Valores conservadores/ largo plazo

Skechers + OPA = Bono

¿Qué es lo que quiero decir?.
Si miráis las condiciones de la OPA a Skechers, es una trampa, la dirección se ha confabulado con la empresa que la lanza, y si no quieres vender las acciones, te devuelven parte del dinero (supongo que como dividendo) y te dan una acción de una nueva empresa matriz de la que te dicen que ya verán si en algún momento la ponen a cotizar. En la práctica, si no vas a la OPA, te quedas en una situación extraña.
Puesto parece que la alternativa más probable es cobrar, básicamente la acción de Skechers se convierte en un bono de valor nominal a 63$, que es el precio que van a ofrecer, según indican, en el tercer trimestrestre (3-6 meses). A 61.5$ actuales, podríamos pensar que merece la pena esperar. El problema es:
- si esperas, la rentabilidad es de 2.4% para ese es periodo. Si todo se resuelve en 3 meses (no creo) tendria a una rentabilidad anual equivalente de 9%, pero si se prolongara a los 6 meses bajaria al 4.8%
- Todo esto referido a la rentabilidad en dólares. Pero con un Trump empeñado en devaluar el dolar, lo que puede hacer que lo que ganes esperando lo pierdas si el dólar se devalua. La devaluacion del dolar no me importaría sin la OPA: lo importante es la divisa en que Skechers haga las ventas. Pero tras la OPA, todo cambia, y el precio de las acciones ya no se relaciona con lo bien o mal que le vaya a la empresa.

En fin, yo he empezado a vender las Skechers. Ahora hay algunas empresas baratas que pueden dar mejor rentabilidad a largo plazo, y no me hace gracia la opción de tener esta "renta fija" en dolares tal y como están las cosas...

Otras alternativas para comprar que me parecen interesantes, en este caso, del sector farmaceútico.
- Regeneron Pharma (USA)
- Genmab (Dinamarca).
Ambas producen fármacos de "nueva generación": anticuerpos monoclonales o incluso terapia génica / CRISPR CAS 9 en el caso de la primera.

Mirad también el crecimiento de Genmab, que me parece espectacular. La pena es que depende principalmente de un producto (Darzalex) cuya patente expira en 2029, y el desarrollo del que parecía que iba a sucederle finalmente ha sido abandonado por Johnson & Johnson, que lo estaba investigando con ellos. Por lo tanto, casi seguro que el crecimiento se va a ver estancado temporalmente (puede que incluso lleguen vacas flacas) pero a cambio se puede comprar con un importante descuento respecto a máximos. Por otro lado, tiene varios productos en investigación, sobre todo en oncología, que parecen bastante interesantes (respecto al cáncer, en aquellos casos incurables, si bien no se ha llegado a frenar totalmente su progresión, cada vez se está retrasando más y más su crecimiento con nuevas terapias y se va pareciendo cada vez más a una enfermedad crónica).
Lo de dinamarca puede echar atrás si alguna vez pagaran dividendo, por la doble retención, pero la empresa crece sin endeudarse, lo que me parece mejor que pagar dividendo y ya de paso nos evita perder dinero con la odiosa doble retención...

Ya me decís qué os parecen!.

PD: estoy intentando colocar imágenes, pero no se incrustan en el post

Por último, una observación chorra...

¿Habéis visto qué bien ha sentado a Leon's Furniture la elección del nuevo Papa Leon XIV? (hasta un +9% he llegado a ver).