AOF • 01/10/2025 a las 17:02
Nike (+5,74 %, a 73,72 dólares) avanza tras la publicación de sus resultados del primer trimestre del ejercicio 2025/2026, que superaron las expectativas del mercado. En los tres primeros meses de este periodo, la facturación del fabricante de artículos deportivos ascendió a 11 700 millones de dólares. Según los datos recopilados por LSEG, los analistas esperaban una caída de las ventas del 5,1 %, hasta los 11 000 millones de dólares. Finalmente, los ingresos solo descendieron un 1 % a tipo de cambio constante, pero aumentaron un 1 % en datos publicados.
En la Gran China, los ingresos disminuyeron un 10 % a tipo de cambio constante, mientras que en Norteamérica aumentaron un 4 %.
En el trimestre, Nike registró un beneficio neto de 727 millones de dólares, lo que supone un descenso del 31 %. El beneficio diluido por acción fue de 0,49 dólares, lo que supone un descenso del 30 %, frente al consenso de 0,27 dólares.
El margen bruto disminuyó 320 puntos básicos hasta situarse en el 42,2 %, frente a una previsión de Wall Street del 41,7 %. Esta reducción se debe principalmente a la caída del precio medio de venta y al aumento de los aranceles aduaneros en Norteamérica.
Los resultados mejores de lo esperado de Nike han tenido un impacto positivo en los valores del sector de artículos deportivos. Con una subida del 3,3 %, Adidas registra uno de los mayores aumentos del DAX. JD Sports registra uno de los mayores avances del FTSE 100, con una subida de más del 5 %, y Puma avanza un 3,5 %.
Además, en este primer trimestre, el efectivo y los equivalentes de efectivo de Nike, así como las inversiones a corto plazo, ascendieron a 8600 millones de dólares, lo que supone un descenso de aproximadamente 1700 millones de dólares con respecto al año pasado.
Los dividendos ascienden a 591 millones de dólares, lo que supone un aumento del 6 % con respecto al año anterior.
«Las ventas al por mayor de Nike, mejores de lo previsto, nos reafirman en nuestra convicción de que la recuperación está bien encaminada. La dirección ha indicado claramente que los avances no serán lineales de un trimestre a otro. Pero las ventas, que solo han descendido un 1 % en el primer trimestre, y las previsiones de ventas, que se espera que bajen entre un 1 % y un 3 % en el segundo trimestre (con potencial al alza), son mejores que la trayectoria de recuperación que habíamos modelado», ha sido la reacción de Bank Of America sobre los resultados trimestrales de Nike. El banco estadounidense mantiene la recomendación de «comprar» para las acciones del fabricante estadounidense de equipamiento deportivo, con un precio objetivo sin cambios de 84 dólares.
«Aunque Nike ha vuelto a registrar un crecimiento en su volumen de negocios, la dirección ha subrayado que la recuperación no será lineal, destacando varios puntos clave», señala por su parte UBS.
En primer lugar, la cartera de pedidos de primavera de la marca del swoosh muestra una tendencia positiva y ahora prevé un retorno al crecimiento moderado en el comercio mayorista (wholesale) para el ejercicio 2026.
En segundo lugar, la actividad de Nike en Norteamérica va por delante de otras regiones en cuanto a recuperación. Las ventas al por mayor aumentaron en el primer trimestre, lo que refleja un mayor atractivo de los productos, la expansión a nuevos canales y el calendario de lanzamiento de nuevos productos en comparación con el año pasado.
En tercer lugar, la dirección ha señalado que la actividad en la Gran China y en algunos segmentos (ropa deportiva y Nike Direct) tardarán más en mostrar signos de mejora.
Por último, en cuanto al impacto de los aranceles en la actividad de Nike, UBS señala que la estimación del coste bruto se ha revisado al alza, pasando de 1000 a 1500 millones de dólares.
En cuanto a las perspectivas, la agencia de valores indica que Nike prevé una caída de las ventas en el segundo trimestre de entre el 1 % y el 3 %, con un margen bruto que se reducirá entre 300 y 375 puntos básicos.
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