Laboratorios Reig Jofre (RJF)

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#1156

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Buenas. estamos sufriendo un ataque total de este tio:
 https://www.elconfidencial.com/mercados/2020-03-11/hedge-fund-ray-dalio-bbva-santander-desplomes-bolsa_2492020/ 

BIOSCA, levanta REIG. Tira del continuo yaaaa.... Ponla en verde mañana, genera confianza en toda la bolsa.  Lucha.  Para que entraste en Bolsa?. Echa a esa tío de tu empresa, ha metido cortos en toda la bolsa española. Hay que destrozarlo o nos vamos a la mierda por el pánico en todo el IBEX.

Donde diablos estas? Maldita sea. Donde esta el cuidador?

#1157

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

 He confrontado  los resultados reales de Reig Jofre correspondientes a 2019 con las estimaciones de Solventis para el mismo año realizadas en noviembre de 2019. El objetivo de la contrastación era analizar el grado de acierto de Solventis en sus  predicciones. Este estudio comparativo está reflejado en la siguiente tabla:
Reig Jofre Ejercicio 2019: Análisis comparativo "Estimaciones Solventis vs. Datos reales"
 Como puede verificarse, los analistas de Solventis acertaron de pleno en Ingresos y Resultados y  sobreestimaron el Beneficio Antes de Impuestos (+11,9%) y el Resultado de Explotación (+9,8%). O sea que la fiabilidad de estos analistas es muy alta. Solventis  (una institución financiera desconocida al menos para mi) está haciendo honor a su nombre. 

Estos mismos analistas de Solventis para 2020 prevén unos Ingresos de 220,72 millones de euros (+10,2%)  y un Resultado Neto de 7,79 millones (+58% y margen de 3,53%).  Si el Resultado Neto real se acercara a esta cifra, el bpa sería de 0,102 (7,79/76,062) y el PER-2020 sería de 21,5  a un precio de 2,20 euros/acción, que sería un valor de PER normal para esta farmacéutica. 

Ya en 2021 y siempre según Solventis, el Resultado Neto sería de 11,89  millones (+52,6% y margen del 4,8%), equivalente a un bpa de 0,156 euros/acción (11,89/76,062). Para que el PER se mantuviera en esa cota de los 21,5, el precio de Reig Jofre en Bolsa debería de alcanzar los 3,35 euros (21,5 * 0,156), equivalente a una revalorización de más del 50% respecto los actuales precios. La acción podría sobrepasar los 3 euros ya a finales de 2021 cuando se vislumbrase la posibilidad de un Resultado Neto de casi 12 millones de euros en ese año de 2021. 

Ganar 12 millones de euros  ya en 2021  (en un negocio como éste de tan escasos márgenes y tras la adquisición de Bioiberica, (párrafo siguiente)),  va a ser difícil  y más en el actual escenario del coronavirus. Ya en condiciones normales  y aún partiendo de un Resultado Neto muy bajo, es muy difícil que dicho  Resultado Neto  crezca el 58% un año (el 2020) y otro 52,6% al siguiente, (en 2021). Equivaldría a un crecimiento del 141% en solo dos años. Quizá esos 12 millones de beneficios  podrían alcanzarse en 2022.  O sea que faltarían dos años y medio para que la cotización de Reig Jofre pudiera alcanzar los 3,35 euros/acción. Pienso que es mucho tiempo y que con las caídas actuales podrían alcanzarse mayores revalorizaciones en menos tiempo en títulos más cíclicos, volátiles  y líquidos  como Cie, Amper, Asturiana de Laminados, Sacyr o ACS. Incluso  Enagas y REE (a los actuales precios) serían más aconsejables que Reig Jofre. Dentro del sector farmacéutico  y a los precios del viernes 13,  habría que elegir  a Almirall  por su mayor potencial de revalorización a medio plazo. Reig Jofre también tiene potencial de revalorización, pero a mucho más largo plazo, (quizá a partir de 2022). 

A mi modesto entender, un desacierto de Reig Jofre ha sido la compra de Bioiberica (fabricante de condroprotectores). La aportación neta de Bioiberica puede ser nula e incluso negativa por el hecho de que la Seguridad Social no va a financiar los fármacos para el tratamiento de la artrosis, debido a que sus efectos terapéuticos son solo reconocibles a muy largo plazo, (y no en todos los casos). Por consiguiente, la única salida que les queda  para rentabilizar esta adquisición es que los esfuerzos de comercialización de estos productos se focalicen en el extranjero. Solo la venta de estos condroprotectores a nivel  mundial podrá suplir el desplome de los ingresos nacionales. Y Reig Jofre no ha manifestado lo que piensa hacer al respecto. Por ello creemos que ha sido uno de los despistes  más importantes del Sr. Biosca.  “Alguien”  le ha metido un gol. ¿A nivel nacional: Qué piensan hacer con  medicamentos como Condrosan y Droglican?. No se sabe o si lo saben  no lo han difundido, por si acaso. Actualmente éste es el problema que más preocupa a los inversores en este título  y el que arroja más incertidumbre sobre sus futuros resultados. 

CONCLUSIÓN 
Respecto Reig Jofre que cada cual tome la decisión que más le convenga. Asimiladas las cifras, las fechas y las alternativas traídas a este post, lo que yo haría es mantener lo que se tenga en  cartera, pero no reforzaría posiciones ni a los precios de cierre del viernes 13, porque la espera de una futura revalorización  (quizá en 2022) puede hacerse interminable y desesperanzadora.  Nada de comprar para promediar a la baja pues  eso supondría no reconocer errores pasados. 

Tampoco malvendería lo que tuviera en cartera, salvo que se viera que el resultado neto de 2021 va a quedar muy por debajo de los 12 millones, pero todavía falta un año y medio para eso. 

Obviamente quien no esté posicionado en el título que no se embarque en un proyecto de tan largo plazo como éste y más en las actuales circunstancias en que hay otros valores con más potencial de revalorización, con menos riesgo y más líquidos, incluso dentro de este mismo sector. 

Quizá en 2022 podamos decir:  Éste será el año de Reig Jofre, pero no antes. 

#1158

Reig Jofré cancela su JGA

LABORATORIO REIG JOFRE, S.A.informa que con motivo del Real Decreto 463/2020 de 14 de marzo, por el que se declara el Estado de Alarma provocado por la evolución del nuevo coronavirus (2019-nCoV), la Sociedad ha considerado necesario centrar todos sus esfuerzos en garantizar la producción y el suministro de medicamentos a la población, razón por la cual, el Consejo de Administración ha decidido aplazar la convocatoria de la Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, cuya celebración se había previsto, inicialmente, para finales del mes de abril de 2020.
La Sociedad informará por este mismo medio de la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas, en cuanto el estado de alarma sanitaria así lo permita.
#1159

Re: Resultados Reig Jofré

 Los resultados de Reig Jofré han mejorado notablemente en el Q1 del 2020 en comparación con los del mismo periodo del año anterior. Como muchas farmacéuticas españolas, se ha comportado muy bien en el entorno del coronavirus, mientras la gran mayoría de las compañías y el mercado sufría, estas han salido ganando.

La compañía aumenta ventas en un 26%, EBITDA un 43% y el Beneficio Neto un 35%. Las acciones lo celebran en bolsa subiendo más de un 5%.
#1160

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Hacía mucho tiempo que no cerraba en semanal a estos precios esta puñetera empresa.
#1161

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Junta para el día 23 de julio y publicación de resultados. Scrip divindend y en efectivo aprox. 4 céntimos.
#1162

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Reig Jofre planea producir 700 millones de dosis de vacuna del Covid en Barcelona
Trabaja en la apertura de una planta en Sant Joan Despí en 2021
El laboratorio negocia con multinacionales para hacer el llenado de viales

23 JUN 2020 - 09:29 CEST
Reig Jofre quiere convertirse en un fabricante de referencia a nivel mundial de la futura vacuna frente a la pandemia de Covid-19, para lo que está trabajando en preparar unas nuevas instalaciones dedicadas al llenado de viales. El laboratorio catalán busca redirigir la planta que construye en Sant Joan Despí (Barcelona) como alternativa ante la escasez de capacidad industrial global para dar respuesta a la crisis sanitaria, explican fuentes del sector farmacéutico.
La nueva planta tendrá capacidad para convertirse en una de las mayores del mundo para afrontar la producción de una vacuna contra el virus SARS-CoV-2. En Sant Joan Despí está previsto que, al 100% de rendimiento, se puedan llenar entre uno y dos millones de viales al día, lo que le daría una capacidad de más de 700 millones de dosis al año. De esta forma, desde Barcelona podrían salir una porción significativa de las dosis necesarias a nivel global.

La patronal farmacéutica mundial Ifpma detalló recientemente que para hacer frente a la pandemia harían falta entre 12.000 y 15.000 millones de dosis, ya que aunque la población mundial se acerca a los 7.000 millones de habitantes, es previsible que sean necesarias dos dosis por persona. Aunque Ifpma calcula que los 3.000 millones de viales primeros deberían ser suficientes para los pacientes más vulnerables.
La construcción de la nueva instalación de Reig Jofre en Barcelona comenzó en 2019, a la que se dedica una inversión de 30 millones de euros. Se trata de una planta especializada en la fabricación de productos inyectables estériles. Desde el sector se ve como una excelente oportunidad para Reig Jofre contar con esta futura factoría, que actualmente se encuentra sin capacidad industrial contratada y que podrá dedicarse en exclusiva a una vacuna frente al coronavirus.
En España no hay laboratorios que produzcan los antígenos (materia proteica) de las vacunas, pero sí existen algunas instalaciones que pueden participar en el proceso final de fabricación mediante el llenado de viales. Por razones estratégicas para el país, el Ministerio de Sanidad y la Agencia del Medicamento y Productos Sanitarios (Aemps) han comenzado a identificar diferentes opciones para la elaboración de las vacunas en territorio nacional. Como adelantó ayer Cinco Días, el departamento de Salvador Illa ha identificado instalaciones de llenado de viales como las de Reig Jofre y también de Laboratorios Rovi y del fabricante de genéricos Normon. Asimismo, valora con dos laboratorios veterinarios poder adaptar sus instalaciones a la producción de vacunas de uso humano.
La Aemps está en contacto con Reig Jofre para tratar la posibilidad de adaptar su futura factoría, a la que únicamente habría que dotar de capacidad de congelación adicional, según las mismas fuentes. Esa planta fue diseñada para producir vacunas y fármacos en viales para otras compañías. Sanidad podría dar la certificación para que comience a funcionar en el primer trimestre de 2021.
El laboratorio catalán ha comenzado a sondear a las multinacionales farmacéuticas que a nivel internacional están avanzando en el desarrollo clínico de la esperada vacuna frente al virus y que serían las que facilitarían la materia prima innovadora. Si los ensayos con humanos que ya realizan empresas como AstraZeneca, Curevac, Moderna, Novavax o Pfizer avanzan rápidamente, puede que alguna compañía necesite fabricar a partir de 2020, pero se espera que el grueso de la producción no llegue como pronto hasta el primer trimestre de 2021, coincidiendo con la apertura de la instalación de Reig Jofre.
Este laboratorio se fundó en 1929 y al frente se encuentra Ignasi Biosca Reig como consejero delegado y representante de la tercera generación de la familia que aún controla la compañía cotizada. Actualmente tiene una capitalización bursátil superior a los 225 millones y el pasado año logró una cifra de negocio de 148 millones. Además de la futura planta de Sant Joan Despí, cuenta con otra en Barcelona, dos Toledo (para antibióticos) y otra en Malmö (Suecia).

NO SOLO HAY QUE ENCONTRAR EL REMEDIO, HAY QUE FABRICARLO
Producción. La carrera para obtener la vacuna no solo se centra en una esfuerzo masivo por investigar para encontrar el mejor remedio. Una vez probada su eficacia en humanos, hay que fabricarla a escala planetaria y en muy poco tiempo. Thomas Cueni, director general de Ifpma, alertó recientemente de la falta de capacidad industrial para conseguir el reto. El fundador de Microsoft y filántropo Bill Gates ha propuesto, por ejemplo, la construcción de 10 plantas a riesgo, sin saber cuándo y qué vacuna se conseguirá. Grandes empresas como AstraZeneca, MSD o Janssen se han comprometido a fabricar cientos de millones de dosis, para lo que necesitarán socios con plantas como la de Reig Jofre. Esta instalación de Barcelona estará preparada para producir cualquiera de las principales líneas actuales de I+D de la vacuna: el virus SARS-CoV-2 inactivado o atenuado; basada en ácidos nucleico (mRNA/DNA); vectores virales, y finalmente tecnología de antígeno recombinante.
I+D. En la actualidad hay 13 iniciativas de investigación que ya han alcanzado la etapa de ensayos con humanos, según el registro de la Organización Mundial de la Salud (OMS). Además, hay otros 129 proyectos en fase preclínica.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/06/22/companias/1592849809_275262.html


#1163

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

COMENTARIOS A LA NOTICIA Reig Jofre planea producir 700 millones de dosis de vacuna del Covid en Barcelona

Suponiendo que llegara a producir al año  esos 700 millones de viales y  vendiera cada vial con un margen comercial de 0,10 euros, el incremento del EBIT sería de casi 70 millones de euros, por lo que el Resultado de Explotación alcanzaría los 80 M€ y el Resultado Neto los 48 M€. Al precio actual de 3,30, el PER sería de 5  por lo que estaríamos hablando de un Precio Objetivo de 7 euros por título que podría alcanzar en dos o tres años máximo
Evidentemente estaría condicionado a la producción de 700 millones de vacunas  y al margen comercial de 10 céntimos por vial. Las ventas estarían aseguradas durante cinco o seis años a partir de 2021
El riesgo  estaría en que no le encargasen la producción de la vacuna contra el covid e incluso que le fijaran unos  Márgenes Comerciales más estrechos, a lo que Reig Jofre siempre se podría negar pues las nuevas instalaciones estaban pensadas para producir otro tipo de vacunas. A pesar de todas estas incertidumbres,  creo que vale la pena  arriesgarse. Conclusion: Reig Jofre es compra incluso a los actuales precios 3,25-3,30.
Para un fructífero intercambio de ideas, necesitaríamos  que los expertos en el sector como Rodrigo Cuesta o Luis Ángel nos dieran su opinión sobre esta noticia.

#1164

Re: 2020, el año de Reig Jofre?

Enhorabuena a todos. Efectivamente Reig Jofre está siendo uno de los valores del 2020.
Año duro para las bolsas. Es como encontrar una aguja en un pajar. 
#1165

Re: 2020, el año de Reig Jofre?

Poco movimiento en el foro cuando la acción ha entrado en erupción. Venga sufridores, a disfrutar.
#1166

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Ha roto todas las resistencias al alza, con volumen, ahora se fijarán en ella todos los seguidores de AT.
Me gustó la entrada hace menos de un año del empresariado vasco Ignacio LOPEZ GANDASEGUI (ex Confebask, Ex-Gamesa, CEO y máximo accionista de  Aernnova) y Carmen YBARRA CAREAGA (Elecnor, MasMovil,  Atrys Health) estos inversores se equivocan muy poco, y tienen un historial de inversiones multiplicadas por más de 3 veces, en pocos años, impresionante.
El Covid, una pesadilla para la economía en general, es para este sector es un resorte espectacular.
El flujo de buenas noticias es continuo.  La próxima semana resultados semestrales, que seguro serán buenos, otros están en confinamiento, aquí jamás se ha trabajado tanto. Y lo mejor del trabajo está en acuerdos y nuevas alianzas para desarrollar y producir nuevo negocio.
Tras muchísimos años de apatía en su cotización (en su negocio sin embargo nunca dejó de mejorar año tras año), llegó la hora de Reig Jofre en 2020.
#1167

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Reig Jofre presenta unos resultados muy positivos donde muestra su fuerte crecimiento pese al coronavirus o gracias a él.
 El crecimiento de las ventas alcanza el 25%,  impulsado por los ingresos del nuevo negocio Osteoarticular, que aporta 14 de los 23 M€ de crecimiento.  El EBITDA crece un 40% gracias al crecimiento de ventas y al control de gastos operativos. Y  El Resultado antes de impuestos crece un 26%, incorporando el efecto de la amortización de activos intangibles adquiridos en 2019 relativos a la línea Osteoarticular.

#1168

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

REIG JOFRE: BUENAS PERSPECTIVAS PARA 2021 Y 2022
Lo de que planea producir 700 millones de dosis de vacuna del Covid en Barcelona,  cifra aireada  por la prensa el pasado 23 de junio,   va a ser que no.  Serán solo 50 millones de dosis al año. En la nota difundida con ocasión de la presentación de los Resultados del 1S2020, se dice textualmente:
Con una nueva planta de fabricación de viales inyectables estériles que iniciará su actividad en 1Q de 2021, y una capacidad de fabricación que permite, respetando otros contratos ya comprometidos, fabricar hasta 50 millones de viales por año, REIG JOFRE se posiciona como uno de los fabricantes nacionales que podrían asegurar la fabricación y suministro de la vacuna del   Covid-19 a los países que así lo requieran.
ESTIMACION DE VENTAS Y R. NETO 2020-2022
Las hipótesis en que me baso para realizar estas predicciones son las siguientes:
1.La nueva fábrica de Inyectables estériles de Barcelona que entrará en funcionamiento en el primer trimestre de 2021, producirá al 50% de su capacidad en ese año (por temas de rodaje y ajustes y trámites de certificados) y al 100% en 2022.
2.En estas nuevas instalaciones aparte de los contratos ya comprometidos se fabricarán 50 millones de viales al año de la vacuna del Covid-19 a partir de 2022,  (en 2021 solo la mitad).
3.En 2021 y 2022, las ventas de las divisiones de Productos de Especialidad y del área de Consumer Healthcare ascenderán a un importe cercano al de 2020: 67 M€ y 50 M€ respectivamente.
4.El margen del B°Neto sobre ventas de Reig Jofre siempre ha estado en torno al 5%, como así fue en 2018. En 2019, este margen cayó  al 2,5% debido a las amortizaciones realizadas en el 2S2019 a consecuencia de la compra del negocio osteoarticular de Bioiberica. Supondremos  que este margen irá mejorando y que será del 3% en 2020, 4% en 2021 y 5% en 2022.
En base a estos supuestos las estimaciones realizadas de Cifra de  Negocio y B°Neto  son las de la tabla siguiente:
Estimacion vents y R. Neto (Entreparentesis crecimiento respecto el ejercicio anterior).
Estimacion vents y R. Neto (Entreparentesis crecimiento respecto el ejercicio anterior).

En base a estas estimaciones tenemos:
BPA-2021 = 11/76,062 = 0,145 €/acc.
PER-2021 = 4,40 / 0,145 = 30, que es un múltiplo bastante alto, el cual ya se está descontando ahora mismo, (cotiza a 4,40), pero es explicable por las perspectivas de crecimiento en años sucesivos, sobre todo en 2022.  A partir de ahí, las expectativas ya no estarían tan claras.
El Beneficio por acción de 2022 seria:
BPA-2022 = 19/76,062 = 0,25 €/acc.
En base a esta cifra y para un PER de 25, el Precio Objetivo del título sería:
25 * 0,25 = 6,25 €/acc.

Comprando   el titulo  a 4,40, el potencial de revalorización sería  del  42%, que en 2 años no estaría mal. Ahora bien, el riesgo es que no le encomienden esta actividad de llenado de viales para las vacunas del covid19. Yo creo que sí  que  le asignaran esta tarea junto a otros laboratorios, porque se necesitarán   anualmente 12.000 millones de vacunas.  Además,  esta instalación de Barcelona estará preparada para producir cualquiera de las principales líneas actuales de I+D de la vacuna: el virus SARS-CoV-2 inactivado o atenuado; basada en ácidos nucleico (mRNA/DNA); vectores virales, y finalmente tecnología de antígeno recombinante.

#1169

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

Análisis técnico Reig  Jofre: Puede caer hasta 3,35 sin que por ello deje de ser alcista.
En  Reig Jofre la tendencia alcista de corto plazo sigue intacta. Así lo indican los impecables mínimos y máximos crecientes, además de la directriz alcista en la que se viene apoyando el precio desde los mínimos de marzo. Esta pasa en el momento actual por el entorno de los 3,33-3,35 euros. A priori, si el precio se apoyara en esta pequeña directriz cabría apostar por un nuevo movimiento de rebote. Ahora bien, lo que no me termina de gustar es que estamos hablando de un título muy estrecho, muy poco líquido. Y ello puede tener su peligro tanto a la hora de entrar como la de salir.

Grafico de Reig Jofre desde noviembre de 2019
Grafico de Reig Jofre desde noviembre de 2019


Opinión.
Reig Jofre es un titulo que prácticamente no es estudiado por ningún analista técnico, por eso me ha parecido interesante conocer las explicaciones del  analista de traderwatch. 

Reig Jofre se ha puesto de moda porque le han encomendado la fabricación y el suministro de la vacuna del covid, cuando esté disponible. Reig Jofre ya fabrica otras vacunas en sus instalaciones. También lo hará con esta del covid independientemente del tipo de vacuna y  de quien sea la patente. Serán unos ingresos adicionales muy sustanciosos y de ahí   el “calenton" del título de hace unos días.
Ya con más sosiego  una vez transcurrida la fiebre especuladora,  lo más  normal es que en  el transcurso de 2021 alcance los 4,40  y  en 2022 los 6,25.
En caso de que cayese a 3,33-3,35 o a precios cercanos y siempre de cara al largo plazo,  habría que reforzar posiciones porque muy probablemente el fin del proceso correctivo  actual coincidiría con el aterrizaje de la cotización  sobre la directriz alcista.
Es solo una opinión sin que pretenda convencer a nadie.


#1170

Re: Laboratorios Reig Jofre (RJF)

No pone 50 millones al año. Pone:
Tras las conversaciones con diversos desarrolladores de candidatos a vacuna y en función de las necesidades que prevén las autoridades sanitarias, se ha diseñado un plan de producción que permite disponer de capacidad en 2021 para fabricar más de 50 millones de viales, lo que puede suponer, en caso de que sea necesario, el suministro de centenares de millones dosis de la vacuna del COVID 19 en función del formato (número de dosis por vial) finalmente elegido.

A parte que desde la directiva se dijo en la radio que podrían cubrir toda la necesidad en España en un mes. Eso son los 50 millones (al mes):

 https://www.capitalradio.es/noticias/bolsa/reig-jofre-mes-podriamos-llegar-cubrir-toda-la-necesidad-de-vacunas-contra-el-covidespana_79435602.html 

Tal vez deberían aclarar esa linea del texto o corregir lo que dijeron en la radio.

El problema es que se encuentre la vacuna antes de Enero, pero aunque así sea, la capacidad de la planta sigue siendo la misma para otro tipo de vacunas mundiales no?. Solo faltan acuerdos con grandes farmacéuticas. Y si se dan, eso podría ser entre 1 o 2 euros de BPA(0,10-0,20 cts de beneficio por vacuna) o tal vez mas.

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