Hola Güanchinerfe.
Mi idea no es deshacerme de la cartera en su totalidad, pues hay empresas como ACS y Telefónica que no se recuperarán seguramente (y eso que son las que más dividendos llevo cobrado, pero las que tengo con más minusvalías). Puede suponerme un gran coste de oportunidad la venta y seguro que llevo mejor una fuerte bajada que una fuerte subida y estar prácticamente fuera del mercado por lo tanto permaneceré dentro; y como principio tengo en mantener la estructura de esta cartera a lo largo del tiempo. Ten en cuenta que cada semestre, el ibex me da más margen de seguridad, se cobra dividendos y cada vez puedo usarlo en bajar los precios o comprar nuevas empresas o diversificar más en el tiempo.
Lo que si estoy haciendo, es aprovechando el criterio FIFO, ir puliendo poco a poco en ciertos valores, pero de manera escalonada. Vendo muy poco, cuando la venta esta con las plusvalías que me generaría la entrega del dividendo en un año. Y como máximo lo hago con un par de valores, sobre todo en aquellos que menos confianza voy teniendo. Cosa que no puedo hacer con Telefónica, ACS, Fcc ni con Indra pues las bajadas han sido grandes, pero no por ello desconfío de estos valores (telefónica tiene que mejorar sus resultados y deuda tras la decisión de suspender el dividendo sino si que empezaría a ser preocupante); lo que sucede ahora con la subida de hoy que los valores que tengo en verde BME, Gas Natural, Enagás, Endesa y Mapfre (REE por poco) son valores que tengo confianza en ellos y veré lo que puedo hacer. Pues nadie me asegura que vuelvan a rondar los precios de ocasión que han tenido.
Indiferentemente de lo que haga el mercado, pienso igual que Paramés como comentas; pero claro esto es un camino muy largo y todo puede suceder. De verdad que no me preocupa que suba como estos días como que baje, da coraje no aprovechar un mejor timing, pero hay que convivir con ello e intentar aprender de los errores. Pues con ACS los he cometido, no analizando de manera modesta el valor sino las entradas que he ido haciendo en el. Me he equivocado en promediar en tan poco tiempo este valor con compras tan juntas y como es lógico los errores pasan factura, pero se aprende y espero que no me vuelva a suceder.
Respecto a lo de subestimar la crisis, pues es cierto, poca gente lo tenía presente; yo ni mucho menos, pero como te he comentado la situación no es tan crítica por que se han ido diversificando los valores y en el tiempo, unas veces con un criterio acertado y otras no. Tengo entorno a los 5.500 puntos la idea de que puede ser el suelo para largo plazo, idea comentada por un forero Sergi (el del león) que no estoy de acuerdo con él en muchisimas cosas, pero que suele ir acertando pronósticos y es a MI MODO de ver el único en este foro que se acerca más a lo que plantea en cuanto a cotizaciones. Fijó el suelo entorno a esos 5.500 puntos así que sobre los 5.600 si que tengo pensado entrar con todo lo que pueda, eso no quita que haga otras compras antes porque me conozco.
Respecto a lo que comentas del índice japonés y del Dow, son planteamientos muy distintos al actual en cuanto a valoraciones de las empresas. No creo que estemos en la misma situación. En cuanto al tiempo que se va a recuperar la economía.... Uff!! Es impredecible y no actuaré en función a ello, la bolsa se ha mantenido normalmente ajena a todo esto y cuando le dar por subir lo hace muchas veces sin motivo alguno.
Si me preocupa lo que comentas, donde está el índice americano y el español, pero en estos meses atrás el ibex ha subido a su aire, siempre más que los otros índices e incluso con caídas del DOW el ibex ha subido. Le afectará, pero una vez que las acciones llegado un precio (no se si los 5.500 puntos) las tendrán las manos fuertes y estas no venderán tan fácilmente. También esta la duda de las participaciones que tienen las empresas financieras sobre las demás empresas; casos hay muchos como sabes Bankia: Indra, La caixa: Gas Natural. BBva: Telefónica.... son participaciones fuertes que pueden hacer bajar las cotizaciones, pero esta bajada es puntal a mi modo de ver porque no afecta a los valores que poseen, las empresas no por ello son peores.
En cuanto a que tienen un 50% del negocio dentro de España, creo que es menor pero es lo de menos. Cada año que pasa este % se reduce, y de los valores que tengo quitando Enagás, Ree, BME Y Z. Otis todos poseen sus ingresos mayoritariamente fuera de España.
Lo del dividendo, es cierto y en muchos casos necesarios. Hay que ver como se comportan las empresas que lo han suprimido, y por ello hay que seguir a partir de ahora muy de cerca a Telefónica; si lo hace bien será sin duda un acierto sino es así habría que empezar a plantearse cosas. Cosas que me sucedió con la banca española BBVA Y Santander, las tenía muy ponderadas pero viendo la "supresión" del dividendo y que no mejoraban sus resultados me he deshecho prácticamente de las dos (suman entre las dos el 3% de la cartera). Cosa que me ha tirado para atrás con Iberdrola y cosa que en un futuro puede pasar con telefónica, por ahora no me lo planteo, pero si que la seguiré con más atención. Seguramente si empieza a ir mal, tendré que replantearme cosas, aunque me coma unas importantes minusvalías. Espero que mejore.
No se como llevas la inversión, pero creo que sobre los precio que estamos deberías de ir entrando poco a poco... y gestionando la liquidez y como factor fundamental el ahorro. Pero vamos, es una opinión mía y es lo que hago. Con el tiempo te darás cuentas que no hay que apurar tanto las entradas, no tiene mayor secreto esto, evitar grandes errores es la clave. No invertir en chicharros, no exponer mucho tu capital total, no invertir muy seguido y en un mismo valor (error con ACS)....
Un saludo.
