Me gustaría lanzarte un par de preguntas si tienes a bien responder:
1) No sé has compartido ya en el foro tu opinión sobre la cartera permanente de Harry Browne pero me gustaría conocerla si no tienes inconveniente en darla
Sí, alguna vez he expresdo opinión
como el éste comentario por ejemplo.
Las distints filosofías de inversión son como "trajes únicos", y uno debe saber si "encajan en tu cuerpo". A mi no me encaja el traje de la cartera permanente.
2) En lo que respecta a REITS, ¿los incorporas como parte del 1/3 dedicado a inmobiliario o del 1/3 dedicado a RV de tu cartera Talmud?
Los tres tercios de la cartera Talmud son "puntos neutros de referencia", ya que en mi caso particular, casi nunca se cumplen. A los primeros años de la inversión, porque no tienes suficiente capital como para incorporar inmueble físicos; y más adelante, porque comprar inmueble/s supone traslador mucho capital de otros activos hacia el/los inmuebles. Por lo tanto, mantener ese equilibrio de los tres tercios es un ideal que en mi caso la moyor parte del tiempo no se cumple. El tercio dedicado a inmuebles físicos es eso, inmuebles físicos.
El tercio de la Renta Variable, en cuya estrategia prima el Asset Allocation entre distintas clases de activos, incorporo REITs como clase de activo. Más que nada, por mantener el tercio de Renta Variable equilibrado.
Al hilo de la última pregunta siempre me ha parecido complejo como catalogar la vivienda habitual si como inversión o como algo "separado"
La catalogación la hace uno mismo y uno no se debería dejar llevar por lo que otros opinan.
A mi juicio, yo destino un Ahorro de capital a la compra de primera vivienda para cumplir con determinados objetivos: Me protege a mi y a mi familia en el sentido de "tener un techo en el que refugiarse", y "no tener que dormir debajo de un puente" (por si conoces esos dichos; gente que ha vivido la posguerra solía utilizarlos).
La vivienda habitual ofrece tranquilidad frente a que tengas que desalojar la vivienda porque la precise el propietario, o subidas de alquiler que no pueds acometer con tu salario.
La vivienda habitual queda así encuadrada en lo que corresponde cuasi como un bien de primera necesidad y no como inversión o especulación.
En otros términos para que se me entienda: lo consideraría como un Ahorro de capital (una hucha) del que estás disfrutando, y no de un negocio del que pretendes generar ingresos o rentas. Naturalmente, esa hucha la puedes romper en el supuesto que enferme un familiar, precises de ese capital ahorrado, y te vayas a vivir de alquiler. También un buen uso de la vivienda principal es venderla cuando te vayas a una residencia y poder pagar sus elevados costes.
La cartera de inversión la considero ese capital que sobra para cubrir las necesidades básicas, y la vivienda habitual no la incluyo en la carter de inversión, pero evidentemente es patrimonio acumulado.
Saludos,
Valentin
P.S.: lectura interesante sobre la gestión del riesgo en base a lo que nos enseña la historia real (no el marco torico de rentabilidad-desviación estándar), para llevar a cabo la integración de ambos enfoques, es el librito barato de William Bernstein titulado "Deep Risk". Aquí también hace alusión a los "inconvenientes" por llamarlo de alguna forma de la "cartera permanente", viáse páginas de la 14 a la 22.
