Lyn Alden. Memo sobre déficit, deuda y dólar. Implicación en iinversiones.(II parte)

 Lyn Alden. Memo sobre déficit, deuda y dólar. Implicaciones en inversiones. (II parte)

A pesar de los Albert Edwards de turno que florecen como en primavera, el fin del mundo y el crack de los cracks aún no ha llegado . Supongo que sus fieles seguidores se habrán lavado la cara varias veces y pellizcado antes de creer que los máximos no son una terrible pesadilla.

La cartera de Lyn es bastante simple y le da mejores resultado que la 60/40 y con pocos costes de transacción y en ella plasma su visión macro que vimos.

Abrí esta cuenta en septiembre de 2018 con $10 000 de capital nuevo y un promedio de costo en dólares a lo largo del tiempo.

Es una de mis cuentas más pequeñas, pero el objetivo es que la cartera sea accesible y muestre a los lectores del boletín informativo mi mejor representación de dónde creo que se encuentra el valor en el mercado. Es una cartera multiactivo diversificada globalmente con baja rotación, centrada en inversiones líquidas y escalable a prácticamente cualquier tamaño.

Y aquí está el desglose de las tenencias en esos sectores:

Cambios desde el número anterior:

Según la mayoría de los indicadores que sigo, sigo pensando que es probable que Bitcoin tenga un mayor potencial en este ciclo antes de que el equilibrio entre la oferta y la demanda se agote y se produzca una gran sacudida.

Bitcoin ha recorrido un largo camino. A primera vista, 103.000 $ podrían parecer incluso caros. Lo recomendé públicamente por menos de 10.000 $ en 2020 y no he bajado la guardia desde entonces. ¿No debería tomar ganancias ahora? ¿Más de cinco años después y con una subida espectacular?

Aunque realizo rebalanceos en mis carteras modelo, no vendo ninguno de mis bitcoins almacenados en frío, que representan la mayor parte de mi posición. Una razón para ello es que, incluso con este nivel de precio aparentemente alto, toda la red Bitcoin apenas vale más de 2 billones de dólares.

Esto ocurre en un mundo con activos por valor de aproximadamente 1 cuatrillón de dólares en todas las clases. Se estima que el oro vale unos 20 billones de dólares, o el 2 % de los activos estimados. Bitcoin representa una décima parte de esa cifra, o alrededor del 0,2 % de los activos. A medida que el efecto de red continúa creciendo y la resiliencia de la tecnología se sigue poniendo a prueba de diversas maneras, creo que tiene mucho más potencial de crecimiento, siempre y cuando evite ciertos riesgos extremos que podrían afectar su funcionamiento real.

En ciclos anteriores, bitcoin experimentó fuertes alzas en términos de valor de mercado en relación con el costo en cadena. Este ciclo actual ha sido más gradual hasta ahora, lo cual tiene sentido dado que ahora es un activo más grande y con mayor liquidez. Los períodos de leve exuberancia han sido acompañados por consolidaciones de seis meses para desahogarse, y luego ascendía gradualmente al siguiente nivel.

A medida que el crédito total en EE. UU. y el sistema global siga creciendo durante los próximos cinco o diez años, es probable que los activos escasos con valoraciones razonables sigan siendo valiosos. Esto puede incluir acciones de alta calidad, bienes raíces en mercados sin burbujas, metales preciosos y bitcoin. 


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