¿Qué os parece Porsche?

 

Bankinter | Resultados 3T25 débiles. Principales cifras vs. consenso de mercado: entregas 2,2 M (+1,0% anual), ingresos 80.305 M€ (+2,3% anual) vs. 76.870 M€ consenso, EBIT -1.299 M€ (vs. +2.833 M€ en 3T24) vs. 3.515 M€ consenso y BNA -1.072 M€ (vs. +1.558 M€ en 3T24) vs. -1.124 M€

Opinión del equipo de análisis: Cifras débiles impactadas por la mala evolución de Porsche, que llevó a Volkswagen a lanzar un profit warning a finales de septiembre, la difícil situación en China (30% del total de ventas) y el impacto de los aranceles americanos. Como referencia, en el acumulado anual hasta septiembre las ventas en China caen -4% y – 8% en EEUU. Para el conjunto del año mantiene lo anunciado en septiembre: margen EBIT entre 2% y 3% (vs. entre 4% y 5% anterior), sin generación de caja en el segmento auto (vs. entre 1.000M€ y 3.000 M€ anterior) y caja neta del negocio industrial en 30.000 M€ (vs. entre 31.000 M€/33.000 M€ anterior). Ahora bien, la Compañía advierte que necesitará un suministro suficiente de semiconductores para poder cumplir con estas guías. Y esta condición está lejos de poder darse por segura. El problema es que la situación de Nexperia, proveedor de chips controlado por una compañía china, sigue siendo complicada. El gobierno holandés tomó posesión de Nexperia hace unas semanas por el temor a que ésta estuviera transfiriendo tecnología a su matriz. Todo ello bajo presión de EEUU que ha restringido exportaciones a compañías participadas mayoritariamente por algunas entidades chinas, entre las que está la propietaria de Nexperia. Los semis de este proveedor no son tecnológicamente avanzados, pero se usan masivamente en la fabricación de vehículos. Por todo ello, resulta difícil poder anticipar si Volkswagen podrá cumplir con sus objetivos anuales. En resumen, se trata de un nuevo frente de riesgo que se une a una situación ya de por sí delicada dentro del sector auto 

Porsche Automobil Holding SE ha presentado sus resultados financieros correspondientes a los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025. Durante este periodo, la compañía registró un beneficio neto de 1.240 millones de euros, en comparación con los 2.482 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del año anterior. 

 

En su última nota de investigación, el analista Tim Rokossa confirma su recomendación positiva. El broker Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se reduce de 46 a 43 EUR. 

 

Porsche AG ha logrado un beneficio operativo de 410 millones de euros en 2025, una cifra inferior en un 92,7% al beneficio operativo de 5.640 millones de euros del año anterior, según ha informado la firma alemana este jueves.

Los ingresos por ventas del grupo descendieron a 36.270 millones de euros en 2025 (un 9,5% menos en términos interanuales) en un contexto en el que las entregas a clientes cayeron más de un 10%, hasta las 279.449 unidades.

Estas cifras económicas se debieron, entre otras cosas, a gastos extraordinarios de aproximadamente 3.900 millones de euros. Estos incluyen la reestructuración de la estrategia de producto y la reestructuración de la empresa (aproximadamente 2.400 millones de euros), gastos adicionales derivados de las actividades de baterías (aproximadamente 700 millones de euros) y aranceles estadounidenses (aproximadamente 700 millones de euros).

El rendimiento operativo sobre las ventas del Grupo fue del 1,1%, lo que supone una notable caída desde el 14,1% de 2024. Por su parte, el flujo de caja neto de la industria automotriz fue de 1.510 millones de euros, un 59,5% menos.

A pesar de las difíciles condiciones, Porsche sostiene que se encuentra "en una sólida posición financiera". "Su elevada liquidez neta y un balance general saneado aportan a la empresa flexibilidad y resiliencia", recoge la firma en su informe de resultados.

"Estamos aprovechando los desafíos actuales como una oportunidad para actuar con mayor decisión. Reposicionaremos a Porsche de forma integral, haremos que la empresa sea más eficiente, más rápida y que nuestros productos sean aún más atractivos", ha manifestado el consejero delegado de Porsche, Michael Leiters.

PREVISIÓN PARA 2026

Porsche AG prevé de nuevo condiciones de mercado muy complejas para el ejercicio 2026. Por ejemplo, en China, el segmento de lujo sigue bajo presión y la intensa competencia de precios, especialmente en el caso de los vehículos totalmente eléctricos, sigue teniendo un impacto.

La firma también prevé que se mantengan las incertidumbres geopolíticas y la política arancelaria estadounidense. Sin embargo, no se ha tenido en cuenta el posible impacto de los recientes acontecimientos en Oriente Medio.

Con base en estas suposiciones y otros efectos extraordinarios, Porsche prevé un mayor rendimiento operativo sobre las ventas del Grupo, de entre el 5,5% y el 7,5% para el ejercicio 2026. Esta previsión incluye unos ingresos por ventas estimados de entre 35.000 y 36.000 millones de euros. Porsche también prevé un mayor margen de flujo de caja neto del sector automovilístico, de entre el 3% y el 5% 

Investing.com - La sociedad holding Porsche SE informó el miércoles de una caída en su beneficio después de impuestos de 2025, presionado por los costes tanto en el grupo automovilístico en general como en Porsche AG.

La compañía reportó un resultado ajustado después de impuestos de 2.900 millones de euros, lo que supone un descenso de alrededor del 9% respecto al año anterior.

La deuda neta descendió ligeramente a 5.100 millones de euros desde los 5.200 millones de euros del año anterior.

Al mismo tiempo, la compañía indicó que sus inversiones menores generaron 193 millones de euros en beneficios, lo que subraya sus esfuerzos continuos por diversificar más allá de sus participaciones automovilísticas principales. 

"Esto se refiere en particular a Quantum Systems con 114 millones de euros y Celestial AI con 47 millones de euros. Al mismo tiempo, el valor contable de las inversiones de la cartera casi se ha duplicado a alrededor de 535 millones de euros desde el final del ejercicio fiscal 2024", señaló Porsche SE en el comunicado.

"Nuestra red única se ha convertido en un activo estratégico clave que contribuye significativamente al sólido rendimiento financiero de nuestra cartera", afirmó el presidente del consejo Hans Dieter Poetsch en un comunicado. 

Porsche SE es una sociedad holding controlada por la familia Porsche-Piëch que actúa como accionista de referencia del Grupo Volkswagen. 

El grupo opera en un contexto desafiante para el sector automovilístico de Alemania, que incluye presiones arancelarias, creciente competencia de China y los elevados costes asociados con la transición a los vehículos eléctricos. En respuesta, Porsche SE ha estado explorando oportunidades en el sector de defensa como parte de su estrategia de diversificación. 

De cara al futuro, Porsche SE espera que el beneficio ajustado del grupo después de impuestos para 2026 se sitúe entre 1.500 millones de euros y 3.500 millones de euros. Se prevé que la deuda neta se sitúe entre 4.700 millones de euros y 5.200 millones de euros. 

https://es.investing.com/news/stock-market-news/el-beneficio-de-porsche-se-cae-un-9-en-el-ejercicio-2025-las-inversiones-menores-ayudan-a-compensar-la-presion-3578691

 

Bankinter | Desde 2021 Bugatti pertenecía a una joint venture en la que Porsche mantenía un 45% y Rimac el 55% restante. Ahora Porsche vende esta participación y el 20,6% en Rimac a HOF Capital, un fondo de capital riesgo. No han transcendido detalles financieros sobre la operación, aunque podría transcender alguna cifra el próximo miércoles en la presentación de resultados de Porsche.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

La operación se produce en un momento en que Porsche trata de agilizar su estructura para ganar eficiencia. El año pasado decidió reducir su apuesta por la electrificación y asumió un writedown (reducción de valor de activos) significativo (3.100 millones de dólares) en un momento delicado por el lado operativo. Los aranceles y la caída de demanda en China (15% de las entregas totales) han provocado una contracción de márgenes (1% en 2025 vs. 14% en 2024) y una fuerte caída de beneficio (-88% en 2025). Aunque no han trascendido detalles, nos parece improbable que Porsche haya logrado anotarse una plusvalía con la venta de la participación en Bugatti. Sin embargo, la venta de Rimac podría haber sido más beneficiosa porque Porsche entró en su capital en una etapa muy temprana.
 

 

El fabricante de vehículos deportivos Porsche AG logró en el primer trimestre de 2026 un beneficio atribuible a sus accionistas de 399 millones de euros, que supone una caída del 22,8% con respecto a los datos de hace un año, según el informe financiero publicado por la entidad alemana este miércoles.

Igualmente, la entidad germana ha reportado un beneficio operativo en los tres primeros meses del año valorado en 595 millones de euros, es decir, un 21,9% menos que los 762 millones de euros registrados en el mismo periodo del año anterior.

Así, desde Porsche achacan a que "las incertidumbres geopolíticas y geoeconómicas, en particular las relacionadas con la guerra en Oriente Medio que comenzó durante el primer trimestre", mermaron en general la confianza en el sector y en particular en el segmento de lujo.

Del lado de la facturación, Porsche presentó un recorte del 5,2% en el primer cuarto del año tras revelar un volumen de negocio de 8.400 millones de euros pese a haber recortado sus entregas en un 15% en los primeros tres meses con tan solo 60.991 vehículos matriculados en todo el mundo, con los modelos Cayenne, Macan y 911 como los más vendidos.

LA CAÍDA DEL MERCADO DE LUJO EN CHINA MERMA A PORSCHE

La entidad alemana empeoró en el primer trimestre sus datos de ventas en todos sus mercados salvo en su mercado nacional, donde se anotó un total de 7.778 transacciones, un 3,8% más que hace un año. En el resto de Europa, Porsche consiguió matricular un total de 14.710 vehículos bajo su emblema, es decir, un 18,3% menos que hace un año.

Sin embargo, la compañía tuvo un fuerte desplome del 20% en sus comercializaciones en China tras vender 7.519 unidades. La compañía achaca a que el reciente impuesto al lujo en este mercado asiático impulsado desde julio de 2025, está afectando al segmento de lujo en el mercado chino y concretamente a la marca.

Del mismo modo, en el mercado norteamericano, Porsche entregó 18.344 unidades, siendo su mejor mercado a nivel mundial, aunque sus operaciones se disminuyeron un 11,4% en los tres primeros meses del año.

En el resto de mercado donde opera la marca, las ventas alcanzaron el volumen de las 12.640 unidades, lo que se corresponde con un 20% menos que a finales del primer trimestre de 2025.

Por último, la compañía añade que durante 2026 y en el resto de años van a seguir su plan de reestructuración de la compañía y mantener una compañía con fortelezas tanto financieramente como a nivel estratégico. Cabe recordar que la compañía alemana pospuso para 2035 su total desembarco a la electrificación.

"Para Porsche, 2026 se centra en la reestructuración. Mediante medidas claras, estamos logrando que el fabricante de autos deportivos sea más eficiente y ágil. Además, estamos alineando nuestra gama de productos de forma aún más coherente con los deseos de nuestros clientes", ha mostrado el consejero delegado Michael Leiters 

Reuters • 13/05/2026 a las 08:45

Porsche SE PSHG_p.DE, la sociedad de inversión que controla Volkswagen VOWG_p.DE, instó el miércoles al fabricante de automóviles alemán a revisar en profundidad su modelo de negocio, ya que sus dificultades han lastrado el beneficio ajustado del primer trimestre.

El holding registró un beneficio ajustado después de impuestos de 382 millones de euros para el periodo de enero a marzo, lo que supone un descenso del 21 % con respecto al mismo periodo del año pasado.

El modelo de negocio de Volkswagen «debe replantearse en profundidad para adaptarse a las nuevas condiciones del mercado», declaró Hans Dieter Poetsch, presidente del consejo de administración de Porsche SE, en un comunicado.

Este llamamiento al cambio se produce en un momento en que Volkswagen se enfrenta a una caída de sus márgenes y está inmersa en una importante reestructuración.

El resultado del grupo Porsche SE después de impuestos se saldó con una pérdida de 923 millones de euros, lastrado por una depreciación no monetaria de 1.300 millones de euros sobre su participación en Volkswagen.

No se si Porsche holding  puede considerar deep value,  pero pa'dentro voy, con un par...