Atrys Health (ATRY): opiniones

 

Atrys Health está pasando por un momento complicado y los números de 2025 no dejan lugar a dudas. La compañía ha triplicado sus pérdidas hasta los 100,5 millones de euros, frente a los 32 millones del año anterior. Aunque gran parte se explica por el impacto contable de la venta de Aspy, lo cierto es que el EBITDA también cayó un 32% y el balance general refleja las dificultades de los últimos años. Facturaron 141 millones (+8,5%), impulsados por la división oncológica, pero la rentabilidad se resintió y la acción no termina de arrancar con fuerza, moviéndose en torno a los 2,8 euros con una evolución discreta. 

La gran noticia es la venta de Aspy a Grupo Echevarne por 145 millones, que les ha permitido reducir la deuda neta de forma drástica, hasta los 27 millones. Es un movimiento estratégico importante: se desprenden de un negocio más maduro y se centran en oncología, medicina de precisión y telemedicina, áreas con más potencial de crecimiento y márgenes. Han nombrado nuevo CFO y participan en proyectos como Neuro-rescate con IA, lo que muestra que intentan pivotar hacia innovación. De cara a 2026 esperan crecer un 11% en ventas y subir el EBITDA un 40% hasta los 20 millones, que suena razonable tras la limpieza. 

Sin embargo, el camino no está exento de riesgos. Han pasado por una fase de adquisiciones agresivas que no siempre han dado el retorno esperado, han incumplido algunos pactos bancarios en el pasado y ahora toca demostrar que este enfoque más enfocado genera caja real y mejora la cuenta de resultados de forma sostenida. La competencia en oncología es alta y la integración de todo lo anterior tiene que funcionar para que los inversores recuperen la confianza. 

En resumen, Atrys ha dado un paso importante saneando deuda y enfocándose, pero los números rojos tan abultados pesan. Es una compañía en plena reorientación que puede tener recorrido si cumple las previsiones de 2026 y la división oncológica sigue tirando. Por ahora genera más dudas que certezas y hay que seguir de cerca cómo ejecutan esta nueva etapa.