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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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#1577

La CNMV gana 16,6 millones de euros en 2021, un 3% más

 
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) obtuvo un resultado neto de 16,6 millones de euros en el ejercicio 2021, lo que representa un aumento de casi el 3% en comparación con las ganancias de un año antes, según refleja en su informe anual publicado este jueves.

Dicho beneficio de 16,6 millones es el excedente resultante de haber ingresado 68,5 millones de euros y haber gastado 51,9 millones de euros durante el pasado año.

El resultado de la gestión ordinaria ascendió a 17,2 millones de euros, un 12,8% más que en el año anterior. Los ingresos ordinarios, que proceden en su mayor parte del cobro de tasas, alcanzaron los 66 millones de euros, un 5,5% más que en 2020, principalmente por el crecimiento de las tasas de supervisión de entidades.

Los gastos de gestión ordinaria aumentaron un 3,4%, hasta 48,8 millones de euros. El 70,7% de los gastos ordinarios correspondieron a personal, una partida que creció un 3,8% debido al incremento salarial previsto en los Presupuestos Generales del Estado para el año 2021, junto con un incremento de la plantilla media del 2,1%, hasta 450 empleados.

El resto de gastos de gestión ordinaria aumentó un 2,6% respecto de 2020, al crecer un 11,7% las transferencias y subvenciones concedidas por el aumento de la cuota anual de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y aumentar un 1,6% los suministros y servicios exteriores, que en 2020 se redujeron por las medidas adoptadas para hacer frente al Covid-19.

El resultado de las operaciones financieras reflejó un saldo negativo de 0,6 millones de euros, derivado del deterioro de valor de los saldos deudores, que superaron a los ingresos financieros generados.

A propuesta de la CNMV, el Gobierno acordó el 28 de septiembre de 2021 la distribución del resultado obtenido en el ejercicio 2020, estableciendo el ingreso al Tesoro Público de su totalidad, cuyo importe ascendió a 16,1 millones de euros 

#1578

Las empresas de servicios de inversión ganaron 26,6 millones hasta abril, un 55% menos

 
Las empresas de servicios de inversión --sociedades y agencias de valores-- registraron un beneficio neto de 26,631 millones de euros en los cuatro primeros meses del año, lo que supone un 55,4% menos que los 59,775 millones de euros que ganaron en el mismo periodo del año anterior.

Según la última estadística de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la mayor parte de ese beneficio, 25,61 millones, correspondió a sociedades de valores, que registraron un descenso del 48,3% respecto a los cuatro primeros meses del año de 2021.

Por su parte, las agencias de valores ganaron 1,02 millones de euros, frente a los 10,15 millones euros que ganaron hasta abril del año pasado.

El margen bruto de las empresas de inversión fue de 140,799 millones de euros, un 33,14% menos, en tanto que las comisiones se situaron en los 107,754 millones de euros. El margen de intereses registró un aumento de casi el 67%, registrando 16,028 millones de euros entre enero y abril.

El margen bruto descendió un 4,87% en el caso de las agencias de valores, hasta 47,827 millones, en tanto que el descenso fue del 42% en las sociedades de valores, hasta los 92,971 millones.

El resultado de explotación de las agencias de valores fue de 960.000 euros, frente a los 10,646 millones de un año antes, mientras que el de las sociedades de valores disminuyó 46,35%, hasta 25,388 millones de euros.

Así, el resultado de explotación de las empresas de servicios de inversión disminuyó un 54,5% en los primeros cuatro meses del año, hasta 26,349 millones de euros.

A cierre de abril, en España existían 236 empresas de servicios de inversión, de las que 141 eran de asesoramiento financiero, 63 agencias de valores, 32 sociedades de valores y ninguna sociedad gestora de cartera 

#1579

La prima de riesgo continúa a la baja y se acerca a los 100 puntos básicos

 
La prima de riesgo ofrecida a los inversores en deuda española a 10 años frente a su homóloga alemana ha mantenido el ritmo bajista que inició el miércoles tras la reunión de emergencia del Banco Central Europeo (BCE), aproximándose a los 100 puntos básicos de nuevo.

Tras haber cerrado el jueves situada en los 117,3 puntos, este viernes ha iniciado la sesión situada en 119,4 enteros. No obstante, pronto ha iniciado una senda bajista que ha llevado al diferencial a situarse en un mínimo intradía de 105,9 puntos básicos hacia la media sesión.

La reducción del diferencial se debe a que los rendimientos de los bonos españoles en los mercados secundarios de deuda han caído a un mayor ritmo que los alemanes.

En concreto, el bono español con vencimiento a 10 años registraba un rendimiento del 2,853% en la apertura, tras haber cerrado el jueves en el 2,887%. Durante la sesión ha caído hasta rendir un 2,679%, bastante alejado del máximo de 3,128% observado el martes, antes de la intervención del BCE.

De su lado, el 'bund', el bono alemán con vencimiento a 10 años, ha iniciado la jornada situado en el 1,693%, tras haber cerrado el jueves con un rendimiento del 1,714%. Durante la sesión ha llegado a un mínimo intradía del 1,618%. El martes alcanzó un máximo del 1,787%, por lo que su caída ha sido menor que la del resto de deuda soberana de la periferia de la eurozona.

En el caso de Italia, el rendimiento de sus bonos a 10 años ha alcanzado un mínimo intradía pasada la media sesión de 3,503%, por debajo del 3,748% al cierre del jueves y alejado del máximo del martes de 4,187% antes de intervenir el BCE. Al tiempo, los bonos portugueses han llegado a rendir un 2,640%, tras abrir situados en el 2,812%. El martes llegaron a observar un rendimiento del 3,123%.

En lo que respecta a los bonos griegos, que llegaron a registrar un rendimiento del 4,745 hace tres días, este viernes han iniciado la sesión situados en el 4,298%, aunque han llegado a registrar un mínimo intradía del 3,971% 

#1580

Acciona Energía y Sacyr sustituirán este lunes a CIE Automotive y Almirall en el Ibex 35

 
Acciona Energía y Sacyr darán el salto al Ibex 35 este lunes, en sustitución de CIE Automotive y Almirall, que pasarán a cotizar en el Ibex Medium Cap, según los cambios anunciados por el Comité Asesor Técnico del Ibex el pasado 9 de junio.

Ambas empresas estaban entre las favoritas de los analistas para dar el salto al selectivo español, además de Logista, al cumplir con las normas técnicas para su composición.

La entrada de Acciona Energía en el Ibex 35 se perfilaba difícil puesto que, pese a su alto volumen de negociación, el 83% del capital de la compañía está en manos de su matriz, la constructora Acciona, que ya está presente en el Ibex 35 desde 1997 con su actual denominación.

No obstante, se encuentra en el puesto 33 de empresas cotizadas por volumen de negociación, con unos 725 millones de euros entre diciembre del año pasado y mayo de este año, periodo que ha tomado en consideración el comité del Ibex para hacer esta revisión.

Acciona Energía debutó en Bolsa hace menos de un año, tras colocar el 17,25% de su capital a un precio por acción de 26,73 euros, lo que supone una valoración de 8.800 millones de euros, siendo la mayor salida a Bolsa en España desde la de Cellnex en 2015.

En este primer año, sus títulos se han revalorizado: al cierre del pasado viernes, las acciones han cerrado a un precio de 34,66 euros, lo que supone un 29,66% desde el comienzo de la cotización en julio de 2021, con una capitalización bursátil de 11.286 millones de euros, superando ya incluso a su matriz. Asimismo, ya ha entregado su primer dividendo de 0,28 euros por acción, incrementando esta revalorización para el accionista.

La compañía defiende ser la mayor utility 100% renovable del mundo, con 10,7 gigavatios (GW) de activos en operación, teniendo en torno al 80% de su producción ya contratada y por lo tanto con un bajo perfil de riesgo.

Su objetivo es ahora aprovechar su salida a Bolsa para duplicar esta capacidad instalada a 20 GW en 2025, con una inversión asociada total de 7.800 millones de euros. Posteriormente, prevé llegar a los 30 GW para 2030 a través de su cartera de proyectos ya en marcha de 17,4 GW, así como con otras oportunidades identificadas a largo plazo de 33,3 GW.


VUELTA DE SACYR AL PRINCIPAL ÍNDICE ESPAÑOL

Por su parte, Sacyr vuelve al principal selectivo español tras seis años de su salida, en junio de 2016, cuando cotizaba a 1,6 euros por acción, frente a los 2,6 euros a los que se intercambian sus acciones actualmente, lo que supone una revalorización del 62% a lo largo de estos años.

Al alza del precio de sus acciones se suman los dividendos pagados con cargo a todos estos ejercicios por un total de 0,35 euros en efectivo por acción, lo que eleva al 84% la revalorización total para sus accionistas durante el tiempo que ha permanecido fuera del Ibex 35.

El próximo dividendo, por un importe en efectivo de 0,066 euros por acción, lo entregará este martes, 21 de junio, si bien las acciones ya cotizan sin derecho a recibirlo desde el pasado día 3 de este mes. También se puede elegir cobrarlo en forma de nuevas acciones en una proporción de un nuevo título por cada 39.

La compañía entró en el índice en junio de 2003, aunque con su antigua denominación de Sacyr Vallehermoso. Diez años más tarde, en octubre de 2013, con la venta y desconsolidación de Vallehermoso, su filial de promoción de vivienda y suelo, pasó a figurar en el Ibex con su nueva denominación.

De esta forma, actualmente Sacyr es uno de los principales grupos mundiales de infraestructuras, con operaciones en cerca de 20 países, como Estados Unidos, Australia, Brasil, Perú, Reino Unido, Italia o Países Bajos, además de España, entre otros. Actualmente, alrededor del 80% de su cartera y del 70% de su cifra de negocio procede de fuera de España y prevé continuar aumentando su internalización.

En estos últimos seis años fuera del Ibex 35, la compañía ha pasado de facturar 2.949 millones de euros en 2015 a 4.675 millones en 2021, un 58% más, al mismo tiempo que ha triplicado su resultado bruto de explotación (Ebitda), hasta los 923 millones, frente a los 318 millones de 2015.

Sacyr también ha engordado un 70% su cartera de proyectos en este periodo, hasta alcanzar ahora los 46.000 millones de euros, en contraste con los 27.000 millones de hace seis ejercicios.

Con el foco puesto ahora en el mercado concesional, que concentra el 80% de su cartera de proyectos, el objetivo de la compañía es alcanzar un Ebitda de 1.200 millones para 2025 y reducir la deuda neta con recurso por debajo de los 500 millones en 2022.

Dentro del periodo computable que el comité del Ibex tiene en cuenta para decidir las nuevas incorporaciones, que abarca del 1 de diciembre al 31 de mayo, Sacyr ha acumulado 618 millones negociados en Bolsa, lo que le sitúa en el puesto 35, que contrasta, no obstante, con los 19.000 millones de Santander, número uno del selectivo.

Su media de capitalización en este periodo ha sido de 1.445 millones de euros, por delante de Meliá, PharmaMar o Almirall, que sí cotizan en el selectivo.

A cierre del pasado viernes, las acciones de Sacyr marcaban un valor de 2,380 euros por título, con una revalorización del 0,59% con respecto al jueves. Actualmente, la capitalización en Bolsa de Sacyr asciende a 1.516 millones de euros 

#1581

González-Bueno (Sabadell) asegura que no ve indicios preocupantes de morosidad

 
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha asegurado que los análisis sobre la morosidad que el banco ha hecho a nivel agregado e individual no arrojan cifras que sean, en absoluto, preocupantes, al tiempo que ha asegurado que todavía hay una demanda "sana" de crédito hipotecario y ha defendido que los tipos de interés son aún "asumibles y razonables".

Así lo ha afirmado durante su intervención este martes en el XXXIX Seminario de APIE 'Sostenibilidad y digitalización: las palancas de la recuperación', donde ha asegurado que el impacto neto de los vientos de cola por las subidas de tipos y la repreciación de determinados activos y los vientos de cara por la ralentización de la "incierta" recuperación económica es "claramente positivo en todos los escenarios dibujados".

Los analistas de Sabadell prevén que el crecimiento para la economía española sea del 4,4% en 2022 y de alrededor del 3% en 2023. Además, la subida de tipos de interés llega en una situación más saneada, con la deuda de las empresas del 103% del PIB y la deuda de las familias del 58%, frente al 141% y 85% de 2010, respectivamente.

Según el consejero delegado, por el momento la previsión apunta a un PIB creciente y a una morosidad que no preocupa. "La morosidad, en todos los análisis que hemos hecho agregados y cliente a cliente, no parece arrojar cifras que sean en absoluto preocupantes", ha señalado.

En cuanto al impacto del panorama más negativo en la demanda de crédito, el consejero delegado de Sabadell ha resaltado que la demanda de hipotecas está activa respecto a situaciones históricas, pero no fuera de contexto como sucedió en 2008, pues el endeudamiento de las familias está en el 58%, frente al 85% de 2010, por lo que cree que "hay capacidad y hay espacio".

Además, ha apuntado que la evolución de la demanda depende de las expectativas. "No es fácil anticipar si la demanda va a subir o va a bajar. En este momento, hay una demanda sana de hipotecas y, pese a todo el ruido mediático, los tipos de interés son todavía perfectamente asumibles y razonables", ha defendido González Bueno 

#1582

Fitch considera que Naturgy se beneficiará del tope al gas y que será neutral para el resto de eléctricas

 
La denominada 'excepción ibérica', que permite topar los precios del gas destinado a generar electricidad en España y Portual, será beneficiosa para Naturgy mientras que el impacto para el resto de eléctricas europeas examinadas por la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings será neutral, según se desprende de un informe publicado este martes.

La calificadora de riesgos considera que la compensación y el mecanismo financiero provocarán que "la única electricidad que se pagará por los consumidores factorizando el precio real del gas es la generada por las plantas de ciclo combinado".

"Como resultado de esta medida, anticipados un mayor factor de carga de las plantas de ciclo combinado para hacer frente a la demanda francesa hasta el punto que la limitada capacidad de interconexión entre ambos países permita", ha indicado Fitch. En su opinión, "esto podría beneficiar a Naturgy" en función de la demanda, las condiciones meteorológicas y el uso de las renovables y la hidroeléctrica.

En todo caso, la calificadora ha indicado que no anticipa riesgos a la baja en sus previsiones para el resto de eléctricas procedentes de esta medida. Esto se debe a que las previsiones de Fitch se realizan sobre supuestos de precios "conservadores" y en línea con el precio mayorista tras el tope al gas 

#1583

La banca española tiene unas exposiciones soberanas "ligeramente inferiores" a la media europea

 
DBRS Morningstar señala que la banca española tiene unas exposiciones soberanas "ligeramente inferiores" a la media europea, con un importe de 442.000 millones de euros, un 12% de los activos totales, con datos a cierre de 2021.

En un informe sobre la exposición a la deuda soberana del sistema bancario español, la firma explica que los rendimientos de los bonos soberanos europeos han aumentado desde el inicio de 2022 ante la elevada inflación y la expectativa de subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), algo que se concretará el próximo mes de julio con un primer aumento de 25 puntos básicos.

La firma indica que el aumento de los 'yields' soberanos se ha producido de forma más acelerada en países del sur de Europa como Italia, Grecia, Portugal y España.

A pesar de la actual volatilidad del mercado de la deuda soberana, que implica mayores costes de financiación mayorista para la banca, DBRS Morningstar considera que las exposiciones soberanas de los bancos españoles son "manejables", ya que en la mayoría de casos, el tamaño de estas exposiciones es "moderado" y el tratamiento contable de las mismas conlleva que las variaciones de precios no afecten al capital regulatorio.

La firma señala que la mayor parte de las exposiciones soberanas de la banca nacional son a la deuda pública española, con un 6,9% de los activos totales, si bien también cuentan con exposición a la deuda pública de Italia, México, Brasil y Estados Unidos, reflejando las operaciones internacionales de los grandes bancos españoles.

Indica, igualmente, que aunque los aumentos en los 'yields' han sido mayores en los bonos del sur de Europa, el efecto no se ha limitado a esta región, sino que también se han registrado aumentos superiores a 175 puntos básicos en la rentabilidad de los bonos a 10 años de Estados Unidos y Alemania, considerados tradicionalmente como activos refugio.

A pesar de la exposición algo inferior a la media europea, el informe señala que hay una "heterogeneidad" en las exposiciones soberanas de la banca española, que oscila entre el 7,5% y el 27,1% de los activos totales. Los más expuestos serían Cajamar e Ibercaja, seguidos por Unicaja Banco, mientras que Santander tendría la menor exposición.

Los bancos españoles varían, igualmente, en cuanto a la diversificación geográfica de estas exposiciones; precisamente Santander tendría la cartera de bonos públicos más diversificada, en consonancia con la diversificación por países y regiones de su actividad.

"Además, el sistema bancario español cuenta con un elevado nivel de activos soberanos contabilizados a coste amortizado, alrededor del 60% del total. DBRS Morningstar explica que este método de contabilidad protege los índices de capital del banco contra las fluctuaciones de precios de los bonos, ya que los bonos no estarían ajustados al mercado. Este método sería relativamente más frecuente en bancos con grandes exposiciones soberanas.

"No obstante, a pesar de la protección que otorga este modelo, los bancos aún están expuestos a riesgos de mercado en caso de tener que vender bonos incluidos en esta cartera", concluye el análisis 

#1584

BME reúne a diez empresas de pequeña y mediana capitalización con inversores internacionales en París

 
BME reúne a diez empresas de pequeña y mediana capitalización con inversores internacionales la decimoctava edición del Spring European Midcap Event, que se celebra en París hoy y mañana y que recupera este año el formato presencial después de dos ediciones virtuales a causa de la pandemia.

De la mano de BME, Ebro Foods, Grenergy, Melia Hotels, Prosegur, Prosegur Cash, Sacyr, Técnicas Reunidas, Arteche, Izertis y Enerside Energy se reunirán estos dos días con inversores provenientes mayoritariamente de Francia (el 45%), Reino Unido (el 15%), Alemania y Suiza.

El encuentro tiene como objetivo poner en contacto a compañías de mediana y pequeña capitalización de distintos países europeos con más de 60 inversores interesados en este perfil de empresas.

A través de los encuentros privados previstos, estos inversores de primer nivel europeo tendrán la oportunidad de conocer y ampliar información sobre este conjunto de empresas españolas, según ha informado BME 

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