La actualidad de los mercados

 

Antonio Castelo analista de IBroker, destaca que, en la actual situación de mercado, se fija en dos valores de la bolsa española que, con sus pro y contras, pueden ser una oportunidad para invertir en este momento de mercado. Además destaca que Europa a las compañías del sector defensa, mientras que al otro lado del Atlántico mira a las tecnológicas, especialmente a las Big Tech, salvo en el caso de Tesla, a pesar de que sus valoraciones son elevadas. Y optar por un consejo básico: hay que diversificar a la hora de invertir. 

https://youtu.be/enhHkqgTcSo

 

Antonio Castelo, analista de iBroker destaca que la diversificación es un grado en este concreto momento de mercado. Señala que los inversores parece que están viviendo todos mirando a Londres, a esas negociaciones entre China y Estados Unidos, a cuenta de los aranceles y que en las bolsas europeas, pues como decimos, la lateralidad parece que se impone. 

Y señala que desde el BCE hay que fijarse en la inflación americana, que ya empieza a recoger los primeros efectos de la errática política arancelaria de Trump, con unas previsiones de consenso, en el dato que se conocerá el miércoles de la tasa general que podría pasar del 2,3% de la lectura anterior al 2,5%, mientras que la subyacente podría hacerlo del 2,8 al 2,9% veríamos así que comienza a alejarse del objetivo del 2%, pero sobre todo sería importante por la influencia que esta circunstancia, este incremento de la inflación puede tener tanto sobre los bonos, como también sobre la bolsa

Si en el mercado se percibe que la inflación puede comenzar a verse afectada por la política arancelaria y también por la situación de un dólar débil, es muy probable que podamos ver que la rentabilidad del bono americano de 10 años, que en las últimas semanas y salvo en momentos puntuales, se ha visto estabilizada entre el 4,30 y el 4,50, que pueda superar ese nivel del 4,50 y esto afecta a la bolsa.

Respecto a la inversión, en concreto, destaca que tenemos muchas compañías que ver, por ejemplo, aquí en Europa creo que se puede seguir viendo las compañías del sector defensa, en Estados Unidos creo que podemos seguir viendo las tecnológicas. 

En la bolsa española, Tubacex, que es una de las clásicas del mercado español. Yo creo ahora mismo, pues, se presenta como una entidad robusta, ha demostrado una notable capacidad de adaptación y resistencia, superando periodos de volatilidad y crisis sectoriales mediante una gestión operativa eficiente y un control riguroso de costes, la recuperación de sus márgenes de ebitda y su beneficio neto en los últimos años ha sido bastante relevante.

Todo ello mientras aumenta su diversificación, al expandirse hacia nuevos mercados como el aeroespacial, la defensa y los semiconductores y al invertir en soluciones para la transición energética, como todo el tema de captura de CO2, de hidrógeno, Con esto la compañía está reduciendo su dependencia del cíclico sector de petróleo y gas.

Podemos ver un precio objetivo a un año para Tubacex en el entorno de los 5,25-5,26 euros por acción, en los precios actuales está cotiza 4-07, cotiza un descuento del 29%,  y parece que le da una oportunidad para ser contemplado en la cartera de un inversor a medio plazo. 

El segundo valor que he elegido es Iberpapel, que presenta un perfil de empresa con una sólida base financiera también. Tiene una posición de caja neta muy importante, tiene un bajo apalancamiento y esto le da una resiliencia muy notable y una capacidad para financiar su crecimiento orgánico sin tener que recurrir a créditos o a emisiones de bonos.

Aunque presenta algunos puntos negativos a tener en cuenta, con las commodities marcadas por la volatilidad. Podemos fijar un precio objetivo un año vista en el entorno de los 26 euros por acción, que se sitúa por encima del precio actual de cotización, está 21,10, por lo que creo que ofrece también un descuento interesante del 23,2%.


Fuente.- Estrategias de Inversión

He vuelto a entrar esta mañana en Elecnor con un primer paquetillo a 21,70€, sin objetivo al alza, de momento.  Eso si, si pierde la zona de los 21€, entro con otro paquetillo en zona de 20€. Hay que tener munición, incluso si se quisiera ir  de nuevo hacia los 16€-17€, hay que tener alguna reserva.

También he entrado en Gestamp con un objetivo en la zona de los 3,40€

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

AOF - 09/06/2025 a las 14:54

Meta

Meta ha anunciado que está en conversaciones para invertir en la empresa tecnológica Scale AI por un importe que podría superar los 10.000 millones de dólares, según ha informado Bloomberg News. Los términos del acuerdo aún no se han cerrado. Scale AI había sido valorada en 14.000 millones de dólares durante 2024, e incluso había discutido con los inversores una posible oferta pública de adquisición de 25.000 millones de dólares.

Qualcomm

El fabricante estadounidense de semiconductores Qualcomm ha anunciado la adquisición de la británica Alphawave por unos 2.400 millones de dólares, como parte de sus esfuerzos por reforzar su posición en la tecnología de inteligencia artificial (IA). Las dos empresas aspiran a obtener «un rendimiento líder en la industria en una amplia gama de sectores de alto crecimiento, incluida la infraestructura de centros de datos», dijo el consejero delegado de Qualcomm, Cristiano Amon, en un comunicado conjunto.

Warner Bros

Warner Bros ha anunciado que se dividirá en dos empresas separadas, una centrada en sus negocios de streaming y estudios y la otra en su red de televisión por cable. David Zaslav, director ejecutivo de Warner Bros Discovery, dirigirá los negocios de streaming y estudios tras la escisión, mientras que Gunnar Wiedenfels, director financiero, dirigirá la unidad de redes globales. 

Tampoco soy suscriptor, pero me resultaba llamativo ese comentario. Me parece que poco a poco vamos pasando de una guerra comercial a lo que realmente mueve esa guerra, que es la guerra geopolítica/militar por el poder. 

EEUU también puede estar interesado en rearmar a sus aliados para que estos salgan a su ayuda si le da por liarla con China.

China con el control de exportación de tierras raras tiene ahora al resto del planeta pillado ya que muchos de esos minerales son necesarios para fabricar armas, y no veo que vaya a facilitar la exportación para esos fines. EEUU ha respondido bloqueando la exportación a China de material necesario para el funcionamiento de centrales nucleares. Están reunidos hoy, y llegarán a un acuerdo, pero no veo que nada de esto cambie, aunque digan lo contrario.

Saludos

Buenas,

curioso este gráfico de Hartnett, que muestra la evolución de las acciones favoritas de los "bro billionaires" (los jóvenes minoristas).

Llama la atención que esta categoría de acciones ha dejado de subir las últimas semanas, mientras el mercado ha tenido ligeras subidas o se ha quedado plano.

Diría yo que están en fase de distribución, pero en cualquier caso no es una señal positiva para el sentimiento del mercado.

Aprovecho para dejar otra lista de favoritas de minoristas, esta es de Goldman creo, con lo que han metido los minoristas en estas acciones:

Saludos

 

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas, 

el padre de Musk sale a la defensa de su hijo (respecto a sus ataques a Trump), dice que ha estado bajo mucho estrés. https://www.reuters.com/world/us/musks-father-says-elon-made-mistake-under-stress-that-trump-will-prevail-2025-06-09/

Pero lo que me llama la atención es que lo dice desde Moscú... Parece que toda esta gente se deja llevar por Putin...

Hay rumores en el mercado que dicen que Musk y los otros líderes de las tecnológicas no están contentos con Trump y quieren apartarlo del gobierno. No sé hasta que punto creerme todo esto, pero si ya sembraron el caos con el resto del planeta, ¿ahora lo están sembrando entre ellos? 

Que tampoco sería de extrañar, tras la caída del gobierno de Países Bajos, de "casi extrema derecha" o "derecha populista", explicaron que en ese país fue el tercer gobierno de esa ideología que se rompe con el caos, en este caso también por su propia inoperabilidad e incompatibilidad con el derecho. Justo para evitar eso Trump ha ido primero a por las instituciones, para que estas no frenen sus planes cuando chocan con el derecho y la constitución, pero a ver si no acaba rompiendo desde dentro...

Saludos

AOF - 09/06/2025 a las 16:33

Warner Bros saltó un 7,54% hasta los 10,56 dólares. La empresa matriz de HBO y CNN anunció el lunes que se dividirá en dos entidades separadas, una que agrupará sus estudios y actividades de streaming y otra sus cadenas de televisión por cable. David Zaslav, consejero delegado de Warner Bros Discovery, dirigirá los negocios de streaming y estudios tras la escisión, mientras que Gunnar Wiedenfels, director financiero, dirigirá la unidad de redes globales.

«Al operar en el futuro como dos negocios separados y optimizados, estamos proporcionando a estas marcas icónicas el mayor enfoque y la flexibilidad estratégica que necesitan para competir más eficazmente en el cambiante panorama actual de los medios de comunicación», ha declarado David Zaslav.

La separación de la empresa resultante de la fusión entre WarnerMedia y Discovery en 2022 se estructurará como una transacción libre de impuestos y se espera que concluya a mediados de 2026.

De ahí llevo PLTR en cartera ... 🤞🤞

 

El BCE puede tomarse su tiempo con los tipos de interés, ya que la política monetaria se ha situado en un nivel neutral que ya no es restrictivo, declaraba en la radio alemana Deutschlandfunk Joachim Nagel, responsable de política monetaria del organismo y jefe del banco central alemán.

Nagel afirmó que las tasas se encuentran ahora en un nivel neutral, un término empleado por los bancos centrales para describir una política monetaria que ni expande ni frena la economía. "Ya no somos restrictivos. Creo que ahora podemos tomarnos el tiempo necesario para analizar primero la situación. Ahora tenemos la máxima flexibilidad en este nivel de tasas de interés".

Fuente.- Estrategias de Inversión

Los rendimientos de la deuda pública volvieron a subir a principios de mayo debido a una nueva preocupación por el déficit y los aranceles, acabaron bajando al final del mes tras una serie de acontecimientos positivos. Los mercados siguen atentos a cada declaración relacionada con la política económica estadounidense, lo que contribuye a oscilaciones en el mercado a medida que los inversores contemplan las implicaciones para el crecimiento, la inflación y los déficits, no solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo. 

Qué está moviendo los mercados:

1) Continúa la inestabilidad arancelaria. El Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos bloqueó la mayor parte de los aranceles anunciados el Día de la Liberación por el presidente Trump, y la administración consiguió desbloquearlos rápidamente apelando la decisión del Tribunal, lo que añadió otra capa de incertidumbre a la guerra comercial. El fallo del tribunal fue que un déficit no constituye una emergencia, dado el prolongado déficit comercial que Estados Unidos mantiene con el resto del mundo. Además, dado que un arancel es un impuesto, el Congreso no podría renunciar su potestad tributaria de forma tan amplia. La Administración había amenazado a principios de mes con imponer aranceles del 50% a la Unión Europea el 1 de junio, sólo para retrasar su aplicación días después, al 9 de julio. Es probable que los aranceles se mantengan en alguna de sus formas, dado que se necesitan ingresos para financiar la prórroga de los recortes fiscales y apaciguar al mismo tiempo a los “halcones del déficit” en el Congreso (defensores de la disciplina fiscal), pero es posible que Trump tenga que explorar una vía legal alternativa a su anterior uso de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (International Emergency Economic Powers Act).

Aunque el Reino Unido ha sido el primer país en acordar un acuerdo comercial (limitado), su posición negociadora de partida era algo más fácil que la de los demás, dado que no tiene un superávit significativo en bienes con Estados Unidos. A pesar de una tregua formal entre EE.UU. y China, la guerra de declaraciones continuó durante el mes, con pocas perspectivas de avances significativos, al contrario que Japón, que podría estar cerca de cerrar un acuerdo comercial. Por último, las negociaciones entre la UE y EE.UU. se han acelerado tras un lento comienzo: aunque por ahora sigue siendo difícil alcanzar un acuerdo global, los inversores acogieron con satisfacción la renovada urgencia por encontrar una forma satisfactoria de evitar la plena imposición de aranceles anunciada el 2 de abril.

2) Problemas latentes en la parte larga de la curva. El repunte de las tires de los bonos del tesoro estadounidense a 30 años generó importantes titulares en abril, no solo por su papel en la estrategia de «basis trade» (que comentamos el mes pasado), sino también por ser, presuntamente, la razón detrás de la decisión de la administración Trump de anunciar un retraso de 90 días en la implementación de los aranceles. A medida que los gobiernos enfrentan costes de financiación cada vez más elevados, especialmente en el caso de los bonos con vencimientos largos, se ven obligados a tomar decisiones con una fuerte carga política. En una señal del posible regreso de los llamados «bond vigilantes», EE.UU. no está solo y los responsables políticos de todo el mundo están respondiendo a un cambio significativo de los precios de mercado, ya que los bonos a 30 años están rindiendo más de 50 puntos básicos por encima en muchos mercados desarrollados. El Ministerio de Finanzas de Japón ha señalado que está considerando reducir la emisión de deuda a largo plazo, en un intento de equilibrar la oferta con una demanda decreciente de estos bonos, dada la persistente venta masiva de estos instrumentos. Por su parte, el Banco de Inglaterra anunció en abril que retrasaría la venta de bonos a largo plazo en respuesta a la volatilidad del mercado. Mientras tanto, la la subasta del Tesoro estadounidense a 20 años durante el mes de mayo mostró una demanda débil, en medio de la constante preocupación por el elevado y creciente déficit fiscal de EE.UU., que se intensificó tras una reciente bajada de la calificación soberana de EE.UU. (más detalles a continuación).

3)  Estados Unidos pierde la calificación AAA. Moody's rebajó la calificación de la deuda soberana de EE.UU. de Aaa a Aa1 y cambió la perspectiva de negativa a estable, debido a preocupaciones por el aumento del endeudamiento y los crecientes déficits fiscales. Aunque, desde el punto de vista de la inversión, seguimos creyendo que las obligaciones del gobierno de EE.UU. siguen siendo inversiones de alta calidad, la bajada de un escalón refleja el aumento de la deuda pública durante más de una década y de los ratios de pago de intereses hasta niveles significativamente superiores a los de otros soberanos de calificación similar. Esta rebaja de Moody's se produce después de otras similares por parte de Fitch en 2023 y de Standard & Poor's en 2011. Sin embargo, es importante señalar que, en comparación con anteriores rebajas, esta se produce en un momento en el que:

Dado el alcance, la escala y el tamaño del mercado del Tesoro de EE.UU., así como el estatus de moneda de reserva del dólar estadounidense, no se esperan ventas generalizadas de bonos del Tesoro. Dicho esto, el mercado parece exigir primas por plazo cada vez más elevadas por la posesión de títulos del Tesoro hasta que se produzca un ajsute fiscal real que encamine la trayectoria de la deuda hacia una senda más sostenible. En términos más generales, este último acontecimiento encaja en una visión macroeconómica a más largo plazo según la cual el declive del excepcionalismo estadounidense sigue reflejándose gradualmente en los precios del mercado y en unas primas por plazo más elevadas, al menos hasta el momento en que empecemos a observar un endurecimiento de las condiciones financieras y se introduzca cierto grado de contención en el endeudamiento y el gasto para estabilizar los bonos de la parte larga de la curva.

A lo largo del mes de abril, los inversores globales empezaron a cuestionar de forma implícita la noción de que el mercado del Tesoro estadounidense sigue siendo el principal activo refugio en momentos de shocks exógenos. Esta rebaja crediticia puede consolidar aún más la opinión de que activos alternativos, como la deuda pública europea, australiana y japonesa (así como determinadas divisas) pueden ser opciones viables para los inversores que buscan refugio o diversificación. De manera destacada, las tires estadounidenses han subido desde el «Día de la Liberación».

4) Más impulso fiscal en Europa. A lo largo del mes, la UE dio su aprobación preliminar a la creación del mecanismo de préstamos SAFE (Security Action for Europe), diseñado para proporcionar hasta 150.000 millones de euros a los Estados miembros para invertir en defensa y seguridad. Aunque esta cifra es mucho menor que los más de 1 billón de euros comprometidos por Alemania en su anuncio fiscal de principios de año, debería ser un factor marginalmente positivo para la economía europea y un catalizador para una mayor integración, ya que los países europeos intentan aumentar su gasto en defensa para alcanzar (y en algunos casos superar) los objetivos establecidos por la OTAN.

5) Decisiones de los bancos centrales. En mayo hubo pocas sorpresas en las decisiones de política monetaria. Varios bancos centrales, como el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de Australia, aplicaron recortes de tipos ampliamente anticipados, mientras que la Reserva Federal optó por mantener los tipos sin cambios a la espera de una mayor claridad en los datos que justifique una bajada del tipo de interés oficial. Del mismo modo, el Banco de Japón (BoJ) mantiene su política sin cambios, alegando la incertidumbre del comercio global a pesar de la persistente inflación y la venta masiva de bonos a 30 años. Si bien la volatilidad dio a los bancos centrales la oportunidad de concretar decisiones que ya estaban descontadas en los precios, los inversores están cada vez más pendientes del resurgimiento de la inflación. De hecho, muchas lecturas de inflación (tanto general como subyacente) han superado los objetivos del 2% y tienden al alza. En este contexto, los mercados ya han descartado un recorte de tipos por parte de la Fed para el resto del año, y cada vez es más probable que no se produzca ningún recorte en 2025. Del mismo modo, el tipo de interés oficial implícito del Banco de Inglaterra para finales de 2025 era del 3,5% a principios de mayo y subió al 3,82% a finales de mes.

6) Las GSE y NatWest, 17 años después. Los prestamistas hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, bajo tutela del gobierno desde 2008, dieron un paso más hacia su salida a bolsa. En mayo, la Administración estadounidense planteó la idea de una salida, con el presidente Trump insistiendo en que el Gobierno mantendría su garantía implícita. Las entidades patrocinadas por el gobierno (GSEs) proporcionan liquidez, estabilidad y asequibilidad al mercado hipotecario estadounidense. Creemos que el camino más probable será el inicio de un período de estudio para evaluar las opciones de reforma -un proceso que llevará tiempo-, manteniendo las garantías implícitas o explícitas para minimizar los impactos negativos en el mercado hipotecario. Curiosamente, este importante acontecimiento se produjo el mismo mes en que NatWest (antes RBS) volvió a ser de propiedad totalmente privada por primera vez desde la crisis financiera mundial, al desprenderse el Gobierno británico de sus acciones restantes, que adquirió originalmente a un coste de 46.000 millones de libras como parte de sus esfuerzos por estabilizar el sistema bancario global.

Fuente.- Estrategias de Inversión