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Cellnex Telecom (CLNX)

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Re: Cellnex Telecom (CLNX)

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carlos2011
 
Las pérdidas de Cellnex aumentan un 87% y sus títulos caen con fuerza

Cellnex acaba de presentar sus resultados y el mercado lo ha recibido con una caída del 3% en bolsa. El gigante de las torres de telecomunicaciones ha anunciado unos ingresos de 2.937 millones de euros, es decir un crecimiento orgánico del 5,7%. Sin embargo, esto no ha sido suficiente para evitar que las pérdidas se recrudezcan un 8% hasta los 263 millones de euros, tal y como ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el plano financiero, Cellnex cerró el periodo con un Ebitda ajustado de 2.436 millones de euros (+6,9%) y un Ebitda al de 1.787 millones (+7,5%). El flujo de caja libre apalancado recurrente (Rlfcf) alcanzó los 1.300 millones (+9,4%). Pese al incremento de pérdidas, la empresa mantiene su guía de cara a final del año con objetivo de ingresos de entre 3.950 millones y 4.050 millones euros. https://www.eleconomista.es/flash/20251107/#flash_66730 
#659

Re: Cellnex Telecom (CLNX)

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Cellnex repartirá entre sus accionistas 1.000 M€: la mitad como dividendo y la otra mitad como recompra de acciones


Link Securities | El Consejo de Administración de Cellnex (CLNX), con base en la delegación otorgada por la Junta General de Accionistas celebrada el 9 de mayo de 2025, acordó el jueves el reparto de parte de la reserva de prima de emisión por importe de EUR 500.000.000. Dicho importe será abonado en dos tramos: EUR 250.000.000 en enero de 2026 y EUR 250.000.000 en julio de 2026. El importe bruto por acción, así como el calendario detallado (ex dividend date, record date y fecha de pago), se comunicarán en un anuncio complementario una vez se determinen los parámetros definitivos.

Asimismo, el Consejo de Administración de Cellnex acordó poner en marcha un programa de recompra de acciones propias al amparo de la autorización conferida a su favor por acuerdo de la Junta General de Accionistas celebrada el 1 de junio de 2023, autorizando al Consejo de Administración a llevar a cabo la adquisición de acciones de Cellnex. El programa de recompra tendrá las siguientes características:

  • Propósito del programa de recompra: reducir el capital social de Cellnex mediante la amortización de las acciones adquiridas en el programa de recompra, sujeto a la aprobación por la Junta General de Accionistas.
  • Inversión máxima: el programa de recompra tendrá un importe monetario máximo de EUR 500.000.000.
  • Número máximo de acciones: el número máximo de acciones a adquirir en el marco del programa de recompra dependerá del precio al que tengan lugar las compras. El valor nominal de las acciones propias adquiridas directa o indirectamente por la Sociedad, sumadas al de las que ya posea la CLNX en cada momento y, en su caso, sus filiales, no podrá ser superior al 10% del capital suscrito de la sociedad.
  • Precio y volumen: las acciones se comprarán a precio de mercado.
  • Duración indicativa del programa de recompra: el programa de recompra comenzará el día 10 de noviembre de 2025 y permanecerá vigente hasta el 31 de diciembre de 2026. No obstante, Cellnex se reserva el derecho a finalizar el Programa de Recompra si, con anterioridad a su fecha límite de vigencia, alcanzara el importe monetario máximo o si concurriera alguna otra circunstancia que así lo aconsejara
 
#661

Re: Cellnex Telecom (CLNX)

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Camionero
 

La cotización de Cellnex está excesivamente penalizada, oportunidad de largo plazo: Sobreponderar, P. O. 44,70 eur/acc (vs 57 anterior)


Renta 4 | Negocios sin riesgo de volumen ni de precio con relevante crecimiento orgánico. Ingresos por contratos de largo plazo (65% vinculados a inflación, caps y floors en algunos casos, resto a scalator fijos de 1%-2%, alta probabilidad de renovación, formato “todo o nada”, altas barreras de salida) que otorgan gran sostenibilidad a la generación de caja. El negocio de torres generará un crecimiento previsto del 5%-6% anual los próximos años, gracias a: 1) inflación, 2) programas BTS (crecimiento contratado según las necesidades de clientes ancla), y 3) colocaciones (incorporación de un nuevo operador en las torres, aproximadamente mitad de ingresos).

Además, cuenta con otras iniciativas que optimizan la cartera sin elevar el riesgo (DAS, Small Cells, fibra óptica, infraestructura activa) y con crecimientos anuales de 10%-15%. No apreciamos riesgo para afrontar sus compromisos financieros. Esperamos impacto limitado por refinanciaciones (amortizan deuda bancaria “cara” y refinancian bonos más “baratos”). Desinversiones han permitido extender en 2026 el programa de recompra de acciones por 500 mln eur (>2,5% capitalización), sin afectar al rating. Entre 2027 y 2033 calculamos que el FCF cubre 1,2x los vencimientos, sin incluir potenciales desinversiones adicionales de activos no estratégicos (negocio en Suiza y/o Holanda). Remuneración al accionista próximos años (dividendos y recompra acciones) mínimo 800 mln eur anuales (1.000 mln eur en 2026 por desinversión de datacenters). Consideramos que tiene capacidad para limitar impacto de procesos de consolidación europeos de operadoras de telefonía gracias a la solidez de sus contratos. La telefonía móvil por satélite en el largo plazo la vemos como un negocio complementario al de torres, no sustitutivo.

Perspectivas

Esperamos que, tanto la cuenta de resultados como los flujos de caja, crezcan a dígito medio simple y se sitúen en la parte baja del rango de la guía 2025 y 2027, crecimiento que esperamos permita reducir los niveles de apalancamiento.

Conclusión: Sobreponderar, Precio Objetivo 44,70 eur (anterior 57 eur).

Ante los excesivos temores en mercado respecto a los efectos que podrían tener en el negocio de Cellnex, la consolidación de operadores móviles en Europa, así como la adopción a futuro de la telefonía móvil por satélite, hemos decidido ajustar el P.O. un 22%. Asumimos unas hipótesis más conservadoras para el cálculo del valor terminal (múltiplo EV/EBITDAaL 15x vs 20x anterior y 20x-24x últimas operaciones en Europa) y un menor crecimiento de largo plazo (+4% vs +5% previo y +7,5% actual) 
#663

Re: Cellnex Telecom (CLNX)

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Cellnex prevé invertir entre 2.500-3.000 M€ en el negocio de compra de suelos donde están sus torres


Link Securities | El consejero delegado de Cellnex (CLNX), Marco Patuano, indicó, en una entrevista en el diario Expansión, que su compañía proyecta en los próximos años invertir entre 2.500–3.000 millones de euros en el negocio de compra de los suelos donde están sus torres.

La compañía creó el pasado año Celland, una filial especializada en este tipo de negocio. Por otra parte, Patuano coloca la defensa, la densificación, el transporte y la energía como los ejes centrales de crecimiento en la hoja de ruta del grupo.


Asimismo, en relación a la consolidación de las compañías de telecomunicaciones, el directivo indicó que no le preocupan, y que ve menos complejas las potenciales fusiones de “telecos” en Francia y Alemania que en España o Italia.