Estoy preparando mi cartera para el 2026, y viendo esto, otro año más, EEUU, salvo algún sector, se queda fuera.
El resto de países por PIB y empleo van "bastante bien". El motor de europa (alemania, francia) está estancado, pero (sobre papel) tiran adelante los PIGS (España, Italia...). En Asia por empleo están más fuertes países como China e India, que los pequeños emergentes (frontier markets).
De momento estoy pensando en reducir exposición a renta variable (en comparación con 2025), mantener Europa, pero más selectivo (más peso para los PIGS), y dejar que la tecnología en mi cartera se componga de tech europea, ciberseguridad, biotech, y "future of defense" (drones, etc.). Aparte de eso quiero llevar defensa (pero ya no solo europea, sino defensa en general, donde lleva más peso EEUU). Y defensivos como consumer staples (consumo básico), salud, y factores como value, quality, income.... La renta fija estará principalmente compuesta de bonos del estado (no corporativos) de duración media (3-5 años).
Si viniese recesión ya ajustaría la cartera.
Aun no lo tengo claro del todo, pero va a ser más compleja que en 2025, que era simple (europa si, EEUU no...). Para 2026 va a ser más complicado definir bien una cartera. Estoy pensando, a pesar de tener todo en contra, comprar el sector energía... aunque todavía no me he decidido. El mundo se está comportando como una economía de (pre) guerra, donde se disparan los sectores de defensa y energía. Esto explicaría por qué suben los repsoles y compañía mientras baja el petróleo.
Saludos
