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Re: Duro Felguera
Duro Felguera vuelve a ser noticia estos días porque, aunque la compañía ha logrado sobrevivir a múltiples reestructuraciones, la sensación general en el mercado sigue siendo de desconfianza. El sector industrial en el que opera exige estabilidad financiera y capacidad de ejecutar proyectos complejos, justo los dos puntos donde la empresa más ha cojeado en los últimos años. La entrada del fondo mexicano y el apoyo público fueron un balón de oxígeno, pero no han borrado las dudas sobre la viabilidad a medio plazo.
A nivel operativo, la compañía intenta poner en valor su cartera de proyectos y presentarse como una empresa renovada, más centrada en energía y en ingeniería industrial. El problema es que cada avance viene acompañado de algún retraso, algún ajuste o algún capítulo nuevo en su proceso de reestructuración interna. Esa inconsistencia hace que el mercado no termine de comprar la narrativa de “nuevo comienzo”. Cuando la acción repunta, suele hacerlo más por expectativas que por resultados sólidos.
El principal escollo sigue siendo el mismo de siempre: la deuda y la necesidad continua de apoyo externo. Y aunque la empresa insiste en que está en fase de recuperación, los inversores más veteranos ya han visto demasiadas veces este ciclo como para entusiasmarse. El riesgo de ampliaciones de capital, cambios estratégicos a mitad de camino o reordenaciones de pasivo no está ni mucho menos descartado.
A corto plazo, la acción se mueve más por especulación y pequeños impulsos de noticias que por fundamentales sólidos. Duro Felguera puede dar sustos al alza, pero también los puede dar a la baja con la misma rapidez. Cualquiera que entre aquí debe hacerlo sabiendo que es una empresa todavía en fase de reconstrucción y que, por ahora, la visibilidad real de su futuro sigue siendo limitada.
