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Covestro

250 respuestas
  1. Señork

    Re: Covestro

    Alguien sabe a que se debe la no paridad put/call. No veo que vayan a repartir el dividendo  antes del proximo vencimiento o si hay alguna ampliación de capital lo explique, porque no es posible que no se haya arbitrado ya. 

  2. Analytics
    en respuesta a juanjoo0

    Re: Covestro

    Ver mensaje de juanjoo0

    Es como los que salen por ahi en españa diciendo que han comprado un par de miles de acciones, como por ejemplo el presidente de Sabadell, con un unas 80.000 acciones o asi, y la gente lo toma como algo bueno.., hay gente que ha comprado sabadell sobre los 0.98 centimos solo porque ese dia salio su presidente comprando sobre ese precio.

    Señores, esa gente ganan millones al año, eso es calderilla para ellos.

    Cuando realmente debes hacer caso es cuando el 80% de todo el dinero de esa persona, todo su patrimonio durante toda la presidencia de la empresa, estan en acciones de esa empresa.

    Cuando salga una noticia de que un CEO gana por ejemplo 1 millon de euros al año, y tiene como 20 millones en acciones, tener en cuenta que tiene el trabajo de 20 años ahi metido, y es cuando podemos tomaros en serio que ese CEO hara las cosas bien. 

     

    Hay muchos CEO de bancos y de empresas, que cobran 4 millones al año, y apenas tienen 4 millones en acciones, eso es una mierda, en un año, le daria igual que la empresa quiebre. 

     

  3. Antonio9
    en respuesta a baskonia33

    Re: Covestro

    Ver mensaje de baskonia33

    El dia 15/4/19

    Respecto a los anteriores comentarios, esos 50K en acciones son dados por la compañia, no comprados por el director.

    Aún así esta persona posee 253K en acciones de la compañia (a precio de compra, no a precio actual) y no gana millones, sino que gana 310K anuales y tiene solo 3.7 años trabajando para cov. lo que nos dice que tiene el 22% de su trabajo en COV en acciones de COV.

    Podeis decir que no es suficiente, pero para una empresa con una historia tan corta creo que es muy valido (y ojalá todos los directivos de COV fueran como este hombre, pues más de la mitad no posee acciones)

    Lo mismo el tema podria elevarse a una junta de accionistas para buscar alternativas para aumentar la tenencia de acciones de los directivos.

  4. Gatovivo
    en respuesta a Mamet

    Re: Covestro

    Ver mensaje de Mamet

    Entre el dividendo en efectivo (lástima la doble retención) y la recompra, se gastan mucho dinero en contentar al accionista.

    Yo también espero que si lo han aprobado, es porque creen que las acciones valen más y sobre todo, porque no tienen previsto necesitar Cash en los próximos ejercicios.

    Del precio de la acción, de momento en 2019 no nos podemos quejar mucho.

    Saludos

  5. David0772
    en respuesta a Gatovivo

    Re: Covestro

    Ver mensaje de Gatovivo

    Ten en cuenta que la recompra de acciones acordada es de hasta un 10% del capital social pero hasta abril de 2024. Con lo que el esfuerzo medio anual que harían sería de un 2% de las acciones en circulación. 

    Este año, si la cotización se mantuviera a estos niveles, la caja que saldría para tal fin sería de unos 200M€, más 2,4€/acción de dividendos, serían unos 440M€, total de flujo de caja para accionistas, unos 640M€.

    La compañía prevé este 2019 un flujo libre de caja de entre 300-700M€ (deducidos ya los 900M€ que piensa destinar a inversiones) . En el peor de los casos, si solo generara 300M€, tendría que endeudarse en unos 340M€ para cumplir con sus accionistas. La DFN está a 31-12-18 en 358M, que si sumamos estos 340M de caja adicional que necesitaría, se podría ir alrededor de 750M a finales del 2019, que con un EBITDA estimado de entre 1.500M€-2.000M€ para este ejercicio, estaríamos hablando de un ratio DFN/EBITDA de entre 0,5 y 0.3, para nada preocupante, y calculado además sobre el rango más pesimista de previsiones.

    No soy partidario de repartir un dividendo más alto que el que pueda pagar el flujo de caja libre, pero bueno, en este caso el poco endeudamiento de la compañía y el amplio margen que tiene con ello le permitiría poder cumplir con estos compromisos sin poner en riesgo su solvencia. Por tanto, la propuesta me parece razonable.

  6. Gatovivo
    en respuesta a David0772

    Re: Covestro

    Ver mensaje de David0772

    Gracias por la precisión. El consumo de caja, queda repartido en 5 años....no es una cuestión menor.

    Sobre las previsiones que nos recuerdas, quería hacerte una pregunta.   Los 900 M de Capex que tendrán en 2019 ¿ Se refieren a inversión en mantenimiento exclusivamente? Lo digo porque me tiene algo preocupado la fábrica nueva en EEUU. Si son 1000 M aprox y generan un FCF de 300-700, ¿Dará para financiarla, sin endeudarnos?

    Saludos y gracias por tus análisis

  7. Antonio9
    en respuesta a David0772

    Re: Covestro

    Ver mensaje de David0772

    Creo que el div. se saca a cargo de las cuentas del 2018, es decir, de la caja de la compañia, por lo que pagando unos div. de 438M queda con una caja restante de unos 500M, por lo que no tienen que recurrir a deuda para el presente ejercicio (también con escenario pesimista).

    Es cierto que según mis calculos también aumenta el endeudamiento neto (deuda-caja) pero debido a que su deuda restante solo asciende a pagar unos 15M al trimestre, la compañia puede sacar el proximo pago grande de deuda (bonos a bayer en el 2021) de su propia actividad. Por lo que podemos estar muy tranquilos desde el punto de vista fundamental.

  8. David0772
    en respuesta a Gatovivo

    Re: Covestro

    Ver mensaje de Gatovivo

    El CAPEX hace referencia tanto a inversión de mantenimiento como a inversión nueva. Por lo que he leído durante los próximos años la compañía quiere destinar unos 900M€  anualmente de media a este capítulo, supongo que año a año irán afilando la cifra. No te preocupes por la la fábrica de Baytown en USA, que aunque se va a llevar 1.500M€, hasta el 2024 no estará operativa, con lo que su construcción y puesta en funcionamiento tardará al menos 5 años, lo que significa que requerirá una media de unos 300M€ de media anual, algo más que razonable y que entraría perfectamente en el presupuesto de CAPEX estimado.   

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