Nearshoring: ¿Cómo invertir en esta tendencia con acciones, ETFs y fondos?
Nearshoring: ¿Cómo invertir en esta tendencia con acciones, ETFs y fondos?
La vuelta a la economía de bloques ha traído una nueva tendencia de inversión: el nearshoring. ¿Conocías este término? Significa relocalizar las cadenas de producción cercanas a los mercados destino. En este artículo te explico como invertir en esta nueva megatendencia.
Durante décadas, las cadenas de suministro globales se construyeron sobre un único pilar: la eficiencia de costes. Las empresas trasladaban su producción a los rincones más lejanos del mundo en busca de la mano de obra más barata.
¿Cómo invertir en nearshoring (la nueva megatendencia)?
Sin embargo, eventos recientes como la pandemia de COVID-19 y las crecientes tensiones geopolíticas han expuesto las profundas vulnerabilidades de este modelo. Los cuellos de botella, la escasez de productos y la incertidumbre han obligado a las empresas a replantear su estrategia, priorizando ahora la resiliencia y la seguridad sobre el coste puro.
Este artículo tiene como objetivo explicar de manera sencilla qué es el nearshoring, por qué se ha convertido en una de las tendencias económicas más importantes de nuestro tiempo, y cómo un inversor puede identificar y aprovechar las oportunidades que presenta esta transformación estructural.
¿Qué es el Nearshoring (y otros conceptos relacionados)?
Para entender esta el porque de la inversión en esta megatendencia, es crucial dominar la terminología. El nearshoring es una estrategia empresarial que consiste en trasladar operaciones, procesos o servicios a países cercanos geográficamente.
El objetivo es reducir costes y riesgos logísticos, aprovechando zonas horarias similares y proximidad cultural. Para aclarar aún más las diferencias, la siguiente tabla compara los tres modelos principales de relocalización.
Concepto
Definición clave
Ejemplo práctico
Nearshoring
Trasladar operaciones a un país cercano para reducir costes y mejorar la logística.
Un fabricante de automóviles de EE. UU. abre una nueva fábrica en el norte de México.
Offshoring
Externalizar procesos o servicios a un país lejano, generalmente para aprovechar costes laborales muy bajos.
Una empresa de tecnología de EE. UU. contrata su centro de atención al cliente en la India.
Friendshoring
Relocalizar la producción en países considerados aliados geopolíticos para priorizar la confianza y la estabilidad.
Un fabricante de semiconductores de Europa traslada su producción de China a Vietnam o India.
Una estrategia relacionada que ha ganado popularidad es la conocida como "China plus one".
Esta no busca abandonar China por completo, sino diversificar las operaciones de fabricación estableciendo al menos una instalación de producción en otro país. El objetivo es mitigar los riesgos asociados a la dependencia excesiva de una sola región.
Estos conceptos no son mutuamente excluyentes; de hecho, la estrategia "China plus one" a menudo se ejecuta a través del nearshoring (hacia México) o del friendshoring (hacia Vietnam o India), impulsada por las fuerzas que analizaremos a continuación.
¿Por qué el nearshoring está empezando a coger fuerza?
El auge del nearshoring no es una moda pasajera, y va mucho más allá del proteccionismo de Trump. Es la respuesta directa a cambios estructurales profundos en la economía y la política global. No en vano, cuatro fuerzas principales están impulsando esta transformación:
Choques en la cadena de suministro La pandemia de COVID-19 demostró de manera contundente el riesgo de depender excesivamente de un solo país, como China. Cuando las fábricas se detuvieron, empresas de todo el mundo sufrieron disrupciones que resultaron en costes altísimos, estantes vacíos y pérdidas de ingresos. Esto generó una nueva conciencia sobre la necesidad de diversificar y asegurar las cadenas de suministro.
Tensiones geopolíticas La creciente rivalidad entre Estados Unidos y China, junto con las disputas comerciales y la imposición de aranceles, ha creado un clima de incertidumbre. Las empresas buscan estabilidad y predictibilidad, lo que las motiva a trasladar sus operaciones a países con los que tienen relaciones políticas y comerciales más estables.
Incentivos gubernamentales Gobiernos de las principales economías, como Estados Unidos y la Unión Europea, están promoviendo activamente la producción local y en países aliados. Políticas como el CHIPS Act (para impulsar la producción de semiconductores en EE. UU.) o el Inflation Reduction Act, que específicamente incentiva la fabricación de energía limpia en Norteamérica, reforzando la ventaja de México y Canadá, están acelerando esta tendencia.
Proyección del impacto en la recaudación fiscal tras la aprobación de la ley Inflation Reduction Act de 2022
Costes y automatización Los costes laborales en China han aumentado significativamente en las últimas dos décadas. Al mismo tiempo, los avances en robótica y automatización han hecho que la fabricación en regiones con costes tradicionalmente más altos sea mucho más viable. Hoy, las empresas pueden acercar la producción a sus mercados finales sin sacrificar necesariamente su competitividad en costes.
Estas fuerzas globales han creado un escenario ideal para ciertos países, y México destaca como uno de los principales ganadores.
México: el gran protagonista del nearshoring
Gracias a su proximidad geográfica con el mercado más grande del mundo (Estados Unidos), tratados comerciales favorables como el T-MEC, y una fuerza laboral competitiva y experimentada, México se ha convertido en un destino clave y uno de los principales beneficiarios del nearshoring.
México: el gran ganador del Nearshoring
Sin embargo, la oportunidad masiva de invertir en México, también presenta algunos desafíos importantes que el país debe superar.
Pros
✅ Crecimiento del PIB: El nearshoring está impulsando sectores clave como la manufactura y los servicios, contribuyendo significativamente al crecimiento económico.
✅ Inversión extranjera directa: Entre octubre de 2022 y enero de 2024, se anunciaron inversiones por alrededor de $50 mil millones de dólares de más de 80 empresas extranjeras.
✅ Mejora en infraestructura y empleo: La llegada de nuevas empresas genera empleo, fomenta la capacitación y estimula la inversión en logística y desarrollo urbano.
Contras
❌ Dependencia de EE. UU.: Una alta concentración de inversiones podría aumentar la dependencia económica de México respecto a los ciclos y políticas de Estados Unidos.
❌ Cuellos de botella: La infraestructura existente puede ser insuficiente. La falta de suministro eléctrico confiable, agua o conectividad puede limitar el crecimiento.
El papel protagonista de México en esta tendencia global abre un abanico de oportunidades para los inversores. A continuación, exploramos cómo puedes participar.
¿Cómo invertir en la tendencia del nearshoring?
Los inversores pueden obtener exposición a la tendencia del nearshoring a través de diferentes instrumentos financieros. Las dos vías principales son los fondos cotizados en bolsa (ETFs), que ofrecen diversificación instantánea, y la inversión directa en acciones de empresas específicas que están bien posicionadas para capitalizar este cambio.
Inversión a través de ETFs y fondos de inversión
En Europa, empiezan a existir ETFs de nearshoring, pero la oferta todavía es muy pequeña y casi siempre el “nearshoring” viene dentro de un tema más amplio (cadenas de suministro, reshoring, seguridad, etc.)
Seguro que el nombre te choca, pero el ETF Making Europe Great Again UCITS(IE0007WMHDE3), es un fondo cotizado de renta variable europea, gestionado por HANetf, que busca concentrar exposición en las empresas que se beneficien del impulso europeo hacia una mayor resiliencia económica y autosuficiencia.
Este índice da peso equitativo a cuatro grandes bloques: defensa europea, energía, infraestructuras y reshoring/nearshoring industrial, y aplica filtros ESG (excluyendo armamento controvertido, carbón térmico y compañías con más de un 5% de exposición al tabaco).
Así pues, este ETF agrupa en torno a 45–46 compañíaseuropeas, todas ellas relacionadas con alguno de los cuatro pilares clave: defensa, energía, infraestructuras y reshoring fabril.
Las 10 mayores posiciones (donde encontramos nombres como Vestas Wind Systems, Ørsted, Alstom, Engie o Solaria) concentran alrededor de un 24% del total del fondo, lo que significa que, aunque es un ETF diversificado, está algo más “top-heavy” que un índice amplio como MSCI Europe.
Con el cambio de índice hacia “Making Europe Great Again”, la idea es reforzar el sesgo hacia empresas que se beneficien de mayor gasto en defensa, energía estratégica, redes e infraestructuras críticas y relocalización industrial en Europa, manteniendo un filtro ESG básico.
Como puedes observar, ETFs UCITS “nearshoring puros” casi no hay, no obstante te dejo con otros ETFs domiciliados en EEUU que ya buscan capturar esta tendencia.
ETFs
Ticker
Rentabilidad (2 años)
Aztlan North America Nearshoring Stock Selection ETF
NRSH
+15%
iShares MSCI Mexico ETF
EWW
+8%
Inversión directa en acciones
Otra vía es invertir directamente en acciones de empresas que están en el centro de la acción del nearshoring. Estas compañías operan en sectores que son pilares para el desarrollo de esta nueva infraestructura industrial y logística.
Como empresa líder en materiales de construcción, se beneficia directamente de la alta demanda para construir nuevas fábricas, almacenes y vías de comunicación.
Este conglomerado tiene intereses clave en transporte ferroviario e infraestructura, dos áreas esenciales para la nueva cadena de suministro norteamericana.
+122%
Fomento Económico Mexicano (FEMSA)
Con una amplia red en comercio minorista y logística, FEMSA está posicionada para beneficiarse del aumento en la actividad de la cadena de suministro.
Esta compañía ferroviaria estadounidense es un actor clave en el transporte de mercancías a través de la frontera y se beneficia del aumento del volumen comercial entre EE. UU. y México.
Una transformación estructural con oportunidades a largo plazo
El nearshoring es mucho más que un simple ajuste logístico, representa una reorganización fundamental de la economía global. Para los inversores, comprender esta tendencia es clave para posicionar sus portafolios de cara al futuro.
Aquí están los tres mensajes clave para recordar:
Es un cambio fundamental: El nearshoring no es una tendencia a corto plazo, sino un reajuste estructural de las cadenas de suministro globales motivado por la búsqueda de resiliencia y seguridad.
México está en una posición estratégica: Gracias a su geografía, acuerdos comerciales y base industrial, México está posicionado para ser uno de los mayores beneficiarios de este cambio en las próximas décadas.
Existen múltiples vías de inversión: Los inversores pueden acceder a esta tendencia a través de ETFs diversificados que capturan el crecimiento de una región o de una temática, o seleccionando acciones de empresas en sectores clave como infraestructura, logística y manufactura.
Con todo, el nearshoring es una de las megatendencias a tener en cuenta para construir un portafolio sólido, ya que todo apunta a que la vuelta a la economía de bloques va a ir mucho más allá de un simple mandato presidencial.
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