Wide Moat - La pasta está en el foso

El 209$ del que hablan ahí abajo es después de reducir el coste de la equity de 10 a 8, slds
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Novo Nordisk reported third-quarter results that put it on track to meet our estimates for the full year, but management's outlook for high-single-digit sales and operating profit growth in 2014 is likely weighing on the firm's share price. However, Novo's 2014 guidance is consistent with our expectations, and the firm's wide economic moat (a factor of its dominant position in the insulin market and its innovative pipeline) as well as reliable global insulin market volume growth (due to demographic trends in the U.S. and growing treatment rates outside the U.S.) remain key to our $209 fair value estimate.

Sales grew 10% in local currencies in the third quarter, or 3% as reported to DKK 20.5 billion. Basal insulin pricing power in the U.S. and stronger biopharmaceuticals growth (a more profitable segment) led to a 40-basis-point improvement in Novo Nordisk's gross margin to 82.8%. Local currency growth in operating expenses was largely in line with top-line growth, with operating profit in local currencies up 12% (2% as reported).

Looking forward to 2014, we expect management's outlook is disappointing investors. While we expect Tresiba's launch to be gradual--Novo's strong position on premium pricing will likely slow the rollout in Europe, and the U.S. launch is not likely before 2017--we still think the firm is well-positioned in the basal insulin market in the long run. Management did detail some of the reasons for 2014 sales growth falling below the 11%-13% growth levels for 2013. Prandin generics in the U.S. should shave 100 basis points from top-line growth in 2014, and while significant uncertainty still surrounds the impact of the Express Scripts national formulary, management indicated that this could also have a 100-basis-point impact. Positive developments in 2013--such as volatility in NovoSeven sales and significant share gains for Norditropin--also weigh on the 2014 outlook. However, these developments are already factored in our valuation.

¿A alguien se le ha pasado por la cabeza Lockheed Martin? ¿Y Monsanto?

WESTERN UNION. Oportunidad de compra. Wide Moat por efecto red. ¿Qué os parece? The Western Union Company (WU) -NYSE 17,21 0,18(1,04%) 8 de nov 22:00| Análisis (07/11/2013) OCU Western Union: ¿qué pasa con su cotización? Su cotización ha caído un 10% desde que la compañía descartase un crecimiento de sus resultados en 2014. A la vista de sus perspectivas, creemos que el mercado se lo ha tomado demasiado a la tremenda. Aprovéchese para comprar esta acción barata (ISIN: US9598021098). Rectifica sus previsiones · Western Union es la compañía líder mundial en el negocio de envío de dinero. Cuándo el pasado mes de diciembre la incluimos en nuestra selección, se la presentamos como una empresa sólida desde el punto de vista financiero, generosa con sus accionistas y merecedora de un consejo de compra pensando en el largo plazo. · Nada ha cambiado sustancialmente desde entonces pero, después de haber anunciado que sus resultados crecerían en 2014, Western Union se ha visto obligada a rectificar. · Ahora, la compañía espera mantener estables sus beneficios durante el próximo año, habida cuenta de los mayores gastos que tendrá vinculados a la nueva normativa en materia de transferencia de dinero. Esta actividad pasará a representar entre el 3,5% y el 4,5% de sus ventas, frente al 2,5% de este año. Su situación cambia poco · Este anuncio no afecta a nuestra visión positiva de la empresa. El aumento de los gastos afecta al conjunto del sector y no solo a Western Union, por lo que no perderá competitividad frente a sus principales rivales y no verá peligrar su posición de liderazgo en el mercado de los envíos trasnacionales. · Además, una regulación más restrictiva también limitará la entrada de nuevos competidores en el negocio. Crecerá otra vez en 2015 · En cualquier caso, el crecimiento de sus resultados llegará en 2015, según nuestras estimaciones, con un beneficio por acción de 1,50 dólares, frente a los 1,40 dólares previstos para 2014. · Para el presente 2013, también elevamos ligeramente nuestras estimaciones de 1,35 a 1,40 dólares, después de unos resultados trimestrales mejores de lo previsto. Nuestro consejo · Desde que en diciembre de 2012 incorporáramos esta acción a nuestra selección, con un precio de 13 dólares por acción, la cotización de Western Union se ha revalorizado cerca de un 35%, a pesar del reciente tropezón. · Sin embargo, poner la vista solo en el corto plazo no suele ser una buena opción a la hora de decidir sobre nuestras inversiones. Por este motivo, nuestros consejos se enfocan siempre en el largo plazo (a cinco años o más). · Con esta premisa, seguimos creyendo en la evolución positiva de la compañía. Si usted todavía no tiene esta acción en su cartera, los últimos descensos de su cotización son una buena oportunidad para invertir en ella. Compre (Bolsa de Nueva York, ISIN: US9598021098). Cotización en el momento del análisis: 17,24 USD Ocultar Otros análisis Identificación Máx. 12 últimos meses 19.37 USD Mín. 12 últimos meses 12.34 USD Código ISIN US9598021098 Bolsa Nueva York Beta 1.35 Volatilidad 38.7 % Número de acciones existentes 551 936 000 Capitalización bursátil (en miles millones EUR, USD, CHF, pen.) 9.598 USD Sector Financiero y asegurador Volumen negociado (media diaria en miles) 120 780 USD Valoración del gobierno corporativo 6 Rendimiento en euros Acción DJ Stoxx S&P500 Rendimiento en los últimos 3 meses (%) -4.8 % 6.3 % 2.9 % Rendimiento en los últimos 6 meses (%) 9.6 % 6.4 % 5.3 % Rendimiento 1 año (%) 36.4 % 19.5% 20.6% Rendimiento últimos 5 años (%) 3.2 % 8.1 % 12.4 % Datos financieros Ratios financieros de la sociedad 2012 Pay out (en %) 24.76 % Total ROE (en %) 109.03 % Tasa impositiva (en %) 12.16 % Fondos propios / total del balance (%) 9.94 % Cifras clave por acción En USD / Acción 2011 (e) 2012 2013 (e) Dividendo neto 0.3100 0.4250 0.5000 Beneficio neto 1.8500 1.6961 1.4000 Valor contable 1.4400 1.5192 2.0000 Valor contable tangible -3.7000 -3.6148 -3.0000 (e) : estimado Datos bursátiles por acción 2012 2013 (e) Rendimiento dividendo 2.44 % 2.88 % Cotización / Beneficio corriente 10.25 12.42 Cotización / Valor contable 11.45 8.70 Cotización / Valor contable tangible Rendimiento esperado a largo plazo

Y cual es el wide Moat de IBM, si se puede saber.

Sabio, IBM a 175...se me esta poniendo a tiro.

Como que me lleva perdido un 20% la japuta después de haber promediado además hace unos meses. Más vale que espabile, que me está empezando a tocar las narices. El caso es que Buffett sigue compra que te compra, o eso creo.

Copio análisis de la OCU

Análisis (23/10/2013)
IBM: confirma sus objetivos para 2013

Con motivo de la publicación de sus resultados trimestrales, IBM ha confirmado sus previsiones de beneficio por acción para 2013. Sin embargo, sus ingresos han retrocedido un decepcionante 2% en el tercer trimestre.

En concreto, las ventas del grupo tecnológico han retrocedido un 5% en los mercados emergentes (25% de su actividad), especialmente la comercialización de equipos informáticos en China (-40%), ante los problemas de producción registrados y al parón de la demanda por parte del sector público chino, a la espera del lanzamiento de su plan de reforma económica.

Por el contrario, el negocio de servicios a empresas y software (programas…), que suponen más del 80% de su actividad, se mantiene bien orientada. Prevemos un beneficio por acción de 15,20 dólares en 2013 y de 18 dólares en 2014. Acción correcta. Mantenga.

Cotización en el momento del análisis: 174,97 USD
Ocultar
Otros análisis
Identificación
Máx. 12 últimos meses 215.80 USD
Mín. 12 últimos meses 172.86 USD
Código ISIN US4592001014
Bolsa Nueva York
Beta 0.70
Volatilidad 24.4 %
Número de acciones existentes 1 095 424 000
Capitalización bursátil (en miles millones EUR, USD, CHF, pen.) 192.510 USD
Sector Tecnológico
Volumen negociado (media diaria en miles) 815 037 USD
Valoración del gobierno corporativo 7
Rendimiento en euros
Acción DJ Stoxx S&P500
Rendimiento en los últimos 3 meses (%) -6.1 % 4.2 % 4.8 %
Rendimiento en los últimos 6 meses (%) -17.0 % 7.5 % 7.6 %
Rendimiento 1 año (%) -8.7 % 14.6% 22.6%
Rendimiento últimos 5 años (%) 18.5 % 10.8 % 13.9 %

Datos financieros
Ratios financieros de la sociedad
2010 2011 2012
Pay out (en %) 21.42 % 21.90 % 22.72 %
Ratio ácido (x) 1.19 1.21 1.13
ROE (en %) 64.36 % 78.73 % 88.04 %
Total ROE (en %) 64.36 % 78.73 % 88.04 %
Margen bruto (en %) 46.07 % 46.89 % 48.13 %
Margen neto (en %) 14.85 % 14.83 % 15.89 %
Margen EBIT (en %) 19.33 % 20.03 % 21.40 %
Margen EBITDA (en %) 24.80 % 25.18 % 26.53 %
Tasa impositiva (en %) 24.79 % 24.51 % 24.19 %
Gearing (x) -14.40 -8.13 7.31
Fondos propios / total del balance (%) 20.42 % 17.38 % 15.92 %
Cifras clave por acción
En USD / Acción 2011 2012 2013 (e)
Dividendo neto 2.9000 3.3000 3.7000
Beneficio corriente 13.2462 14.5329 15.2000
Beneficio neto 13.2462 14.5329 15.2000
Cash flow corriente 17.8291 19.1972 21.2000
Cash flow neto 17.8291 19.1972 21.2000
EBIT 17.8905 19.5710 19.2200
EBITDA 22.4955 24.2659 25.2700
Valor contable 17.3128 16.8790 16.1200
Valor contable tangible -5.2227 -9.2960 -10.6000
(e) : estimado
Datos bursátiles por acción
2012 2013 (e)
Rendimiento dividendo 1.88 % 2.11 %
Cotización / Beneficio corriente 12.09 11.56
Cotización / Flujo de caja corriente 9.15 8.29
Cotización / Valor contable 10.41 10.90
Cotización / Valor contable tangible
Rendimiento esperado a largo plazo

Mi valoracion prudente es 250$. En 150 esta para comprar si o si.

Yo compre hace poco y voy mas o menos a pachas! Hice un cambio de Indras por IBMs, uno no sabe si querer que baje para comprar mas o que suba.