AENA (AENA): seguimiento de la acción

Comunicación de evento publicado por GAP, sociedad indirectamente participada por Aena.

 Siguiendo la información privilegiada comunicada por Aena con fecha 4 de noviembre de 2025 con número de registro 2975, referida a la propuesta de fusión por absorción de diversas entidades por parte de Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (“GAP”), la Sociedad informa de que, según resulta del evento relevante publicado hoy por GAP, tras concluir diversos procesos encaminados al cierre de las operaciones aprobadas por sus accionistas en diciembre de 2025, GAP ha materializado la combinación de los negocios de Cross Border Xpress (CBX) y de proveeduría de servicios de asistencia técnica y transferencia de tecnología. 

De conformidad con la información contenida en el mencionado evento relevante, GAP ha emitido 89.740.731 nuevas acciones netas representativas de su capital y ha adquirido el control de las entidades fusionadas, iniciando su consolidación. 

Como consecuencia de la fusión, Aena Desarrollo Internacional S.M.E., S.A. ha recibido 38.994.777 acciones de GAP a cambio de su participación en la sociedad mexicana Aeropuertos Mexicanos del Pacífico, S.A.P.I. de C.V. (“AMP”), que representan el 6,55% del capital social de GAP. De las acciones recibidas, 25.263.873 son acciones BB y 13.730.904 acciones B. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b06bda3b2-fe1f-4d91-a29c-bb12ad67b611%7d

Todo es hipotético, pero, sería buena inversión AENA a largo plazo, contando un pequeño empujón cuando acabe la guerra de Irán

 

Bank of America (BofA) ha mejorado la recomendación sobre Aena de "neutral" a "compra" y ha elevado el precio objetivo de sus acciones hasta los 30,5 euros, frente a los 25,5 euros anteriores, al considerar que el gestor aeroportuario mantiene un elevado potencial de crecimiento del tráfico aéreo y previsiones positivas para el resto del año.

En un informe difundido este martes, la entidad estima un potencial de rentabilidad total para el accionista del 17% y destaca la fortaleza del modelo de negocio de Aena, apoyado en una red de infraestructuras de larga duración, un bajo nivel de endeudamiento y el peso de España como segundo país más visitado del mundo, con más del 80% de los turistas internacionales llegando por vía aérea.

Una de las causas por las que BofA ha elevado su precio objetivo de Aena es porque considera que la próxima definición del marco regulatorio aeroportuario, con la publicación del documento 'DORA III' prevista para septiembre, aportará mayor visibilidad al mercado y compensará el aumento de las inversiones y la reducción del flujo de caja libre prevista para los próximos años.

La entidad identifica además como principales catalizadores para la cotización los resultados del segundo trimestre, que Aena presentará el 29 de julio y que se espera que vayan acompañados de una mejora de las previsiones de tráfico y la actualización del plan de negocio durante el cuarto trimestre.

El banco también ha revisado al alza sus previsiones de beneficio por acción de Aena para el periodo 2026-2028, con incrementos de entre el 5% y el 8%, situándose entre un 3% y un 4% por encima del consenso del mercado.

En cuanto a la evolución del tráfico, el informe señala que la mejora del contexto geopolítico y la normalización de los precios del combustible favorecen una mayor visibilidad para el sector aeroportuario.

Asimismo, destaca que los datos de capacidad de asientos apuntan a un crecimiento del 6,6% en el segundo semestre de 2026, por encima del de otros operadores aeroportuarios, aunque BofA mantiene una previsión más prudente del 3,5% y considera que existe margen para que la compañía revise al alza su previsión anual de tráfico 

 

Jefferies ha destacado que Aena sigue "bien posicionada" frente a sus homólogas europeas con "viento favorable" en la demanda, en un contexto marcado por la vuelta de tensiones en Oriente Próximo, además de esperar un segundo trimestre "relativamente tranquilo" tras el dictamen de la CNMC sobre las tasas y a la espera de la decisión del operador, a más tardar en septiembre.

En su último análisis de mercado, la firma ve "probable" que la atención se centre en la inflación de los gastos operativos, bajo una estimación elevada, aunque la combinación de un crecimiento del tráfico del 4% y el alza del 6% de los precios en España sigue respaldando un "sólido" aumento del Ebitda del 9% en el segundo trimestre.

Sobre los ingresos, espera un crecimiento del 6,4%, impulsados principalmente por los servicios de alquiler de coches, los aparcamientos y los servicios VIP.

Con respecto a su evolución en la Bolsa, Jefferies no espera que se produzcan anuncios importantes que impulsen una revalorización repentina, pero prevemos un crecimiento constante a medio plazo que ofrezca un atractivo rendimiento del 5%.

No obstante, la confirmación de las condiciones de DORA III en septiembre y una actualización de la estrategia en el cuarto trimestre serán los próximos catalizadores importantes a tener en cuenta.

Con estas previsiones, la firma de servicios financieros ha reiterado su recomendación de 'comprar' y ha mantenido el precio objetivo en 29,50 euros por acción 

 

Aena registró un beneficio neto de 1.002 millones de euros durante el primer semestre de 2026, lo que supone un incremento del 12,1% en comparación con los 893,8 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del año anterior, según ha informado este miércoles la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Los ingresos totales consolidados del gestor aeroportuario alcanzaron los 3.299,6 millones de euros entre enero y junio, un 10,1% más que en el primer semestre de 2025. Los ingresos aeronáuticos fueron 1.702,1 millones de euros; y los ingresos comerciales, 991 millones de euros.

Por su parte, el resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en 1.798,9 millones de euros, registrando un aumento interanual del 6,3% y con un margen de Ebitda sobre ingresos totales del 54,5%.

El flujo de efectivo neto generado por las actividades de explotación aumentó un 8%, alcanzando los 1.598,5 millones de euros.

Antes de la crisis del Estrecho de Ormuz, la evolución del tráfico se situaba en línea con las previsiones de Aena, con tasas de crecimiento inferiores al 3%.

Sin embargo, según el gestor aeroporturario se ha producido un desvío temporal de tráfico a España, considerado destino turístico seguro. Además, algunas limitaciones en el modo ferroviario están desviando puntualmente pasajeros hacia el transporte aéreo. En este escenario, Aena estima que el crecimiento del tráfico en 2026 podría situarse alrededor del 3% respecto a 2025.

EL TRÁFICO DE PASAJEROS CRECE UN 4%.

El tráfico total de pasajeros del Grupo Aena --que abarca la red en España, el aeropuerto de Londres-Luton, los aeropuertos brasileños de ANB y BOAB, y Leeds Bradford-- creció un 3,9% interanual durante la primera mitad del año, sumando 190 millones de viajeros.

En los aeropuertos de la red en España, el tráfico repuntó un 3,7%, hasta alcanzar los 156,2 millones de pasajeros. Esto supone un crecimiento inferior al que se registró en el primer semestre del año pasado con respecto al 2024, cuando se creció un 4,5%

En el negocio aeronáutico los ingresos ordinarios sumaron 1.682 millones de euros, lo que representa un avance del 8,3% impulsado por el repunte del tráfico y la actualización tarifaria aplicada a partir de marzo.

Los ingresos comerciales ordinarios alcanzaron los 983,9 millones de euros, un 7,1% más. Destaca la evolución de los servicios VIP (+31,7%, hasta 124,7 millones) y los aparcamientos (+9%, hasta 113,2 millones).

Por su parte lo servicios inmobiliarios aportaron 70,8 millones de euros, un incremento del 15% respecto al primer semestre de 2025.

En el negocio internacional los ingresos totales aumentaron un 24,5%, situándose en 529,1 millones de euros, mientras que el Ebitda de este área fue de 189 millones de euros.

La inversión pagada por el grupo en el semestre sumó 916,3 millones de euros, cifra que engloba 576,3 millones destinados al desarrollo de infraestructuras aeroportuarias y 340 millones correspondientes al desembolso por la adquisición del 51% de la sociedad holding propietaria de los aeropuertos británicos de Leeds Bradford y Newcastle, completada el 7 de mayo.

A 30 de junio de 2026, la deuda financiera neta consolidada del Grupo Aena se situó en 6.724 millones de euros (frente a los 5.509 millones a cierre de 2025), lo que sitúa la ratio de deuda financiera neta sobre Ebitda de los últimos doce meses en 1,73 veces