Almirall (ALM): seguimiento de la acción

 

VALÈNCIA. (EP) Almirall ha incrementado sus ventas netas un 12,8% interanual en los nueve primeros meses de 2025, hasta los 820,7 millones de euros, gracias al crecimiento de su área de dermatología, liderada por su cartera de biológicos en Europa.

Así, la compañía biofarmacéutica ha multiplicado por más de cinco su beneficio neto, alcanzando los 39,1 millones de euros, frente a los 7,2 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, según ha informado este lunes en un comunicado.

El consejero delegado y presidente de Almirall, Carlos Gallardo, ha celebrado los "sólidos resultados obtenidos durante estos primeros meses", y ha asegurado que quieren seguir avanzando en su ambición por crecer de manera sostenida.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en 180,7 millones de euros, con un aumento del 27,1% interanual, debido al incremento de las ventas en el porfolio dermatológico y a la reducción de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) en el tercer trimestre, manteniendo un margen bruto del 64,9%.

En particular, las ventas de dermatología en Europa siguieron mostrando un crecimiento de doble dígito, con un aumento del 24,5% interanual obteniendo un total de 442,4 millones de euros euro.

Cartera de tratamientos

En cuanto a las inversiones, Almirall destinó 102,4 millones de euros a I+D en los primeros nueve meses del año, lo que representa el 12,5% de sus ventas netas.

Esta inversión se enfoca en el avance de su cartera de tratamientos, destacando el inicio del estudio de fase II de un anticuerpo monoclonal y la previsión de iniciar tres estudios adicionales de prueba de concepto en los próximos 9 a 12 meses.

Se dispara en bolsa

Tras presentar estos resultados, Almirall se ha disparado un 10% en la apertura bursátil y ha alcanzado un precio de unos 12,7 euros por título, liderando las subidas en el Mercado Continuo.

En lo que va de año, la farmacéutica logra, además, una revalorización de más de 54%.

Previsiones

"Nos complace confirmar nuestras previsiones para 2025, respaldadas por estos excelentes resultados y nuestra inversión estratégica en la expansión de mercado y la innovación", ha defendido Gallardo.

Así, las previsiones de la compañía incluyen un crecimiento de las ventas netas de doble dígito, entre el 10% y el 13%, y un Ebitda total de entre 220 millones y 240 millones de euros. 

Ayer hizo un movimiento brutal con los resultados (máximos del año de nuevo en 12,84). Pero se había dejado un hueco de apertura, que entre ayer mismo y hoy se ha cerrado. Buen comportamiento, y cierre de hoy a 12,08.
 Debe volver intentar dirigirse a romper esa resistencia en 13 eur zonales.
Seguiremos dentro agazapados, esperando.

 

Renta 4 | Resultados 3T25 que se sitúan en línea con nuestra previsión y la del consenso a nivel de ingresos +13,5% (vs +10,3% en 2T25 y +15% en 1T25) situando el crecimiento en el conjunto de 9M25 en +12,9% tras facturar 825,6 millones de euros. Este fuerte crecimiento viene impulsado, desde el 3T24, por el excelente desempeño del segmento de dermatología en Europa (+24,5% en 9M25), y especialmente por la evolución de los productos líderes (Ilumetri +12% hasta 170,9 millones de euros, Ebglyss 3x hasta 75,5 millones de euros, Wynzora +32% hasta 25,4 millones de euros y Klisyri +22,5% hasta 20,1 millones de euros). Tras haber registrado un crecimiento del 13% en los nueve primeros meses del ejercicio, y pesar de la difícil comparativa de cara al 4T25 (4T24 +16,7%), nadie ya duda de que Almirall pueda alcanzar su objetivo de facturación para 2025 situado entre el 10%/13%.

Adicionalmente, los márgenes han evolucionado de manera especialmente positiva en este 3T25 estanco, en el que el margen bruto se ha reducido menos de lo previsto (margen bruto 3T25 -40 p.b. hasta 63,7% vs r4e 62,2%). A esto se ha unido una distribución no lineal tanto de los gatos de I+D+i (3T25 -32 millones de euros vs r4e -32 millones de euros) y del resto de gastos generales (3T25 -84,7 millones de euros vs r4e -87,5 millones de euros) han elevado el margen EBITDA hasta el 22,6%, muy por encima del 18,7% de nuestra previsión y el 20,5% del consenso del mercado. Así, el EBITDA se ha situado en 58,9 millones de euros +56,2% en el 3T25 estanco y 180,7 millones de euros +27% en el conjunto de 9M25. De este modo, y aunque se espera cierta aceleración de los gastos en 4T25, la compañía está en perfecta disposición para alcanzar los ambiciosos objetivos planteados para el presente ejercicio, que apuntan a un EBITDA de entre 220 millones de euros y 240 millones de euros.

De cara a 2026, Almirall prevé mantener la positiva tendencia registrada en 2025, en línea con sus objetivos de medio y largo plazo, y que prevén mantener un crecimiento de los ingresos de doble dígito, impulsados principalmente por el desarrollo de Ebglyss en AD, aunque también se prevén fuertes crecimientos para Wynzora y Klisyri, con cierto deterioro del margen bruto, que deriva de los mayores pagos de royalties derivados del fuerte crecimiento de productos licenciados/adquiridos a terceros, pero con expansión del margen EBITDA, dado que el conjunto de los costes crecerá por debajo del crecimiento esperado para los ingresos una vez realizado el mayor esfuerzo en el acompañamiento de los lanzamientos de los principales productos dermatológicos en Europa.

Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, ya que prevemos que las positivas tendencias continúen elevando el valor de la acción. No obstante, la cotización de valor ha superado nuestro actual precio objetivo (P.O. 12 euros/acción), que por otro lado deriva de unas previsiones más conservadoras que las guías de la compañía, por lo que procederemos a revisar el mismo en los próximos días. 

 

CdM | Almirall (ALM) ha comunicado la ampliación de la indicación de Physiorelax, que puede utilizarse desde los 12 años (frente a los 18 anteriores). Con ello, la compañía refuerza la disponibilidad de soluciones seguras y eficaces para el cuidado muscular.

Physiorelax es una gama de cremas tópicas formuladas con ingredientes de origen natural, desarrollada para el cuidado muscular en el día a día. Su fórmula única se basa en Helenalin2, un complejo que combina árnica, harpagofito, hipérico y caléndula, con eficacia reconocida en la prevención y alivio de molestias musculares.

La línea Physiorelax está compuesta por cuatro productos principales: Physiorelax Forte Plus, indicada desde los 3 años y formulada con árnica, hipérico, harpagofito, caléndula y rosa mosqueta, adecuada incluso para pieles sensibles, Physiorelax Ultra Heat, con efecto calor, especialmente indicado para favorecer la preparación física previa al ejercicio; Physiorelax Polar, con efecto frío, diseñada para la recuperación tras el esfuerzo físico; y Physiorelax CBD, pensada para proporcionar una sensación de alivio en el día a día. Disponibles en distintos formatos, estas cremas acompañan tanto la actividad deportiva como las rutinas de cuidado diario, ofreciendo bienestar y alivio a través del masaje. 

Parece preparada para atacar esos 13 euros