Almirall (ALM): seguimiento de la acción

Supongo que recogida de beneficios por parte de algunos inversores antes de que se presenten los resultados el día 12 de noviembre

Almirall ha presentado resultados para el 3T de 2018, la compañía destaca el impulso del negocio generado por las marcas clave en Europa, la adquisición del portfolio de Allergan en EEUU, la aprobación de Seysara en EEUU (medicamento para el acné) y la correcta senda para alcanzar las estimaciones de 2018.

A continuación más información:

Principales magnitudes financieras:

• El resultado neto pasa de -99,7M € en septiembre 2017 a 93,2M € en septiembre de 2018.
• El EBITDA aumenta en un 48,7% excluyendo tipos de cambio para septiembre de 2018 en comparación con el mismo mes de 2017 gracias al rendimiento de las ventas netas y la mejora del control de costes.
• A tipos de cambio constante,  los ingresos totales y las ventas netas crecen un 4,7% y un 6,1%, respectivamente. Con el efecto cambiario un 4 y un 5,3%.
• Mejora del margen bruto en un 8,8%, y alcanza la cifra del 68,8% sobre ventas. 
• El I+D disminuye en un 14,6%.
• Disminución de Gastos Generales y de Administración en un 6,5% contando el efecto cambiario.
• Crecimiento del Ebitda en un 49%.
• Deuda neta de 553 M €.
• La caja se reduce de 280M € a 67,8M €.
• La deuda a corto plazo se reduce por los pagos de Kx2391, Ilumetri, Crestor y Poli.
• El activo se incrementa por la transacción con Allergan.
• La mejora relativa de los resultados financieros viene en parte determinada por el impacto de la filial Aqua en 2017.

Principales datos del negocio:

• Disminución en las ventas de TherminGen.
• Disminución de la demanda de Imunorix.
• Los lanzamientos de Ilumetri y Seysara en el corto plazo serán impulsores clave del crecimiento de Almirall, según la compañía.
• Adquisición del portfolio de Allergan en EEUU.
• La compañía remarca que se Almirall se encuentra en la senda correcta y que por ello prevé crecer en ingresos totales y registrar un EBITDA entre 205 y 210M €.

Muchas gracias por los datos, la bajada seria por que se esperaba mas? No veo que sean malos resultados.

Almirall anuncia la refinanciación de su crédito puente por importe de 400 millones de euros mediante el lanzamiento de una emisión de bonos senior simples no garantizados eventualmente convertibles en acciones con vencimiento 2021 por importe de 250 millones de euros y un préstamo sindicado de tipología “club bank deal” por importe de 150 millones de euros.

El valor de Almirall ya lleva un descenso del 8% tras el anuncio de la refinanciación. La acción está a 14,30€.

Nada bueno no? Seguirá cayendo? Que hariais? Comprar ahora que baja?

Hola! No acabo de entender la jugada de Almirall con su emisión de bonos senior de 250 millones. Parece un patadón para adelante y en 2021 ya veremos cómo amortizamos la deuda. Y si ha tenido tanta aceptación entre los inversores institucionales es que la prima de emisión de conversión del 27% es muy generosa teniendo en cuenta los ratings que tiene Almirall. 

Dejo hecho relevante de la CNMV:

• Almirall adquiere la opción de licenciar los derechos para desarrollar y comercializar lebrikizumab en Europa
• Dermira recibirá 30M$ como precio de la opción
• Lebrikizumab es un anticuerpo monoclonal anti-IL-13 que actualmente se encuentra en desarrollo en fase 2b cuyos datos iniciales se esperan a principios de abril

Almirall, S.A. y Dermira, Inc. (NASDAQ: DERM) han anunciado hoy la firma de un acuerdo de opción y licencia según el cual Almirall ha adquirido la opción de licenciar en exclusiva los derechos para desarrollar y comercializar lebrikizumab para el tratamiento de la dermatitis atópica y otras indicaciones en Europa. A cambio, Dermira recibirá un primer pago de 30 M$. Si, tras los resultados del estudio de fase 2b en curso, Almirall ejerciera su opción para obtener la licencia, Dermira recibiría un pago de 50 M$, pagos adicionales por hitos en desarrollo, aprobación y ventas, así como royalties de doble dígito.

Lebrikizumab es un anticuerpo monoclonal en investigación que bloquea la señalización de la IL-13, una citoquina que desempeña un papel clave en la patogénesis de la dermatitis atópica de moderada a grave. De acuerdo con el papel central que juega la IL-13 en la dermatitis atópica y el perfil molecular único de lebrikizumab, que combina un mecanismo de acción diferenciado, una afinidad alta por su objetivo y una farmacocinética robusta, Dermira y Almirall creen que apuntar a IL-13 con lebrikizumab presenta una oportunidad para ofrecer una terapia que combine seguridad, tolerabilidad, eficacia, comodidad y facilidad de uso a las personas que viven con dermatitis atópica de moderada a grave y a los profesionales de la salud que las tratan.

“Como enfermedad prevalente y debilitante con opciones limitadas de tratamiento, la moderada a grave dermatitis atópica es una importante necesidad médica no satisfecha. Almirall comparte nuestro compromiso con la dermatología y el entusiasmo por la oportunidad que tiene lebrikizumab de mejorar el nivel de atención para los millones de personas que padecen esta enfermedad ", dijo Tom Wiggans, Presidente y Director Ejecutivo de Dermira. "Esta transacción es una excelente operación financiera, operativa y estratégica para Dermira, y nos complace tener la oportunidad de contar con el desarrollo y la experiencia comercial de Almirall para que lebrikizumab esté disponible en Europa mientras continuamos buscando su desarrollo y potencial comercialización en los EE.UU.”

Almirall ha alcanzado un acuerdo definitivo con Celling Biosciences para desinvertir en ThermiGen por una cantidad no revelada. La transacción se espera que se cierre entre hoy y el próximo 29 de marzo de 2019. ThermiGen, que está ubicada en Dallas (Texas) y tiene 94 empleados, generó 16 M€ en Ventas Netas en 2018.

Dispone de una base instalada de más de 2.000 usuarios y cuenta con una fuerte presencia en EE.UU. La operación anunciada hoy no afecta a las estimaciones financieras 2019 de Almirall, que se publicaron el pasado lunes 25 de febrero de 2019