Seguimiento de Dia (DIA)

 

Dia dispara sus ventas en España un 11,1% en el primer trimestre, hasta los 1.412 millones de euros

La cadena de supermercados Dia disparó sus ventas brutas bajo enseña en España un 11,1% en el primer trimestre, hasta los 1.412 millones de euro, según ha informado este jueves la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
 
 

Distribuidora Internacional de Alimentación, S.A. ha registrado un crecimiento de ventas del 11,1% en España durante el primer trimestre de 2026, alcanzando 1.412 millones de euros, según ha comunicado hoy la compañía. Este avance se apoya en un sólido desempeño de ventas comparables y en la aceleración de su plan de expansión.

El crecimiento total en España se desglosa en un avance de ventas comparables del 8,1% y una contribución del 3% procedente de la expansión de la red. El incremento comparable se sustentó en un aumento del 7% en el volumen de ventas. Durante el trimestre, DIA abrió 22 nuevos supermercados y cerró 7 establecimientos, acercándose a su objetivo de 100 aperturas netas en 2026.

Las ventas de productos de marca DIA y de productos frescos crecieron ambas un 14% interanual. Los clientes del Club Dia representaron el 57% de las ventas totales, con un incremento del 13% en ventas fidelizadas. Según datos de Nielsen IQ, la compañía prácticamente duplicó el crecimiento del resto del mercado y ganó 20 puntos básicos de cuota de mercado, consolidando su posición como cuarto operador nacional y líder en proximidad.

En Argentina, los datos desestacionalizados confirman la estabilización operativa, con un descenso del 5,9% interanual en volumen de ventas comparables. Las ventas brutas en el país cayeron un 19,7% en euros hasta 352 millones debido a la depreciación del 49% del peso argentino frente al euro. No obstante, la operación argentina ganó 10 puntos básicos de cuota de mercado.

Las ventas netas del Grupo DIA post-NIC 29 alcanzaron 1.476,8 millones de euros, con un crecimiento del 5,4% a tipo de cambio corriente y del 13,4% a tipo de cambio constante. El CEO Martín Tolcachir destacó que los resultados confirman que cuentan con "una base robusta y ganadora" y que 2026 marcará "un punto de inflexión estratégico" con la estabilización del consumo en Argentina. A cierre de marzo de 2026, el grupo operaba 3.379 tiendas. 

 

Renta 4 | DIA (DIA) ha publicado su avance de ventas correspondiente al 1T26 superando nuestras estimaciones, con un incremento en ventas brutas del +3,2% i.a. (+5,1% vs R4e) y +4,1% en ventas netas (+6,5% vs R4e), mejorando las expectativas tanto en España (+11% i.a., +4% vs R4e) como, sobretodo, en Argentina (-18% i.a., +17% vs R4e).

En España, el crecimiento alcanza el 8% i.a. en España en términos comparables, impulsado por un sólido aumento del 7% en el volumen de ventas. Además, como esperábamos, la expansión orgánica gana tracción y eleva hasta el 3% su contribución al crecimiento total. La compañía continúa acelerando el despliegue de nuevos supermercados con la apertura de 22 supermercados en 1T26, más que compensando el cierre de 7 establecimientos, algo por debajo de nuestras estimaciones, pero en el buen camino para alcanzar su objetivo de 100 aperturas netas este año.

La venta de productos de marca propia y frescos arrojan un crecimiento del 14% i.a., mientras que los clientes del Club Dia representaron el 57% del total de las ventas, lo que supone un incremento interanual del 13% de las ventas fidelizadas, con un mayor número de clientes y un aumento del gasto medio. Según los datos de Nielsen IQ, Dia España prácticamente duplicó el crecimiento del resto del mercado en el primer trimestre, con una ganancia de cuota de mercado de 20 pb respecto al mismo período del año anterior, consolidando su liderazgo en el segmento de proximidad y su posición como cuarto operador nacional.

En Argentina las ventas comparables cayeron 6% i.a., ratificando la tendencia observada en trimestres anteriores, con una ganancia de cuota de mercado de 10 pb, según datos de Nielsen IQ. Durante el trimestre se cerró una tienda deficitaria como parte de la estrategia de optimización de la red y protección de la rentabilidad.

DIA continúa superando expectativas, muy apoyada por la fortaleza en volúmenes, su acertada propuesta de valor, con una exitosa ejecución del Plan Estratégico, y la esperada estabilización en Argentina. Esperamos impacto positivo en cotización.

Recomendación Sobreponderar, Precio Objetivo 52,10 eur/acc.
 

Solaria a 25 $

Los resultados creo que son buenos. crecimiento de dos dígitos. 
Los LfL crecen al 8,1%, tratándose de supermercados está muy bien.
El número de tiendas en 1T25 era 2.310. Hay un 2,7% más de tiendas comparando entre los trimestres. este número es menor que el 3%  de diferencia entre tipos de crecimiento.

Argentina es una pena, pero creo que viene explicado por un factor externo. Si se soluciona afectará positivamente.

El grupo es rentable, puede disminuir deuda, se puede refinanciar, puede abrir tiendas. Es una fase muy buena.

 Distribución

En Argentina no se va a impulsar este proyecto porque se trata de un mercado muy diferente

La cadena de supermercados Dia ha decidido dar un giro a su estrategia de marketing con el objetivo de recuperar a clientes, así como de captar nuevos. En concreto, todo esto se debe a que desde los supermercados Dia se ha percibido que «hay una brecha en la percepción entre los que siguen comprando en Dia y los que han dejado de comprar en cuanto a diferenciación de la calidad», ha destacado Pedro Devesa, director de Crecimiento de Dia.

En concreto, esta campaña va a tener una duración de tres años, pero desde Dia no se ha especificado la inversión económica que se ha llevado a cabo en este proyecto, aunque sí que se ha aclarado que sólo se va a impulsar en España, ya que en Argentina es muy diferente el mercado.

A raíz de este análisis, desde Dia se intenta con esta nueva campaña hacerle la compra más fácil al consumidor y apostar por la simplicidad. «Cada vez se ofrecen más productos, un mayor surtido y más promociones, pero nuestros consumidores nos están diciendo que no quieren más, sino comprar mejor», ha defendido Devesa.

En este sentido, la cadena de supermercados Dia apuesta para recuperar clientes y captar nuevos por su modelo de tiendas de cercanía. Se trata de un formato de tiendas más pequeñas y en los centros de las ciudades, por lo que esta capilaridad de más de 2.300 tiendas en España es otra forma de ofrecer la facilidad de la compra a los clientes. «También el ecommerce es una forma distinta de ver esa conveniencia y el hecho de hacer esas entregas en el mismo Dia, el fin es el mismo, pero por caminos distintos», ha asegurado.

Una segunda campaña de marketing centrada en las marcas nacionales

Por otro lado, desde Dia también se ha anunciado que más adelante se va a hacer otra campaña de marketing, pero que en lugar de centrarse en la marca propia se va a enfocar más en las marcas nacionales.

Hay que destacar que en la actualidad, el Grupo Dia en España ha consolidado un modelo de negocio estratégico que equilibra su surtido con aproximadamente un 50% de marca propia (Marca Dia) y un 50% de marcas de fabricante (marca de distribuidor/nacional). 

 

Supermercados Dia sigue vendiendo humo con su supuesta recuperación. Después de años al borde del precipicio, la compañía ha anunciado beneficios de 129 millones en 2025 y planes de abrir 100 tiendas nuevas en 2026 invirtiendo 210 millones solo en capex. Suena bonito sobre el papel, pero a mí me genera más desconfianza que otra cosa. Llevan demasiado tiempo sobreviviendo a base de reestructuraciones, entrada de LetterOne y recortes brutales. Ahora que España tira un poco más, presumen de crecimiento a doble dígito en ventas, pero cualquiera que entre en una tienda Dia sabe que la realidad en el día a día es bien distinta. 

La calidad sigue siendo penosa: productos con moho, ofertas que no se cumplen, surtido cutre y una experiencia de compra que parece de los años 90. Las quejas de clientes son constantes, y el modelo de franquicias, que ya es más del 67% de la red, parece más una forma de trasladar riesgos a terceros que una estrategia sólida. Mientras tanto, invierten a lo loco en expansión y bajadas de precios para ganar cuota (ya rondan el 5%), pero eso erosiona márgenes y genera un endeudamiento que, aunque dicen que controlan, sigue siendo un lastre histórico. 

Por el lado “positivo”, han mejorado algo el EBITDA y reducido deuda neta, y España tira del carro mientras Argentina sigue dando problemas. Pero después de ver cómo han destruido valor durante una década, es difícil creer que esta vez sea diferente. Abrir tiendas a toda costa en un mercado tan competitivo como el de la distribución, con Lidl, Mercadona y Carrefour pisando fuerte, huele más a desesperación por crecer que a un plan sostenible a largo plazo. 

En resumen, Dia es el típico valor que engaña a los que buscan gangas en bolsa. Puede rebotar con los buenos números y la expansión, pero la ejecución, la calidad real y la rentabilidad sostenible a medio plazo me generan muchísimas dudas. Personalmente, paso. Prefiero empresas con modelo de negocio más sólido y menos historia de casi quiebra.