Pulso de Mercado: Intradía

 

  

La factura del gas natural licuado (GNL) procedente de Estados Unidos se ha convertido en uno de los principales factores de presión para el sistema gasista español.

Según los datos de Aduanas, el precio del GNL estadounidense importado por España pasó de 25,57 euros/MWh en noviembre de 2025 a 31,24 euros/MWh en febrero de 2026, lo que supone un incremento del 22,2% en apenas tres meses. Esta subida además no refleja todavía el impacto del conflicto en Ormuz, pero si supone un impacto en los costes globales, ya que EEUU se ha consolidado como el principal proveedor desde enero hasta abril, según los datos que ayer hizo públicos Enagás.

En abril, el GNL estadounidense aportó 10.071 GWh, equivalentes al 35,1% de todo el gas consumido en España, por delante de Argelia, que suministró 9.787 GWh y una cuota del 34,1%. 
 

En el acumulado de los cuatro primeros meses del año, EEUU suministró ya 47.901 GWh, el 36,2% del total de aprovisionamientos gasistas españoles, mientras Argelia representó el 30,6%.

La fotografía del sistema confirma el giro estructural del mercado español hacia el GNL. En abril, el 65,3% del gas recibido por España llegó en forma de gas natural licuado, frente al 34,7% canalizado por gasoducto. Aunque el peso del GNL bajó ligeramente respecto a marzo, sigue reflejando una fuerte dependencia del mercado marítimo internacional y de los grandes exportadores atlánticos.

El problema para la economía española es que esta mayor dependencia coincide con un contexto de precios internacionales tensionados. Desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán, Europa compite con Asia por atraer cargamentos de GNL. España, gracias a sus plantas de regasificación, mantiene una posición privilegiada para recibir metaneros, pero queda igualmente expuesta al aumento de precios del mercado spot.

Este incremento de precios se refleja con fuerza en la demanda industrial. Según los datos de Enagás, la demanda convencional –donde se concentra principalmente el consumo industrial– cayó un 6,3%, hasta 16.448 GWh. En el acumulado del año, el descenso alcanza el 3,4%, mientras que en términos de año móvil la caída es del 1,3%.

Enagás atribuye parte de este descenso al efecto de las temperaturas, que fueron 1,81 grados superiores a las del mismo mes del año anterior, aunque incluso corrigiendo este efecto la demanda convencional sigue mostrando una caída del 2,5%.

El debilitamiento industrial contrasta con la evolución del gas destinado a generación eléctrica. La demanda del sector eléctrico aumentó un 19,6% en abril, hasta 6.617 GWh, impulsada por la menor aportación de la eólica y de la hidráulica y por el mayor recurso a los ciclos combinados por la llamada operación reforzada del sistema eléctrico.

En términos energéticos, el gas utilizado para producir electricidad pasó de 5,5 TWh a 6,6 TWh en un año, elevando el peso del gas natural dentro del mix eléctrico hasta el 12%. 
ELECONOMISTA.ES

 

  

Cuando EEUU impuso los primeros aranceles masivos a China en 2018, la lógica política era atractiva en su simplicidad (buscar soluciones sencillas a problemas complejos suele ser un error). Encarecer los productos chinos reduciría las importaciones, recortaría el déficit comercial bilateral y devolvería a la industria a suelo estadounidense. Ocho años después, dos guerras comerciales y miles de millones en aranceles acumulados, el resultado es casi el opuesto al prometido. China ha logrado el mayor superávit comercial con el mundo de su historia, el déficit global americano se mantiene prácticamente inalterado, y el gigante asiático ha construido una arquitectura de evasión arancelaria tan sofisticada y eficiente que hoy opera casi con total impunidad. El supuesto origen de las mercancías cambia, pero los dólares terminan llegando a Pekín de una forma u otra. El proteccionismo americano no ha debilitado a China. La ha hecho más inteligente.

Un análisis publicado hace escasos días por Hunter L. Clark y Gregory Simitian, economistas del Grupo de Investigación y Estadística de la Reserva Federal de Nueva York revela que, pese a los cambios en la política comercial americana respecto a China durante 2025, el efecto sobre los grandes equilibrios ha sido sorprendentemente escaso. El déficit comercial global de Estados Unidos terminó 2025 en 1,2 billones de dólares, prácticamente sin cambios respecto a 2024. Y el superávit comercial de China con el mundo no solo no cayó, sino que aumentó de un billón a 1,2 billones de dólares, un nuevo máximo histórico. La política diseñada para 'castigar' a China ha coincidido con el mejor año comercial de su historia. 
ELECONOMISTA.ES

Buenos días.
Apertura en video por Cárpatos 12-5-2026
Y ante esta gran concentración con toda la subida en muy pocos valores, Mc Elligott advierte sobre que si apareciera una noticia inesperada negativa el sector de semiconductores tendría peligro, según su estructura cuantitativa de caer de un 15 a un 20% en una sola sesión. No lo da como hecho cierto ni mucho menos pero sí como peligro. La semana que viene la ve como peligrosa, lo analizamos despacio. Por otro lado explicamos nuevos datos que explican por qué el petróleo no está mucho más alto pese a las noticias negativas constantes. Las cosas andan hoy revueltas por que la situación en Irán vuelve a ser muy delicada, ante las condiciones exigentes que piden para llegar a un acuerdo de paz. Análisis a fondo en apertura.
https://youtu.be/q1_1TCZi9Ic
Un saludo!

Buenos días.
Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron mixtas. Las bolsas europeas cotizaron a la baja este martes, con el STOXX 50 cayendo alrededor de un 1% y registrando su cuarta sesión consecutiva en negativo, mientras que el STOXX 600 también retrocedió cerca de un 1%, moviéndose alrededor de mínimos de una semana, a medida que se desvanecían las esperanzas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
La Casa Blanca anunció que el presidente Trump se reunirá con el presidente chino, Xi Jinping, el jueves a las 10:15 AM en Pekín (03:15 BST / 22:15 EDT), y que se celebrará un banquete a las 18:00 del jueves (11:00 BST / 06:00 EDT).
Además, Axios informó, citando fuentes, que Trump se reunió el lunes con su equipo de seguridad nacional para discutir los próximos pasos en la guerra con Irán, incluyendo la posible reanudación de acciones militares.
El presidente Trump también señaló que el alto al fuego es increíblemente débil y que está “con soporte vital”, aunque añadió que todavía es posible una solución diplomática con Irán.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que tiene un plan sobre Irán y reiteró que la propuesta iraní es inaceptable, mientras añadió que el bloqueo estadounidense sobre Irán formaba parte de una “genialidad militar”.
En el plano empresarial, se publicarán resultados de JD.com, Under Armour, Siemens Energy, Munich Re, Bayer y Vodafone.
Entre los miembros de bancos centrales que hablarán hoy se encuentran Bremen del RBNZ, Macklem del BoC, Elderson del BCE y Williams y Goolsbee de la Fed. También habrá emisiones de deuda por parte de Países Bajos, Reino Unido, Alemania y Estados Unidos.
De cara a la sesión, las referencias más destacadas incluyen el HICP final de Alemania (abril), el ZEW de Alemania (mayo), la inflación de Estados Unidos (abril), el cambio semanal de empleo ADP en EE. UU., el informe STEO de la EIA (mayo), así como la reunión informal de ministros de Energía de la UE (12-13 de mayo) y el presupuesto federal australiano.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

A los americanos les va tan bien que Trump quiere suspender el impuesto federal a la gasolina "por un periodo de tiempo", ante el descontento popular.

 

son unos quejicas, aquí pagamos el doble!
>_<

 

Michael Burry, el mítico inversor que se hizo famoso gracias a anticipar la crisis de las subprime que desembocó en una enorme crisis financiera, ha dicho que el Nasdaq 100 está cerca de un drástico retrocesos tras un auge 'parabólico' en las valoraciones de sus principales compañías hasta unos niveles insostenibles. En una publicación en Substack, Burry afirmó que el mercado se asemeja al punto álgido de la burbuja de las puntocom justo antes de su estallido, citando en particular el fuerte repunte de las acciones de semiconductores que ha impulsado el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia en casi un 70 % desde finales de marzo. 

Según sus cálculos, el Nasdaq 100 cotiza a 43 veces sus ganancias, muy por encima del nivel implícito de alrededor de 30 veces, porque "Wall Street podría estar sobreestimando en más del 50% las ganancias de nuestras empresas de mayor crecimiento y mejor valoradas".  "Estamos presenciando un momento histórico. En el mercado de valores, eso no es una buena señal”, dijo Burry. Lo comparó con “la escena de un sangriento accidente automovilístico, minutos antes de que ocurra". Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados, Euríbor, Wall Street, Nasdaq, Dow Jones, criptomonedas...

El Oraculo ha hablado.