, como vaticinan otros. Como nadie lo sabe realmente, probablemente lo más sensato es equilibrar la cartera.
#11403

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Efectivamente, eso iba a decir yo.

;)
#11404

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Efectivamente, según morningstar, el producto "Vanguard Global Stock Index" tiene un PER de 18,93 pero, si acudimos a la ficha del propio del propio fondo "Vanguard Global Stock Index Fund nos dice que tiene un PER de 21.8, mucho mas próximo a su benchmark.

 
#11405

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Buena observación. Menuda diferencia. Además, ambos datos corresponden a 31/12/2021.
Otro dato:
Amundi Index Solutions - Amundi Index MSCI World
El PER mostrado por Morningstar está alineado tanto en el fondo de Vanguard como en el de Amundi: 18,93 y 18,97.
#11406

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola, @michelob

Esta semana T.Rowe ha sacado un informe diciendo que, a mediados de noviembre de 2021, el PER del índice Russell 3000 estaba casi en el tope de su rango histórico desde 1989.

Con sus pros y sus contras, la opción de aportar a un indexado mundial siempre es una opción muy interesante y válida. En este 2022 todo dependerá del crecimiento de las ganancias de las compañías en un entorno de propagación de las variantes del coronavirus y el potencial de aumento de las tasas de interés. La casa Fidelity en otro informe publicado esta semana considera que es muy poco probable que las revisiones de ganancias positivas que han impulsado al mercado últimamente se mantengan en el 2022, ya que el crecimiento se modera y la inflación provocada por  los costes del transporte y materias primas será duradera. En este contexto, la casa T. Rowe considera (como no podía ser de otro modo por ser una casa de gestión activa) que este 2022 será un año para la gestión activa por dos motivos: 1)  la desaceleración del impulso de las ganancias va a producir resultados más desiguales entre las empresas, lo que requiere que los inversores sean más selectivos y 2) el aumento de los costes precisará de una selección óptima de valores, ya que las empresas capaces de traspasar la inflación deberían seguir experimentando un crecimiento de los beneficios, pero las empresas que carecen de poder de fijación de precios podrían enfrentarse a problemas.

Por tanto, en este entorno tan incierto, lo más importante es diversificar en distintos fondos por región, sectores y, por supuesto, estilo de gestión: value, growth o blend que cumplan con los requisitos de calidad en un entorno de alta inflación.   
#11407

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola, @okaoka

El MS Global Brands toma como referencia el MSCI World. Si bien es un fondo que sobrepondera el sector consumo (discrecional + bienes básicos) con un 30% del peso total (el índice de referencia tiene un 20%) se considera un fondo global y, por tanto, su benchmark está bien representado con el MSCI World.

Según su ficha, el GAM Luxury Brands Equity tiene como benchmark el MSCI World ACWI; sin embargo, el peso del sector consumo es de un 98%. Por tanto, estamos ante un fondo temático y, en lugar de compararlo con el MSCI World (como hace la gestora), en mi humilde opinión, sería más oportuno compararlo con el MSCI Consumer Staples que tiene un PER de 22.89 o, en su caso, con el MSCI Europe Textiles, Apparel and Luxury Goods Index (aunque, con muchas cautelas) con un PER de 35.24. 
#11408

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola, @quimso

Coincido y suscribo plenamente lo expuesto por el compañero @pvila314 unas líneas más arriba. Por desarrollar algo más la opinión del compañero:

En primer lugar, desconociendo tu perfil, horizonte de inversión, rentabilidad esperada, … la opinión que te podemos dar siempre estará incompleta. Aunque, por la asignación de renta variable (100%), intuyo que buscas el diseño de una cartera dinámica y tu perfil inversor es muy agresivo.

Sobre la estructura de la cartera, me parece que la proporción entre núcleo(45%)-satélite (55%) está dentro de un rango adecuado. 

El núcleo de la cartera está formado por fondos de sobra conocidos en el foro con una filosofía muy clara: inversión en grandes compañías de países desarrollados, con ventajas competitivas, de alta calidad, solidez financiera y con previsibilidad en el crecimiento futuro de las ganancias. Ahora bien, todas ellas se basan en una filosofía de inversión marcada por la creencia de que los beneficios empresariales son los conductores de los precios de las acciones y, en el entorno actual, con una previsible desaceleración de la actividad económica, esta estrategia puede tener problemas.

Sobre los satélites: 

1) Apuestas por Europa con dos fondos de la misma gestora: Comgest Growth Europe Opportunities y Comgest Growth Europe Smaller Companies. En mi opinión, ambos fondos se pisan bastante porque invierten de forma muy similar, en los mismos sectores prácticamente, comparten varias compañías dentro de su cartera y, además, tienen una correlación excesiva. La idea de cambiar el Smaller Companies por el Berenberg European Small Cap es una opción muy interesante porque te daría más exposición al sector industrial, aunque también tiene una alta carga en tecnología.

2) La parte de emergentes la cubres con un fondo de Baillie Gifford muy concentrado que invierte en las mejores ideas de la gestora con un enfoque basado en estrategia de crecimiento. 
El fondo invierte en dos tipos de compañías compañías: aquellas que cuentan con negocios de elevada calidad y que, además, generen sus ganancias de una manera sostenible y, otras donde los resultados son menos seguros pero la gestora identifica con rendimientos potenciales muy significativos.

3) Complementas lo anterior, con el DWS CROCI que es el único que tiene una filosofía diferente en toda tu cartera (es el único que no se basa únicamente en el análisis bottom-up) e invierte en aquellos sectores con una valoración más atractiva.

4) Por último, para aumentar aún más la carga del sector tecnológico, "complementas" tu cartera con el Fidelity Global Technology y un ETF ligado al S&P 500 Information Technology. Estos dos complementos representan más del 25% de toda tu inversión. En términos de "moda" más que un "complemento", se convierte en un "básico". Por último, tienes una presencia testimonial en un buen fondo de salud. 

Si factorizamos tu cartera:
 
1. Por regiones: tienes una buena distribución por regiones; quizás en el entorno actual, aportaría algo más a Europa y, sobre todo, fuera de la zona euro. Si tienes un horizonte temporal a largo plazo y tu perfil de riesgo te lo permite, tu exposición a emergentes podría ser acertada. No obstante, sobre el fondo elegido para cubrir emergentes, Baillie Gifford es bastante cañero; personalmente, elegiría otra opción más tranquila en este momento para cubrir este mercado: por ejemplo Robeco Emerging Conservative Equities.

2. Por estilos de gestión: tu cartera es fundamentalmente "growth" que conlleva un PER aproximado de 26. En mi opinión, es un PER elevado y personalmente lo rebajaría. 

3. Ahora bien, esta es una cartera que, a pesar de tener 10 fondos, está muy poco diversificada, descompensada y sobrepondera dos sectores: tecnológico y salud que representan más del 50% de toda tu inversión. Efectivamente, si tal y como apuntas, estás buscando una apuesta  personal por la tecnología (33% del peso de tu cartera, al que habría que añadirle los servicios  de la información) y te encuentras cómodo con un que ambos sectores, debes conocer el alto riesgo que supone la poca diversificación. La poca diversificación implica que el diseño de la cartera no se adapta a distintas circunstancias del mercado y, si tu objetivo es diseñar una cartera para el largo plazo, ésta debe estar equilibrada.


#11409

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Es curioso como, al ser el que más subió el año pasado (un +39) del único DWS CROCI que hablamos es del Sectors Plus, cuando hay bastantes más
  • CROCI World
  • CROCI US
  • CROCI Euro
  • CROCI Europe
  • CROCI Japan
  • CROCI US Dividend
  • CROCI Global Dividends

Y alguno más
(Bueno el CROCI US subió parecido)
#11410

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Buenos días.

Me gustariá saber vuestra opinión sobre mi cartera. 

Guinness Global Equity Income C EUR 18%
DPAM Invest B - Equities New Gems  12%
Morgan Stanley - Global Brands AH EUR 9%
T. R.P.  - US Smaller Companies Equity Fund AH EUR 6%
Threaneedle (LUX) - Global Technology CLASS AEH (EUR ACC HDG SHARES) 11%
Pictet-Russian Equities HP EUR  5%
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral C EUR 6%
Eleva Ucits Fund - Fonds Eleva Absolute Return Europe A1 (EUR)  6%
Pictet TR - Atlas P EUR 6%
AXA WORLD FUNDS - Euro CreditT Total Return EUR  6%
AXA  - GLOBAL Inflation Short Duration Bonds A  EUR (HDG) 6%
EVLI Short Corporated Bond 9%

Mi intención es hacer aportaciones a los fondos de renta variable en siguientes recortes .


#11411

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Morningstar pone siempre el P/E forward, es decir el esperado con los beneficios previstos. Es posible que Vanguard lo calcule con los beneficios pasados.
Por ejemplo según MSCI el P/E del MSCI WORLD a 31-12-21 es:
  • Con beneficios pasados/actuales 22.7
  • Con los previstos futuros 19.5
#11412

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas


Hola Jamess:
Gracias por tu comentario, aunque a la vista de las opiniones de los demás compañeros, no es tan buena cartera :-(
Ante el nuevo escenario,  como tú comentas, el sector inmobiliario (o como lo llaman los "espertos", REITs) historicamente también se ha comportado bien. Con alta inflación, los REITs han dado buenas resultados.
Salu2, P.
#11413

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola Docetrece:
Muchas gracias por tu opinión. 
Sé que tiene mucho crecimiento...... es cierto que tengo que ver algo de valor, para diversificar y no centrarme todo en crecimiento, más como muy bien dices, dada la situación actual de alza de tipos de interés. Buscaré algo de valor y quitaré alguno de crecimiento.
Gracias, 
Salu2, P.

#11414

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola Miabca:
Muchas gracias por tu comentario.
Sí, soy consciente del riesgo de ese 100% en RV, por eso he especificado que mi horizonte es 20 años apross y mi alta tolerancia a los vaivenes. En realidad, no es un 100% de RV, ya que tengo algo de liquidez, que hace las veces de RF, porque con la actual RF es casi mejor tenerlo en el banco.
¿Podrías por favor indicarme algún fondo de los que llamas "enfocado a calidad"?.
Gracias, 
Salu2, P.
#11415

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Hola Josmalobla:
¡Qué cenizo! jajjajjaajajaj (a corto-medio plazo todo parece indicar que vaya a ser para abajo.....  Pero no huele a un futuro cercano muy tranquilo para esos fondos....).
Ahora en serio, gracias por tu comentario.
Como le he respondido a Miabca en el 11414, voy a muy largo plazo y tolero los vaivenes. Además dispongo de liquidez para las bajadas (que ya se están produciendo).
Muchas gracias, 
Salu2, P.

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