Permitirme recordar esta contestación de la entrevista:
Preguntan al presidente , si le parece que el precio de la acción recoge el valor real, y éste contesta:
Yo creo que es el resultado de una compañía el que construye el valor y no a la inversa. El mercado castigó, con toda la razón al valor en el corto plazo, ya que tuvimos que afrontar una transformación del modelo de negocio en medio de la mayor crisis finaciera que ha sufrido la comunidad internacional de negocios en años. Sin duda este proceso de transformación elevó el riesgo de la inversión notablemente y por tanto tuvo un efecto notable en el valor de la acción. Sin embargo es probable que cuando los inversores confirmen que es una compañía que ha abordado con éxito su “turnaround” , esto afectará de manera positiva al valor.
Vamos, no lo puede tener más claro. No va a hacer nada, ni sobrevender la compañía ni HR de grandes cosas etc, se sigue dirigiendo a los institucionales (que ya ha dicho en alguna ocasión que son los que les interesan en CATN) y éstos van por valores que coticen en continuo - y se ve que CATN no lo ha conseguido y por eso está a muestre con el MAB- y buscan empresas que hayan dado la vuelta a un desastre lo que para los inversores avezados se llama turnaround. Por eso yo creo que , a pesar de que pidamos más información como Asturs que hace una labor encomiable en este foro, no la van a dar , por la sencilla razón de que lo que quieren es HR con resultados y de ahí interés de institucionales que pedirán un "road show" particular para invertir o comprar bloques.
De toda la estrategia está claro que les ha salido el tiro por la culata con salir al abierto y esto hace que Mercavalor vaya soltando papel para no quedarse demasiado enganchado. Y que le ha salido mal se desprende de estas otras contestaciones de la misma entrevista, donde se nota que dispara con bala al MAB:
Referente al MAB el presidente de CATN lo ataca e insinúa....:
Es por esto que soy muy contrario al modelo artificial que tiene diseñado el MAB con proveedores de liquidez, fixing etc A mi juicio es un modelo que entorpece de manera evidente el desarrollo natural de un valor en el mercado, perjudicando sin duda al pequeño accionista, sustrayendo liquidez a los valores y con efectos secundarios como la mayor posibilidad de manipulación de un valor. Ahora lo que toca analizar por quienes más saben de esto, es a quién beneficia entonces este modelo tan particular que ha desarrollado el MAB.
y otra leche:
Vemos muchas oportunidades de mejora, sólo desde el punto de vista de la Administración Pública potenciando este mercado vía incentivos fiscales , así como puesta en marcha de un sistema eficiente de control y seguimiento independiente del propio MAB, que no olvidemos que es una entidad privada de BME con sus propios intereses empresariales y que a mi juicio debe ser especialmente supervisada, si queremos un mercado que de confianza por su rigor a los inversores y a las empresas que lo utilizamos
y otra más:
Es precisamente desde la autocrítica de donde partirán los cambios legislativos, normativos, operativos e incluso, por qué no decirlo, de la propia estructura organizativa y de gestión del MAB. Cambios que sirvan de verdad para imprimir más rigor e independencia a la labor que se le ha encomendado .
y la traca:
Es cierto que es un mercado muy joven, pero no es menos cierto que llama poderosamente la atención los paupérrimos resultados que ha tenido, a lo que se suma una notable crisis reputacional. Yo creo que puede ser un magnífico instrumento de financiación , pero también creo que puede y debe abordarse un profundo replanteamiento del mismo.
Así que mi conclusión es que HR solo de resultados y nada más y por otro lado no hay cotización en abierto a la vista y se intuye que van a promover cambios en la regulación para que el MAB no pueda impedirlo pero eso no sé si lo llegarán a ver mis nietos.
Solución, que se vayan a otro mercados como propone Asturs. Para una empresa con este potencial, sería lo mejor para ella y para los que estamos invertidos. Salud¡¡
