Rumores de mercado.

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#361

Cierre de mercado europeo: 'estanflación' y el posible colapso de Evergrande siguen pesando en los mercados


 
Las acciones europeas sufrieron el viernes, con el Euro Stoxx 50 cerrando en mínimos de tres semanas, mientras que el Ibex 35 consiguió rebotar aunque muy lejos de los máximos intradía, después de que los datos revelaran un aumento de la inflación para la zona del euro, y las mineros se vieran presionadas en medio de una sombría perspectiva para el mineral de hierro.

El Euro Stoxx 50 retrocede un 1,16% y el Ibex 35 avanza un 0,31% hasta los 8.760,9 enteros.
Los recientes datos mostraron que la inflación anual de la UE subió al 3% en agosto, desde el 2,2% en julio, lo que confirma la estimación inicial de Eurostat, con casi la mitad debido al aumento de los precios de la energía, seguida de los costos de los bienes industriales no energéticos, alimentos, alcohol y tabaco y servicios. La inflación se encuentra ahora en la tasa más alta en 10 años.


“Últimamente, los crecientes precios del gas natural y la electricidad han alimentado aún más los temores de 'estanflación' en el mercado”, dijo Aila Muhr, analista senior de la zona del euro en Dankse Bank, en una nota a los clientes. Y la inflación energética debería mantenerse alta durante el resto de este año, ya que el aumento de los precios del gas y la electricidad contrarresta la caída de las tasas de inflación de los combustibles para el transporte, dijo el analista.


Los precios del gas natural en Europa y el Reino Unido se han disparado en medio de la desaceleración de los suministros de Rusia y la falta de viento y lluvia para generar fuentes renovables. Eso ha provocado costosas facturas para los consumidores que los gobiernos han estado controlar.


El Banco Central Europeo espera que su objetivo de inflación del 2% se alcance en 2025, lo que indica que los aumentos de las tasas de interés podrían producirse en poco más de dos años, informó el FT , citando modelos internos no publicados. El periódico también dijo que el economista jefe Philip Lane discutió la probabilidad de un aumento de las tasas para 2023 en una llamada con los bancos alemanes esta semana. El BCE rechazó el informe en un comentario al FT.


Las acciones de la promotora inmobiliaria China Evergrande, que tiene dos billones de yuanes (310.000 millones de dólares) en pasivos y se enfrenta a un pago de cupón de bonos de 80 millones de dólares la próxima semana, cayeron un 3,4% más el viernes, un 30% esta semana.


El editor en jefe del periódico chino Global Times, respaldado por el estado, advirtió a Evergrande que no debería apostar por un rescate del gobierno asumiendo que es "demasiado grande para caer".


"El riesgo subyacente para los mercados es si Evergrande no es rescatado por el gobierno chino", dijo Giles Coghlan, analista cambiario jefe de HYCM, aunque agregó: "No creo que Evergrande sea un escenario de Lehman, no será un riesgo sistémico masivo".


Las acciones mineras estuvieron bajo presión, con Anglo American bajando un 7%, después de que UBS redujera la venta de la minera, junto con Vale -4% y Fortescue Metals Group -11% en el comercio australiano. UBS también mantuvo una calificación de venta en Rio Tinto y una calificación neutral en BHP.


UBS pronosticó que los precios del mineral de hierro caerán por debajo de los 100 $ / ton para fin de año, en medio de una producción de acero más débil en China y un mercado inmobiliario débil. El metal industrial ha estado sometido a una intensa presión desde agosto.


Las acciones de viajes y aerolíneas continuaron aumentando el viernes, con acciones de International Consolidated Airlines encabezando la lista de ganadores del Stoxx 600 con una subida del 4,5%.


El crudo estadounidense cae un 1,3% a 71,7 dólares el barril, y el crudo Brent bajó un 1,1% a 74,8 dólares el barril, a medida que se recuperaba lentamente una mayor oferta en el Golfo de México estadounidense tras dos huracanes.


El oro cotizaba a 1.755 dólares la onza, subiendo un 0,1% después de caer un 2,3% el jueves, ya que los mayores rendimientos perjudicaron al metal que no devenga intereses. 


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#362

¿La prima de riesgo de renta variable se volvió negativa?




 
Una prima de riesgo de renta variable positiva es crucial para invertir en renta variable, ya que significa que las acciones ofrecen un rendimiento más alto que los bonos libres de riesgo. Según la mayoría de los analistas, este es el caso en este momento, siempre que los rendimientos se mantengan en torno a los niveles actuales.

Pero, según BCA Research, la "prima de riesgo de acciones (ERP) de EE.UU. se ha vuelto negativa por primera vez desde 2002". “Deducimos que el mercado de acciones está muy bien valorado tanto en términos absolutos como en relación con los bonos”, dicen los analistas de BCA.


Señalan que, según algunos analistas, el rendimiento de las ganancias de un mercado de valores de EE.UU. del 4,4% significa que las acciones ofrecerán un rendimiento real futuro a largo plazo del 4,4% anual.


En comparación con el rendimiento real del TIPS a 10 años del -1,3%, esto ofrecería un rendimiento excesivo o una "prima de riesgo de acciones" de un cómodo +5,7%.

Pero, "este análisis es profundamente defectuoso", añaden.


Según sus valoraciones, un rendimiento de las ganancias del 4,4% se traduce en un rendimiento nominal prospectivo a 10 años de solo el 1%.





 

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#363

Cathie Wood cree que Tesla triplicará su valor, pero ha vendido 266 millones en acciones en dos semanas



 
Es frecuente que el inversor minorista tenga la sensación de estar perdiéndose algo cuando ve las operaciones de los grandes fondos o firmas de inversión. A veces, las palabras y las acciones toman caminos opuestos. Paradigma de ello es lo que está ocurriendo con Ark Invest y sus posiciones en Tesla.


Cathie Wood se ha convertido en 2019 y 2020 en la gran gurú bursátil de la innovación tecnológica. Su apuesta por tecnologías disruptivas con el ETF Ark Innovation ha dado grandes réditos a sus inversores, y Tesla ha sido siempre una piedra de toque. A día de hoy, la automovilística es la que más peso tiene en este buque insignia de Ark Invest, con el 10% del peso del fondo y un valor de mercado que ronda los 2.200 millones de dólares.

De hecho, Wood no se cansa de repetir entrevista tras entrevista que Tesla está destinada a seguir creciendo a ritmo alto. Hace menos de dos semanas, la experta señalaba en una entrevista para Yahoo Finance que ve los títulos de la compañía de Elon Musk a 3.000 dólares por acción. En los últimos días, cotiza en el entorno de los 750 dólares. Y, sin embargo, Ark Invest se ha lanzado a las ventas.

Según cálculos de Bloomberg, Ark Invest ha vendido en lo que llevamos de septiembre cerca de 266 millones de dólares en acciones de Tesla, de los que unos 62 millones se vendieron este miércoles al deshacerse de 81.609 acciones. 


Desde luego, parece contraintuitivo pensar que Wood calcule que Tesla puede revalorizarse casi un 300% sobre su cifra actual y, sin embargo, desinvierta. Pero hay que tener en cuenta que la compañía cotiza en niveles no vistos desde mediados de abril. Desde la caída sufrida en la primera quincena de mayo, que la llevó por debajo de los 570 dólares, la empresa de Musk se ha revalorizado más de un 30% y avanza más de un 70% en los últimos 12 meses. 

De hecho, no es la primera vez que Ark ejecuta esta aparente contradicción. Se trata de algo que ya puso en marcha en mayo del pasado año. Por aquel entonces, la firma de inversión ponía a Tesla un precio objetivo aún más espectacular, de 7.000 dólares, y también acometió fuertes ventas cuando marcaba máximos históricos.

Explicaba entonces a CNBC que la respuesta está en hacer una gestión "sabia" de la cartera, especialmente dada la alta volatilidad de Tesla y cómo los inversores premian o castigan las recomendaciones que los analistas hacen de la compañía. Así, aprovechan las fuertes subidas para vender, a sabiendas de que lo más probable es que el precio de la acción vuelva a caer por una mala recomendación o algún escándalo en el que se vea envuelta la automovilística, como los incendios de sus coches hace unos años.

En este sentido, hay que recordar que Tesla es una de esas acciones que dividen radicalmente a los expertos bursátiles. De los 40 que siguen el desempeño en bolsa de la corporación, 16 recomiendan comprar, solo uno sobreponderar, 14 apuestan por mantener, 2 aconsejan infraponderar y 7 ven claro que hay que vender. Esta discrepancia también se deja notar en sus precios objetivos a 12 meses, que van desde los 1.591 dólares (revalorización del 110% sobre precio actual) para los más optimistas, a apenas los 67 dólares (caída del 91%) para los más pesimistas.

En cualquier caso, parece claro que el paso por los próximos meses no será fácil para Tesla quien, como el resto del sector, está siendo duramente afectada por la crisis de los semiconductores y por la distribución. Los datos del tercer trimestre del año, previstos para el 27 de octubre, pueden ser decisivos para ver cómo enfrenta la compañía las últimas semanas bursátiles de un año en el que, por el momento, ha tenido peor desempeño que los grandes índices norteamericanos. 



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#364

El multimillonario Ray Dalio advierte que "el dinero en efectivo es basura" y da un consejo a los inversores


 
En este tiempo de creciente inflación, los inversores se están creando riesgos adicionales si mantienen sus fondos en efectivo, opina Ray Dalio, fundador del mayor fondo de cobertura del mundo, Bridgewater Associates.

"En primer lugar, sepa que el efectivo es basura, así que no guarde sus recursos en efectivo", recalcó Dalio en una entrevista concedida a Squawk Box de CNBC.

Su consejo para cualquier inversor es diversificar sus inversiones por países, divisas y clases de activos; después de lo cual se podrán dar pasos tácticos.


"Todas estas clases de activos superarán al dinero en efectivo", indicó el Dalio, cuya fortuna está valorada en 15.600 millones de dólares por Bloomberg.

El inversor, cuyo fondo gestiona unos 150.000 millones de dólares, según Forbes, precisó que las acciones como un activo pueden verse bajo presión en cuanto la Reserva Federal y otros bancos centrales del mundo lleguen a revisar su política fiscal suave.

La Reserva Federal va a centrarse la próxima semana en la creciente inflación y la situación económica del país. Hasta el momento, Jerome Powell, presidente del banco central, ha sostenido que la alta tasa de inflación en un fenómeno provisional.

A principios de este mes, el veterano inversionista Bill Gross consideró como "basura" el dinero en efectivo, los bonos y los fondos que los compran, en un análisis que publicó en su página web. 


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#366

Evergrande da la excusa perfecta para tomar beneficios. ¿Será algo más que eso?



 
El pasado jueves traíamos al comentario de cierre de mercado las palabras premonitorias de un gestor institucional español: “Hemos visto cierto traspasado de dinero de las posiciones asiáticas a valores europeos. Esto, sin duda, ha favorecido las alzas de hoy en Europa. Ahora bien, si la situación en China sigue empeorando, ese traspaso de posiciones no va a ser suficiente para evitar las caídas de los activos de riesgo a nivel global”.

Bien, pues exactamente eso es lo que hemos visto hoy. Las bolsas europeas se han visto arrastradas hoy por la caída el pasado viernes de Wall Street, y esta madrugada de las bolsas asiáticas. El miedo a que la quiebra de la promotora Evergrande tenga un impacto sistémico en la economía china, y que este se extienda al resto de economías occidentales, ha provocado una salida de fondos de la renta variable asiática que hoy se ha extendido al resto de mercados.


El siguiente gráfico muestra el gráfico la salida de fondos de la bolsa de Hong Kong en las últimas semanas, y la entrada en la bolsa de EE.UU.



La pregunta que los gestores de todo el mundo se hacen en estos momentos es China detendrá la hemorragia, y las respuestas son encontradas. Evidentemente a China no le interesa que la quiebra de Evergrande se traslade al resto de la industria, y a sectores relacionados. Pero por otro lado, puede utilizar a Evergrande como el chivo expiatorio de un sector inmobiliario sobredimensionado en el país, y que no ha cumplido las regulaciones impuestas por el gobierno.


Hasta qué punto está dispuesto el gobierno del país a hacer sufrir a las empresas díscolas es lo que inquieta a los mercados financieros de todo el mundo.


Por otro lado, iniciamos hoy una semana con importantes referencias macro a nivel político y económico. “Esta semana se reúnen los comités de política monetaria de los bancos centrales de Suecia, Noruega, Suiza, Reino Unido, Japón y EEUU, reuniones de las que, a pesar de que es poco factible que se produzcan grandes cambios en los principales parámetros de política monetaria de estas instituciones, es muy factible que los inversores puedan sacar conclusiones sobre el inicio del proceso de retirada de estímulos de la mayoría de ellas”, afirmaba esta mañana Link Securities.


Por otro lado, será de interés esta semana las negociaciones en EE.UU. para la aprobación de los programas de gasto fiscal, y las elecciones legislativas alemanas. Ambos dos eventos que podrían tener un efecto sensible en los mercados financieros si no cumplen las expectativas favorables de los inversores.


Por tanto, se daban todos los condicionantes para una fuerte caída en las bolsas, descensos que por otro lado, toda tendencia alcista presenta a lo largo de su desarrollo. Y justamente esa es la clave en los próximos meses.

¿Seguirán las bolsas con sus duraderas tendencias alcistas? Las directrices principales nos contestarán a esa pregunta. En el caso del Eurostoxx 50 hoy vemos como la ha roto a la baja. De confirmarse esta ruptura se abriría un nuevo escenario: Una corrección mayor con un primer objetivo un 10% por debajo de los niveles actuales.





 C.B.

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#367

Evergrande no es la única razón por la que las bolsas han caído los últimos días. Aquí hay 7 razones más.

 
 
1. Problemas con la variante delta


La variante delta de COVID-19 está resultando en recuentos de casos más altos en la economía más grande del mundo. Estados Unidos ahora tiene un promedio de más de 2,000 muertes diarias, según un rastreador del New York Times, la mayor cantidad desde el 1 de marzo, y consiste casi en su totalidad en personas no vacunadas.

Florida, que ha vacunado al 56% de su población, tiene un promedio de 353 muertes al día. Texas, donde el 50% de la población está vacunada, está viendo 286 muertes al día, según el Times. Esos dos estados representan más del 30% de todas las muertes por COVID-19 desde el 1 de marzo.


2. Preocupacón por el "taper" de Fed

Los mercados están obsesionados con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto que establece las tasas del 21 al 22 de septiembre, donde los funcionarios de la Fed enfrentan la perspectiva de reducir las adaptaciones que han apuntalado a los mercados desde el inicio de la pandemia de COVID-19 en los EE. UU., incluso cuando el repunte económico parece desigual.

La Fed ha estado comprando $ 80 mil millones en bonos del Tesoro y $ 40 mil millones en valores respaldados por hipotecas cada mes desde junio pasado para mantener bajas las tasas de interés a largo plazo y reforzar la demanda. Dijo que mantendría las compras hasta que la economía alcance un umbral de progreso "sustancial" en la inflación y en el mercado laboral, y la pregunta que el mercado está sopesando es si es el momento de reducir esas compras de activos.

Varios funcionarios de la Fed han expresado su deseo de anunciar la reducción gradual en la reunión de septiembre y comenzar la iniciativa antes de fin de año.
Los inversores están ansiosos por el calendario de tales reducciones y también están atentos a cualquier señal de un aumento de las tasas de interés en 2022.


3. Techo de la deuda

El domingo pasado, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, instó al Congreso a aumentar o suspender el techo de la deuda de la nación o arriesgarse a una "catástrofe económica generalizada".

En un artículo de opinión publicado por el Wall Street Journal, Yellen, ex presidenta de la Fed, señaló que Estados Unidos nunca ha incumplido y dijo que no debe hacerlo ahora.
El Congreso ha elevado o suspendido el límite de la deuda unas 80 veces desde 1960, dijo Yellen, y durante la administración Trump, los demócratas del Congreso acordaron tres veces suspender el techo de la deuda. El líder de la minoría en el Senado, Mitch McConnell, ha indicado repetidamente que él y sus compañeros republicanos no están dispuestos a hacer lo mismo.
La deuda acumulada del país es de aproximadamente 28,4 billones de dólares.


4. Septiembre y estacionalidad bursátil

Existe una sensación cada vez mayor de que las valoraciones son ricas y que el tazón de ponche de dinero fácil de la Reserva Federal se retirará en el peor momento posible. Estacionalmente, septiembre ha sido uno de los peores meses para las acciones, y los inversores creen que el mercado podría comportarse fiel a ese patrón.


5. Se debe una corrección

Los estrategas piensan que el mercado se debe a un retroceso significativo, ya que el S&P 500 ha registrado más de 200 sesiones sin haber visto una reducción del 5% o más desde un pico reciente, lo que hace que el tramo actual de subidas sea el más largo desde alrededor de 2016, cuando el mercado pasó 404 sesiones sin caer al menos un 5% de pico a mínimo.


6. La inflación persiste

La inflación sigue afectando a los mercados. Los datos mostraron recientemente que el costo de vida de los estadounidenses aumentó en agosto al ritmo más lento en siete meses y señaló que el aumento de la inflación de este año pudo haber alcanzado su punto máximo, pero los estadounidenses probablemente no van a obtener mucho alivio pronto de estos precios elevados.


La inflación se define como el aumento generalizado del costo de vida y la disminución del poder adquisitivo. No es raro que los precios suban y, por lo general, se considera apropiado un aumento de alrededor del 2% anual para una economía saludable.
Sin embargo, los aumentos de los precios de las tarifas han sido más altos como consecuencia del impacto económico inicial de la pandemia de COVID.
Aparte de un breve repunte impulsado por el petróleo en 2008, los precios al consumidor han aumentado este año al ritmo más rápido en tres décadas. Y una nueva encuesta de la Reserva Federal de Nueva York muestra que los consumidores esperan que la inflación promedie 5.2% en los próximos 12 meses.

Sin embargo, los participantes del mercado y los ejecutivos corporativos no tienen claro la duración de las presiones sobre los precios, incluida la inflación salarial, y cuánto de eso se puede traspasar a los clientes.
Los salarios están aumentando al ritmo más rápido en más de una década, y las empresas desesperadas por contratar más trabajadores están aumentando los salarios porque no pueden encontrar suficientes solicitantes calificados en los niveles de pago existentes.

7. ¿Comprar en las correcciones?
Los inversores se han acostumbrado a comprar las caídas del mercado, lo que se conoce como comprar la caída. Sin embargo, la acción del lunes, y las operaciones de la semana pasada, sugieren que los inversores se están volviendo más reacios a comprar acciones derrotadas con expectativas de que los valores de las acciones reanuden alzas récord después de moderadas caídas.

El viernes, el S&P 500 cerró por debajo de su línea de tendencia a corto plazo por primera vez desde alrededor de junio, lo que podría reflejar la erosión de los comportamientos de compra-caída.

MW.


 

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#368

¿Rebote del gato muerto hoy en los mercados?

 

¿Rebote del gato muerto hoy en los mercados?



  El Eurostoxx 50 sube en estos momentos un 1,33% a 4.096 puntos, cerca del máximo intradía en los 4.101 puntos. El Ibex 35 sube también más del 1%. Sin embargo, varios de los gestores con los que hemos comentado la sesión nos señalan que esperaban más dinamismo en los mercados tras los fuertes ascensos de ayer.

"El volumen de operaciones de inversores finalistas no es muy grande. Veo mucho trading o caza gangas. Los gestores de fondos e institucionales están cautos", nos acaba de comentar un operador.


Algunos de estos gestores creen que el movimiento de hoy es lo que se denomia "el rebote del gato muerto", es decir, un rebote después de fuertes caídas que son preludio de nuevas caídas. Veremos los próximos días si se confirma este hecho. 

C.B.

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#369

¿El gobierno de China tomará el control de Evergrande?


 
Hay un artículo que dice que se podría anunciar un acuerdo en unos días. La información de Asia Markets dice que Evergrande se reestructurará en tres entidades separadas en un acuerdo que permitirá al gobierno chino tomar el control de la empresa, con empresas estatales respaldando la reestructuración.

Esencialmente, eso evitará cualquier colapso importante por parte de la propia empresa, ya que en su lugar se convertirá en una entidad controlada por el gobierno. A su vez, eso limitará los riesgos de contagio.


Solo algo a lo que estar atento en los próximos días.




 



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#370

Hay cuatro grandes indicios en Asia de que la reestructuración de Evergrande es un acuerdo hecho


 
El Banco Popular de China está en contacto con otros banqueros centrales globales en estos momentos. Todos tienen contactos con el Banco Popular de China y todos los bancos centrales mundiales coordinan y comparten información.


En un sistema como el de China, donde el Banco Popular de China no es independiente, estaría a la cabeza de los planes del gobierno. En una situación como Evergrande, estarían en cada sesión informativa y en el centro de la toma de decisiones.


Sospecho firmemente que ya se han tomado decisiones y que las partes necesarias de esas decisiones se han comunicado a otros banqueros centrales.

 Este es el por qué:

En primer lugar, vimos que Evergrande hizo hoy un anuncio sobre el pago de intereses de la deuda interna después de las negociaciones con los tenedores de bonos. Obviamente, la empresa está lista, pero eso es una señal de que se ha decidido algún tipo de plan 'y no es un colapso desordenado.


La segunda pista fueron los 110.000 millones de yuanes netos en repos inversos de 7/14 días. Esa es la inyección más grande desde enero y es una señal de que el Banco Popular de China está agregando liquidez como amortiguador porque habrá algo de dolor por la reestructuración.


La tercera pista fue en los comentarios de Debelle del RBA. Casi nadie notó estos comentarios sobre Evergrande en el comité económico de la Cámara de Representantes. Él dijo que el RBA está gastando un "poco de tiempo" mirando Evergrande:


"Mi evaluación esto está en manos de las autoridades chinas", dijo el Dr. Debelle al comité económico de la Cámara de Representantes el miércoles. "Es una cuestión de cómo quieren desplegar ese poder y esa es una pregunta para la que no tengo una respuesta".

Everngrande se reestructurará en tres entidades separadas y se anunciará un acuerdo en unos días.

Él espera que los mercados tengan una mejor idea de lo que a China le gustaría que ocurriera durante la próxima semana.


Pero el Dr. Debelle también advirtió sobre experiencias pasadas.


"Si tienes muchas pelotas en el aire, a veces puedes dejar caer una", dijo.

"Si observa cómo los países se han enfrentado a los problemas financieros en el pasado, a menudo ve un paso en falso que puede tener graves consecuencias".

"Si eso es lo que va a pasar esta vez, no lo sé, pero es una posibilidad. Pero al mismo tiempo siento que (China tiene) un buen manejo de la situación".

Eso puede sonar inocuo porque todos estamos tan acostumbrados a especulaciones desinformadas sobre eventos macroeconómicos en China. Pero este no es un tipo que está disparando al aire.

Cuando el RBA 'pasa bastante tiempo' en Evergrande, no está leyendo informes de investigación de Westpac. La gente está haciendo llamadas a China.

La cuarta pista es el informe es Asia Markets. No es exactamente Reuters, pero ninguna publicación va a poner en juego su reputación en el informe del banco central, por lo que el 99,9% creo que es de origen real. Y es probable que se obtenga de segunda mano del mismo tipo de sesiones informativas que recibe el RBA.

El autor del informe se encuentra en Singapur y cita fuentes que dicen que Everngrande se reestructurará en tres entidades separadas y se anunciará un acuerdo en unos días.
"El acuerdo está diseñado para proteger a los ciudadanos chinos que han comprado apartamentos en Evergrande, como los que se ven protestando en las calles y también a los que han invertido en los productos de gestión patrimonial de Evergrande", dijo la fuente.


"Pero lo importante es frenar cualquier efecto generalizado de flujo económico que la insolvencia causaría en la economía de China".


Junte todo esto y parece un acuerdo hecho.


 Adam Button 




 

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#371

China ha dado instrucciones a Evergrande para evitar el incumplimiento a corto plazo de los bonos en dólares


 
Se ha filtrado que los reguladores financieros chinos han emitido un conjunto de instrucciones a Evergrande, ordenando a la compañía que se concentre en completar propiedades sin terminar y reembolsar a los inversionistas individuales mientras que evite un incumplimiento a corto plazo de los bonos en dólares.

Eso encaja con la conversación de que el gobierno va a intervenir y supervisar un mayor control de la empresa, como se describió ayer. 

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#373

China se prepara para la caída de Evergrande y la "posible tormenta"


 
Las autoridades chinas han empezado a organizarse ante la posible caída de Evergrande y han solicitado a los funcionarios locales del país que se preparen ante la "tormenta" que pueda generar conecuencias económicas y sociales en todo el país.

Las agencias gubernamentales locales y las empresas estatales actuarán en el último momento si el gigante chino no maneja sus asuntos de manera ordenada, según han contado personas relacionadas con el asunto a 'Wall Street Journal'.

Se están creando grupos de contables y expertos para analizar todas las finanzas del Evergrande en cada una de las regiones y se está hablando con promotores inmobiliarios estatales y privados locales para repartirse los proyectos de la compañía.

Otro de los puntos que preocupa es el posible estallido social. Los gobiernos locales tienen la orden de prevenir los disturbios y mitigar el efecto dominó en la economía en general, evitando la pérdida de puestos de trabajo. Asimismo, deberán establecer grupos de aplicación de la ley para vigilar los "indicentes masivos", un eufemismo para referirse a las protestas. De esta forma se da por segura la no intervención de China para evitar la caída de la empresa.

Evergrande tiene 25 años de historia y 800 proyectos en curso en 200 ciudades de China continental, según datos de su informe anual que recoge 'Wall Street Journal'. Algunos de ellos se han paralizado por el retraso en los pagos a proveedores y contratistas. Estos últimos han protestado frente a las oficinas junto a algunos futuros propietarios.

La compañía ha llegado a esta situación después de que el Gobierno de Pekín endureciera las medidas para que las empresas del sector inmobiliario pudieran financiarse, queriendo evitar la escalada de precios a la que estaba abocada el sector. De esta forma, para acceder a diferentes instrumentos financieros primero debían reducir su deuda.

El presidente de Evergrande, Hui Ka Yan, ha afirmado que están trabajando para reanudar el trabajo y la producción. "La prioridad es ayudar a los inversores a canjear sus productos (...) instamos a los ejecutivos de la empresa a garantizar la calidad de la entrega de propiedades", ha añadido.

El gigante inmobiliario tiene por delante varios pagos de deuda a los que hacer frente. Para el primero, Hengda Real Estate Group, filial de la sociedad, dijo que iba a pagar el bono cotizado Shenzhen del 5,8% este jueves 23 de septiembre. 

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#374

Kiyosaki espera que el fiasco de Evergrande golpee las acciones y el sector inmobiliario y advierte a los inversores....


 
El autor del best seller financiero "Padre rico, padre pobre", Robert Kiyosaki, espera que la crisis de la deuda de Evergrande golpee las acciones y los bienes raíces estadounidenses, lo que resultará en gangas para los inversores astutos, pero en una pesadilla financiera para los imprudentes y desprevenidos.

"Las inmobiliarias se desploman con el mercado de valores", tuiteó Kiyosaki, y agregó que no cree que Evergrande pueda pagar sus aproximadamente $ 300 mil millones de préstamos pendientes, y la cartera de propiedades del desarrollador chino le parece sobrevalorada.


"¿Se extenderá la crisis inmobiliaria a Estados Unidos? Sí", tuiteó el gurú de las finanzas personales. "Se avecinan grandes oportunidades en acciones y bienes raíces para inversores inteligentes. Desastre para inversionistas tontos".


Evergrande, uno de los promotores más grandes del mundo, obtuvo préstamos masivos para financiar su rápida expansión en los últimos años. Si no los paga y quiebra, su colapso podría sacudir la economía china y generar ondas de choque en los mercados globales.

El vendedor en corto Jim Chanos advirtió esta semana que el mercado inmobiliario chino está "sobre pilotes" y advirtió que la implosión de Evergrande podría ser mucho peor que la caída de Lehman Brothers, que ayudó a desencadenar la crisis financiera mundial.


Kiyosaki, el fundador de Rich Global y Rich Dad Company, ha estado prediciendo una dolorosa caída del mercado durante un tiempo.

"La burbuja más grande de la historia mundial se hace más grande. Se acerca la mayor caída de la historia mundial", tuiteó en junio.

El autor ha aconsejado repetidamente a los inversores que compren oro, plata y bitcoins antes del colapso. Los metales preciosos y las criptomonedas son más líquidos que los bienes raíces, sirven como un mejor depósito de valor que los dólares que se erosionan por el estímulo monetario y conllevan menos riesgo de contraparte, dijo.

Kiyosaki también ha subrayado las oportunidades de compra que surgen durante estos desplomes. "El mejor momento para hacerse rico es durante una crisis", tuiteó.



 


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#375

¿Preparados por una oleada de OPAS? ¿Habrá juego limpio? Desconfíen


Las OPAS de exclusión se van a poner de moda. El penúltimo anuncio ha sido el de Otis Elevator Company, que cotiza en Wall Street y vale 36.000 millones de dólares (unos 30.700 millones), que ha comunicado su intención de lanzar una oferta por el 49,99% del capital de Zardoya Otis que no controla, por 1.646 millones de euros, lo que supone valorar el total de la compañía en unos 3.300 millones de euros.

Su objetivo es excluirla de Bolsa. "Accionistas mayoritarios o de referencia aprovecharán la pérdida de capitalización de sus empresas para comprarlas y sacarlas de Bolsa. No siempre hay juego limpio, más bien lo contrario.


 La teoría dice que las empresas realizan esta operación para que sus accionistas tengan la posibilidad de vender sus acciones a un precio adecuado, dada la notable pérdida que sufren al perder el carácter de valor cotizable o negociable en el mercado bursátil. La práctica, con frecuencia, es lo contrario. 

Un hito: El Tribunal Supremo determinará próximamente (cuatro años después) la validez de la opa de exclusión de Cementos Portland Valderrivas por FCC a seis euros por acción aprobada por la CNMV en agosto de 2016. La Audiencia Nacional sentenció el año pasado que el informe con el que sustentó el precio estaba contaminado por conflictos de intereses. Lo elaboró Banco Santander, que también financió la operación.



Un caso: El de Cementos Portland Valderrivas. La Audiencia Nacional reclamó en una sentencia de abril de 2019 que la CNMV exigiera al grupo controlado por Carlos Slim subir su oferta a 10,29 euros por acción, precisamente por la supuesta contaminación de Banco Santander, que no empleó en su informe de valoración sobre la cementera el valor teórico contable. Este fue fijado en 10,29 euros por acción, según un informe de los minoritarios, representados por Cremades & Calvo Sotelo. La CNMV ha sido representada por la Abogacía del Estado y FCC, por Ramón y Cajal Abogados.


El Tribunal Supremo dictó sentencia en diciembre del año pasado. La opa de exclusión lanzada por FCC sobre Cementos Portland Valderrivas a seis euros por acción (310 millones en total) y aprobada por la CNMV en agosto de 2016 es válida. El alto tribunal asegura que, aunque Banco Santander fuera juez y parte, como tasador y financiador de la oferta, no invalida el visto bueno del supervisor del mercado. Mucho tiempo entre una cosa y otro

 ¿No?


Iñaki Torres, socio de Estudio de Comunicación, ha escrito un post en el que destaca que en el caso del mercado de valores español, hoy tenemos a diecinueve compañías cotizadas por debajo de 10.000 millones de capitalización bursátil.

 Es decir, son corporaciones a tiro de OPA, que podrían ser adquiridas sin demasiados problemas por un gran inversor internacional interesado en ello. Algunas de ellas, como Repsol -la que más se acerca a los 10.000 millones de valoración-, ya tienen la mayoría de su capital en manos de inversores internacionales.


Pero parafraseando al presidente americano, más que preguntarse qué puede hacer mi país por mí, convendría preguntarse qué puede hacer la compañía para protegerse ella misma y no recurrir a argucias que el mercado castiga, como la socorrida petición de auxilio al Gobierno para limitar la capacidad de adquisición a inversores internacionales, que solo perjudica a los accionistas de las cotizadas y protege a sus gestores. Las compañías pueden y deben ponerse en valor mediante las mejores prácticas profesionales. Y, entre ellas, la comunicación, por supuesto.


Es un deber comunicarse bien con sus accionistas y potenciales inversores. Hay que atender a los públicos con transparencia. Hay que dedicarles el tiempo que merecen. Hay que explicarles los planes de la compañía de manera clara y comprensible, sobre todo, teniendo en cuenta el perfil del inversor minorista español. Y con medidas, así, que faciliten e incrementen la relación con sus públicos de interés, sin duda, las compañías mejorarán en su percepción, reputación y valoración.



Uno de los fenómenos, que, según los expertos, que acelerarán este proceso en próximos meses con grandes, medianos y pequeños valores, será la caótica relación de las cotizaciones frente a su valor el valor en libros. Es, simplemente, una oportunidad histórica en la Bolsa española


Moisés Romero.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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