Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN

Pues por primera vez desde hace mucho tiempo el termómetro marca "euforia"... sube de 80 y da la sensación que seguirá mas arriba unos días o semanas incluso.

Ahora es cuando hay que tener mucho cuidado, si se compran empresas hay que ser extremadamente cuidadoso el que se compra el por que se compra analizando todo el contexto económico que ya esta en la mesa.

Bien es cierto que el cuello de botella ya es una realidad, todo el mundo lo ve, y por tanto es posible que empiece en unos meses a eliminarse, venimos de unas tasas de ahorro altas que pueden impulsar el crecimiento algo mas, pero también es cierto que la inflación esta ya aquí y no se va a ir en meses quizás años, y esto hace que la gente gaste menos al perder el dinero valor y tener menos dinero libre ya que todos sus gastos aumentan.

Encima hay que sumarle la retirada de estímulos y la subida de tipos en EEUU que para el verano que viene seguro se producirá sino es antes, si las cosas no se agravan mas, la ventaja que tiene EEUU es que tiene Gas, por lo tanto esto le perjudica tanto como a Europa que tiene que importarlo y pagar precios elevadísimos por el Gas que va a ser este invierno seguramente  el invierno con el gas mas caro de la historía.

Unido a esto a la escasez de energía incluso en China que esta cerrando fabricas y esta exportando inflación al subir sus precios de todo.

Por lo tanto cuidado, no hemos visto un techo todavía si el sentimiento de mercado ya supera claramente niveles de precaución y preocupación ya se sabe el dicho se miedoso cuando los demás sean codiciosos, hay que estar alertas y vigilar la cartera tanto en lo que pueda entrar como lo que tenga que ir saliendo.

Fijaros en el gráfico cuando sube de 80 siempre se producen caídas, eso si en la primera marcada sale primero de ellas sin caer apenas nada, y vuelve a subir y es entonces cuando se produce una caída de mercado muy grande (el covid),  caídas del 50% en algunos casos mas.... luego se produce otra caída pero apenas del 5% y ahora otra vez entra en niveles altos....

Ahora pueden pasar 2 cosas:

1-  Puede subir mas a niveles de 90 de forma mas lenta, y luego baje algo sin caer mucho un 5% no mas, y después vuelva a subir otra vez a 80 eso podría ser un doble techo y seria muy peligroso si pasa por que podría haber caídas del 30-50%... 


2- Puede subir a 90 y o puede ser que se salga suavemente de esa euforia cayendo solo el 5-10% y ande un tiempo suavemente en lateral, como pasó la última vez como se ve en el gráfico.


Lo que esta claro es que hay que tener mucha precaución en las próximas semanas meses.

Saludos.

Pues continúan las espadas en lo mas alto,  empezó la semana con algo de corrección por parte de los americanos pero el viernes de nuevo hizo una vela que puede indicar que la corrección ha terminado de momento, pero mucha prudencia, hay euforia en el mercado y eso es muy malo.


De hecho el nivel de volatilidad es muy bajo, eso es preocupante por que eso suele coincidir con formaciones de techo y grandes caídas o caídas simplemente, estamos en el borde del precipicio, muy cerca, los tipos de interés creo subirán en verano se adelantarán  y la retirada de estímulos ya esta en marcha y eso pasará factura en especial a los valores "burbuja" esas empresas que cotizan con valoraciones muy altas sin tener beneficios.

Por lo tanto precaución mucha precaución si se compran cosas nuevas para incorporar a la cartera y precaución para las empresas que estén en beneficios dentro de la cartera para hacer ventas parciales o poner stop de ganancias en determinados niveles.

Vemos en el grafico que pongo a continuación el Vix, si miráis el gráfico se ve muy claro lo que ha pasado hasta ahora, por que el futuro claro esta no aparece, es lo que tienen los gráficos nos hablan del pasado pero no del futuro...

Vemos un pico en el VIX ese fue el suelo de las caídas covid, en ese momento de vix extremo había que comprar, y quien lo hiciera se forro seguramente, mucha gente compro en esos niveles y tienen enormes ganancias que querrán materializar si el escenario económico cambia, si os fijáis desde ese momento el índice de volatilidad ha caído y sigue cayendo una tendencia claramente bajistas, y esta próxima a llegar aún suelo, y eso es malo, por que eso quiere decir que es posible que no seguro lleguemos al inicio de otro tramo alcista del VIX de la volatilidad y con volatilidad se cae, las bolsas caen si aumenta la volatilidad de forma sostenida en forma de tendencia... en el gráfico se ve perfectamente como la volatilidad en negro cae, las acciones en naranja suben... fijaros como el sp500 en naranja en el gráfico toco suelo justo en el pico alto del vix en negro... y como el vix ha ido bajando y como el sp500 ha ido subiendo.. eso puede y digo puede estar a punto de cambiar.. ojo que el Vix no rompa la tendencia bajista que lleva se de la vuelta y empiece a subir por que eso puede provocar grandes caídas en bolsa, la línea roja marcada abajo puede ser un techo de mercado si llega el Vix a esos niveles ojo, y ojo si rompe la tendencia bajista que lleva en este tiempo desde que toco el máximo en 2020 y que fue justo el suelo de donde reboto el sp500...

Y vemos el termómetro de mercado marcando clara sobre compra y peligro, todavia puede subir mas incluso salir algo de la sobre compra caer y volver a subir de nuevo, pero hay señales claras de peligro que avisan de que algo puede suceder en los próximos meses ya que no tiene por que ser la semana que viene ni dentro de 1 mes, pasará cuando menos se lo espere nadie...

Saludos.

Bueno esta semana ha supuesto una ligera mejoría en los indicadores de mercado que se han suavizado, afortunadamente de momento de manera muy suave estamos en el mejor escenario en el corto plazo, pues el indicador abandona incluso la zona de 80sin grandes matanzas.

Es una buena noticia pero no quiere decir que no haya que estar alerta, lo ideal sería que siguiera bajando de manera suave que no volviera a repuntar de golpe, por que podría marcar un doble techo y ser un pequeño engaño para trincar mas arriba a todos.

Hay que estar muy atentos, hay que tener mucho cuidado en las empresas que se inviertan y siendo conscientes de que el mercado puede estar peligroso en los próximos 6 meses, cuanto mas nos acerquemos a la temida subida de tipos en EEUU mas peligro habrá, pero eso no puede dejarnos fuera de la fiesta, hay que vigilar pero tampoco correr a vender todo, hay que simplemente actuar en base a los que nos "pida" nuestra cartera, en relación a nuestros requerimientos, es decir comprar empresas buenas con buenos precios no pagarlas caras y tener liquidez por si aparece una ventana de esas mágicas que de vez en cuando aparecen donde la bolsa cae un 30% e incluso un 50% y da oportunidades muy buenas de comprar muy barato.


Seguimos viendo como EEUU sigue fuerte y pondrá en marcha su plan de estímulos económicos que gastara miles de millones de dólares veremos si eso es suficiente para paliar la retirada de estímulos de su banco central y se consigue paliar sus efectos con el crecimiento "real" es decir sin muletas, veremos a ver si las economías por si solas andan, y corren sin tener el apoyo de los bancos imprimiendo dinero y metiéndolo en el sistema financiero.


Mientras el Ibex vive su realidad algunos creo que no entienden por que todo sube y el Ibex cae, pero la respuesta es muy sencilla, ¿ustedes invertirían en Venezuela?

Pues con eso ya esta contestada la pregunta, desde Europa ya han saltado las alarmas y en breve tendremos de nuevo en España a los señores de negro, si esos que ZP trajo con su gestión... veremos a ver si Europa concede los fondos europeos y a que precio, Biden se desmarco de España esta bien asesorado este hombre otra cosa no pero asesores si tiene y buenos, y le han recomendado mantenerse alejado del Superman español que dista mucho de serlo, mas bien sería un Mortadelo, que tienen mas máscaras y disfraces que una tienda de alquiler y venta de estos productos.

Nos dirigen al abismo otra vez, esperemos que desde Europa le pongan freno, por que si tuviéramos un marcador un índice que mide el miedo en España estaría reventado, vamos a vivir huelgas de todo tipo, camioneros, ganaderos, peluqueros, policía, guardia civil,  todos los autónomos y pequeños empresarios están tocados y casi hundidos, el campo se cierra y como destruyamos el campo la agricultura y ganadería estaremos perderemos nuestros buenos productos y tendremos que importar la fruta, la carne, la leche... algo insólito pero que esta apunto de ocurrir, eso a parte de quedarnos sin camioneros,... es un despropósito lo de estos señores comunistas que han tomado el control de España, eso si todos estos señores muy bien arreglados y que venden su ideología barata desde su "talante democrático" aunque la realidad es mas bien la meten a puñaladas por que cada ley que sacan o proyecto de ley que pretenden sacar hace que el Ibex y por tanto España se derrita un poco mas.

La policía no podrá impedir que los vándalos comunistas de extrema izquierda que aprovecha cualquier evento o manifestación que esta autorizada la revienten y destruyan la ciudad, es mas no se necesitará ni permiso para convocar una manifestación y la policía no podrá ni siquiera organizarse para evitar incidentes ya que no tendrá conocimiento de esas manifestaciones al no ser necesarias comunicarlas.. ni siquiera podrán retener mas de 2 horas para identificar a un sujeto de estos y le tendrán que devolver al punto donde fue detenido como si de un taxi se tratara...

Pero volviendo al mundo en general, tengamos precaución a la hora de comprar empresas demasiado caras, y tengamos algo de liquidez para poder disfrutar de esas ventanas mágicas de pánico que a veces se abren donde se recogen las mejores inversiones, donde se hacen los mejores negocios.

Si vemos a largo plazo el indicador del miedo vemos que baja que empieza a bajar esperemos como digo siga haciéndolo de manera suave, eso será buena señal a corto plazo, lo peligroso ahora sería que de nuevo se girara al alza tan cerca del otro máximo dejado de la punta dejada la semana pasada, es mejor que siga bajando a niveles de 40 e incluso 30 con suavidad y desde ahí volver de nuevo al alza poco a poco...

Saludos.

Ya venia alertando de una fuerte corrección que estaba próxima, como siempre predecir el momento exacto es un acto inútil por que pasan cuando pasan y con la excusa que sea....

Podemos decir sin temor a equivocarnos que era el Black Friday y por eso bajaron que esa excusa será tan valida como cualquiera otra.. baja por que toca y punto.

Había mucha euforia y eso siempre se tiene que corregir de algún modo, encima Black Friday pues ya tenemos una excusa "sana" y "divertida" para justificar esas caídas tan fuertes producidas como siempre mas fuertes en Europa que en EEUU.

Podemos decir si miedo a equivocarnos que el miedo se instalo el viernes por algo que ya es viejo conocido y que no ha hecho nada nuevo que ya no estuviera haciendo, es decir extenderse contagiar y matar a todos los que puede, por que el virus su misión es esa, esto se produce por la gracia de aquellos que pudiendo vacunarse no lo están haciendo que favorecen las mutaciones del bicho, y por culpa de que muchos países no tienen vacunas para poder vacunar ni tan siquiera con un pinchazo...

Pero esto no es un problema nuevo que no estuviera antes, y ahora hay medios para ir conteniendo al bicho medios que antes no había y que en un solo día no pueden deteriorar las economías por que se anuncie una nueva mutación o variante que cada vez es mas contagiosa... esto es así desde que empezó la pandemia...

A si que... se puede poner esa excusa si se quiere de la variante para tumbar a las bolsas pero esa excusa no tiene fundamento real, por que en 1 solo día no puede medirse como impactará eso en los resultados de las empresas y en las economías, por que se desconoce el alcance que pueda llegar a tener esta nueva variante que como digo ya llevamos unas cuantas.

Pero bueno, lo cierto es que toca recortes, y es posible que se extiendan algo mas la semana que viene, pero creo de momento se salvara el mercado de una gran corrección será solo un amago y que es para dejar el camino libre al rally de navidad con los indicadores bien descargados antes de iniciarlo con fuerza.


Si vemos el termómetro de mercado vemos como ha caído muy rápido la "euforia" estamos incluso acercándonos al miedo extremo que es punto de compra... la volatilidad el viernes se disparó mas del 50%...y como se sabe si la volatilidad sube el índice sp500 baja..

Bueno termina noviembre y se empieza diciembre semana donde la volatilidad sigue alta, por eso se cae, ya advertimos de que se iba a producir una corrección claro esta esto pasa cuando pasa no cuando se la espera....

Vemos que se pueden usar varias excusas para caer, excusas que antes también estaban pero no eran los titulares de las caídas entre otras cosas por que no había caídas que hicieran esas excusas protagonistas.. dicho de otro modo se cae por toca caer.


El informe de empleo de EEUU deja constancia de lo que esta ocurriendo en gran parte del mundo, la gente se niega a trabajar, pero no solo pasa en EEUU sino en Italia, España,, y media Europa... los motivos?, están hartos de trabajar por sueldos precarios y creo la emocionalidad ha cambiado por el covid, la gente se plantea la vida de otra manera, sobre todo los mayores de 45 años, algunos con ahorros o con patrimonio suficiente para no trabajar al considerar que su tiempo vale mas, que 1000 euros o $ al mes,... y eso que en EEUU los salarios han subido casi un 30%, en España nada.. y así pasa que se empezarán a fletar otra vez aviones para traer mano de obra "barata" y solucionar la papeleta de escasez de mano de obra, por que ahora lo que esta pasando es que no hay mano de obra BARATA.

Solo eso explica que habiendo trabajo no se crea empleo.

En fin son cosas que pasan... si miramos al Ibex lo vemos como siempre, tocado aunque de momento no hundido, puede dar algún coletazo mas,  aunque va como pollo sin cabeza simplemente por inercia de seguir a los demás pero deseando desplomarse en el fondo, motivos no le faltan, solo hay que ver la economía española la espiral de destrucción en la que la han metido los comunistas donde ya incluso quieren vetar a los periodistas que les hacen preguntas molestas en el congreso, el mas puro estilo CHAVISTA.

Vemos el termómetro que ya empieza a marcar pánico y eso es bueno pues es el inicio de un rebote, veremos si es un rebote de expansión o de contracción... vamos si un rebote para seguir subiendo o solo es el inicio de algo nuevo, una tendencia bajista, pero de momento ahora mismo ya estamos en zona de compra, y como cuando esta en zona de venta, el movimiento se hará cuando toque no cuando se diga que toca posiblemente  a finales de la semana que viene o mediados de mes...

Saludos.

Bueno pues otra semana mas y otra menos para que termine ese año 2021... ya quedan pocas sesiones para terminar este año y todo apunta que se terminará con subidas en los índices americanos superiores al 20%, y marcando máximo tras máximo y veremos sino se marca uno nuevo antes de finalizar los pocos días que quedan para terminarlo.


Quien lo iba a decir verdad?, como será posible que las bolsas hayan subido (las americanas sobre todo España ni esta ni se cuenta como animal de compañía), con esa fuerza...

Antes de estar las vacunas en abril del 2020 ya dejaron de caer, y comenzaron a remontar de manera épica, y la aparecieron de las vacunas solo hicieron que este año se incrementaran mas las subidas.

Si cuando todo iba terroríficamente mal, las bolsas subían,  miedo da pensar que harán cuando todo vaya bien... ese quizás sea el problema cuando todo vaya "bien" todo estará ya descontado posiblemente... ahora que sigue habiendo malas noticias, que las economías siguen sin recuperarse del todo, por que sigue habiendo confinamientos, rotura cadena suministros faltan chip, falta mano de obra, sobra inflación... y con todo eso se sigue subiendo, cuando todo este "bien", que ocurrirá? no estará ya todo descontado?

Lo cierto es que hay que seguir invertidos con precaución, teniendo en cartera buenas empresas y compradas a buenos precios, por que eso es lo único que nos puede mantener dentro del campo de juego si el mercado se pone a seleccionar el trigo de la paja, y le da por empezar a estallar burbujas, hay que intentar no estar dentro de una de ellos si deciden explotarlas.

Vemos como comentábamos la semana pasada, que lo mas probable viéramos un rebote, por que se estaba ya en zona de pánico y eso ha ocurrido, ahora se sigue en la parte baja, pero saliendo del miedo,  aunque viendo a un mes y aún año todavía esta alta la  positividad, no puede ser de otro modo, el viernes con el mal dato de inflación que fue terrible se siguió obviando y si hubiera miedo REAL, esto se hubiera hundido pero de verdad, y no solo no bajaron los americanos sino que dieron otra bofetada alcista.

Saludos.

Bueno otra semana menos para terminar el año, y parece que complica algo la cosa, hubo vencimiento el viernes puede ser el motivo de ese "miedo" repentino, veremos a ver como van los próximos días, ahora hay cierto grado de miedo, pero quizás de momento no sea suficiente para tumbar las bolsas por que el Vix sigue bajo con tendencia bajista, mientras el termómetro de mercado marca sobreventa...

Es curioso como pasan las cosas, algunos ocultaban la inflación decían que era transitoria pero ya se han dado cuenta de que no lo es, y lo peor no es eso, sino que la inflación americana es muy superior a lo que dicen ya ronda el 9% en tasa real.

Ya comente en otros mensajes, que seguramente para el verano de 2022 subirían tipos pero creo que el mercado va a empezar a descontar que será antes incluso, para la primavera.

Tenemos que vigilar el bono a 10 años americano, es importante que no suba mucho, subir tendrá que ir subiendo pero si sube mucho es lo que tumbara a las bolsas, ya que las valoraciones de las acciones pasan por compararlas con el bono americano a 10 años, si este bono sube, el rendimiento inicial de cualquier acción baja considerablemente haciendo que los PER tengan que ajustarse drásticamente, es decir el mercado ahora paga alegremente PER50 por ciertas empresas de crecimiento, si el bono americano sube, este PER bajara a rangos de 30 e incluso mas bajos según suba el bono, y eso implica fuertes caídas en bolsa sobre todo en acciones de crecimiento con el mercado valora a PER de 40x o incluso 80x.. que es una barbaridad, si los PER se tienen que ajustar habrá sangría caídas del 50% que luego para subir serán del 100% por que recuperar una caída del 50% de una acción tiene que subir un 100% para recuperar esa caída desde el precio donde se haya quedado tras la corrección.

Así que cuidado!!, cuidado lo que compran cuidado con lo que tengáis en cartera, hay que ser selectivos y pagar LO JUSTO por las empresas no pagar de mas por ellas, por que si se paga de mas en estos momentos de mercado la ostia puede ser terrible.

Ojo al bono americano a 10 años que es lo que puede tumbar las bolsas no tanto la inflación que también puede dañar a empresas que no puedan repercutir a sus clientes esa inflación...


Si vemos el VIX tiene tendencia bajista pero ojo!!, ha intentado romperla saco la cabeza por encima de ella pero no mantuvo el "cuerpo", pero puede volver a intentar salir al alza, y un Vix con tendencia alcista produce caídas en bolsa..

Vemos el termómetro de sentimiento de mercado y vemos que tiene miedo en el corto plazo esta en zona de rebote, aunque sigue en valores extremos de euforia visto a 1 mes y 1 año.

Saludos.

Bueno pues el rally de navidad discretamente se esta produciendo,  si tenemos en cuenta las caídas de las últimas semanas y que el rally de navidad este año comenzó en 2020 y todavía no  ha parado, bueno mas bien comenzó por mayo del 2020 en el caso de la bolsa americana que desde ese momento empezó a subir y no parece tener techo por el momento eso no es un rally de navidad sino un rally estacional llevado en volandas por no se sabe bien que a los índices americanos, y digo índices por que como he dicho en muchas ocasiones hay muchas acciones americanas que no están subiendo, son las grandes las que mas peso tienen en los índices las que suben esos índices no el conjunto de las acciones americanas que algunas no levantan cabeza desde abril de este año que tocaron su "techo".

En el caso del Ibex en el pecado va la penitencia.. no se puede esperar otra cosa, es un índice condenado por la pauta estacional política, es decir esta condenado a hundirse fruto de las políticas social-comunistas que se están desarrollando y que nos tiene abocados a un nuevo rescate seguramente para 2023, el mercado es contundente en estas cosas y no perdona no hace ruido, simplemente actúa solo hay que ver donde esta el Ibex y donde esta el resto de Europa esa señal es el grito mas claro de auxilio.

En cuanto el BCE deje de comprar bonos españoles, que será el año que viene y estos bonos fluctúen libremente por oferta y demanda real no por intervención del BCE, adiós... la prima volverá de vacaciones esa "prima" loca que creíamos perdida volverá para hacernos la vida imposible subiendo como loca, la pauta política en España hasta ahora siempre se ha cumplido, siempre que gobierna eso que llaman "izquierda", dejan al Ibex peor de cuando lo cogieron, lo llevan en al ADN desde que dejo de mandar Felipe González, solo hay que mirar el histórico.

Pero volviendo al presente,  la retirada de estímulos en EEUU que ya ha comenzado tendrá su primera prueba de fuego en abril, en primavera del 2022 cuando previsiblemente empiecen a subir tipos de interés y empiece el bono americano a 10 años a tomar peso tamaño y consistencia, por que este actor que empezara a tomar protagonismo en 2022 será el culpable previsiblemente de los recortes de valoración de las empresas cotizadas y otros activos como las criptomonedas, que lejos de ser un valor refugio ante la inflación serán la mecha que estallará posiblemente una buena traca bursátil.

Si el bono americano a 10 años sube en rentabilidad veremos ajustes sobre todo en esas acciones de alto crecimiento, de las mas endeudadas y que cotizan con PER por encima de los 40x y hasta 90x (PER).... esas deben ser las primeras en corregir, y luego pues según vengan las cosas por que influirá los resultados empresariales que se vayan dando a lo largo del 2022, que en principio no serán malos, pero serán lo suficientemente buenos para sostener esas cotizaciones tan altas?... esa es la pregunta, lo normal es que se hiciera una criba, y se pusiera en valor lo que no lo esta, y lo exagerado caiga con fuerza.. el mercado en algún momento pondrá en valor lo que vale y lo sobrevalorado lo hará bajar con fuerza y se pueda equilibrar esa balanza que ahora esta muy desequilibrada en favor de valores o cosas sobrevaloradas hasta lo ridículo.

Iremos viendo, en bolsa no hay nada escrito y cualquier cosa puede pasar..


Vemos el termómetro de mercado y vemos claro como el exceso de euforia se ha corregido incluso en el largo plazo lo que es buena señal a corto plazo esta en zona clara de rebote al no estar el sentimiento por encima de 80 que es zona clara de peligro en caídas, el rebote  puede extenderse mas en el caso bolsa europea, y en el caso americano seguir con su rally estratosférico que llevan los americanos...donde marcan un nuevo máximo casi cada mes.

Saludos.

Bueno se baja el telón del 2021... año de nuevo extraño complicado, a los problemas con el covid, se le han añadido la inflación, problemas en las cadenas de suministro,  pero aún con todo eso los índices americanos han seguido subiendo como si nada, y recalco lo de índices que no es lo mismo que las acciones americanas que en su mayoría han bajado, o muchas otras están laterales..

Los índices son fáciles de subir, solo hay que comprar las acciones que no suelen ser mas de 5 que mas pesan en esos índices y con eso ya se sube.

El Ibex se puede resumir su año como... ni quiere ni puede....

Como va a querer, con las medidas social-comunistas que no hacen otra cosa que hacer un gran foso donde nos van a enterrar... la inflación y el paro pondrán la guinda a la caída en España que se producirá en los próximos meses se va a contener un poco gracias a los fondos de recuperación pero aún así tampoco en el 2022 se conseguirá volver a donde se estaba en 2020 por lo tanto no existe crecimiento alguno en todo caso una LEVE RECUPERACIÓN.... por mas mentiras que se quieran inventar tales como que el recibo de la luz es el mismo en coste que en 2018.... patrañas que ya imagino pocos se seguirán creyendo por parte de este desafortunado gobierno que una vez mas, como dicen el ciclo político dejaran al Ibex por debajo de donde lo cogieron...  para el inversor esto es fácil de evitar con no poner dinero en España se quita de problemas, como por otro lado esta ocurriendo claramente, ya ni siquiera los inversores españoles creen en España los inversores extranjeros ya hace tiempo que pasan de nuestra bolsa salvo para ponerse cortos que es la mejor manera de sacar resultados positivos.


El año se termina con un sentimiento de mercado alcista, como era previsible, de hecho el rally de navidad se ha dado, algo mas descafeinado pero se ha dado, mirando a los índices americanos como digo no al "grueso" del mercado, por que si vemos China por ejemplo, mal van, estos llevan otros ciclos, ahora empiezan a bajar tipos de interés, lo que da una idea de que pueden estimular sin problemas su economía cuando les haga falta, tienen mucha artillería para poder hacerlo, llevan flojeando ya casi 1 año, pero tienen muchos recursos a pesar del estallido de su burbuja inmobiliaria para poder  controlarla y no dejar que se extienda mucho el daño.


Vemos el termómetro de mercado que se pone verde y abandona la parte roja la parte negativa empieza a entrar otra vez en zona de optimismo al tiempo que el VIX sigue bajando y eso es peligroso, por que el VIX tarde o temprano pegara una patada al alza importante, romperá esa tendencia bajista que lleva mucho tiempo dominando,  y si el VIX sube las bolsas bajan... pero nadie sabe cuando ocurrirá eso o si ocurrirá este año o dentro de 6...

Saludos

Pues comienza un nuevo año, 2022 año par,  hay un dicho en la bolsa que dice que si enero es malo el resto del año tiene probabilidades de terminar por debajo de lo marcado en ese mes de enero, es decir que será malo para las bolsas sería un año de perdidas en bolsa.

Todavía no ha terminado el mes, estamos empezando, y bueno los índices americanos puede que corrijan pero una cosa son los índices y otro el "tomate" que esta dentro, que como digo muchas veces, la mayoría de las empresas americanas no han subido durante el 2021, una cosa son los índices y otra el resto de acciones.

En algún momento se tiene que recortar la aplastante superioridad americana que el año pasado ha batido récord tras récord.... máximo tras máximo.. eso en algún momento se tiene que parar y dejar que las demás bolsas del mundo se acerquen algo recorten los diferenciales tan grandes que hay ahora, incluso el Ibex en algún momento tiene que experimentar alguna mejoría, aunque solo sea para luego "morir"....

De todas formas es necesario recortes no se sube siempre, hay fases de recortes y de lateralidad, y eso tiene que llegar en algún momento, tiene que producirse un ajuste entre lo que ha subido mucho lo que ha tirado de esos índices americanos arriba y el resto de acciones americanas que se han quedado dormidas o con perdidas. eso se tendrá que ajustar de algún modo.

Eso si, se ha metido mucho dinero al sistema, mucho gasto por parte de los gobiernos esta por llegar y eso tiene que hacer su efecto y prolongar los buenos resultados empresariales, mas cuando todavía no se ha "liberalizado" la economía ya que en gran parte sigue atada por el Covid... por tanto puede quedar fuerza para seguir habiendo subidas, siempre que la inflación se modere y que el bono americano a 10 años no supere el 3%, eso si sería preocupante.


Vemos que el termómetro se relaja y esta en zona neutra, eso es bueno, mientras no se ponga en la zona alta supere los 80 podemos seguir pensando que las cosas siguen su orden:

Saludos.

Bueno pues parece que enero ha comenzado con optimismo, por que a pesar del mal dato de la inflación los americanos siguen a lo suyo, eso si con algo menos de fuerza, veremos como termina enero,  si termina bajando puede ser un indicador que el año no será bueno para los índices americanos, que por otro lado las acciones grandes, las que tiran del índice hacia arriba  van un poco sobre compradas, y el resto de empresas muchas de ellas acumulan grandes caídas sobre todo las del Nasdaq que podemos decir un 40% de esas acciones están cayendo mas del 50%... lo que demuestra claramente que una cosa es el índice y otra la chicha que va dentro.


Iremos viendo, de momento el termómetro de mercado sigue ajustando la zona sigue en terreno positivo, no es descartable que entre otra vez en rojo, lo que será señal de un rebote de nuevo, pero habrá que ir viendo si la volatilidad sigue creciendo si eso ocurre puede traer mas inestabilidad y llevar las caídas a niveles superiores.

En EEUU ya están en fase de dar resultados, han empezado ya los bancos, me interesa mas ver que hacen las empresas mas afectadas por la inflación puede estar ahí la clave de los próximos trimestres, y sobre todo hay que vigilar el bono americano a 10 años, que no sube mucho y que no supere el 3% que eso puede ser muy perjudicial para las acciones.

Saludos.

Bueno pues la corrección sería a llegado ya, ahora los índices americanos purgan un poco sus excesos,  acompañan las grandes las caídas y eso hace que los índices caigan, aunque el resto de acciones americanas ya llevan cayendo muchas casi desde el comienzo del 2021..

Se dice que el Sp500 cotiza unas 22x cuando su media esta en 16x... pero cuidado por que si los beneficios aumentan el PER baja, y puede no estar tan caro el índice, y cuidado con pensar que todas las empresas americanas están caras o del mundo están caras, ni mucho menos.

Que suban los tipos de interés es normal y eso no va influir en las cotizaciones mientras sea suave, es mas el bono americano a 10 años la subida de su rentabilidad lo que si pondrá en riesgo las valoraciones de las empresas, pero si se queda por debajo del 3% tampoco será algo dramático.

Todavía existen problemas de abastecimiento, y agravados por la inflación que eso si puede perjudicar el crecimiento, y el covid todavía sigue, y eso si son factores que influyen en los beneficios de las empresas y por tanto en sus cotizaciones.

Pero parece que todo el mundo ya da por hecho que las bolsas se van a desplomar y cuando eso ocurre, cuando todos creen que va a bajar no baja.. estamos en fase de optimismo, que es la fase anterior al cambio de tendencia pero esta fase puede durar años, y el mercado caerá cuando menos se lo espere nadie...

 
Ahora los mercados están en modo "miedo" optimista, y supongo que para que caiga tendrá que llegar a modo euforia-optimista

Saludos

Pues otra semana donde las ventas han seguido en EEUU, recordemos que el SP500 por ejemplo sigue cotizando a un PER de unas 22x, muy por encima de su media que andará por los 16x, algo que nos indica que pueden estar algo caras las acciones mas importantes de ese índice, que no todas por que una cosa es el índice y otra todas las empresas que lo forman.

Y hay que recordar que cuando suban los tipos de interés, y como el bono americano a 10 años siga subiendo lo normal es que las valoraciones se ajusten mas, ya que no es lo mismo que haya inflación y tipos de interés altos que una situación como la que vivimos de un mercado intervenido que imprimía dinero a mansalva y con unos tipos a 0.

Si antes para algunas empresas era razonable un PER de 30x con la nueva situación económica puede caer a un 25X esa valoración razonable., el entorno económico también marca las valoraciones de las empresas.

Y como he comentado en otras ocasiones si los beneficios se disparan ese PER alto puede bajar fruto de unas mejores ganancias pero ese crecimiento se irá moderando según se vuelva a la "normalidad".

En todo caso hay que andar precavido, y evitar comprar cosas caras, y asumir que el mercado tiene que corregir en algún momento, ahora lo hace pero todavía no es esa corrección lo profunda que debiera para algunas empresas.

Si os fijáis el mercado es una báscula de precisión y lo rápido en menos de 1 año ha puesto los pies en la tierra a esas empresas que cotizaban a 50  e incluso 100 veces teniendo perdidas o escasas ganancias, al final el mercado tarde o temprano corta el césped... es así pasa la cortadora y lo sanea... fijaros en las criptomonedas otro absurdo, que algunos incluso decían eran ideales para la inflación cuando es todo lo contrario.


Pero son "historias de la bolsa", cada uno da su visión de las cosas, algunas son mas certeras que otras, al final los que llevan años de oficio, y conocen los mercados de verdad, como un tal Buffet sigue en positivo este año, y otros ya palman el 50%.. como Cathie Wood y su fondo de "aire", como ha dicho Buffet cientos de veces, cuando baja la marea se ve quien ha estado nadando desnudo....


Es previsible que baje mas la bolsa, o por lo menos todavía tiene recorrido a la baja pensando que el indicador de sentimiento mercado no ha llegado a miedo extremo,  por lo tanto estando ya en zona de rebote, todavía le puede quedar otro susto mas para meterlo en esa zona de miedo extremo y luego rebotar.

Hay que tener cautela perno no miedo, por que el miedo nace del desconocimiento, si uno sabe lo que lleva en su cartera, lo que valen sus empresas realmente, las tiene compradas a buenos precios no hay nada que temer, el mercado sube y baja, pero al final es una báscula de precisión con los años y pondrá las cosas en su sitio.

Además el mercado con los recortes puede poner a precios razonables empresas de altísima calidad como Microsoft, Nike, Adobe....

Bueno pues los índices americanos parece andan revueltos, enero se confirma como un mes malo, y si el dicho esta en lo cierto mal acaba lo que mal empieza, suele ocurrir que si Enero es malo, al final del año la bolsa no sube, pero veremos a ver.

De momento la inflación esta aquí y no se irá en bastante tiempo, de hecho ya es casi seguro en marzo la FED subirá tipos, y este año por lo menos 3 veces lo hará, y se le une el BCE que decía no los subiría ya están pensando en subirlos y no creo tarden mas de este verano en empezar eso sino lo hacen antes, se termina la fiesta del dinero gratis, ahora la economía se queda sola, tendrá que mejorar por si sola, veremos a ver si los fondos de ayudas son capaces de generar la suficiente actividad como para hacer que la maquina económica no se pare.

Como dice Dalio, la economía es una rueda, donde el gasto de una persona es el ingreso de otra... si la maquina del gasto se para, no hay ingresos, los gobiernos han gastado en los fondos de recuperación y ahora veremos si tiene impulso suficiente para que ruede la economía por unos años.

Los tipos tampoco pueden subir mucho, venimos de "0", pero tampoco pueden subir en exceso por que se cargarían cualquier tipo de recuperación, hay que darse cuenta que los tipos muy altos se ponen cuando las economías están sobre cargadas, cuando el gasto anda disparado y son las personas y no los gobiernos los que están sobre endeudados, no en momentos de crisis o salidas débiles de una crisis puntual como fueron los confinamientos.


El sentimiento de mercado ya no es tan claramente alcista, la tendencia lo sigue siendo, por el momento, hay como división de opiniones, están como siempre los negacionistas pesimistas que llevan décadas anunciando la crisis, y ahora como siempre siguen anunciándola algunos dices que se hundirá todo un 90%, no se si son conscientes de lo que dicen.. un 90% seria semejante a una depresión como la del 1929.

En fin, que siempre hay riesgo, y es lo que digo mientras se compren cosas buenas y baratas el riesgo estará controlado, el riesgo estaba en esas empresas que cotizaban a 50x 100x beneficios, o esas quedaban perdidas que cotizaban a 10x ventas.... salvajadas y eso ya lleva tiempo corrigiéndose desde el año pasado pese a que los índices no lo han reflejado por el peso de las grandes empresas que no han hecho otra cosa que subir.

Puede quedar todavía caída por que el indicador del miedo no esta en pánico todavía,  y todavía quizás quede un susto y una profundización en las caídas.

Saludos.

Como decía la semana pasada era posible que todavía quedará un susto, ya que el indicador todavía no había llegado a la zona de pánico aunque poco a poco ya se esta acercando, esa es la zona de compra, cuando hay pánico se compra no se vende.. siempre eso si empresas buenas de calidad y que no estén caras.

Esta claro que hay burbujas, muchas, pero eso no quiere decir que aunque esas burbujas estallen arrastren al resto, en un principio puede que si, pero luego salen a flote rápido las que no tuvieron que caer.

Fijaros como el mercado casi siempre echando la mirada atrás es eficiente, sin hacer apenas ruido todas esas empresas "de aire", que venden aire se han desinflado, desde marzo del 2021 no han hecho otra cosa que caer y caer, aunque parecía la bolsa americana subía estas empresas no han parado de caer...

Algunas caen mas del 90%, lo que quiere decir que para llegar de nuevo a su punto de caída deberían subir 400% o incluso mas.

El mercado al final con el tiempo siempre termina poniendo en su sitio todo.

Las criptomonedas, otra que tal baila, una burbuja a voces, que aún todavía sigue pillando gente, una burbuja tan clara, cuando todo el mundo ya sabe que son , cuanto han subido, y pronuncian esa temida frase de..."si esto no va a caer nunca es un activo refugio y siempre sube"... malo... cuando oyes eso es que es una burbuja segura, y mas cuando todo el mundo ya sabe que son.. aunque todos ignoramos para que sirven realmente, salvo para pagar secuestros, chantajes, sobornos... drogas, armas...

En fin, que el mercado esta en modo rancio, pero no tanto como puede parecer, fijaros que las empresas americanas el 80% esta dando resultados mejor de lo esperado.

Hay miles de millones de dólares y de euros esperando ser gastados de los fondos de recuperación todavía ese dinero no ha entrado en el "mercado", y cuando entre será un chute temporal que puede impulsar fuertemente otra vez las bolsas..

Hay muchas incertidumbres, pero en bolsa siempre hay incertidumbres, siempre, siempre esta la temida depresión, que constantemente durante los últimos años hemos oído anunciar cientos de veces..

Hay una guerra FRIA, por Ucrania como en su momento la hubo con Cuba.... por los mísiles ruso- cubanos...

Esta la amenaza subida de tipos que no es amenaza sino realidad que empezarán en marzo a subir, pero las bolsas gran parte eso ya lo tienen descontado de sobra.... preocupa mas el bono americano y que llegue al 3% esta en el 2%... en fin que siempre tendremos incertidumbres, es normal unas las vemos otras no, son mas peligrosas las que no vemos, las inesperadas.. ojo con esas, esas son las que de verdad producen fuertes caídas de golpe, lo vimos con el Covid, y fijaros con que velocidad se hundieron y con que velocidad se dieron la vuelta en menos de 1 año y sin vacunas todavía empezaron a subir y llegaron a subir mas del 100% con respecto al fondo del pozo donde cayeron... por lo menos los americanos, el Ibex lógicamente en su mundo que demasiado hace con no caer mas, con lo que tenemos nosotros en España es un milagro que todavía no estemos en 5000, aunque en cuanto entren las medidas aprobadas últimamente a funcionar, rápidamente la economía española empezará de nuevo a contraerse... incluso a pesar del dineral que nos van a "dejar" de Europa.... en España se hace todo lo contario que hace el resto del mundo, y claro a si nos va...eso si somos muy guays. 


Bueno vemos que el termómetro se acerca a pánico y quizás para marzo empiece de nuevo la bolsa americana a recuperar algo, a pesar que justo en marzo es previsible la primera subida de tipos en muchooooossss años, y precisamente eso puede ser el motivo de las subidas, ya que muchos esperen baje ante esa "noticia" ya sobradamente descontada.

Saludos