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¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

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¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!
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¡buy and hold eafi se convierte en gestora!
Zona Fondos
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#226

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Fernan2
Si tienes que depender del yield para sacar algo decente, apañados estamos... por eso el truco es comprar las cosas por menos de lo que realmente valen, y esperar a que aflore su valor real.

Si te cuentan un método para hacerte rico rápidamente es que hay alguien que está intentando hacerse rico rápidamente a costa tuya

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#227

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Manolok
En efecto, la única forma de sacar algo en RF ahora NO es vía cupones sino vía cotización 
#228

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Trist
Hola Fernan2.

Muchas gracias por tus explicaciones.

Una cosa: Si estais diciendo que la única manera de sacarle algo a la R.Fija es via cotización... entonces ¿eso no es R. Variable? No lo entiendo... ja ja ja.... se nota que soy de letras.

No sabia que mañana habia un curso de R. Fija... voy a ver si me puedo apunto y por lo menos aprendo algo (... que buena falta me hace)

Un saludo a todos amigos Rankianos


#229

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Manolok
Es que el nombre RF es muy muy engañoso, dado que tiene cotización. 
Lo de renta "fija" se refiere solo a que los intereses son conocidos, a diferencia de los dividendos.
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#233

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Fernas
Hola Fernando,

Gracias por tus comentarios , de ellos me llama la atención: 
 y el día que suban los tipos se levantarán con un -10%... verás qué divertido! Riesgo que por cierto en B&H Renta Fija sí que tienen cubierto.... 
Por un lado ¿Cómo lo cubren?
¿Eso quiere decir que si se invierte en el Fondo de RF de B&H a largo plazo (y presuponiendo que lo TI subirán en algún momento) , esa subida no afectará a la rentabilidad del fondo?
¿Tendría sentido ,como estrategia conservadora, destinar un % del dinero que tengo en liquidez actualmente en una cta casi al 0% al fondo de RF? ¿alguna otra sugerencia?
Todos los comentarios siempre son bienvenidos

Muchas gracias
Un saldo
#234

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Manolok
Lo cubren con posiciones cortas (derivados) sobre deuda pública.
Pero los de B&H lo explicaran mejor 
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#236

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Fernan2
Carta semestral de Buy and Hold: https://www.buyandhold.es/wp-content/uploads/2020/01/Carta_2Sem-2019-BH.pdf

Especialmente interesante la explicación de la diferencia entre invertir en bolsa e invertir en renta fija (y muchos profesionales que invierten en renta fija no lo tienen tan claro):

Cuando compramos acciones, nos convertimos en accionistas, lo cual quiere decir que
sólo ganaremos dinero una vez que la empresa haya pagado a todos sus acreedores y
genere beneficios abundantes. En esta situación, la calidad del negocio y de sus
gestores debe ser muy alta. Cualquier nube en el horizonte puede hacer que el negocio
siga funcionando y cumpla todas sus obligaciones, pero que nosotros por el contrario
como accionistas obtengamos unos beneficios y unos retornos mediocres o negativos.

Sin embargo, paradójicamente, esta situación -que debemos evitar a toda costa como
accionistas-, puede ser muy rentable si somos acreedores. Como titular de un bono,
nuestros intereses son en ocasiones distintos y contrapuestos a los intereses de los
accionistas. De hecho, sólo nos preocupa que la empresa cumpla todas sus
obligaciones financieras, es decir que no caiga en suspensión de pagos,
independientemente de que tenga beneficios o no, o tenga que ampliar capital o
malvender activos…etc. En otras palabras, como bonistas, la calidad de la empresa y
de los gestores no debe ser extraordinaria, sino simplemente suficiente…. para evitar
una suspensión de pagos


Una suspensión de pagos (concurso de acreedores) es un evento extremo que
normalmente se evita a toda costa; porque en ella no solo pierden los accionistas, sino
todo el mundo, incluidos los acreedores, los trabajadores y los directivos. Antes de una
suspensión de pagos, las empresas mueven todas las palancas disponibles, reduciendo
costes, vendiendo negocios, ampliando capital o buscando un comprador que les salve.

Cuando invertimos como acreedores buscamos bonos que pensamos que están mal
valorados por el mercado (su precio implica un riesgo de impago mayor que el que
nosotros asignamos), y para los que esperamos que mejoren su solvencia y que esta
sea finalmente reconocida por el mercado. Cuando esto sucede, en el entorno actual de
tipos tan bajos, normalmente vendemos antes de vencimiento; puesto que la mayor
parte de la revalorización del bono se suele producir en corto espacio de tiempo; y la
rentabilidad que queda hasta el final suele ser muy baja. 

Me quedo sobre todo con la frase que he puesto en negrita; en renta fija, demasiada calidad = insuficiente rentabilidad.

Si te cuentan un método para hacerte rico rápidamente es que hay alguien que está intentando hacerse rico rápidamente a costa tuya

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#237

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Fernan2
Como te ha dicho @manolok , el BH Renta Fija vende futuros del bono español; en el mensaje anterior está su carta semestral, y ahí lo dicen:

Sin embargo, durante el último año hemos
mantenido una posición corta en la deuda pública española. No porque pensemos que
van a subir los tipos de interés en general, sino porque creemos que, desde un punto
de vista fundamental, el interés que paga España por su deuda -que es cercano a cero
no es sostenible a medio plazo. España tiene un déficit público estructural y unas
obligaciones futuras con el sistema público de pensiones que no son sostenibles sin una
reforma muy profunda y dolorosa. La venta de deuda pública española tiene otra ventaja
adicional, y es que nos permite cubrirnos contra subidas de tipos de interés en caso de
que éstas se produjeran

En caso de subida de tipos, la deuda pública española bajaría de precio, con lo que su posición corta daría beneficios que compensarían la bajada de precio de sus otras posiciones de renta fija.

En cuanto a mover parte de la liquidez a fondos de renta fija, en general no sería partidario en absoluto (la mayoría son muy malos), pero en este fondo concreto sí.

Si te cuentan un método para hacerte rico rápidamente es que hay alguien que está intentando hacerse rico rápidamente a costa tuya

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#238

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Manolok
Matizar que NO es lo mismo liquidez que RF.
No lo digo por @fernan2 que sabe mucho de RF sino por los rankianos que sean novatos en esto.
Es bueno recordar que en 2008 muchos fondos de RF vieron unas bajadas majas de VL, y.en 2009 unas subidas fuertes. Así que yo desaconsejo fondos RF para quien prevea necesitar el dinero en 1 ó 2 años .
Edito: no soy quien para aconsejar, solo digo lo que haría yo 


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#239

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Salva Marqués
Os comparto aquí la noticia de que Buy & Hold lanza un nuevo fondo de inversión de Renta Fija,  B&H Deuda FI, con el objetivo de tener una menor volatilidad y rotación que su fondo actual de renta fija.

El vehículo estará abierto a inversores minoristas pero la inversión inicial deberá ser de al menos 10.000 euros.

Si no quieres perderte las novedades de este hilo haz clic en "Seguir", en la parte superior de la página.

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#240

Re: ¡Buy and Hold EAFI se convierte en gestora!

Fernan2
Ya lo he visto, ya...

El caso es que creo recordar que decían que sólo tenían tres productos y no iban a tener más, y sin embargo aquí está el cuarto... y tiene sentido, porque la necesidad existe y probablemente son los mejores para resolverla; pero hay que evitar pillarse los dedos diciendo lo que harás (o lo que no harás) en el futuro, para no incurrir en "donde dije digo..."

Las circunstancias cambian, y lo correcto es adaptarse a ellas, así que ojo con el "de este agua no beberé"

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