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La actualidad de los mercados

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La actualidad de los mercados
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La actualidad de los mercados
Página
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#14191

Vídeo/análisis JL Carpatos - 4 Claves

 
Buenos días. 

Las 4 claves semanales bolsas y economía 14 5 2022 serenitymarkets 

José Luis Cárpatos 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14193

Re: La actualidad de los mercados

 
Buenos días. 

No hay nada como tener tu propia opinión y las ideas claras. 

no conozco el forero en cuestión, ni el momento del comentario ya que si fue cuando el IBEX-35 se fue por debajo de los 6.000 puntos seguramente habría valores más interesantes. 

Lo de acertar o no, siempre es complicado por eso los valores que no me interesan digo que yo estoy al margen del valor. 

Por ejemplo IAG tiene unos resultados acumulados del ejercicio 2.020, 2.021 y el primer trimestre de 2.022, que se acercan a los 10.000 millones de euros en pérdidas. 

Desde el 2.020 el valor ha protagonizado subidas importantes y con la misma ha vuelto a descender al punto de partida. 

Si alguien hubiese comentado que que mi opinión era desfavorable en algún momento por encima de 2.0€ también dirían que no merece la pena lo que comento. 

Y me parece bien ya que cada uno es dueño de sus decisiones y por supuesto leer los comentarios que les resulten más interesantes. 

También he comentado que el valor con el que especular del sector aéreo es AMS, no porque haya vuelto a tener el beneficio que tenía en 2.019, sino porque el valor al menos tiene un balance saneado y beneficio neto positivo y si el sector se normaliza volverá a tener resultados interesantes y lo está haciendo mucho mejor que IAG. 

Esto es un comentario a nivel fundamental, el mercado puede llevarnos la contraria durante mucho tiempo. 

Finalmente agradezco todo tipo de opiniones que hagan reflexionar sobre cualquier valor y por supuesto muchas veces se aprende más cuando la opinión es contraria a la nuestra. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14194

Re: Cierre WS

 
Buenos días. 

Buena operación y buscaste el rebote en la debilidad del Nasdaq y en un valor que estaba marcando mínimo de 52 semanas. 

Y es un valor totalmente solvente, por lo que si por la razón que sea nos deja pillados seguramente nos volverá a dar oportunidad de salirnos. 

Aunque si el movimiento de corrección se parece al de 2.000 - 2.002, algunos valores podrían perder más allá de lo que se puede esperar en una corrección. 

Tuvimos ejemplos durante la pandemia de 2.020: REP cotizando alrededor de 5.0€, BBVA por debajo de 2.50€, SAB en los 0.25€, SAN por debajo de 1.50€, TEF por debajo de 2.70€. 

Un saludo y buen finde! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14195

Re: Cierre WS

Gracias socio, no es sólo lo que comentas, sino que además había bajado un 75%
#14196

Re: La actualidad de los mercados

Lo de IDR lo dijo cuando echaron al presidente, que bajó de 8 a 7€. No fue cuando el COVID, que entonces bajó a 6,  pero efectivamente había valores más interesantes como SAB  a 0.25 , o el BRENT  a 19 $.
#14197

Re: Cierre WS

 
Buenos días. 

Hablando de memoria TEF llegó a cotizar por encima de los 30€ en 2.000 para cotizar en los 3€ en el año 2.003 y después se acercó a los 20€, dividendos aparte y vuelta a los 3€ desde donde está rebotando. 

AMS cuando entró en el EUROSTOXX 50 marcó su máximo en 76€, en el año 2.003 llegó a cotizar en los 4.5€. 

Iberdrola estuvo alrededor de los 3€. 

La clave de si un valor se puede recuperar o no es la solvencia, beneficios recurrentes y crecientes, salvo por momentos de grandes depresiones. 

Microsoft que lleva 30 años con BPA y ventas crecientes en todos sus resultados ha tenido correcciones de esos porcentajes que comentas y después a marcar un nuevo máximo histórico. 

Este último valor es la fortaleza del sector y es donde hay que estar en caso de invertir a largo plazo y cuando pensemos que la corrección pudiera haber finalizado. 

Tampoco es necesario cuales son los valores grandes que se parecen a Microsoft para que cada uno haga la estrategia más oportuna con sus inversiones. 

Y SAB también ha tenido correcciones de un 90%, así que está claro de lo que estamos hablando. 

Otros valores las han tenido y siguen penando en el centimario y otros han desaparecido. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14198

Re: Telefónica

Afortunado quien compró y mantiene TEF en Octubre e 2020 cuando hizo mínimos en 2,357€. No es mi caso, je, je. Pero si que he ido promediando hasta bajarlas a 5,26€. Y pienso ganar, je, je. Ahora con el script bajaré el promedio. Veré que hago si alcanzan 6,20€. Saludos.
#14199

Re: La actualidad de los mercados

 
Buenas tardes socio. 

IDR si es uno de los valores que he seguido su trayectoria y tiene un rango de fluctuación entre los 6€ y 12€. 

Cualquier acercamiento a la parte de abajo sería para comprar los títulos y a la de arriba para venderlos, sin perjuicio de que pueda subir más. 

Ahora viene el tema de las caídas por motivos que nada tienen que ver con las ventas, EBITDA y demás de una entidad, si están por debajo del 50% de su rango amplio y además se produce una perdida adicional por motivos que son exógenos al balance son oportunidad de entrada en ese valor. 

Por ejemplo se ha comentado el caso Villarejo y ha habido multitud de artículos por ejemplo sobre BBVA y su expresidente, mi opinión es que su efecto ha sido nulo sobre la cotización del BBVA. 

Los cambios de consejeros en IDR incluido el presidente, también tienen un efecto nulo y por eso se puede aprovechar si hay caídas por estos cambios. 

Fíjate que la SEPI era ya accionista antes de producirse estos relevos y realmente estaban más que descontados pero hay que meter miedo al personal para que suelten los títulos en mínimos asustados. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14200

Re: Telefónica

 
Buenas tardes socio. 

Me alegraría que así fuera y que tu perseverancia en el valor tenga finalmente premio. 

De momento  a partir de diciembre vuelve al dividendo en efectivo y la RPD no está mal teniendo en cuenta que los beneficios parecen haberse estabilizado y con pequeño crecimiento. 

Un saludo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#14203

Re: La actualidad de los mercados

 

Mercado de Renta Fija: Situación actual y Perspectivas (06 mayo 2022)

"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]

#14204

Re: La actualidad de los mercados

 
RENTA VARIABLE

Señales para descifrar un cambio de ciclo en la Bolsa


Buena parte del mercado está descontando una recesión económica ante la virulencia de la inflación y las alzas de tipos

Los inversores no han entrado en pánico pero sí se prevén más caídas bursátiles y ajustes a la baja de resultados empresariales





Primero fue el fantasma de la estanflación, el indeseable escenario de precios disparados sin crecimiento económico, y ahora el riesgo es abiertamente de recesión económica global. Así al menos lo están percibiendo los mercados financieros, que han reaccionado con una intensa oleada de ventas en los últimos días al difícil panorama económico actual: unos bancos centrales, con la Fed a la cabeza, pisando el acelerador en las subidas de tipos de interés para combatir la inflación –aun a riesgo de sacrificar el crecimiento–; una guerra en Ucrania que promete mantener caras las materias primas y en la que la escalada bélica es cada día que pasa una amenaza creciente y una segunda potencia económica mundial, China, que va a crecer este año al menor ritmo de su historia reciente, empeñada en recurrir al confinamiento para desterrar el Covid-19.

El resultado de todas estas dificultades es el recorte en las previsiones de crecimiento económico para este año y el temor a que las rebajas lleguen también a los beneficios empresariales, que por el momento han resistido en el primer trimestre a un entorno de máxima incertidumbre, incluido el impacto inicial del estallido de la guerra en Europa. Los inversores cuentan por tanto con motivos sobrados para dejarse llevar por el pesimismo, mientras sigue sin dar tregua el indicador sobre el que giran todos los temores, la inflación.

El mercado ha reaccionado a las alzas de tipos ya decididas para combatir las subidas de precios y a las que vendrán, anticipando un escenario aún peor al actual. La gran pregunta ahora ya no es dónde está el suelo del mercado tras las sucesivas caídas de este año, sino si va a ser posible la remontada. En definitiva, si se inicia un ciclo bursátil bajista, con una recesión económica a las puertas.

Por el momento, se han disparado algunas alarmas, no todas. El pinchazo de esta semana de los criptoactivos es ya una clara señal de cómo los inversores, también los más atrevidos, están reduciendo riesgos ante el alza de tipos. En Wall Street, el S&P ha encadenado ya seis semanas seguidas de descensos, una marca negativa que no se veía en una década. Hay mucho nerviosismo, aunque no pánico vendedor, y la táctica más extendida está siendo adoptar posiciones más defensivas, a la vista de que los inversores tampoco se deciden a dar al botón de compra. Emmanuel Cau, jefe de estrategia de renta variable europea de Barclays, prevé la continuidad de las caídas bursátiles.


La capitulación total, en la que solo queda vender, todavía no se ha dado

“Sin un detonante que rebaje el temor a una recesión (como podría ser una Fed más acomodaticia, China renunciando a su política Covid cero o una rebaja de la tensión en Ucrania), los inversores seguirán vendiendo renta variable. Vemos un potencial modesto hasta nuestros precios objetivos de fin de año, no vemos a las Bolsas regresando a sus máximos recientes”, añade. Y reconoce que aunque el sentimiento del mercado es muy bajista, no ha habido una capitulación, la renuncia total a esperar ganancias que inaugura los ciclos bajistas.

Quienes sí se han apresurado en reducir riesgo han sido los hedge funds, según apunta Cau. Aunque hay otros actores de mercado que no están en modo bajista y que sí podrían ocasionar ventas en cascada. “La falta de alternativas de inversión ha mantenido a los fondos y a los particulares muy invertidos en Bolsa. Y si el temor a la recesión sobrepasa al temor a la inflación, son probables más ventas por parte de fondos de inversión y particulares”, añade.

Pesimismo sin capitulación


Pablo Gil, estratega de mercados de XTB, ve argumentos suficientes para la llegada de una recesión, inevitable en su opinión tanto si actúan los bancos centrales –con alzas de tipos que terminen por revertir el crecimiento–, como si no –con precios desbocados que minarán el consumo–. “Es factible una corrección adicional del 35% en Europa y EE UU. Los bancos centrales crearon dinero de la nada durante años y ahora comienza la normalización monetaria. La restricción ya ha comenzado incluso sin haber subido los tipos. Aunque no se han visto salidas masivas en los ETF, estamos aún muy lejos de la capitulación de los inversores”, explica. En definitiva, lejos aún del momento de pánico en que nadie atiende a razones y en que las ventas llegan a todos los rincones del mercado, sin distinciones.

No hay rendición pero sí una creciente huída del riesgo, de un alcance aún incierto, tanto como las variables a las que ahora está sujeto el ánimo de los inversores: una guerra y una escalada de precios de duración indescifrable. Como advierten en Bank of America en un informe publicado este jueves, “el amor se ha roto”. Su estratega Michael Hartnett señala que el éxodo vendedor ha comenzado en Wall Street aunque sin que haya una “verdadera capitulación”, a pesar de que la semana deja retiradas de fondos en todo tipo de activos. Ha sido la de los mayores reembolsos en deuda grado de inversión, high yield y emergente desde abril de 2020; la de mayores ventas en Bolsa emergente desde junio de ese año y la de las salidas más cuantiosas en valores tecnológicos en lo que va de año. La primera también de ventas en materias primas.

Según Hartnett, el mercado no muestra suficientes señales de estar asomándose al abismo bajista, si bien no cree que se haya tocado fondo todavía. De hecho, desde enero de 2021, por cada 100 dólares que se han invertido en Bolsa, se han amortizado cuatro, pero por cada 100 invertidos en deuda corporativa desde abril de 2020, se han amortizado 25. “La capitulación ha avanzado mucho más en crédito que en renta variable. El apetito por el riesgo regresará antes en la deuda que en la Bolsa”, añade.


En BlackRock insisten en sobreponderar Bolsa y niegan que haya llegado el inicio de un ciclo bajista

En BlackRock en los últimos días ya han decidido mejorar de infraponderar a neutral la deuda soberana europea y el crédito de grado de inversión. “Mantenemos la sobreponderación de la renta variable de los mercados desarrollados, aunque hemos reducido ligeramente en los últimos días el riesgo en cartera por el empeoramiento de la situación económica. Seguimos siendo constructivos en el largo plazo, nuestra hoja de ruta no ha cambiado, no vemos el inicio de un ciclo bursátil bajista”, explica Javier García-Díaz, responsable de ventas para Iberia de la gestora estadounidense, la de mayor volumen de activos bajo gestión del mundo.

De hecho, en BlackRock han aprovechado para entrar en compañías tecnológicas, “específicamente en sectores relacionados con la inteligencia artificial, computación en la nube o el metaverso. También vemos oportunidades en las materias primas, en el sector de salud y en banca, siendo muy selectivos.”, añade García-Díaz.


La mayoría de índices está en terreno bajista, aunque el cambio de ciclo requiere descensos más prolongados

Tomás Pintó, responsable de renta variable internacional de Bestinver, reconoce que “se ha creado una dicotomía enorme entre valor y precio de las compañías. El mercado se ha pasado de frenada en sectores como la automoción o los servicios, que descuentan la recesión”. E insiste en seguir en mercado y en aprovechar las oportunidades –con posiciones en empresas como Holcim, Heidelberg, BMW o Stellantis– justo cuando el momento de mercado es más “incómodo”.

Desde BBVA, Joaquín García Huerga, director de estrategia global de la gestora, apunta que para que el mercado se estabilice y las Bolsas puedan recuperar niveles previos es necesario ver el pico en inflación y en estimaciones de subidas de los tipos de interés. “Es algo que se debería producir y por tanto entendemos que el año no está indefectiblemente perdido”, afirma. Y defiende que las previsiones de crecimiento económico son todavía “más que aceptables”, del 3% en Estados Unidos y del 2,4% en la zona euro.

Mercados bajistas


Los principales índices europeos y el Nasdaq siguen en mercado bajista, al haber caído más del 20% desde su último máximos. Y el S&P está al filo de entrar en esa categoría, aunque, según apunta Pablo Gil, “un mercado bajista no se da solo por cuánto desciende sino por cuánto tiempo está bajando”.

Como explica Axel Botte, estratega global de Ostrum AM (del grupo Natixis IM), “un mercado bajista prolongado podría ser el resultado de una política monetaria demasiado estricta y una crisis crediticia”. Pero añade que “por el momento, no hay señales de una contracción del crédito empresarial. El nivel de confianza empresarial y, sobre todo, la salud de los balances de las empresas no dan señales de alarma. El potencial de aumento del pago de dividendos y de las recompras sigue siendo importante”. Aunque sí advierte de que podría haber un mayor número de profit warning en el segundo semestre.

Exagerados o no, a los inversores no les faltan motivos para ponerse negativos en el corto plazo y el popular dicho bursátil de sell in may ando go away se está cumpliendo a rajatabla este mes. La gran incógnita aún por resolver es si una escalada de precios que no se recuerda desde los años 70 dará respiro para regresar al mercado en busca de rentabilidad.

Fuente.- Cinco Días
#14205

Vídeo/análisis Pablo Gil

 
Buenos días. 

Pablo Gil| Inflación: "El daño se está produciendo y no se va a revertir" 

Un saludo y buen domingo! 

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

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