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Re: Pulso de Mercado: Intradía
Yo también creo que la venta de opciones hay que tratarla con muchísimo respeto, especialmente cuando hablamos de opciones vendidas sin cobertura.
Dicho esto, hay una forma bastante más prudente de utilizar la venta de opciones, que es venderlas solo sobre acciones que realmente estarías dispuesto a comprar o mantener. Por ejemplo, imaginemos que Coca-Cola cotiza a 60 dólares, pero tras tu análisis consideras que solo te interesa comprarla a 55. Una alternativa sería vender una put con strike 55. Si la acción cae por debajo de ese nivel y te asignan, acabarías comprando 100 acciones a 55 dólares, que era el precio al que ya estabas dispuesto a entrar. Y si no cae, simplemente te quedas la prima.
Luego, una vez tienes las 100 acciones, hay inversores que hacen una estrategia combinada: venden una call por encima del precio actual y, a la vez, venden una put por debajo. Siguiendo el ejemplo, si tienes Coca-Cola comprada a 55, podrías vender una call a 60 y una put a 50. Si la acción sube por encima de 60, probablemente te ejercerán la call y venderás tus acciones a 60, limitando la ganancia pero cobrando primas. Si cae por debajo de 50, podrías acabar comprando otras 100 acciones a 50. Y si se queda entre medias, las opciones vencen sin valor y te quedas las primas.
La clave, para mí, es que esto solo tendría sentido con empresas que quieras tener de verdad en cartera, con tamaño de posición controlado, efectivo disponible para asumir la asignación y sin apalancarse. No lo vería como “dinero gratis”, porque no lo es. Es una forma de sistematizar entradas y salidas cobrando primas, pero el riesgo sigue existiendo, sobre todo si la acción cae mucho.
