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Rumores de mercado.

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Rumores de mercado.
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#181

Las acciones europeas saltan a máximos históricos


 
Las acciones europeas subieron el lunes, avanzando posiciones por segundo día consecutivo, y alcanzando máximos históricos gracias a la mejora de la confianza del mercado, luego de que los datos de empleo en Estados Unidos por debajo de lo esperado redujeron las probabilidades de que la Fed de Estados Unidos ajustara su política monetaria.


El índice Stoxx Europe 600 subió un 0,2% en nuevos máximos históricos.

El índice paneuropeo subió un 0,8% la semana pasada, en la tercera ganancia semanal consecutiva, gracias a los crecientes signos de recuperación de la economía de la zona euro de la pandemia.

El sector del automóvil registró las mayores ganancias en Europa hoy, con un repunte de más del 1,0%, gracias al aumento de las ventas de automóviles durante la segunda mitad de este año.

Los datos mostraron el viernes que la economía de EE.UU. agregó menos empleos nuevos de lo esperado durante mayo, lo que renovó las dudas sobre la fortaleza del mercado laboral de EE.UU., que es un indicador muy importante que los responsables de la política monetaria de EE.UU. utilizan para determinar el tamaño de las recompras de bonos y los tipos de interés.

Volviendo a Europa, el índice Euro Stoxx 50 subió un 0,27%, mientras que el Ibex 35 avanzó un 0,83% a 9.163,6 enteros.

Las acciones se acercan a máximos históricos a medida que los mercados asimilan los datos de empleo de EE. UU.

Las acciones mundiales se mantuvieron dentro de un rango y cotizaron apenas por debajo de máximos históricos el lunes, ya que los mercados asimilaron el decepcionante informe de empleo de Estados Unidos del viernes y un acuerdo fiscal global entre el grupo de países del G7, mientras que también miran hacia los datos de inflación que se publicarán esta semana.

Los inversores desconfiaban de cómo reaccionarían las acciones de las principales empresas tecnológicas al acuerdo del G7 sobre una tasa impositiva corporativa global mínima de al menos el 15%, aunque obtener la aprobación de todo el G20 podría ser una tarea difícil.

"Asumiría que (el acuerdo fiscal) no está ayudando al mercado en el sentido de que estos gigantes de Internet van a ser gravados más... tiene un impacto en la confianza en los mercados de valores, pero la realidad es que ya lo ha hecho", dijo Sebastien Galy, estratega macroeconómico senior de Nordea Asset Management.

"Así que, aunque los mercados de valores de Estados Unidos están bajo presión, espero que no dure hasta el final del día".

Las acciones europeas, medidas por el índice paneuropeo STOXX 600, alcanzaron un nuevo récord tras caer en la apertura por las acciones de materias primas.

El índice All-Country World de MSCI, que rastrea las acciones en 49 países, cotizaba justo por debajo de máximos históricos y se mantuvo plano en el día.

"Con la caída de las tasas impositivas corporativas efectivas (del 31% al 13% en la actualidad) que representan más del 30% del crecimiento de las ganancias corporativas de EE.UU. desde el cambio de siglo, las empresas tendrán que depender cada vez más de la expansión de los márgenes y el crecimiento de los ingresos solo para mantener el reciente ritmo de crecimiento de beneficios", dijo Norman Villamin, CIO de gestión patrimonial de UBP.

Sin embargo, Villamin advirtió que los impulsores de una nueva ronda de expansión de márgenes no están apareciendo en el horizonte, lo que sugiere que la selección de valores "debería volverse cada vez más valiosa de cara al futuro".

La atención se dirigirá ahora al informe de precios al consumidor de EE.UU. el jueves, donde el riesgo es de otro número alto, aunque la Fed aún argumenta que el aumento es transitorio.

Los inversores también están observando la disputa por el plan de infraestructura de 1,7 billones de dólares propuesto por el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, con la Casa Blanca rechazando la última oferta republicana.

El Banco Central Europeo celebrará su reunión de políticas el jueves y se espera que mantenga sus medidas de estímulo, con una perspectiva lejana de la reducción gradual.

"Con un viento de cola fiscal y monetario, una recuperación cíclica en el crecimiento de los ingresos corporativos y los márgenes parece probable de cara al futuro", dijo Villamin de UBP.

El euro se mantenía en $ 1,2180, luego de rebotar desde un mínimo de tres semanas de $ 1.2102 el viernes, mientras que el dólar regresaba a 109.25 yenes desde un máximo de 110.33.

El retroceso del dólar ayudó al oro a estabilizarse en $ 1.885 la onza, por encima de un mínimo de $ 1.855 el viernes.

Los precios del petróleo sufrieron una toma de ganancias después de que el Brent superara los $ 72 por barril por primera vez desde 2019 la semana pasada, ya que la disciplina de suministro de la OPEP + y la recuperación de la demanda contrarrestaron las preocupaciones sobre un despliegue global desigual de la vacuna COVID-19. 


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#182

Oryzon Genomics entra en fase alcista con un potencial del 131%


 La buena evolución de la compañía biofarmacéutica hace que los grandes expertos y analistas apuesten por el valor y vean grandes perspectivas de crecimiento en ella. Asimismo, Oryzon pasa de consolidación a fase alcista y se acerca a la barrera de los 4 euros intradía. 

 
Oryzon Genomics comienza una nueva jornada al alza con subidas de cerca del 2% en el Mercado Continuo, una cifra con la que se acerca a la barrera de los 4 euros y alcanza los 3,720 euros por acción intradía. Asimismo, la compañía biofarmacéutica se posiciona con un acumulado anual del 4,43%.

Además, el buen ritmo de los títulos de la compañía le hacen cambiar de ciclo y pasa de consolidación a fase alcista en la bolsa hoy.

Desde que comenzase el año, la cotización de Oryzon ha vivido subidas y bajadas derivadas de la inestabilidad del mercado por la crisis del coronavirus. Sin embargo, las perspectivas para la biofarma siempre han sido buenas y expertos y analistas han confiado en su capacidad de recuperación y en la fuerza del negocio.

Tanto es así que desde las casas de análisis recogidas por Reuters recomiendan comprar acciones de Oryzon, le otorgan un precio medio de 8,46 euros y un potencial alcista del 131% en los próximos meses.

Oryzon Genomics entra en fase alcista con un potencial del 131% | Estrategias de Inversión (estrategiasdeinversion.com) 

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#183

El S&P 500 podría subir un 400% hasta 2038. Estas son 4 razones para mantener las acciones


 
"La demografía es el destino", según Tom Lee de Fundstrat, quien cree que los rendimientos del mercado de valores serán fuertes durante las próximas dos décadas a medida que los millennials lleven la economía estadounidense a nuevas alturas.


En una nota reciente, Lee describió su escenario para que el S&P 500 cotice tan alto como 19.350 para 2038, lo que representa un potencial alza del 362% desde las cotas actuales.


La base para el pronóstico a largo plazo se basa en la fuerte demanda esperada de hogares y vehículos de los millennials a medida que la generación más grande de Estados Unidos comienza a formar familias y entra en sus años de ingresos máximos.

 Lee cree que la construcción de viviendas podría aumentar a más de 2,5 millones por año durante la próxima década, lo que tiene un fuerte efecto multiplicador en la economía en general. La construcción anual de viviendas no ha alcanzado los 2,5 millones desde la década de 1970.


"Los millennials serán un importante impulsor incremental y aditivo del crecimiento económico de Estados Unidos, y un mejor crecimiento equivale a mejores rendimientos de las acciones", explicó Lee.


Lee describió cuatro razones por las que recomienda a los inversores mantener la sobreponderación en las acciones, según la nota. Esas razones incluyen que la Reserva Federal se mantiene moderada, el efectivo de los inversores institucionales al margen alcanza los $ 3,2 billones (que en última instancia podrían fluir hacia el mercado), una economía global que emerge de la "depresión" y los millennials que entran en sus mejores años.


"Es por eso que somos estructuralmente optimistas", dijo Lee.


Lee continuó explicando que desde 1900, cada pico en el mercado de valores ha coincidido con el pico de cada generación. "¿Coincidencia? Tal vez", dijo Lee, pero agregó que los picos de las acciones podrían explicarse por el pico de "consumo de energía" de cada generación.
Dado que no se espera que la edad máxima (30 a 50) de la generación millennial alcance su punto máximo hasta 2038, el mercado de valores debería tener un largo recorrido de crecimiento futuro, según la nota.


"¿Mercado alcista hasta 2038? Este es un posible escenario base ... Si la demografía es el destino, las acciones estadounidenses lo harán muy bien", concluyó Lee.

 Tom Lee de Fundstra 


 


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#184

EEUU incauta las criptomonedas del rescate del oleoducto Colonial



 
Jornada negra para el bitcoin después de que la larga mano de las agencias de seguridad de EEUU demostraran ser capaz de llegar a los monederos de bitcoin de un grupo de ciberdelincuentes, en teoría uno de los lugares más seguros del ciberespacio. La noche del lunes, el Gobierno de EEUU anunció que había recuperado casi todo el rescate pagado a los responsables del ciberataque al oleoducto Colonial el mes pasado, que ascendía entonces a unos 5 millones de dólares en bitcoins.


Tras esta incautación, la criptomoneda ha llegado a dejarse en torno a un 10% esta madrugada, por debajo de los 33.000 dólares y a mínimos de enero. Así, la criptomoneda cotiza muy lejos del máximo histórico de 64.869 dólares que alcanzó el pasado 14 de abril.  


En total, las agencias se hicieron con unos 63,7 bitcoins, de un rescate de 75 bitcoins pagado por Colonial poco después del ataque del 8 de mayo, que resultó en el cierre del gasoducto más grande del país y sacudió el suministro de gasolina en el sureste de EEUU durante más de una semana. El hundimiento de los precios del bitcoin desde entonces hace que la cifra rescatada ya solo valga unos 2,2 millones.

El subdirector del FBI, Paul Abbate, dijo a los medios que las fuerzas del orden identificaron un monedero virtual utilizada en el pago del rescate y luego recuperaron los fondos. Y añadió que los investigadores encontraron más de 90 empresas víctimas de DarkSide, un grupo de delitos cibernéticos vinculado a Rusia al que se culpa en el ataque al oleoducto.



Victoria para el FBI

"Hoy le dimos la vuelta a DarkSide", dijo la subsecretaria de Justicia, Lisa Monaco, al pedir a las empresas que inviertan más para proteger su infraestructura crítica y su propiedad intelectual. "DarkSide y sus afiliados han estado acechando digitalmente a empresas estadounidenses durante la mayor parte del año pasado".

La acción señala la capacidad del Gobierno de EEUU para rastrear criptomonedas, identificar monederos digitales y confiscar fondos, una herramienta potencialmente poderosa para combatir los ataques de ransomware en particular. La operación también revela la rapidez con la que el FBI puede identificar las operaciones de piratería, que según Abbate ha estado investigando DarkSide desde el año pasado.

"Las nuevas tecnologías financieras que intentan anonimizar los pagos no proporcionarán una cortina detrás de la cual los criminales podrán robar los bolsillos de los estadounidenses trabajadores", dijo Stephanie Hinds, fiscal para el Distrito Norte de California, en la conferencia de prensa. 

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#185

Se ha parado el reloj en los mercados hasta la publicación el jueves de la inflación en EE.UU.


 
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una sensación de transición con los inversores a la espera de los datos de inflación de EE.UU. Que se publicarán el próximo jueves. Aunque como en otras ocasiones, cuando se espera tanto un dato, rara vez mueve mercado.


La sesión comenzaba con una preapertura plana en los mercados de valores del viejo continente, con los inversores a la espera de los datos de crecimiento de la zona euro, y de empleo del primer trimestre de EE.UU. que conoceremos este jueves.


“No creo que haya excesivas ganas de comprar, ni de vender, hoy. Después de los resultados del primer trimestre los inversores necesitan un catalizador para los mercados. Un entorno de sólido crecimiento e inflación controlada sería un buen catalizador. Lo que preocupa es este último término: La inflación. 

El jueves conoceremos los datos de precios en EE.UU. Serán unos datos importantes. No hay necesidad de comprar antes”, nos comentaba un operador tras la apertura en Europa que era completamente plana. El Ibex 35 caía un 0,09%, mientras que el Eurostoxx 50 subía un 0,03%.


“Creemos que la apertura de las Bolsas europeas será plana o ligeramente al alza, en línea con el cierre de ayer, aunque posteriormente serán las cifras macroeconómicas las que determinen la evolución de las mismas, en una jornada que esperamos sea de transición, a la espera de las principales citas de finales de semana”, afirmaban los analistas de Link Securities minutos antes del inicio de la sesión.

¿Y cuáles eran esos datos macro a los que se refería Link? Veamos:

  • Producción industrial Alemania abril –1,0% mensual frente +0,5% esperado y +2,2% anterior.

  • Ventas minoristas Italia abril –0,4% mensual frente –0,1% anterior.

  • Índice ZEW de confianza inversora en Alemania junio 79,8 vs 86,0 esperado. El subíndice de la situación actual se sitúa en –9,1 frente –27,8 esperado y –40,1 anterior. Mal dato que no afectó a los mercados.

  • Balanza comercial EE.UU. Abril –68.900 millones de dólares frente –69.700 millones esperados y –75.000 millones anteriores.

  • Encuesta JOLTs de creación de empleo en EE.UU. en abril que suben a 9,286 millones frente 8,30 millones esperados. Buen dato.

A pesar de la multitud de referencias macro, los inversores preferían mantenerse al margen de los mercados. El volumen de contratación era escaso, y los cambios, tanto en Europa como en EE.UU., escasos.

El dato de inflación asusta mucho a los gestores. Si saliera claramente por encima de las previsiones, esto generaría una fuerte oleada de ventas en los activos de riesgo, porque los inversores entenderían que la época de dinero ultrabarato está llegando a su fin. ¿Pero debería preocuparnos como inversores un repunte en la inflación? Los datos históricos nos señalan que no.

 Las bolsas se han comportado mejor en periodos de inflación controlada que de baja inflación o deflación. Por tanto, tras un primer ajuste a la baja, es probable que las bolsas sigan subiendo apoyadas por el mejor hacer de las empresas cotizadas. No hay que asustarse. 

 Link Securities 

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#186

Nasdaq: Se acerca a una resistencia importante


 
El Nasdaq Composite ha registrado una ganancia cercana al 8% desde principios de 2021. Después de alcanzar su punto máximo a finales de abril, el índice tecnológico registró una racha perdedora de 4 semanas hasta sus mínimos de mediados de mayo. Sin embargo, desde entonces, ha rebotado y ahora intenta subir por cuarta semana consecutiva.


Con el reciente repunte, las medidas de fuerza interna han respaldado al índice. Por ejemplo, el índice diario Nasdaq New High / New Low (NH / NL), que tocó fondo en 50,2% el 19 de mayo, ahora ha subido a 83%, que es su nivel más alto desde una lectura de 83,6% el 19 de marzo:

Es de destacar que desde los mínimos del mercado de marzo de 2020, esta medida ha tocado fondo en el área del 49,7% al 43,8%, por lo que la reciente reversión al alza, una vez más, destacó la importancia de esta zona de soporte.


En medio de la tendencia alcista del índice NH / NL, el Compuesto ahora se encuentra a solo un 1.5% de su máximo de cierre del 26 de abril de 14.138,78, y solo un 2% desde su récord intradiario del 29 de abril de 14.211.572.


Una ruptura del índice NH / NL por debajo de su promedio móvil ascendente de 10 días, que terminó el lunes en 69,8%, puede hacer que el Compuesto se enfrente a vientos en contra nuevamente.




Reuters 


 

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#187

El Ibex entra en problemas... Adiós volumen y momentum: las cosas se tuercen en el Ibex

 
 
Vaya por delante que en cualquier momento se puede poner a subir con ganas o caer con fuerza, pero lo que prevalece en el Ibex en los últimos tiempos es la desgana. El índice español no tira, no logra avanzar... y ha entrado en el letargo propio del verano antes incluso que otros años.

Catalizadores hay, lo que no hay son ganas de reaccionar a ellos.


Adiós volumen y momentum: las cosas se ponen feas para el Ibex:

Mercado Amigo - Adiós volumen y momentum: las cosas se ponen feas para el Ibex - YouTube 
 

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#188

Mark Mobius: "Estamos en una situación muy incierta. Eso será una receta para el desastre para algunos inversores"


 
La volatilidad del mercado y los próximos movimientos de los bancos centrales deben ser observados “con mucho cuidado”, advirtió el veterano inversor Mark Mobius, que describe los “movimientos locos” en activos como bitcoin como impulsados ​​por “la desorientación y la confusión”.


La especulación del mercado sobre cuándo los bancos centrales, y en particular la Reserva Federal de los EE.UU., podrían comenzar a reducir las compras de activos, ha sido generalizada durante meses dada la incipiente recuperación de la pandemia de coronavirus y el espectro de una inflación creciente.


Mark Mobius, socio fundador de Mobius Capital Partners, dijo a CNBC que los movimientos del banco central deben ser observados de cerca.

Cualquier retroceso en la oferta monetaria será muy malo para los mercados.

“Cualquier retroceso en la oferta monetaria como resultado del retroceso de los bancos centrales será, creo, muy malo para los mercados. Así que creo que tenemos que observar esto con mucho cuidado ”, dijo Mobius a Squawk Box Europe de CNBC.


“Estamos en un momento muy incierto, eso es seguro”, agregó.


Incluso sin preocupaciones sobre los bancos centrales, ha habido casos de volatilidad extrema del mercado desde el comienzo del año, incluido el frenesí comercial minorista que afectó a los mercados de valores de EE.UU. en primavera, impulsado en gran parte por Reddit, a movimientos salvajes en el mercado de criptografía, particularmente bitcoin. El precio de la criptomoneda cayó alrededor de un 10% el martes a alrededor de $ 32,000 y ha bajado un 50% desde su máximo histórico de abril .


Mobius creía que el comportamiento de toma de riesgos entre los inversores y la volatilidad del mercado se debía a la confusión.


“Mucha gente tiene dinero en efectivo con el que quiere hacer algo y, en segundo lugar, mucha gente está confundida. El hecho de que hayan visto el bitcoin, en el que tenían tanta fe, se derrumbó como lo hizo, confunde a la gente ”, dijo.


“Así que tienes una situación divertida con mucho dinero en el bolsillo y mucha confusión y desorientación, así que creo que eso es lo que impulsa muchos de estos movimientos locos en el mercado”.


No obstante, Mobius creía que los mercados aún podrían subir más si los bancos centrales no desconectan los programas de compra de activos demasiado pronto.


“Con un montón de dinero derrochando, no hay razón por la que el mercado no pueda subir, no solo el mercado de EE.UU., sino que el mercado MSCI y EM (mercado emergente) también ha subido más que el S&P 500. Puede ver una continuación a menos que haya un gran retroceso en la oferta monetaria y es por eso que tenemos que observar el comportamiento de los bancos centrales de todo el mundo, particularmente la Fed ”.


¿Una receta para el desastre?

Mobius señaló cómo algunos mercados emergentes se habían comportado bien gracias al aumento de la oferta monetaria mundial y señaló cómo algunas monedas, como el renminbi chino y el real brasileño, se habían comportado particularmente bien durante el último año, pero que las perspectivas también eran impredecibles entre las monedas. .


“Vas a ver muchos de estos movimientos inusuales (continuar)”, señaló, con “algunos de ellos justificables pero muchos de ellos no justificables y no lógicos realmente”, lo que crea una perspectiva muy incierta.

“Así que al final del día estamos en una situación muy, muy incierta ... y por supuesto eso significa una receta para el desastre para algunas personas que están invirtiendo”, señaló.


El próximo indicador para los mercados globales llega el jueves con la última lectura de la tasa de inflación de EE.UU., lo que podría llevar a la Reserva Federal a reducir las compras de activos más temprano que tarde.






 

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#189

Morgan Stanley anticipa una corrección del 10% en el S&P 500 hasta finales de año


 
Mike Wilson, director de inversiones y estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley, cree que el S&P 500 sufrirá una corrección del 10% antes de que finalice 2021.


En una entrevista con Bloomberg, Wilson explicó que muchas de las referencias alcistas que han impulsado al mercado ya están más que digeridas mientras consideró que las expectativas de beneficios no son realistas.

"Ya se han descontado un montón de buenas noticias", señaló Wilson. "Nos preocupan un poco las expectativas de beneficios para el próximo año que son realmente más altas de lo que creemos que es factible. Es la primera vez que podemos decir eso desde que comenzó la recuperación", añadió.

El director de inversiones de Morgan Stanley aclaró que, hasta no hace mucho, su equipo creía sistemáticamente que los beneficios estarían por encima de las estimaciones del consenso de los analistas. Sin embargo, en estos momentos, los nuevos datos muestran que las expectativas de Wall Street, en particular sobre los márgenes, son demasiado altas.

Además Wilson recordó que seguramente los impuestos comiencen a subir el próximo año, algo que el mercado parece no tener del todo en cuenta. De esta forma consideró que los mercados se encuentran ahora en una "transición de mitad de ciclo" en la que las relaciones precio-beneficio suelen caer porque "el mercado sabe que hemos pasado ya el pico".


"Existe el potencial de una caída del 15% en el múltiplo por lo que las estimaciones y valoraciones parecen estar por encima de dónde deberían eso nos lleva a una caída del 10% desde aquí de aquí a final de año, hasta aproximadamente los 3.900 puntos", justificó.

Su tono bajista de Wilson contrasta con el de otras mesas de inversión. Los analistas de Bank of America creen que el S&P 500 verá un impulso hasta los 4.900 puntos a finales de año. Precisamente, la solidez en las expectativas de beneficios durante el resto del año hizo que UBS elevase su objetivo para el índice hasta los 4.400 puntos desde los 4.250.

Por su parte, los estrategas de JPMorgan elevaron a finales del mes pasado su previsión de beneficios por acción para el indicador pero mantuvieron su objetivo en los 4.400 puntos.

Tras un sólido primer trimestre impulsado por la fuerte demanda y la recuperación de los márgenes, JPMorgan elevó su previsión de beneficios por acción para 2021 de las empresas del S&P 500 a 200 dólares; su previsión de beneficios por acción para 2022 a 225 dólares; y presentó una previsión de beneficios por acción para 2023 de 245 dólares.


 Morgan Stanley anticipa una corrección del 10% en el S&P 500 hasta finales de año - elEconomista.es 

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#190

"Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en patrón triangular, listos para un gran movimiento"


 
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están formando un patrón triangular, lo que indica que es probable que estén cerca configurar una tendencia alcista o bajista en el corto plazo, dijo el analista técnico de Bank of America Paul Ciana en un informe.


El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años rompió por debajo del 1,50% el miércoles.


El rendimiento ha estado formando un patrón triangular en un gráfico diario, lo que refleja un rango de ajuste, y esto sugiere que es probable que se produzca una ruptura al alza o a la baja en algún momento entre ahora y principios de julio, dijo Bank of America.


“Los triángulos son conocidos por su resolución de resorte cuando inevitablemente ocurre una ruptura aproximadamente en el 70% del camino a través del patrón”, dijo Ciana.


Aún no está claro en qué dirección es probable que se rompa el rendimiento, aunque se ha estado formando un patrón de máximos y mínimos más bajos desde que alcanzó un máximo de un año de 1,78% en marzo, lo que indica que está en una tendencia bajista, dijo BofA.


"Esto pone la carga sobre los bajistas del bono para defender el 1.5% o ceder a otro movimiento más bajo en los rendimientos", dijo Ciana. Si rompen de manera convincente por debajo de este nivel, el próximo objetivo puede ser de 1,34% a 1,24% que se alcanzará este verano, dijo.


Aquí hay una recreación del triángulo que BofA está dibujando en el gráfico del rendimiento del bono a 10 años:


bank of america
bank of america



Bank of America.

 

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#191

¡¡¡¡ Ya están, aquí!!!,,,AQR, el mayor bajista de la bolsa española, ataca a Santander e Iberdrola



 
Mantiene sendas posiciones cortas sobre el 0,5% del capital de ambos gigantes

 
Un ataque bajista en toda regla a dos de las compañías españolas más importantes. Eso es lo que ha preparado AQR Capital Management tras abrir sendas posiciones cortas sobre Santander e Iberdrola. Un movimiento inusual.


En concreto, AQR mantiene abiertas una posición bajista contra Santander, que supone el 0,5% del capital del banco cántabro; y otra posición bajista del 0,49% sobre Iberdrola. No son sus únicas apuestas especulativas, pero sí las más destacadas.

AQR también apuesta a la baja en otras cotizadas del Ibex como Aena (0,5%), Amadeus (0,77%), Cellnex (0,73%) y Ferrovial (0,81%), lo que le convierte en uno de los mayores enemigos del Ibex 35.

Fundada en Estados Unidos en 1998 por Cliff Asness, David Kabiller y John View (antiguos banqueros de Goldman Sachs), AQR es el acrónimo de Applied Quantitative Research (Investigación Cuantitativa Aplicada).

A lo largo de dos décadas, este fondo de cobertura ha sido capaz de aumentar sus activos bajo gestión hasta 185.000 millones de dólares, por lo que su ‘potencia de fuego’ para abrir este tipo de posiciones bajistas contra grandes valores es bastante considerable.


En el caso de Santander, AQR comunicó la apertura de su posición bajista el pasado 15 de abril, cuando el banco cotizaba en niveles de 2,81 euros. Desde entonces, el valor ha repuntado con mucha fuerza hasta niveles de 3,44 euros. Así que, por el momento, su apuesta no está teniendo éxito.

JM. Rodríguez, analista de Bolsamanía, comenta que a Santander "se le está atragantando la zona de resistencia de los 3,50-3,60 euros. Y no es para menos, dado que este nivel se corresponde con el hueco bajista semanal de finales de febrero del año pasado".

No obstante, en Iberdrola, AQR comunicó su posición corta el pasado 9 de abril, cuando la eléctrica cotizaba en 11,51 euros. Actualmente, el grupo presidido por Ignacio Sánchez Galán cotiza en 10,56 euros, por lo que esta apuesta sí está obteniendo una gran rentabilidad.

JM. Rodríguez señala que el soporte más relevante en Iberdrola está en 10 euros. "Aquí tenemos un importante soporte horizontal que une los mínimos de octubre y de marzo. Pero es que, además, si este se perfora el precio nos dejaría un 'cabeza y hombros' con importantes implicaciones bajistas para el título".

Habrá que ver cómo evolucionan estas posiciones en los próximos meses, pero lo cierto es que AQR es capaz de mantener su apuestas bajistas durante largo tiempo. Por ejemplo, en Ferrovial su primera posición corta fue comunicada en 2017; y desde entonces la ha mantenido y aumentado en numerosas ocasiones, hasta el 0,81% actual.

En Cellnex, sus movimientos también son numerosos y fueron iniciados en 2015. En 2017, llegó a superar el 4% del capital mediante posiciones bajistas; que ha ido reduciendo progresivamente hasta el 0,73% actual.

Finalmente, sus posiciones en Aena y Amadeus son más recientes. En el gestor de aeropuertos, comunicó un corto, que mantiene actualmente, sobre el 0,5% del capital en marzo de 2021.

Y en la compañía de reservas aéreas, comunicó una posición corta sobre el 0,5% del capital en enero, que ha aumentado hasta el 0,77% actual.

Así que AQR puede convertirse en un incómodo compañero de viaje a largo plazo. Aunque su ataque contra dos colosos como Santander e Iberdrola aumenta el perfil de este fondo especulador contra la bolsa española. 







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#192

Prepárese para un sorpresas positivas en los ingresos y beneficios de las empresas


 
Jonathan Golub, estratega en jefe de acciones de EE.UU. y jefe de investigación cuantitativa de Credit Suisse Securities, hizo algunos comentarios esta semana diciendo que las estimaciones de ingresos del S&P 500 para 2021 no han seguido el ritmo de la mejora de las previsiones del PIB. Por lo tanto, espera ver más ingresos al alza.



Golub sostiene que el PIB nominal es el indicador más importante para predecir los ingresos corporativos. De hecho, dice que un aumento del 1% en el PIB nominal generará un aumento del 2,5% al ​​3% en los ingresos del S&P 500.

Como lo ve Golub, las previsiones de ingresos están retrasando el ritmo de la mejora económica. Dice que "se espera que 2021 sea testigo del crecimiento del PIB más rápido en casi 4 décadas". Como resultado del estímulo del gobierno y la reapertura económica, Golub dice que las estimaciones del PIB han aumentado del 5,5% al ​​9,3% durante el año pasado.

 Sin embargo, las estimaciones de los analistas no se han mantenido a la par de esta mejora, y se proyecta que los ingresos de 2021 crecerán un 12,1%, mientras que las previsiones de los economistas implican un 18,1%.


Según Golub, incluso los aumentos de ingresos pequeños conducen a sorpresas de beneficios mucho mayores. Por ejemplo, dice que antes de la pandemia, los ingresos superaron las estimaciones en un 0,8%, mientras que los beneficios superaron las expectativas en un 5,2%. En el 1T21, un aumento de 4.2% en los ingresos generó una sorpresa de beneficios de 21.6%.


"Dado el ritmo de mejora del PIB, tenemos claro que los analistas están subestimando los ingresos y que esto debería llevar a sorpresas de beneficios aún mayores durante los próximos trimestres". 


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#193

Las tasas en el mercado descuentan que la Fed será dovish la próxima semana


 
El mercado de tipos de Estados Unidos ha valorado una Reserva Federal moderada en la reunión de política monetaria de la próxima semana. TD Securities en una nota de investigación dijo que cree que la Fed aún no está lista para comunicar el comienzo de su reducción gradual. No espera ningún anuncio de reducción hasta marzo de 2022.

"La acción se señalará con mucha anticipación, por supuesto, pero no esperamos nada que pueda interpretarse como una señal de cuenta regresiva hasta al menos la reunión de septiembre", dijo TD.

No se espera una subida de tasas hasta 2024, dijo el banco canadiense, hasta que se complete un período de reducción gradual de un año. Agregó que los criterios de endurecimiento de la Fed serían mucho más estrictos que el estándar de reducción gradual.

Dado este escenario, TD dijo que se espera que los rendimientos a 10 años de EE. UU. estén en el rango de 1,50% -1,75% durante los próximos meses. 

 TD Securities 

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#194

¿Hay riesgo para el mercado ante la reunión de la Fed de la próxima semana?


 
Ahora que la reunión del BCE y los datos de inflación de EE.UU. han quedado atrás, la atención se está desplazando a la reunión del Fomc de la próxima semana y, obviamente, nuevamente, a la palabra 'taper': la reducción gradual de la compra de bonos.



La mayoría de los analistas piensan que la Reserva Federal iniciará discusiones en el simposio económico de Jackson Hole a finales de agosto, pero hay opiniones diferentes.


"Sin embargo, no se puede evitar una discusión de reducción adecuada de las compras en la conferencia de prensa (la próxima semana), y Powell probablemente reconocerá que el FOMC también ha comenzado esta discusión", dice el jefe de tasas de Commerzbank, Christoph Rieger, después de mencionar el Jackson Hole como fecha límite para una señal de reducción gradual de compras en la declaración de política monetaria.


En abril, Powell dijo que "todavía no es el momento", recuerda. "A diferencia del BCE, es probable que la Fed dé un paso hacia la salida de la QE la próxima semana". Pero, ¿qué pasa con una posible reacción del mercado?


"Una discusión progresiva en la reunión de la próxima semana no debería sorprender a nadie", dice Rieger.


Pero "sin embargo, los riesgos de un revés están aumentando. Con los rendimientos en el nivel más bajo desde marzo, mientras que las acciones están en máximos históricos", agrega.


También destaca que no espera que se repita la rabieta del taper de 2013, que provocó que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subieran unos 140 pbs entre mayo y septiembre.


Los bonos del Tesoro se encaminan a su mejor semana en un año, ya que el mercado consideró que un pico de inflación es transitorio.




No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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El índice DAX de Alemania y el Stoxx 600 paneuropeo tocan nuevos récords esta mañana


 
Los inversores parecen confiar en que la recuperación económica va por buen camino y que el repunte resultante de la inflación será temporal (el índice de precios al consumidor de EE. UU. alcanzó un máximo de 13 años del 5% la semana pasada).


Los operadores también están esperando que el banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal, anuncie su última decisión sobre política monetaria el miércoles, y cualquier señal de que podría ralentizar su programa de estímulo.



Neil Wilson de Markets.com dice:

"Los mercados bursátiles europeos subieron en la madrugada del lunes, con el DAX en Frankfurt alcanzando un nuevo máximo histórico y el FTSE 100 alcanzando un nuevo máximo postpandémico por encima de 7180, ya que el estado de ánimo ampliamente positivo en los mercados de valores continuó anulando las preocupaciones sobre la inflación. Las acciones de viajes como IAG y EasyJet cayeron, ya que parece casi seguro que la reapertura total de Inglaterra se retrasará otras 4 semanas.


Los mercados están ahora atrapados entre la gran lectura de inflación de la semana pasada y la reunión de la Fed de esta semana. A pesar de la lectura de inflación de EE. UU., las expectativas de inflación realmente no están aumentando, lo que debería permitir a la Fed mantener su postura moderada."







 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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