Segunda parte del post:
Consecuencias del acto:
- Opción A: nos quedamos sin las acciones pero con la prima. A cambio de tener depositada una garantía (supongamos que tenemos el broker más desconfiado del mundo y nos pide dinero en efectivo por el total de la operación que son 1983€) durante 6 meses nos embolsamos 396€ lo que supone un interés del 19.96% en 6 meses, si los cálculos no me fallan, y que representaría como si nos pagaran el 39.93% TAE en un depósito bancario. No está nada mal.
- Opción B (aquí las cosas se complican un poco), al vencimiento del contrato Santander cotiza por debajo del precio strike:
o Supuesto 1º): Las acciones de Santander cotizan a 5€ (por poner un ejemplo) pero yo las he de comprar a un coste real de 6.61€. Como en un principio ya tenía pensado comprarlas a 7.22 me he ahorrado 0.61€ por acción, lo cual me ha limitado las pérdidas. En lugar de perder 2.22€ por acción solo estoy perdiendo 1.61€, lo que me reduce las pérdidas un 27,5%. Eso sí, a costa de no poder ponerme en liquidez si veo que pintan bastos. Conclusión: para alguien fiel al criterio “comprar y mantener” le ha limitado las pérdidas en una cantidad nada despreciable. En cambio a alguien que le guste el trading puede resultarle bastante molesto.
o Supuesto 2º): Las acciones cotizan a 7,5€ y la contraparte decide realizar su derecho de venta a strike 7.93€. Yo las tengo que comprar con un desembolso real de 6.61€, lo que me supone comprarlas con un descuento de 0.89€ por acción (un 11.86% por debajo del precio del mercado de ese día). Conclusión: me puedo quedar las acciones un 11.86% mas baratas que el precio de mercado para aquel día y “mantener” o las puedo vender al cabo de 3 días (que creo que es el tiempo que tarda el MEFF en cerrar la operación) ganando un 11.86% (a lo que habría que restar lo que me cobrarían por abrir el contrato y por la venta).
o Supuesto 3º): Santander se va a la bancarrota en estos 6 meses (también me puede dar a mí un patatús en este lapso de tiempo pero no cuento como opción más probable ninguna de las dos) y yo he de desembolsar 1.983€ de pérdidas, aunque si las hubiera “comprado y mantenido” a un precio de 7.22€ que ya estaba dispuesto a pagar las pérdidas hubieran sido de 2.166€. Conclusión: al final he perdido 183€ menos, lo cual me supone una reducción del 8,5% de las pérdidas (menos las comisiones por la compra de los contratos).
o Por supuesto podemos hacer todos los supuestos posibles desde el valor de 0.01€ hasta los 7.93€ del strike aumentando de céntimo en céntimo, pero tampoco se trata de marear más la perdiz, creo que con los ejemplos anteriores cualquiera se puede hacer una idea de conjunto lo suficientemente clara.
Y ahora Manoloalba2008, si has tenido la santa paciencia de leer hasta aquí, seguro que no te importará decirme si he captado bien el concepto de cómo se desarrolla la operación y los riesgos y beneficios que se pueden derivar de ella.
Creo que el supuesto 3º) no es del todo exacto y que sí se puede cerrar la operación antes del vencimiento del contrato ya que la prima cotiza en el mercado y podemos venderla (asumiendo pérdidas o recogiendo ganancias) y también podemos cancelarla tomando justo la posición contraria, con lo que al finalizar el contrato el uno anulará al otro en nuestra cuenta al ser del mismo valor y de sentido contrario. Pero eso ya es para nota, mi body hoy no da para más, no puedo imaginarme que contrato sea el inverso de la “venta de una opción de venta” supongo que será la “compra de una opción de venta”
Y ya puestos a abusar decirme que broker usas y que te cobra por la operación y por el mantenimiento de la cuenta. Yo uso SelfBank y no veo en derivados que tengan este tipo de productos (veo muy poca información al respecto), aunque no he abierto una cuenta de derivados, a lo mejor si la abro me sale la información, es cuestión de preguntar. Pero si se cuanto te cuesta a ti operar siempre puedo comparar y hacerme un planteamiento de cambio de broker. No me pongo aquí a sumar comisiones porque me sale otra parrafada como la anterior.
Y llegados a este punto solo me resta invitarte a tomar un vermutillo en Ca l’Espinaler de Vilassar de Mar, ya que dices que te gusta esta población.
