¿Qué os parece Porsche?

 

Bankinter | Resultados 3T25 débiles. Principales cifras vs. consenso de mercado: entregas 2,2 M (+1,0% anual), ingresos 80.305 M€ (+2,3% anual) vs. 76.870 M€ consenso, EBIT -1.299 M€ (vs. +2.833 M€ en 3T24) vs. 3.515 M€ consenso y BNA -1.072 M€ (vs. +1.558 M€ en 3T24) vs. -1.124 M€

Opinión del equipo de análisis: Cifras débiles impactadas por la mala evolución de Porsche, que llevó a Volkswagen a lanzar un profit warning a finales de septiembre, la difícil situación en China (30% del total de ventas) y el impacto de los aranceles americanos. Como referencia, en el acumulado anual hasta septiembre las ventas en China caen -4% y – 8% en EEUU. Para el conjunto del año mantiene lo anunciado en septiembre: margen EBIT entre 2% y 3% (vs. entre 4% y 5% anterior), sin generación de caja en el segmento auto (vs. entre 1.000M€ y 3.000 M€ anterior) y caja neta del negocio industrial en 30.000 M€ (vs. entre 31.000 M€/33.000 M€ anterior). Ahora bien, la Compañía advierte que necesitará un suministro suficiente de semiconductores para poder cumplir con estas guías. Y esta condición está lejos de poder darse por segura. El problema es que la situación de Nexperia, proveedor de chips controlado por una compañía china, sigue siendo complicada. El gobierno holandés tomó posesión de Nexperia hace unas semanas por el temor a que ésta estuviera transfiriendo tecnología a su matriz. Todo ello bajo presión de EEUU que ha restringido exportaciones a compañías participadas mayoritariamente por algunas entidades chinas, entre las que está la propietaria de Nexperia. Los semis de este proveedor no son tecnológicamente avanzados, pero se usan masivamente en la fabricación de vehículos. Por todo ello, resulta difícil poder anticipar si Volkswagen podrá cumplir con sus objetivos anuales. En resumen, se trata de un nuevo frente de riesgo que se une a una situación ya de por sí delicada dentro del sector auto 

Porsche Automobil Holding SE ha presentado sus resultados financieros correspondientes a los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025. Durante este periodo, la compañía registró un beneficio neto de 1.240 millones de euros, en comparación con los 2.482 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del año anterior. 

 

En su última nota de investigación, el analista Tim Rokossa confirma su recomendación positiva. El broker Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se reduce de 46 a 43 EUR. 

 

Porsche AG ha logrado un beneficio operativo de 410 millones de euros en 2025, una cifra inferior en un 92,7% al beneficio operativo de 5.640 millones de euros del año anterior, según ha informado la firma alemana este jueves.

Los ingresos por ventas del grupo descendieron a 36.270 millones de euros en 2025 (un 9,5% menos en términos interanuales) en un contexto en el que las entregas a clientes cayeron más de un 10%, hasta las 279.449 unidades.

Estas cifras económicas se debieron, entre otras cosas, a gastos extraordinarios de aproximadamente 3.900 millones de euros. Estos incluyen la reestructuración de la estrategia de producto y la reestructuración de la empresa (aproximadamente 2.400 millones de euros), gastos adicionales derivados de las actividades de baterías (aproximadamente 700 millones de euros) y aranceles estadounidenses (aproximadamente 700 millones de euros).

El rendimiento operativo sobre las ventas del Grupo fue del 1,1%, lo que supone una notable caída desde el 14,1% de 2024. Por su parte, el flujo de caja neto de la industria automotriz fue de 1.510 millones de euros, un 59,5% menos.

A pesar de las difíciles condiciones, Porsche sostiene que se encuentra "en una sólida posición financiera". "Su elevada liquidez neta y un balance general saneado aportan a la empresa flexibilidad y resiliencia", recoge la firma en su informe de resultados.

"Estamos aprovechando los desafíos actuales como una oportunidad para actuar con mayor decisión. Reposicionaremos a Porsche de forma integral, haremos que la empresa sea más eficiente, más rápida y que nuestros productos sean aún más atractivos", ha manifestado el consejero delegado de Porsche, Michael Leiters.

PREVISIÓN PARA 2026

Porsche AG prevé de nuevo condiciones de mercado muy complejas para el ejercicio 2026. Por ejemplo, en China, el segmento de lujo sigue bajo presión y la intensa competencia de precios, especialmente en el caso de los vehículos totalmente eléctricos, sigue teniendo un impacto.

La firma también prevé que se mantengan las incertidumbres geopolíticas y la política arancelaria estadounidense. Sin embargo, no se ha tenido en cuenta el posible impacto de los recientes acontecimientos en Oriente Medio.

Con base en estas suposiciones y otros efectos extraordinarios, Porsche prevé un mayor rendimiento operativo sobre las ventas del Grupo, de entre el 5,5% y el 7,5% para el ejercicio 2026. Esta previsión incluye unos ingresos por ventas estimados de entre 35.000 y 36.000 millones de euros. Porsche también prevé un mayor margen de flujo de caja neto del sector automovilístico, de entre el 3% y el 5% 

Investing.com - La sociedad holding Porsche SE informó el miércoles de una caída en su beneficio después de impuestos de 2025, presionado por los costes tanto en el grupo automovilístico en general como en Porsche AG.

La compañía reportó un resultado ajustado después de impuestos de 2.900 millones de euros, lo que supone un descenso de alrededor del 9% respecto al año anterior.

La deuda neta descendió ligeramente a 5.100 millones de euros desde los 5.200 millones de euros del año anterior.

Al mismo tiempo, la compañía indicó que sus inversiones menores generaron 193 millones de euros en beneficios, lo que subraya sus esfuerzos continuos por diversificar más allá de sus participaciones automovilísticas principales. 

"Esto se refiere en particular a Quantum Systems con 114 millones de euros y Celestial AI con 47 millones de euros. Al mismo tiempo, el valor contable de las inversiones de la cartera casi se ha duplicado a alrededor de 535 millones de euros desde el final del ejercicio fiscal 2024", señaló Porsche SE en el comunicado.

"Nuestra red única se ha convertido en un activo estratégico clave que contribuye significativamente al sólido rendimiento financiero de nuestra cartera", afirmó el presidente del consejo Hans Dieter Poetsch en un comunicado. 

Porsche SE es una sociedad holding controlada por la familia Porsche-Piëch que actúa como accionista de referencia del Grupo Volkswagen. 

El grupo opera en un contexto desafiante para el sector automovilístico de Alemania, que incluye presiones arancelarias, creciente competencia de China y los elevados costes asociados con la transición a los vehículos eléctricos. En respuesta, Porsche SE ha estado explorando oportunidades en el sector de defensa como parte de su estrategia de diversificación. 

De cara al futuro, Porsche SE espera que el beneficio ajustado del grupo después de impuestos para 2026 se sitúe entre 1.500 millones de euros y 3.500 millones de euros. Se prevé que la deuda neta se sitúe entre 4.700 millones de euros y 5.200 millones de euros. 

https://es.investing.com/news/stock-market-news/el-beneficio-de-porsche-se-cae-un-9-en-el-ejercicio-2025-las-inversiones-menores-ayudan-a-compensar-la-presion-3578691