Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Que le pasaria a TGP si activan por IDRs ? perderia potencial o tendria algun riesgo adicional ?

Alberto, discrepo.

Lo pueden hacer mucho mejor. Tienen una deuda de +4b y el EBITDA del año que viene serán alrededor de 720m.

Con esa deuda se están gastando 250m anuales en el coste de la deuda. Van muy justos si quieren activar los IDRs y como bien indicaba @Pedrob, sería un desastre ya que estarían ordeñando la vaca sin dejarse flexibilidad financiera para el futuro.

En cambio, todo el escenario cambia radicalmente si en vez de tener 80m de acciones tuviera 65m de acciones. En este caso les daría para activar los IDRs y tener el suficiente margen financiero como para seguir reduciendo la deuda a buen ritmo o meterse en más barcos sin hacer ninguna locura.

Llegar hasta ahí sería recomprar acciones por importe alrededor de 180m$ - 200m$. Y lo tienen porque en cash tienen 120m.

Me parece absolutamente incomprensible

Te he contestado en otro post.

La tesis de TK está muy cogida por los pelos si TGP tiene 80m de acciones o no es capaz de tener por encima de 800m$ de EBITDA. No les da, esa es la realidad.

O ganan más o reparten entre menos.

Gracias, máquina.

Es la mejor tesis que he visto sobre ENCE. Con mucha diferencia.

Sigo viendo riesgo en el precio de la celulosa.

Selección 80,41

Como lo ves antes de que lo actualicen en la web. Como esta el internacional? Gracias

App Fonditus.

También es un tema de ciclo , Ence , Arcelor , Ercros... estan igual.