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Análisis de Miquel y Costas (MCM)

160 respuestas
Análisis de Miquel y Costas (MCM)
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Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Página
20 / 21
    #153

    Re: Miquel y Costas (MCM): recompra de acciones

    Salva Marqués

    La semana que viene publicaremos la revista buscando valor en la que se incluye una tesis de MIquel y Costas interesante, a ver si lo recuerdo y os aviso por aquí por si queréis pegarle un vistazo.

    #155

    Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM)

    Robervalue

    Habeis visto los movimientos de autocartera y de directivos y personas vinculadas? Parece que estan entrando muchas compras a estos precios. Será nuestro punto de inflexion?

    Suerte!

    #156

    Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM)

    javiro

    Ojo con este valor. La tendencia alcista se encuentra en peligro y se confirmaría su ruptura con la pérdida del soporte  del 14,83.

    A pesar de la importante autocartera que se está comprando en restos días, el valor no para de caer. y podría  llegar a cotizar de nuevo a 14,83.  Para reforzar posiciones en Miquel Costas, esperaría un poco a que se alejara definitivamente de 15.

    #157

    Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM)

    Robervalue
    Empiezan a cerrar los cortos (muy poco, pero algo es algo y espero que sea el inicio) y se escapa al alza.... Suerte!
    #158

    Cuentas del primer semestre de Miquel y Costas


     
    La cifra de negocios neta consolidada en el primer semestre de 2019 ha alcanzado el importe de 138,5 millones de euros, lo que supone un incremento de 12,7 millones de euros respecto a la del mismo periodo del ejercicio anterior.

    Por líneas de negocio, la línea de la Industria del Tabaco ha incrementado sus ventas en un 7,6%, superando en 6,1 millones de euros las del mismo periodo anterior. Este aumento viene explicado principalmente por el volumen de ventas acompañado de una mejora de la relación de cambio del euro frente al dólar y en signo contrario por la depreciación del peso argentino.

    En la línea de Productos Industriales las ventas han experimentado un crecimiento de 0,5 millones de euros, representando un aumento del 1,4% respecto a las obtenidas en el mismo periodo del ejercicio precedente, siendo principalmente las ventas de Terranova las que explican este incremento por una mejora de los precios.

    La aportación de Clariana a esta línea en el período ha compensado el menor importe de ventas de pastas especiales. En la línea de “Otros” la facturación ha sido un 93,4% mayor en comparación con la del periodo precedente como consecuencia de la incorporación de las ventas de los productos correspondientes a esta línea de negocio de la sociedad Clariana.

    Las ventas de la Sociedad matriz en este primer semestre han alcanzado la cifra de 87,9 millones de euros, suponiendo un incremento del 3,8% respecto a las del mismo semestre del ejercicio anterior, consecuencia de un mayor volumen comercializado, de un incremento en los precios y un tipo de cambio euro-dólar más favorable. El resultado de explotación consolidado del primer semestre de este ejercicio ha sido superior en un 3,5% respecto al del mismo periodo del ejercicio anterior, a pesar de haber estado influido por el más elevado nivel de precios de las pastas y la energía. Fruto de estos costes la línea de la Industria del Tabaco ha obtenido un resultado inferior de un 0,6% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior, mientras que en la línea de Productos Industriales, principalmente por Terranova, ha mejorado su resultado en casi 900 mil euros.

    El beneficio consolidado antes de impuestos ha alcanzado los 26,0 millones de euros en el primer semestre, superior en 0,1 millones de euros a los resultados obtenidos en el mismo periodo de 2018, lo que supone un incremento del 0,4% a pesar de que se ha visto afectado negativamente por el resultado financiero que ha recogido el tratamiento de la hiperinflación en Argentina.

    Por su parte el BDI ha alcanzado la cifra de 20,1 millones de euros, superando levemente el resultado obtenido en el ejercicio precedente en un 1,3% a pesar de los factores desfavorables anteriormente señalados. La tasa fiscal efectiva estimada para el periodo ha sido del 22,8%, menor a la del primer semestre del ejercicio anterior por la aplicación de las deducciones fiscales vigentes.

    La Sociedad matriz ha obtenido hasta el mes de junio un resultado antes de impuestos de 22,3 millones de euros, siendo ligeramente inferior respecto al del mismo periodo del ejercicio anterior por, entre otras causas, la diferencia de precios de los aprovisionamientos.


    Previsiones para el segundo semestre

     
    El Grupo estima que las incertidumbres existentes en el entorno económico con origen en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y el Brexit entre otros factores internacionales y naciones, podrán ser los causantes de una creciente volatilidad en los mercados. También la situación política y económica de Argentina se presenta adversa, por lo que los efectos de la hiperinflación seguirán teniendo un impacto contable en los resultados consolidados.

     A pesar de las incertidumbres contenidas en este marco, el Grupo mantiene su previsión de crecimiento moderado de resultados para este ejercicio apoyado en las inversiones realizadas en algunas de las plantas de 8 fabricación, así como por otros factores tales como la moderación de los precios de las pastas y una posible evolución de los tipos de cambio en particular del dólar estadounidense, favorecedores de las exportaciones. 
    #159

    Re: Cuentas del primer semestre de Miquel y Costas

    javiro
     Hola Luis Angel 
    En tu post dices lo siguiente: 
    En la línea de “Otros” la facturación ha sido un 93,4% mayor en comparación con la del periodo precedente como consecuencia de la incorporación de las ventas de los productos correspondientes a esta línea de negocio de la sociedad Clariana.
    Y efectivamente es cierto, lo que pasa que para ser objetivos  hay que añadir que este crecimiento del 93,3% ha derivado en un crecimiento de solo el 12,5% en el Resultado de Explotación. Es decir se factura mucho en “Otros” (lo de Clariana), pero este  espectacular incremento de facturación  se traduce en un pobrísimo aumento del Beneficio de Explotación.  Se vende con escaso margen de beneficio.
    El Margen de Explotación  (Margen de EBIT)  para la Industria del Tabaco  de Miquel Costas (papel de fumar) es el 25% mientras que dicho Margen de Explotación es de solo el 6,3% para “Otros”. La Industria del Tabaco representa el 62,4% de la Facturación total, pero el 82,2% del Resultado de Explotación. O sea que la venta del papel de fumar sigue siendo el producto más rentable de Miquel Costas.
    El epígrafe “Otros” es el 9% de la facturación total de Miquel Costas, pero sólo el 3% del Beneficio de Explotación del Grupo.
    Este espectacular crecimiento de la facturación en “Otros” ha implicado una importante caída de márgenes en el 1S2019: de 1,20 puntos porcentuales en el Margen de Explotacion  y en el Margen del Beneficio Neto.  Es lo que tiene en empeñarse en crecer en negocios  con escaso margen de beneficios. A veces diversificar no es tan bueno como aparenta. Esperemos que los Margenes de Explotación del negocio de Clariana vayan aumentando para ponerse a la altura de los de la Industria del Tabaco o cuando menos que se situén en el 20% y no en el actual Margen del 6,3%.
Salva Marqués
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