Pues es muy importante el tema de timing porque si le pegan patada a seguir 2 años más y los mercados globales se ponen a corregir, la exigirán peores multiplicadores y la terminan tirando.
Prefiero ganar dinero que tener razón.
Freedom is driven by determination
Alguien anda de viaje
Yo cada vez estoy más convencido que van a tirar por la calle de en medio, van a subir un poco el dividendo, porque tampoco les interesa tener la cotización por los suelos años y años, pero van a ser muy conservadores con el tema de la deuda. La verdad no veo que vayan a ir mucho más allá de doblar el dividendo. Quizá con un outlook para los próximos 2-3 años de llegar a 0,40-0,45$/qter y a partir de ahí empezar a crear expectativas con los IDRs.
Ultimo memo de Howard Marks:
https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/the-seven-worst-words-in-the-world.pdf
Es llamativo lo que quema el curro, AG ha envejecido 15 años en los ultimos 5...
https://www.bolsamania.com/noticias/fondos/azvalor-hace-oro-fusion-barrick-randgold--3502705.html
Sobre la fusion de barrick y randgold
Por ahí va mi escenario.
Las cotizaciones cotizan momentum y expectativas.
Un guidance de $0,45 por trimestre a 2 años significa un dividendo del 12% a precios actuales y el Cash Flow asegurado.
Si doblan el dividendo ahora, lo firmo con los ojos cerrados. Creo que lo subirán menos.
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Gracias, una llamada de alerta y regreso de la cordura nunca viene mal.
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