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Re: Pulso de Mercado: Intradía
El 1 de julio llega la tormenta perfecta al surtidor: la gasolina subirá un 13% por la subida de impuestos y la prima de escasez
El acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán apenas tendrá un leve impacto en los precios de los carburantes. El próximo 1 de julio, el Gobierno devolverá las cargas fiscales de los combustibles a sus niveles anteriores, lo que implicará un encarecimiento en los postes de las estaciones de servicio de cerca del 13%.
Esta subida se verá aliviada en el corto plazo por la caída de los precios del petróleo, pero la expectativa es que la normalidad al mercado del crudo tarde en llegar por los daños en los yacimientos.
El cierre del estrecho de Ormuz obligó a cerrar pozos petrolíferos que tardarán cerca de tres meses, en el mejor de los casos, en recuperar sus niveles de producción previos a la guerra.
Las grandes petroleras además están empezando a cobrar en bolsa y en las estimaciones de los analistas una prima por escasez. Un informe de S&P Global Market Intelligence concluye que, desde el 1 de enero, los analistas del lado vendedor han rebajado en un 1,9% sus previsiones de producción energética para 2026, el equivalente a 1,5 millones de barriles equivalentes de petróleo al día, mientras han elevado en un 57% las estimaciones de beneficios para el sector, hasta sumar una mejora de 227.000 millones de dólares.
El documento, al que tuvo acceso elEconomista.es, sostiene que el mercado está revalorizando a las compañías energéticas que producirán menos, pero ganarán más.
Según S&P Global Market Intelligence, las previsiones de producción para el ejercicio 2026 han pasado de 77 millones a 75,9 millones de barriles equivalentes de petróleo diarios entre las 117 compañías cotizadas de petróleo y gas incluidas en el análisis. Al mismo tiempo, las expectativas de margen de los productores energéticos han subido 247 puntos básicos, desde el 9,8% hasta el 12,3%, con un incremento de 151.000 millones de dólares en las previsiones de beneficios, equivalente a un avance del 54%.
La revisión de expectativas no afecta por igual a todas las compañías. El informe identifica a Estados Unidos, Latinoamérica y los países nórdicos como las regiones mejor posicionadas para beneficiarse de la escasez de oferta, mientras que parte de la presión procede de las restricciones vinculadas a Oriente Medio, Rusia y Ucrania. S&P Global advierte, no obstante, de una limitación relevante: varios productores directamente expuestos al riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz son estatales y quedan fuera de la cobertura tradicional de analistas, como Basra Oil, Abu Dhabi National Oil Company o Kuwait Petroleum. Saudi Aramco es la gran excepción dentro de ese perímetro.
El caso de Aramco ilustra el fenómeno. Las previsiones de beneficio neto para 2026 de la saudí han aumentado desde 98.000 millones hasta 133.000 millones de dólares desde comienzos de año, pese a que las expectativas de producción se han reducido de 14,1 millones a 13,1 millones de barriles equivalentes diarios. Esto supone un incremento del 36% en los beneficios esperados con una caída del 7,2% en los volúmenes previstos, manteniendo los márgenes en torno al 25%.
ELECONOMISTA.ES
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