Traducciones largas (economía) >>> Completísima entrevista de Bloomberg a Isabel Schnabel.

• Fuente: https://www.milanofinanza.it/news/banca-progetto-i-grandi-istituti-scrivono-ai-commissari-chiesti-chiarimenti-sull-indagine-e-sull-impatto-202603112055128919
  • https://archive.is/wntQr
• Fecha: 11 marzo 2026, a las 23:00 hrs.
• Traducido por DeepL.

Banca Progetto, las grandes entidades escriben a los comisarios: se solicitan aclaraciones sobre la investigación y el impacto de las confiscaciones

•  Puntos clave
  • Los principales bancos italianos han solicitado aclaraciones urgentes sobre las investigaciones relacionadas con Banca Progetto.
  • La solicitud surge del temor a elevadas confiscaciones y al impacto en los costes del rescate.
  • La incertidumbre sobre las investigaciones y los posibles costes adicionales pone en peligro el rescate.
    
    

Las cinco principales entidades bancarias italianas frenan el rescate de Banca Progetto. Lo que alarma a Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps, Banco Bpm y Bper es la evolución de las diversas investigaciones judiciales en curso sobre la entidad milanesa, que habría concedido préstamos garantizados por el Estado sin las debidas verificaciones. De ahí el riesgo de posibles confiscaciones.

Por este motivo, según MF-Milano Finanza, los bancos del consorcio habrían solicitado aclaraciones a los comisarios Lodovico Mazzolin y Livia Casale (asistidos por Lazard), nombrados por el Banco de Italia para asegurar el banco challenger, que se encuentra bajo administración judicial desde marzo de 2025. Se habría enviado una carta formal en las últimas horas y se esperan novedades durante el fin de semana.

La Guardia de Finanzas de Brescia entra en acción

El grupo quiere conocer el impacto potencial de las investigaciones sobre el rescate, al que ya deben contribuir con un aumento de capital de 750 millones. En las últimas semanas, el fiscal adjunto de Milán, Roberto Pellicano, en una audiencia ante la comisión bancaria del Senado, habló de posibles confiscaciones por violación del decreto legislativo 231 de 2001, lo que hace pensar en cantidades elevadas.

Una hipótesis aún más concreta después de que ayer la Guardia de Finanzas de Brescia confiscara 21 millones a Banca Progetto. Se trata de una novedad en la investigación iniciada en noviembre de 2024 y que ha llevado a la detención de Marco Savio, un corredor de bolsa que trabajaba para la entidad milanesa acusado de haber obtenido tres financiaciones irregulares.

La irritación del pool

El temor de los bancos, en este momento, es que el importe de las incautaciones pueda aumentar aún más, dado que los fiscales de Brescia han puesto en el punto de mira otros 370 préstamos similares, por un total de 411 millones. También por este motivo, los bancos han solicitado información sobre las investigaciones, de las que los comisarios tienen conocimiento desde hace tiempo, avisados por Pellicano, mientras que las cinco entidades solo se enteraron de ello en la vista del fiscal.

De ahí la irritación del grupo, que quiere conocer los costes reales del rescate para verificar su compatibilidad con el esquema hipotético hasta ahora. Por el momento no circulan datos oficiales, entre otras cosas porque habrá que esperar a las sentencias condenatorias, pero algunos ya se atreven a estimar un impacto adicional de unos 300 millones. Si estas cifras se confirman, las condiciones del rescate podrían renegociarse con una ampliación de las garantías prestadas por el FITD.

Acuerdo a la vista

También por este motivo, se estarían llevando a cabo conversaciones entre los comisarios y la Fiscalía para poner fin al asunto, tal vez —según se especula en círculos cercanos a las entidades implicadas— con un acuerdo que cristalice las peticiones de los investigadores. A la espera de novedades, la incertidumbre sigue siendo alta en el consorcio y algunas fuentes hablan de un rescate en riesgo. Aunque el coste de una liquidación sería mucho mayor, dados los 9 000 millones de depósitos que tiene Banca Progetto. 

• Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-13/economists-see-ecb-holding-rates-until-2028-in-split-from-market
  • https://archive.is/sAQBk
• Fecha: Marzo 13, 2026, 5:15 AM.
• Traducido por DeepL.
• Gráficos: el artículo contiene 5 gráficos que pueden ver a través del enlace de Archive.

Los economistas prevén que el BCE mantendrá los tipos hasta 2028, en desacuerdo con el mercado

Los economistas prevén que el Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios hasta 2027, incluso aunque resurjan las amenazas de inflación.

Una encuesta de Bloomberg realizada entre el 6 y el 11 de marzo reveló que solo el 7 % de los encuestados espera un cambio para diciembre y menos de un tercio prevé una subida para finales del año que viene. Esto los pone en desacuerdo con los mercados, que prevén un aumento de un cuarto de punto en el tipo de depósito hasta el 2,25 % en julio y una probabilidad de dos tercios de que se produzca otro aumento hasta el 2,5 % a finales de año.

La duración de la guerra con Irán es el principal motivo de la división, ya que los encuestados prevén que la guerra con Irán será de corta duración.

Los responsables políticos, encabezados por la presidenta Christine Lagarde, están en alerta máxima ante la posibilidad de otra crisis inflacionaria tras el aumento sin precedentes de los precios tras la invasión rusa de Ucrania en 2022. Las autoridades afirman que están preparadas para intervenir, pero por ahora piden paciencia mientras evalúan las señales contradictorias sobre la duración del conflicto.

«Es evidente que es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas sobre el impacto», afirmó Bill Diviney, economista senior de ABN Amro para la zona euro. «El Consejo de Gobierno expresará su vigilancia sobre el impacto de la inflación y su disposición a actuar si es necesario».

Desde que concluyó la encuesta, el nuevo líder supremo de Irán, el ayatolá Mojtaba Jamenei, ha declarado que el estrecho de Ormuz debe permanecer cerrado y que Teherán buscará abrir otros frentes en la guerra si Estados Unidos e Israel persisten en sus ataques. Por su parte, el presidente Donald Trump ha afirmado que impedir que Irán tenga armas nucleares y sea una amenaza es «mucho más interesante e importante para mí» que los precios del petróleo.

Cuatro de cada cinco encuestados afirman que la próxima medida del BCE probablemente será una subida, frente al 59 % de la última encuesta. Casi el 60 % considera que los riesgos de inflación al alza son mayores que antes, mientras que el 70 % afirma ahora que superar el objetivo del 2 % supone una amenaza mayor que quedarse por debajo.

A pesar de estos cambios, ningún economista prevé un cambio en el tipo de depósito la próxima semana. Aproximadamente dos tercios afirman que es demasiado pronto para saber si la guerra alterará fundamentalmente las perspectivas económicas.

Lo que dice Bloomberg Economics...

«Nuestra hipótesis principal sigue siendo que los tipos se mantendrán sin cambios este año, aunque ahora eliminamos los riesgos a la baja que prevalecían antes de la crisis energética. Aún podría producirse una subida este año si la crisis persistiera y las expectativas de inflación al alza mostraran signos de afianzamiento».

—David Powell y Simona Delle Chiaie. 

Gran parte de la incertidumbre se centra en la duración de la guerra. Mientras que el presidente estadounidense Donald Trump inicialmente habló de un periodo de «cuatro a cinco semanas» y más tarde dijo que podría terminar «muy pronto», el ministro de Defensa israelí, Israel Katz, afirmó que los combates continuarían hasta «alcanzar la victoria».

Los analistas se inclinan por el plazo de Trump. Más de la mitad espera que el conflicto dure entre tres y cinco semanas, aunque las respuestas oscilan entre una o dos semanas y diez meses.

A pesar de que el Consejo de Gobierno se mantiene firme en su mantra de que los datos guiarán sus decisiones, algunos miembros ya están sopesando sus propias perspectivas.

Peter Kazimir, de Eslovaquia, declaró a Bloomberg que los recortes están «definitivamente descartados» y que una subida es «potencialmente más probable de lo que mucha gente cree». El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, y Madis Muller, de Estonia, también se han mostrado optimistas.

La propia Lagarde se comprometió a garantizar que los consumidores «no sufran los mismos aumentos de inflación que vimos en 2022 y 2023». La lenta respuesta del BCE en aquel momento contribuyó a que los precios se dispararan por encima del 10 %.

«Es importante recordar que la sensibilidad del BCE ante las perturbaciones de la oferta es mayor ahora», afirmó Andrzej Szczepaniak, economista sénior para Europa de Nomura.

Las autoridades vigilarán muy de cerca los salarios, que fueron un importante motor de la inflación durante el último episodio.

«Cuanto más se prolongue el aumento de los precios de la energía, mayor será el riesgo de que se produzcan efectos secundarios y repercusiones en la inflación a medio plazo», afirma Pia Fromlet, economista de SEB.

Los analistas prevén que el BCE revisará al alza sus previsiones de inflación para este año, y casi la mitad de ellos también espera un aumento más acusado para 2027. Sin embargo, no están tan convencidos de que las presiones subyacentes sobre los precios también vayan a aumentar.

Los encuestados se muestran aún más inseguros sobre las implicaciones a corto plazo para el crecimiento económico.
Casi el 80 % afirma que las nuevas previsiones trimestrales, que se publicarán al mismo tiempo que la decisión política de la próxima semana, solo contendrán información «limitada» o «muy limitada».

Más de dos tercios citan como motivo la forma en que se elaboran las proyecciones, y muchos señalan que la fecha límite para introducir los datos del mercado en los modelos, basándose en la práctica habitual, debería haber sido anterior al inicio de la guerra.

«Es poco probable que las proyecciones actualizadas del personal hayan reflejado de manera significativa la guerra con Irán en esta fase», afirma Dennis Shen, profesor de la Escuela Internacional de Gestión de la Universidad Técnica de Berlín. «El BCE tendrá la sensación de estar actuando a ciegas».

• Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-12/italy-s-largest-banks-warn-of-risks-in-oaktree-s-progetto-rescue
  • https://archive.is/HZjZa
• Fecha: March 12, 2026 at 11:40 AM UTC
• Traducido por DeepL.

Los bancos italianos advierten de los riesgos del plan de rescate de Banca Progetto, perteneciente a Oaktree.

• Las principales entidades crediticias de Italia pretenden revisar el plan de rescate de Banca Progetto SpA debido a los nuevos acontecimientos en una investigación penal que ha agravado los riesgos legales.
• Las entidades crediticias solicitan garantías adicionales y una revisión de las condiciones originales acordadas con el fondo interbancario de garantía de depósitos del país, conocido como FITD.
• El plan de rescate tiene por objeto evitar la quiebra de Banca Progetto, que contaba con depósitos a finales de 2023 y cuya finalización está prevista para finales de marzo.
  
  Las principales entidades crediticias italianas pretenden revisar el plan de rescate de Banca Progetto SpA, propiedad de Oaktree Capital Management, tras advertir de que los nuevos acontecimientos en una investigación penal han agravado los riesgos legales.
  
  Intesa Sanpaolo SpA, UniCredit SpA y otras tres entidades crediticias italianas enviaron a principios de este mes una carta a los comisarios designados por el Banco de Italia para supervisar la administración de Banca Progetto, según personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar sobre ello. En la carta, advirtieron de que el acuerdo de rescate acordado a principios de este año se basaba en información incompleta, según afirmaron.
  
  El grupo de entidades crediticias, que también incluye a Banco BPM SpA, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA y BPER Banca SpA, busca ahora garantías adicionales y una revisión de los términos originales acordados con el fondo interbancario de protección de depósitos del país, conocido como FITD, según indicaron las fuentes.
  
  «El FITD, dentro del ámbito de su mandato institucional y estatutario, está trabajando para completar su intervención preventiva en Banca Progetto, prevista para finales de marzo», afirmó Alfredo Pallini, director general del fondo interbancario.
  
  Los representantes de los prestamistas, Banca Progetto y Oaktree se negaron a hacer comentarios.

El plan de rescate está diseñado para evitar la quiebra de Banca Progetto, que contaba con 5.400 millones de euros en depósitos a finales de 2023. Su desaparición provocaría muy probablemente un desembolso por parte del fondo interbancario del sector, un escenario que acabaría costando más a los bancos.

La adquisición de Oaktree

Banca Progetto fue adquirida por Oaktree hace una década y amplió su balance en los años posteriores a la pandemia al conceder préstamos garantizados por el Estado a pequeñas empresas. En 2025, las autoridades italianas sometieron a la entidad a administración judicial tras revelarse que algunos préstamos respaldados por el Estado habían ido a parar a empresas gestionadas indirectamente por personas presuntamente vinculadas a la ’ndrangheta, la mafia calabresa.

Las acusaciones frustraron la venta prevista del banco challenger a Centerbridge Partners. El Banco de Italia abrió su propia investigación y, en marzo de 2025, sometió a Banca Progetto a administración especial.

Tras meses de negociaciones, Banca Progetto consiguió una inyección de capital de 750 millones de euros (865 millones de dólares) del FITD. El plan de rescate también prevé una aportación de 40 millones de euros por parte de cada uno de los cinco bancos a cambio de una participación del 18 % en Banca Progetto. El 10 % restante estaría en manos del FITD.

Los bancos se comprometieron a una reducción más amplia del riesgo de Banca Progetto, lo que incluiría la venta de una gran cartera de préstamos morosos y la titulización de deuda en buen estado respaldada por una garantía del FITD.

Sin embargo, el grupo de rescatadores argumenta ahora que las declaraciones realizadas el mes pasado por un fiscal de Milán durante una audiencia parlamentaria han cambiado significativamente el perfil de riesgo de la operación, según indicaron las fuentes. El fiscal advirtió de que el plan no protegería a Banca Progetto de nuevas acciones legales, ya que la investigación penal se centra en los procedimientos contra el blanqueo de capitales y en los préstamos a empresas vinculadas al crimen organizado.

Los bancos afirman que podrían verse obligados a aportar fondos adicionales para cubrir posibles sanciones o responsabilidades legales, según las fuentes. Están en conversaciones con el FITD para revisar el acuerdo antes del 27 de marzo, fecha en la que los accionistas deben votar sobre el plan de recapitalización.

• Fuente: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mehr-wirtschaft/wirtschaftliche-folgen-des-iran-kriegs-dann-ist-die-regierung-gescheitert-110853659.html
  • https://archive.is/9DOVu
• Fecha: 13.03.2026, 17:50.
• Traductor DeepL.

Consecuencias de la guerra con Irán: «Entonces el Gobierno habrá fracasado»

La guerra con Irán agrava la difícil situación de unos sectores que ya se encontraban en crisis. La industria hace un llamamiento a los políticos. La ministra de Economía hace un llamamiento al ministro de Medio Ambiente. Y los economistas, a la sociedad: decid «sí» al fracking.

En el ámbito económico crece la impaciencia respecto al ritmo de las reformas de la coalición entre conservadores y socialdemócratas. «Si ahora no ponemos en marcha juntos reformas que realmente lleguen a las empresas, este Gobierno habrá fracasado», afirmó el viernes Peter Leibinger, presidente de la Federación de la Industria Alemana (BDI), en presencia de la ministra de Economía, Katherina Reiche (CDU). La promesa electoral fue ocuparse de la economía. Esto es «una necesidad existencial». El presidente de la BDI subrayó que todos deben contribuir a las reformas, incluida la industria.

El motivo fue la reunión de la alianza «El futuro de la industria», en la que se dan cita la política, la economía y los sindicatos. En un documento, abogan por mejores condiciones marco, más mano de obra cualificada y un mayor enfoque en la innovación. La alianza, fundada en 2015, no ha podido frenar hasta ahora la tendencia a la baja en la industria. La producción industrial en Alemania lleva en descenso desde 2018. Según la consultora EY, desde 2019 se han perdido un total de 266 000 puestos de trabajo en la industria.

Reiche prometió el viernes medidas de alivio. «Queremos tener listas las directrices de ayuda para el precio de la electricidad industrial y la compensación del precio de la electricidad a más tardar en verano», anunció. «Por eso pedimos al Ministerio de Medio Ambiente que nos apoye para dar rápidamente seguridad a las empresas», dijo Reiche. El Ministerio de Medio Ambiente y Clima está dirigido por el político del SPD Carsten Schneider. «Como país industrializado, no podemos ni debemos resignarnos a nuestros elevados precios de la energía», advirtió Jürgen Kerner, vicepresidente del sindicato IG Metall.

«Las ayudas aún no han llegado a las puertas de las fábricas»
Los principales representantes de la industria química acusan a los responsables políticos, especialmente a nivel de la UE, de falta de planificación y de negarse a afrontar la realidad. Según se lamenta la Asociación de la Industria Química (VCI), no cabe esperar apenas mejoras de iniciativas como «Buy European» o la alianza impulsada por Francia para la conservación de productos químicos críticos. Las declaraciones de intenciones filtradas sobre la cumbre de la UE del 19 y 20 de marzo le han dejado sin palabras, afirmó en Fráncfort el director general de la VCI, Wolfgang Große Entrup. El documento es expresión del mínimo común denominador. El Gobierno federal debe «mostrar firmeza sin falta; de lo contrario, ni siquiera vale la pena celebrar la reunión».

Las medidas adoptadas para aliviar los costes —el precio de la electricidad industrial, la ampliación de la compensación del precio de la electricidad, la supresión de la tasa de almacenamiento de gas o la reducción de las tarifas de red— «deberían tener un efecto positivo», escribe la asociación en su informe anual. Sin embargo, según las palabras de Große Entrup, «todavía no se ha notado nada en las puertas de las fábricas». El sector lleva tres años en declive y la ocupación de la capacidad no es suficiente para operar de forma rentable.

A esto se suman las repercusiones de la guerra en Oriente Próximo. Dado que las mercancías y las materias primas ya no pasan por el estrecho de Ormuz, ya se están produciendo escaseces y, en algunos casos, subidas de precios exorbitantes. Las empresas se encuentran «en modo de crisis absoluta».

Los cuatro economistas del grupo asesor de la ministra de Economía también se ocupan de las consecuencias económicas de la guerra. El viernes advirtieron encarecidamente al Gobierno de que, ante el aumento de los precios del gas y el petróleo, no cayera en el activismo y decidiera, por ejemplo, aplicar un descuento en el combustible o un impuesto sobre los beneficios extraordinarios. En su opinión, es más importante tomar medidas a largo plazo que, en particular, aumenten la oferta de gas.

Grimm: «Tenemos que ser más pragmáticos»

Los economistas no ofrecieron ninguna previsión sobre las repercusiones en el crecimiento, sino solo una sobre la inflación en la zona del euro: esta podría aumentar del 2 % al 3,5 % en el conjunto del año. Esto también tiene que ver con el aumento de los costes de producción de fertilizantes, lo que repercute en los precios de los alimentos. «Por motivos de protección climática, Europa ha firmado pocos contratos de suministro a largo plazo», afirmó Veronika Grimm, que también es miembro del Consejo de Expertos del Gobierno. Sin embargo, quien no cuente con contratos de suministro a largo plazo estará más expuesto a las fluctuaciones de precios.

El grupo de asesores aboga por firmar más contratos a largo plazo, incluso si estos se extienden más allá de los años fijados para alcanzar la neutralidad climática: 2045 en Alemania y 2050 en la UE. Grimm recordó que también se puede producir hidrógeno a partir del gas. «Debemos ser más pragmáticos. Es una ilusión creer que, solo porque dejemos de comprar gas, el mundo será más respetuoso con el clima».

• Fuente: https://www.ilmessaggero.it/economia/news/banca_progetto_nuovi_oneri_230milioni_intervento_banche_miliardo-9414424.html
  • Archive: https://archive.is/NaKZ6
• Fecha: 14 marzo 2026, 00:15 
• Traducido por DeepL.

Progetto: otros 230 millones de gastos; la intervención del sistema asciende a mil millones

El plan de rescate de las cinco grandes bancos italianos, coordinado por el Fondo Interbancario, roza los mil millones de euros para mantener a flote Banca Progetto, que se encuentra bajo administración extraordinaria del Banco de Italia desde marzo de 2025.

Ayer, una conferencia telefónica entre los representantes de Intesa Sanpaolo, Unicredit, Bpm, Bper, Mps y el FITD habría marcado un giro decisivo para redefinir los acuerdos sobre la intervención del Fondo, a raíz de las sanciones y confiscaciones que se avecinan por parte de la Fiscalía de Milán en el marco de los perfiles penales de responsabilidad ex 231 imputados al challenger bank, que se extenderán a los nuevos accionistas.

Una carrera contrarreloj para cumplir con la fecha de la junta del día 27. Las entidades bancarias cuentan con Lodovico Mazzolin y Livia Casale, comisarios de la entidad, como interlocutores. El coste de estos gastos extraordinarios y adicionales asciende a unos 230 millones de euros por los daños patrimoniales sufridos por la entidad a raíz de las medidas de la Fiscalía, que los grandes bancos deben asumir a través del consorcio privado.

El día 27 está convocada la junta de Progetto para la recapitalización por parte del FITD: hasta ahora la cifra acordada era de 750 millones, pero en función de los nuevos acontecimientos, será necesario dotar al Fondo de más recursos para llevar a cabo la recapitalización.

La estructura del rescate inicial, que se está ajustando para adaptarla a la evolución del proceso penal, prevé la participación del Fondo y de los cinco bancos en la reducción del riesgo de los activos de Banca Progetto, con la concesión de garantías por parte del FITD; la recapitalización del banco milanés por parte del FITD por un total de 750 millones, que ascenderán a aproximadamente mil millones, en parte por adelantado a cuenta de una futura ampliación de capital; posterior cesión por parte del Fondo a los cinco bancos (a través de BP Holding, sociedad participada a partes iguales por ellos y ya constituida) de la participación en el capital de Banca Progetto suscrita por el Fondo, con una inversión que inicialmente era de 40 millones, manteniendo el consorcio privado una participación no superior al 9,9 %.

Los recursos destinados a la recapitalización de Progetto y a la activación de las posibles garantías se detraerán de la dotación financiera del FITD, constituida con las aportaciones de los bancos del consorcio.

Evolución en dos semanas

El compromiso de las partes es finalizar la operación en su conjunto lo antes posible (y presumiblemente en marzo de 2026), siempre que se obtengan las autorizaciones de las autoridades de supervisión competentes, se apruebe en la junta de accionistas de Banca Progetto y se cumplan algunas condiciones adicionales previstas en el term sheet.

El expediente ha cambiado en las últimas dos semanas. El 11 de marzo, la Guardia de Finanzas de Brescia, por orden de la Fiscalía local, embargó 21 millones a Banca Progetto y a la empresa Marfin del corredor Marco Savio (ya detenido y condenado a cuatro años de prisión). La investigación se refiere a 370 préstamos por un total de 411 millones concedidos a pymes que no habrían tenido derecho a la garantía estatal del 80 %.

Sin embargo, los primeros indicios se remontan a la comparecencia ante la Comisión Bancaria del Senado del fiscal adjunto de Milán, Roberto Pellicano, quien se expresó con claridad: existe un «alto riesgo penal» para el banco y la responsabilidad 231 podría afectar también a la «nueva estructura».

1.  Banca Progetto, se necesita más tiempo para evitar la liquidación.
2. La estafa a Banca Progetto, desviados los fondos destinados al cine.
3. La «hoja de parra» de la televisión: así es como los contratos televisivos han desbloqueado millones de Banca Progetto.
4. Pocos controles, mucha avaricia: cómo Banca Progetto se convirtió en un problema sistémico.
5. Banca Progetto, la entidad que prestó dinero del Estado a la 'ndrangheta, salvada por 750 mio. de otras cinco entidades.
6. ¿Cuánto nos cuesta a los italianos el rescate del Banco Progetto, que quebró por culpa de la codicia y la falta de controles?
7. Banca Progetto, Amco al 50 % del fondo que adquirirá 2700 millones de créditos deteriorados.
8. El coste de Banca Progetto. Cuánto han reservado Banco BPM y Credit Agricole.
9. Banca Progetto: la fiscalía de Milán solicita investigar otros seis meses por asociación ilícita
10. (Documento de meses atrás) Banco de Italia <> Administración Extraordinaria para Banca Progetto S.p.a.
11. Banca Progetto: Pallini (FITD) sin intervención, el coste de la quiebra ascendería a 6.500 millones.
12. Fondo de garantía y riesgo moral: lo que enseña el caso Banca Progetto.
13. Los bancos challenger crecen: OPA, fusiones y el nuevo riesgo.
14. FITD: 2025, un año «especialmente intenso», la gestión de Banca Progetto, un «caso único».
15. Il Messaggero > Banca Progetto, el rescate vuelve a estar en el aire.
16. Banca Progetto > Estafa para obtener financiación pública: incautados 21 millones.
17. Banca Progetto, el rescate vuelve a estar en peligro: qué está pasando y posibles escenarios.
18. Milano Finanza <> Banca Progetto <> Los grandes bancos solicitan aclaraciones a los comisarios.
19. Bloomberg <> Los bancos italianos advierten de los riesgos del plan de rescate de Banca Progetto, de Oaktree.
20. Banca Progetto: otros 230 millones de gastos; la intervención del sistema asciende a mil millones
21. Posts del foro de la Conto Key de Banca Progetto en Finanza Online.
    
    

•  Fuente: https://www.milanofinanza.it/news/banca-progetto-convocata-con-l-ok-di-via-nazionale-l-assemblea-per-l-uscita-dal-commissariamento-202603162139308928
• Fecha: 16 marzo 2026, 22:00
• Traducido por DeepL
• Enlace de descarga de la página original, impresa en modo lectura - El enlace caduca el 24 de marzo. 
  • https://drive.proton.me/urls/6B7B39BFNG#L6Oktz9T1yAE

Banca Progetto convoca, con el visto bueno de la Banca de Italia, la junta general para salir de la administración extraordinaria

A finales de marzo, los socios tienen una doble cita: votarán la nueva junta directiva y la ampliación de capital de al menos 750 millones hasta mil millones. El FIDT ofrece protección frente a los riesgos legales en caso de nuevas confiscaciones.

Los puntos clave

• Banca Progetto está a punto de salir de la administración extraordinaria tras las irregularidades detectadas en sus préstamos.
• La junta para elegir el nuevo consejo de administración se ha fijado para el 31 de marzo, con el visto bueno del Banco de Italia.
• El rescate de 750 millones, con un posible aumento, suscita preocupación por los riesgos legales relacionados con futuras confiscaciones.

Banca Progetto ve la luz al final del túnel. Según ha podido saber MF-Milano Finanza, se ha fijado para el martes 31 de marzo, en primera convocatoria, y para el miércoles 1 de abril, en segunda convocatoria, la junta general del banco, que fue puesto bajo administración judicial en marzo del año pasadopor irregularidades en la concesión de préstamos a empresas vinculadas a la 'ndrangheta y sobre las que están investigando tres fiscalías.

En el orden del día figuran el nombramiento del nuevo consejo de administración, que sustituirá a los administradores judiciales Lodovico Mazzolin y Livia Casale y al comité de supervisión, así como del consejo de auditoría (con sus respectivas remuneraciones). Se trata de un paso clave pues marca la salida del grupo de la administración extraordinaria y el restablecimiento
de la gestión normal.

La lista para la junta directiva está formada por Edoardo Lombella (candidato a presidente), Cristiano Matonti, Francesco Russo, Gianluca De Martino y Barbara Fontani.

El Banco de Italia ha autorizado la convocatoria que seguirá a la junta extraordinaria en la que se aprobarán la ampliación de capital, las modificaciones estatutarias y la reducción de los fondos propios por pérdidas, sobre las que los socios se pronunciarán cuatro días antes, es decir, el viernes 27.

El rescate volvía a estar en el aire en los últimos días tras la comparecencia del fiscal general de Milán, Marcello Viola, y del fiscal adjunto Roberto Pellicano ante la comisión bancaria del
Senado. Los magistrados habían señalado que, en caso de condena, el banco podría enfrentarse a confiscaciones por infringir el decreto legislativo 231 de 2001 por «importes muy elevados», riesgo que también se había comunicado a los comisarios y a la
Supervisión Bancaria de Via Nazionale.

El papel de los bancos y el escudo legal del FITD

Tras estas declaraciones, los cinco bancos —Intesa Sanpaolo, Unicredit, MPS, Banco BPM y Bper—, que deberán hacerse cargo del rescate junto con el Fondo Interbancario, han solicitado aclaraciones a los comisarios, asistidos por Lazard, para conocer las posibles repercusiones de las investigaciones sobre el rescate. Ya hoy se prevé una aportación de 750 millones de euros procedentes de la ampliación de capital, a los que podrían sumarse El papel de los bancos y el escudo legal del FITDotros 250-300 millones para cubrir los nuevos gastos.

La principal preocupación de los compradores que sustituirán al fondo Oaktree (que, por su parte, se encuentra en litigio con el comprador que finalmente no se materializó, Centerbridge) es
la de los riesgos legales futuros, sobre los que, por el momento,
es imposible hacer previsiones. Según la información disponible, la solución que parece estar tomando forma es un mecanismo asimilable a una exención de responsabilidad mediante el cual el FITD indemniza al banco en caso de nuevas incautaciones, activando una especie de escudo legal.

Las investigaciones de las fiscalías y las incautaciones

Además de la de Milán sobre el asunto de las financiaciones concedidas sin cumplir los requisitos para las garantías estatales, también están investigando las fiscalías de Brescia y Roma. La semana pasada, precisamente la Guardia de Finanzas de Brescia
embargó 21 millones de euros a la entidad crediticia. Se trata de un avance de la investigación iniciada en noviembre de 2024 y que condujo a la detención de Marco Savio, un corredor de bolsa que trabajaba para Banca Progetto, acusado de haber obtenido tres préstamos irregulares de la entidad.

• Fecha: 17 de marzo de 2026
• Fuente: https://financecommunity.it/iacopo-de-francisco-diventa-anche-ad-e-dg-di-banca-sistema/
• Traducido por DeepL.

Iacopo De Francisco ha sido incorporado al Consejo de Administración de Banca Sistema y nombrado consejero delegado y director general. La decisión se inscribe en el proceso de evolución organizativa de la entidad, en línea con la nueva estructura derivada de la coordinación de Banca CF+ (controlada por Elliott Investment Management), tras el éxito de la OPA lanzada sobre Banca Sistema el pasado mes de junio. Banca CF+ ha adquirido el control de Banca Sistema con una participación de aproximadamente el 70 % del capital social y alrededor del 69 % de los derechos de voto correspondientes.

Iacopo De Francisco mantiene sin interrupción también el cargo de consejero delegado y director general de la sociedad matriz Banca CF+, lo que subraya la integración estratégica entre ambas entidades.

Quién es Iacopo De Francisco

Con más de 20 años de experiencia en banca corporativa y minorista y en consultoría estratégica, Iacopo De Francisco se licenció en Administración de Empresas por la Universidad Bocconi de Milán.

Tras finalizar su doctorado, comenzó su carrera profesional en Credito Emiliano, donde ocupó el cargo de codirector general y responsable de banca minorista. Entre 2002 y 2011 fue socio de McKinsey & Co, responsable de la práctica de organización bancaria en EMEA y de la práctica de organización en la zona del Mediterráneo. Desde 2012, De Francisco ocupó el cargo de director comercial en Banca Popolare di Milano y, posteriormente, el de subdirector general adjunto y director de negocios en Banca Popolare di Vicenza.

Por último, antes de incorporarse a Banca CF+, fue director general de Credito Fondiario, donde también se ocupó del proceso de diversificación de la actividad de la entidad. 

• El suministro de gas de Catar podría interrumpirse durante años (19.03.2026, Frankfurter Allgemeine Zeitung, traducido del alemán por DeepL)

Los graves daños sufridos por la única terminal de gas licuado de Catar alimentan la preocupación por el mantenimiento de los altos precios de la energía. Esto supone un gran problema, y no solo para el reabastecimiento de los depósitos durante el verano.

Los precios del gas en Europa volvieron a registrar un fuerte repunte el jueves, después de que Israel atacara el yacimiento de gas iraní de South Pars e Irán, en represalia, lanzara misiles contra la ciudad industrial qatarí de Ras Laffan. El contrato de futuros para abril se encareció hasta un 35 % con respecto al día anterior. A lo largo del día, el precio se estabilizó en 64 euros por megavatio-hora. Con ello, el gas es ahora aproximadamente el doble de caro que antes del inicio de la guerra.

South Pars está considerado el yacimiento de gas natural más grande del mundo. Según las estimaciones, contiene 51 billones de metros cúbicos de gas explotable; en teoría, eso bastaría para cubrir la demanda mundial durante 13 años. Sin embargo, Irán consume gran parte del gas que produce. Esto podría suponer un problema para el abastecimiento nacional; hasta ahora, el país ha cubierto el 70 % de su demanda con el gas de este yacimiento. El país solo exporta una pequeña parte de su producción, por ejemplo, a Armenia y Turquía.

Trump amenaza con nuevos ataques

Los ataques iraníes contra el complejo industrial de Ras Laffan, que se extiende por casi 300 kilómetros cuadrados en el norte de Catar, podrían afectar mucho más a los mercados mundiales. Allí se encuentran, entre otras cosas, refinerías, terminales de exportación y puertos, pero también fábricas químicas e instalaciones petroleras. La empresa estatal Qatar Energy habló el jueves de «incendios importantes y daños adicionales de gran alcance» en las instalaciones de gas licuado. Dos de las 14 líneas de producción de GNL, así como una de las dos plantas de procesamiento, han resultado dañadas, lo que supone un total del 17 % de la capacidad de exportación del país. El Gobierno de Catar y la empresa energética Shell, que opera, entre otras cosas, una planta de procesamiento de gas en el recinto, confirmaron estos datos.

Ataques a instalaciones de gas y petróleo.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó el jueves con que su ejército «volaría por los aires» South Pars si Irán seguía atacando la industria del gas de Catar. Según los medios estadounidenses, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, había coordinado previamente su actuación con Trump. Trump lo había negado anteriormente.

Uniper reclama más contratos a largo plazo

Con una cuota del 19 % del suministro mundial de gas licuado, Catar es considerado el segundo mayor productor del mundo, solo por detrás de Estados Unidos. Hasta ahora, el país exportaba alrededor de 105 teravatios-hora de gas al mes, principalmente a China, India, Bangladés, Pakistán, Corea del Sur y Taiwán. Dado que todas las exportaciones qataríes se gestionan exclusivamente a través de Ras Laffan, estas cantidades ahora faltan en el mercado mundial, lo que provoca, sobre todo en Asia, problemas de suministro. «La posibilidad de nuevos ataques y medidas de represalia entraña riesgos considerables para el suministro de los mercados de GNL en un futuro próximo», se afirma en un análisis de la consultora ICIS. Según este análisis, cada vez son más los buques metaneros que, en los océanos de todo el mundo, se desvían de su rumbo original y se dirigen a Asia en lugar de a Europa, como estaba previsto inicialmente. En total, el mercado mundial debe prescindir actualmente de unos 120 teravatios-hora de GNL al mes procedentes de la región.

Sin embargo, incluso que los conflictos militares en la región lleguen a su fin, los suministros de Catar podrían interrumpirse durante mucho tiempo. «Cuando en el verano de 2022 se incendió la terminal de GNL de Freeport en EE. UU., la reconstrucción duró más de medio año», declaró Hendrik Diers, del Instituto de Economía Energética de la Universidad de Colonia (EWI), en una entrevista con el F.A.Z. «Dependiendo de la gravedad de los daños en Ras Laffan, allí podría tardar un tiempo similar». El director de Qatar Energy, Saad al-Kaabi, llegó a especular el jueves por la tarde ante la agencia de noticias Reuters que la reparación duraría entre tres y cinco años. Kaabi se mostró consternado por la magnitud de la violencia. «Ni en mis sueños más descabellados habría podido imaginar que Catar y la región se verían expuestos a un ataque de este tipo», afirmó. Esto es especialmente cierto, ya que el ataque fue perpetrado «por un país musulmán hermano durante el mes del Ramadán».

Nivel de llenado de los almacenes de gas alemanes

Según Diers, la interrupción de los suministros de Catar tiene graves consecuencias para Alemania y Europa. «En Europa necesitamos unos 1000 teravatios-hora de GNL hasta el inicio de la temporada de calefacción en octubre para llenar nuestros almacenes al 80 %». Solo el 25 % de esa cantidad está garantizado mediante contratos a largo plazo con proveedores de fuera del Golfo Pérsico. El 75 % restante debemos adquirirlo en el mercado al contado, y eso podría salir caro si los precios se mantienen tan altos». El director de la empresa comercializadora de gas Uniper, Michael Lewis, también reclamó el jueves más contratos a largo plazo.

Vuelve a predominar la generación de electricidad a partir del carbón frente a la del gas

A pesar de la tensa situación, el Gobierno federal sigue intentando tranquilizar a la población. La ministra de Economía, Katherina Reiche (CDU), habló el jueves por la mañana de «solidaridad con los Estados del Golfo» y se mostró preocupada por los ataques de Irán contra las instalaciones de extracción y producción. «Me preocupan al menos tanto como la imposibilidad de transitar por el estrecho de Ormuz los ataques contra las refinerías de petróleo y los yacimientos de gas», declaró ante el Consejo Económico de la CDU en Berlín. «Esto puede provocar, de hecho, caídas bruscas». No obstante, espera que estos ataques terminen pronto: «Por eso se insta a las partes —y me parece que ya hay conversaciones en marcha— a que se abstengan de destruir masivamente las instalaciones».

Según ICIS, desde el inicio de la guerra con Irán, en el mercado eléctrico europeo se están utilizando de nuevo más centrales de carbón en lugar de gas. En cuanto a Asia, el analista de gas Andreas Schröder prevé un descenso significativo de la demanda, lo que podría provocar el cierre temporal de instalaciones industriales. «La reacción de la demanda mundial en marzo y abril es de alrededor del 15 %, mientras que la caída de la oferta es aún mayor», afirma Schröder. A largo plazo, sin embargo, cada vez llegan más suministros de EE. UU. a los mercados mundiales.

• Fuente en inglés, hace 4 horas, Financial Times: https://archive.is/w7KP6
• Los siguientes párrafos han sido traducidos por DeepL.

[]o[]o[] Según los datos de seguimiento de buques, solo queda previsto que llegue a Asia un cargamento de GNL procedente del Golfo, región que absorbe casi el 90 % de la producción de la zona. Todavía están pendientes de llegar a Europa seis cargamentos de GNL.

[]o[]o[] Hasta que se permita el paso de más buques por el estrecho de Ormuz, el suministro mundial de GNL seguirá siendo escaso.



En la edición de hoy del Frankfurter Allgemeine Zeitung ponen gráficos al horror.

BRENT

GAS NATURAL.

COMBUSTIBLE ALEMANIA

• Según F.A.Z. el origen de los datos de este último gráfico proceden de la siguiente web alemana.
  • La media diaria de los precios del combustible en todas las gasolineras alemanas se obtiene automáticamente cada día a través de spritpreise.jetzt.
    • Por ejemplo, si pinchan aquí pueden ver los precios de la gasolina en Berlin, en un radio de 5 kms, para la Super 95.

ALMACENAMIENTO GAS

En referencia al gráfico anterior F.A.Z. dice así:

[]o[]o[] Las empresas operadoras comunican continuamente el nivel de llenado de los almacenes de gas alemanes a la plataforma AGSI de la asociación GIE. Consultamos estos datos a diario. Los datos más recientes corresponden siempre a anteayer. En algunos casos, se trata aún de valores estimados que se corrigen a lo largo del día.

22 / 03 / 2026

Destacaré algún párrafo, el letra cursiva, sin las comillas de Rankia que agrandan el texto en exceso.

[]o[]o[] El presidente Donald Trump lanzó el sábado un ultimátum de 48 horas para que se reanudara el tráfico y amenazó con atacar las centrales eléctricas de Irán. Estas declaraciones suponen una escalada dramática y reflejan la creciente frustración en la Casa Blanca ante la dificultad para restablecer el tráfico a través de la estrecha vía marítima y frenar la subida de los precios del petróleo.

[]o[]o[] Las Fuerzas Armadas de Irán advirtieron de que el país atacará «todas las infraestructuras energéticas, de tecnología de la información y de desalinización pertenecientes a Estados Unidos y al régimen israelí en la región», en un comunicado emitido tras la última amenaza de Trump.

[]o[]o[] Sin embargo, en las últimas semanas, solo han logrado pasar unos pocos barcos —chinos, vinculados a Irán o protegidos por este país—.

[]o[]o[]  El crudo Brent, el índice de referencia mundial, ha subido ya casi un 55 % desde que comenzó la guerra.

[]o[]o[]  El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, indicó el viernes en una entrevista que el país estaba dispuesto a permitir el tránsito de buques relacionados con Japón por la vía marítima. Su homólogo japonés se apresuró a aclarar que el país no estaba considerando la posibilidad de entablar negociaciones unilaterales.

[]o[]o[]  Corea del Sur, otro importante importador de crudo y exportador de combustibles a Asia y otros destinos, se ha mostrado igualmente cautelosa, afirmando que sigue de cerca la evolución de los acontecimientos y mantiene el contacto con los países implicados, incluido Irán.
22 de marzo de 2026

• Ali Mousavi afirmó que el estrecho de Ormuz permanece abierto a todo tipo de navegación, salvo a los buques vinculados a «los enemigos de Irán».

• Fecha: March 21, 2026 at 1:00 PM UTC
• Fuente: Fertilizer Shock Escalates as New Supply Risks Emerge

La guerra en Oriente Medio ha provocado graves trastornos en el suministro mundial de nutrientes nitrogenados para cultivos. Ahora está surgiendo una amenaza potencialmente mayor en otro segmento importante del mercado de los fertilizantes.

Desde que comenzó el conflicto, la atención se ha centrado en la urea, un fertilizante nitrogenado fundamental para el cultivo del maíz. Los precios de este nutriente se han disparado debido a que la guerra bloquea los envíos a través del estrecho de Ormuz, lo que ha llevado a los agricultores a luchar por conseguir suministros. Lo que se ha pasado por alto en gran medida en medio del caos es el riesgo que corren los fertilizantes fosfatados, esenciales para cultivos como la soja, un pilar fundamental de la producción alimentaria.

Según The Fertilizer Institute, Oriente Medio representa solo alrededor de una quinta parte del comercio mundial de tres productos clave derivados del fosfato. Sin embargo, casi la mitad del suministro mundial de azufre —que se transforma en ácido sulfúrico para la elaboración de fertilizantes fosfatados— procede de países de Oriente Medio vulnerables a las interrupciones en el estrecho de Ormuz.

Los efectos a lo largo de la cadena de suministro podrían empezar a ser «exponenciales» si el conflicto se prolonga mucho más, una vez que los productores agoten las reservas existentes de azufre y ácido sulfúrico, afirmó Andy Hemphill, que cubre los mercados de ácido sulfúrico para la plataforma de precios de materias primas ICIS.

Es una mala noticia para el suministro mundial de alimentos, que depende del fosfato para favorecer el crecimiento de todo tipo de cultivos, desde la soja hasta las patatas. El conflicto ya está suscitando preocupación por la inflación y la seguridad alimentaria. Además, supone la última amenaza para los agricultores estadounidenses, que ya llevaban años haciendo frente a unos elevados costes de producción. Casi el 80 % del fósforo de Estados Unidos se destina a los campos de soja y maíz, que a su vez se transforman tanto en pienso para el ganado como en combustible.

Incluso antes del conflicto, el suministro tanto de fosfato como de azufre ya era escaso. Los precios del azufre se habían disparado hasta alcanzar máximos históricos, impulsados en parte por la demanda de la industria minera, que utiliza ácido sulfúrico para extraer metales como el cobre y el níquel. Las exportaciones rusas se han visto limitadas por la guerra en Ucrania y una prohibición de exportación, mientras que China ha restringido los envíos de fosfato para dar prioridad al consumo interno.

La política estadounidense ha añadido más presión. Los aranceles impuestos en 2023 al fosfato marroquí —que siguen vigentes— y los aranceles más amplios aplicados el año pasado por el presidente Donald Trump han limitado las importaciones.

«El fosfato ya tenía muchos problemas propios antes de que comenzara la guerra. Esta guerra solo ha empeorado la mala situación», afirmó Josh Linville, vicepresidente de fertilizantes de la correduría StoneX Group. «Me atrevería a decir que está casi en peor situación que la urea y el nitrógeno en la actualidad».

Se hicieron esfuerzos para reponer las existencias, especialmente de fosfatos, después de que los fertilizantes quedaran exentos de algunos aranceles a finales del año pasado, dijo Veronica Nigh, economista jefe de The Fertilizer Institute. Pero señaló que el verdadero reto está en el suministro de azufre. El conflicto en Israel ya había elevado tanto los precios del azufre que se había paralizado parte de la producción de fosfatos.

«El azufre se utiliza para muchas cosas, y si nos encontramos en una situación de escasez de suministro, es posible que los fertilizantes no sean el primer uso que se le dé a ese azufre», señaló Nigh. «Podría tratarse de un problema más prolongado».

Los productores de fertilizantes se verán en apuros, ya que los compradores competidores, en particular las empresas mineras, podrán pagar más, afirmó Faraz Ahmed, director de Montage Commodities, una empresa comercializadora con sede en los Emiratos Árabes Unidos. El impacto en los precios de los fertilizantes fosfatados podría producirse ya en abril, cuando la India suele intensificar sus compras para su producción nacional —una medida que podría sumir al mercado en un «estado de pánico»—, señaló.

La situación está intensificando los llamamientos en EE. UU. para que haya más estabilidad en los mercados. Los agricultores dependen de tres familias principales de fertilizantes: nitrógeno, fosfato y potasio. Solo este último, que procede en gran parte de Canadá y se aplica junto con el fosfato a los cultivos de soja, está en gran medida al margen de la actual crisis de suministro mundial.

Las asociaciones agrícolas instan al Gobierno a suspender los aranceles sobre los fertilizantes procedentes de Marruecos, país que cuenta con las mayores reservas mundiales de roca fosfórica, alegando que los altos precios y los riesgos geopolíticos ya han reducido la necesidad de medidas proteccionistas.

Dichos aranceles —impuestos en 2021 después de que la empresa Mosaic Co., con sede en Florida, solicitara una investigación al Departamento de Comercio— se encuentran actualmente en proceso de revisión. La Federación Americana de Oficinas Agrícolas pidió a Trump que suspendiera temporalmente dichos aranceles, mientras que una coalición de los principales grupos agrícolas de EE. UU. pidió la semana pasada a los fabricantes de fertilizantes Mosaic y JR Simplot Co. que retiraran su apoyo a los aranceles. El 17 de marzo, las empresas enviaron cartas al Departamento de Comercio en las que manifestaban su intención de participar en la revisión de la agencia.

Mientras tanto, la asequibilidad ya está frenando la demanda. David Delaney, director ejecutivo del productor de fosfato Itafos Inc., afirmó que esperaba que el uso de fosfato en EE. UU. cayera alrededor de un 20 % en los 12 meses que finalizan en junio. Las restricciones de suministro podrían acentuar aún más ese descenso, especialmente si los agricultores plantan más soja en lugar de maíz para evitar los elevados costes del nitrógeno.

«La situación va a ser ajustada durante la primavera, el verano y el otoño», afirmó Delaney. «¿Habrá suficiente para pasar la primavera con un recorte del 20 %? Probablemente, pero terminaremos la temporada completamente sin existencias».