Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

OHL

Cuando Warren Buffett compró Goldman Sachs , creo recordar que fue sobre 115$(no me acuerdo del precio fijo), acto seguido se fue por debajo de 50$.

TransGlobe Energy Corporation ( TGA ) ("TransGlobe" o la "Compañía") (AIM & TSX: "TGL" & NASDAQ: "TGA") entiende que a partir de El 14 de agosto de 2019, Morgan Stanley, a través de varios fondos, individuos y / o clientes institucionales de lo anterior, posee una participación agregada en 5,006,884 acciones ordinarias de la Compañía, lo que representa aproximadamente el 6.9% de las acciones comunes emitidas y en circulación de la Compañía. .

fondos, bancos, brokers...., todo es mentira, todo es manipulacion, todo es un reloj perfectamente engrasado en el que te dan la idea de que puedes ganar pero en realidad existe un 0 como en la ruleta del casino, las comisiones de cualquier cosa, la distribucion y acumulacion. 

Los fondos, los brokers y los bancos..., distribuyen tus acciones, las acumulan.., te venden cosas que no necesitas pero tu crees que si las necesitas. 

Al hilo de tu comentario estarás conmigo de acuerdo en que hay que leer y estudiar mucho más.....sobretodo a Jonh Bogle, que viene muy a cuento con este escrito acertado que acabas de hacer.

Passa a ser el máximo accionista no?

 

Antes era un fundo que deshizo toda la posición (por eso el bajón de las ultimas semanas)

paulfschwarz

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I love Hotsauces willingness to give bearish views. He/she should be applauded for coming here and giving some valid points on cash flows, accounting issues and a continual reminder that groups that make big billion dollar investments and operate those assets without great golden contracts are highly risky. So, to honor Hotsauce, I give you all my bearish scenario for TK:

 

TGP takes the next 3 years and pays down debt - both in the JVs and in the general TGP structure. At that point, TGP is at their now targeted debt level. What does the ecosystem look like for LNG in 3 years time? There are a lot of new builds in LNG ships coming in 3 years. There are also a number of new LNG trains being built. Are all the trains contracted for 85% of their capacity for 20 years time ala Cheniere? Are all the LNG ships contracted for 13 plus years ala most of TGP?

 

So, let’s play what if. What happens to shipping spot rates if it turns out there were some foolish capex decisions and the whole system finds itself overbuilt because some groups did more spec builds then contracted? What if spot rates collapse to - pick it - 15,000 per day? What if LNG became so plentiful that all that train capacity began to operate at slightly above marginal cost to get some cash flows to help cover debt payments?

 

In such a scenario, the ships that are not termed out are big bleeds on ebitda to TGP. The ships that are termed out have their contracts at risk as the customers (Yamal, etc) might struggle in such a scenario.

 

So, if TGP looks at the market and sees blood in the streets, they will not raise their distribution, but instead continue to paydown debt. The moving of the goal posts will, unless something changes between now and then, result in yes TK trading towards zero. TK parent will need cash to pay off debt in nov 2022 and again a year later.

 

So, what is TK/TGP going to do between now and then to help address this?

 

1. TGP pays down debt and not increase their distribution one penny.
2. TK exchanges their IDR for new TGP units and cash in an amount not less than 100 million. 
3. TK pays down the secured note by 100m to get balance down to 150m.
4. TK sells all 3 FPSOs for 75-100m. 
5. TK pays down secured note by another 75-100m to get balance down to 50-75m with the convert still sitting there at 125m. So total debt after IDR exchange and FPSO sale at 150-200m
6. TGP manages to renew the contracts on ships with contracts expiring prior to 2021, but the ones expiring after that don’t roll as the hypothetical overcapacity is looming. 
7. Armageddon happens.
8. How does TK parent roll the remaining debt to avoid bankruptcy? Would the added new units obtained during the IDR exchange combined with the current holdings of TGP result in sufficient cash flows assuming that distributions aren’t raised? Would TGP be willing to “buy back” some units for cash from TK to payoff the remaining debt?

 

Is what I laid out impossible, unlikely, possible or probable?

 

In my view, it takes the overcapacity at the trains/producer level to really make the scenario scary as it makes TGP’s termed out contracts less golden. That said, a flood of ships operating on spot might be sufficient to scare TGP into not raising distributions and continuing to paydown debt.

 

P.S. I am long TK, TGP and a small amount of TNK.

, veo que somos unos cuantos los que nos encontramos  en una situacion parecida ...a ver quien es el primero en meterle mas .

Yo de mano  si no caen los indices primero  , esperare al mes que viene ansiosamente por el comunicado de que Parames entro en Cobas con  todo el capital reembolsado de Bestinver

 -esta claro que seremos inversores forzosos  en Cobas a muy largo plazo siempre y cuando no cierre.

Tener una cosa en cuenta -Road creo que dio valor final de año en el internacional a 55€  (acojon.....)

Bankia las tenia mas arriba. 

Te voy a explicar el por que de la decision.., 

Soy totalmente consciente de que bankia se puede ir a 4 euros y haber no solo perdido de recuperar el dinero que perdi, sino ademas casi doblar las acciones, por tanto si algun dia eso sucediese, no pongais un pantallazo del comentario porque no habeis leido abajo. 

Yo compre bankia al calor de la tesis de los tipos de interes en europa, al tratarse de un banco intervenido estara lo mas limpio posible y ademas tiene un buen plan de reparto de dividendos del capital excedente del CETI de aproximadamente un 0.90% que podria significar un 10% en dividendos en menos de 1 año. 

Yo compre Ence, porque el plan estrategico a 2023 me daba una empresa que como minimo iba a valer 3 euros por su componente de energias renovables pues iba a triplicar el ebidta, ademas la celulosa es un material que se usa para el papel tisu y este crece en asia al doble del pib de china, tienen ademas uno de los mejores skin in the game de las bolsas europeas, donde el 60% de la empresa pertenece a los directivos, el ceo y el presidente de honor, es un negocio totalmente duradero y creciente. 

Vendi la totalidad de bankia, y casi toda ence, vendi tarde y mal. 

Las razones se deben a que en materia bancaria, ya poseo bancos, bancos que son mas seguros que bankia, que no dependen de los delirios del BCE ni de europa, bancos que en caso de que suban los tipos de interes, tambien se van a beneficiar porque tienen ingentes cantidades de depositos en euros, sin embargo, no corren el riesgo en perdida de los beneficios como podria pasar con los bancos españoles y europeos, la razon se debe a que tienen un negocio diversificado, y yo gano seguridad y rentabilidad constante, antes que un riesgo persistente pese a su potencial, que FGP los haya comprado no garantiza nada, de hecho el ya lleva perdiendo casi un 50% con Bankia y un 15% con Caixabank, y ya vemos que pierde con casi todas las empresas que toca, y no vivimos ninguna burbuja de beneficios tecnologica, en 2019 se gana mucho dinero con las tecnologicas, existe una burbuja de bonos, y eso no es tampoco nada bueno para los bancos que veran que han prestado un dinero que se esfumara con la inflacion. 

Bankia no gana dinero, el ritmo de reposicion de hipotecas nueva contra las antiguas es negativo, es decir, cada vez hay menos, las comisiones cada vez son mas altas y la gente cada vez saca mas los depositos a otros bancos, los bancos en europa tienen el riesgo de que si los tipos de interes se quedan a 0% durante mas tiempo, por ejemplo 5 años mas, los bancos perderian ya los depositos rentables del BCE a tipos altos y las hipotcas a tipos fijos con buen % y perderan mucho dinero, doblando el per y yendose a la mitad...., 5 años mas de tipos al 0% podrian tirar a bankia a 1 euro, a la caixa a 1.5 a sabadel a 0.40... podria tocarlos muchisimo porque sus beneficios proceden de los intereses. 

Sin embargo poseo otros bancos que si pasa eso, no pasara nada, porque ya no ganan dinero en España, solo lo ganan en otros paises, que en dichos paises, se firma mas hipotecas que antes, los precios cada vez son mayores, la economia crece, la poblacion crece... es de logica que esos bancos ganen mas en esos paises. 

El gobierno podria subir los impuestos a la banca, que puede hacer bankia o caixabank ? nada, comerselos, pero otros bancos se pueden ir a UK, mexico, USA, Suiza.., porque no dependen de este pais mas que lo justo, si se destruye europa y volvemos a la peseta ? no se que pasara con los bancos españoles la verdad.., 

Si sale cara, tipos suben, y hago dinero con ello, menos pero gano, si sale cruz tipos se mantienen y sigo ganando dinero por fuera. 

He cambiado especulacion por seguridad, y eso me ha costado 7 de los grandes, como un gilipollas, como un idiota de 25 años que juega a ganar dinero, nunca mas. 

 

Ence, Una empresa increible y Me gustaria volver a entrar pero con menos capital que el inicial y a mejor precio porque esta empresa, si tiene potencial.