!!!! Que dices !!!!, !!!! que leo !!!
Por perder más de 15 Millones :
1.- Remuneraciones AD = 1,94 M€
2.- Bonus : 370 mil €
3.- Indemnizaciones : 689 mil €
Y eso, después de recibir muchas subvenciones públicas, 1 millón de € de dichas subvenciones SIN NECESIDAD DE RETORNO.
Esto, es un ESCANDALO.
Se veía venir, de momento, demanda desestimada.
Si, han apelado, veremos dentro de unos meses, el resultado final, pero pinta mal.
Pero, ya que se le harán preguntas a la Consejera, quizás estas podrían ser algunas :
1.- ¿de que empresa se trataba?
2.- ¿que garantías había para proteger ese dinero?
3.- ¿a que banco se le traspasó el dinero?
4.- Nº de cuenta y titular/es de la cuenta.
5.- ¿quién/quienes están detrás de esa empresa de la que no se sabe el nombre?
ADL actualmente cuenta con un gran Talento Humano, más de 300 empleados cualificados, de los cuales 62 personas forman parte de su área de I+D y 35 personas de Calidad, distribuidos entre sus cinco localizaciones León, Jerez, San Sebastián, Barcelona y oficina de representación en Boston, E.E.U.U (Cerca de 100 empleados son personal muy cualificado).
ADL Bionatur finaliza el año 2018 con un producción total de 1.140 toneladas frente a las 70 toneladas del primer trimestre, mostrando un incremento significativo tanto en cantidad como en facturación a lo largo de cada trimestre. ( que no pase desapercibido este dato. empezaron con 2 fermentadores y el año acabó con 5 fermentadores produciendo)
En cuanto al desarrollo de producto propio, nuestro objetivo es conseguir tener un amplio porfolio de activos de alto valor añadido, dirigido principalmente al mercado humano y veterinario, basado en procesos innovadores de fermentación
Nuestras principales líneas estratégicas de investigación se centran en: - Modulación del Microbioma - I+D Procesos de Fermentación - Producción de antibióticos semisintéticos - Vacunas biotecnológicas y productos farmacológicos
. Actualmente contamos ya en el mercado con 18 referencias, tal y como se describe en la sección posterior. En desarrollo se encuentran igualmente otras referencias dirigidas a prevenir a través de la dieta el desarrollo de trastornos crónicos como obesidad, diabetes, síndrome metabólico, Crohn, síndrome colon irritable, artritis reumatoide, ansiedad, depresión, etc
Gel con cepas probióticas para la prevención y tratamiento de su salud dental para uso profesional en animales de compañía. Este proyecto forma parte de un acuerdo con una multinacional del sector y se encuentra en fase de validación final para su posterior ejecución de la licencia de comercialización a nivel mundial.( Esto hace referencia a lo anunciado por la CEO en octubre).
Para terminar, actualmente, la Compañía y su socio mayoritario están estudiando distintas opciones para apoyar a la liquidez y reducir la volatilidad de su acción, entre ellas está el ampliar su freefloat para dar cabida a otros accionistas, más dirigidas al inversor minorista.
En la actualidad contamos con más de 900 accionistas institucionales y minoristas, y con el seguimiento de análisis de cuatro casas de reconocido prestigio.
Este dato , demuestra que el que invierte en ADL no vende y está a la espera de la operación de compraventa de Black Toro ( digo esto porque el volumen de negociación es irrisorio).
Aquí hay un problema muy gordo desde mi punto de vista, por que aunque aumentara el número de accionistas minoritarios, los que compran o inverten en ADL BIONATUR, no venden y se encuentran a la espera. Lo que tiene que hacer el socio mayoritario, es impedir los tapones que se ponen en algunas ocasiones cuando la acción sube ante buenas noticias, algo que hasta la fecha siempre sucede.
Y más grave aún será, en cuanto la fecha de venta se vaya acercando y el mercado lo vaya percibiendo. ¿ quién va a vender en ese momento ?
Saludos
De las cuentas de 2018, BNT obtuvo una cifra de negocio de 667, 4 K€ y solo en gastos de personal, 875,4 K€ con unas pérdidas de explotación de 1,83 M€ que con otras y el deterioro de los 850 mil €, acumularon un resultado NEGATIVO de 2,76 M€.
Todo esto lastra su Fondo de Maniobra a MENOS 2 M€.
Y además, de la cifra de negocio, declaran en sus cuentas un saldo de clientes de 754,12 K€, es decir, le deben más de lo facturado, ¿le deben de ejercicios anteriores?.
¿también le corresponde Bonus a los directivos de BNT?.
Este tipo de cosas, debería estar muy vigilado por los entes que otorgan subvenciones y NO PERMITIRLO, aunque siempre hay caminos para sacarlo de otra manera. Véte las partidas que aparecen en “otros gastos de explotación”....para llorar.
Con gestores de empresas así, resulta difícil creer que estas empresas properarán. NO se trata de los empleados, ellos hacen su trabajo, trabajo mal dirigido. Es lo que dicen los números.
Creo que has hecho bien en cerrar posiciones en el valor porque ADL está evolucionando más lentamente de lo previsto. Lo acabamos de ver en 2018 cuando se anunciaron ingresos de 30 M€ y se han quedado en 23. Cierto que se han cumplido las previsiones de CheckPoint para 2018, pero ya no se llevarán a efecto ni en 2019 ni en años sucesivos. Los propios directivos de ADL ya han dicho que la facturación de 2019 estará en torno los 50 M€, cuando los de CheckPoint situaron esta cifra en 63,4 M€, casi un 27% más. Muy probablemente lo que suceda es que los pronósticos de CheckPoint para 2019 se cumplan en 2020 y los de 2020 en 2022. En 2021 se presentaría una Cuenta de Resultados intermedia entre la de 2019 y la de 2020 de CheckPoint. Estas revisiones a la baja de lo inicialmente calculado por CheckPoint las hemos intentado plasmar en cifras en la tabla siguiente:
COMENTARIOS SOBRE ESTAS ESTIMACIONES
1.- Hemos supuesto que la generación de caja que se producirá a partir de 2020 se destinará a Capex y que la Deuda Neta que se vaya acumulando en el cuatrienio no se empezará a amortizar hasta 2023.
2.- Dicha Deuda Neta pasará de los 34,4 millones de 2018 a los 42,6 millones en 2020 según CheckPoint. Sin embargo debido a estas revisiones a la baja de la facturación, podría ser que no se alcanzase esta Deuda Neta de 42,6 millones hasta 2021, que es lo que hemos reflejado en nuestras estimaciones. Debido a los menores crecimientos estimados, la Deuda Neta pararía de crecer en 2022.
3.- Según estas previsiones el “ratio” Deuda Neta/EBITDA se situaría en torno a 3,3x en 2021 (42,6/13) y ahí va a haber otro problema cuando se aborde el tema de reducir esta importante cantidad de deuda, (42,6 M€).
4.- Por otra parte, el PER no alcanzará una cifra aceptable (13x) hasta 2021.
En resumen: se avanza mucho más lentamente de lo previsto. ADL necesita un revulsivo distinto al del aumento de sueldo de sus directivos. Quizá la clave resida en un Plan Estratégico ambicioso que sea todo un reto para sus ejecutivos.
Lo que no se entiende es por qué los de Black Toro siguen ahí, después de estos resultados “algo” decepcionantes. Yo en su lugar haría una colocación de títulos entre “inversores cualificados” y me desentendería de ADL porque visto lo visto, las perspectivas no son muy optimistas, al menos a dos años vista.
Cuesta creer que una empresa que factura 23,3 M€ y pierde 15 M€ pueda 2 años después empatar o ganar un poquito, NO ME LO CREO.
Siendo optimista, podrá ir perdiendo menos, a razón de 2 o 3 M€/año así que haceros a la idea que dentro de 5 años, con suerte, haciendo las cosas bien, muy bien (como cambiando de directivos y consejeros) a lo mejor veis la luz al final del túnel
Es mi opinión, el tiempo lo dirá.
Procesión por negociación : porrón, pon, porrón, pon....
Si se vaticina que este 2019, facturarán alrededor de 50 M€, cuando, el día 7 de Mayo, den datos del 1T, las ventas serán de uno 12 M€ a 13 M€, ¿no?.
Veremos.
Y veremos si ganan, empatan o pierden.
Creo que en el último trimestre de 2019 la facturación estará por encima de esta media de 12 millones, por la entrada en producción de nuevos fermentadores. Muy probablemente en este primer trimestre la facturación se sitúe entorno los 10 Millones de euros, para en trimestres sucesivos ir aumentando a 11, 13 y 15 respectivamente. También hay que contar con la comercializacion de nuevas referencias.
Adjunto las conclusiones a la que han llegado los analistas de "exito bursatil" tras el estudio de los Resultados de ADL del 2018:
"A pesar de no haber alcanzado su BEP (umbral de rentabilidad) la compañía ha tenido una evolución favorable, con: Importante aumento de ventas, si bien siguen siendo insuficientes para entrar en beneficios. Mejora ostensible de sus márgenes, que siguen siendo negativos. Importante descenso de sus costes, aunque como hemos comentado superan sus ingresos. Aumento de pérdidas. Aumenta su deuda financiera Bruta y Neta. A vigilar evolución ventas y deuda."
Habrá que ver como progresan los ingresos hasta dar un sumatorio de 50 M€ a final de este año.
Y habrá que ver los gastos y en consecuencia si ciertamente se alcanzan beneficios, aunque sean pocos.
Pero si este 1T no llegan a 10 M€, será difícil recuperar la media. Aquí no vale la “estacionalidad” tal como anteriormente la contaban los de BNT, que decían que el 2ºSemestre sería bueno y después daban el palo al cerrar el ejercicio.
Y sería bueno que algún forero que tiene buena comunicación con la empresa se informase de la empresa que “timó 850 mil euros a BNT”, presuntamente, claro y lo ponga en el foro. No creo que haya secreto de sumario.
Ten en cuenta que en el segundo semestre de 2018 los ingresos fueron de 16 M€ [(25,2 a 31-12-18) menos (9 a 30-6-18)]. No han facilitado los ingresos por separado del tercer y cuarto trimestre de 2018 pero supongamos que hubiesen sido de 8 M€ por trimestre. En base a esa cifra, aventurar que los ingresos del primer trimestre de 2019 van a ser de 10 M€ (gracias a los servicios CMO (fabricación para terceros)), no es ninguna barbaridad. Quiero decir que es una cifra creible y alcanzable y que evolucionará de forma creciente y consolidada a lo largo de 2019 por aumento de la capacidad de producción (por ampliación de cinco a seis fermentadores). En estos 10M €, no he tenido en cuenta la parte “pharma”, pues no se prevé que se le aprueben sus nuevos principios activos hasta 2020 o 2021.
Sé que estás preocupado por el BEP (Break Even Point). Según mis estimaciones, en este 2019 ADL todavía presentará números rojos. Es decir, no se alcanzará el BEP (umbral de rentabilidad), pero se estará muy cerca.
En cuanto a lo de los 850 mill euros todo son rumores y no creo que se vaya a conocer nunca que empresa afín o no a algun directivo se benefició del préstamo concedido sin ninguna garantía real.
Si buscara post de hace unos meses, de algún forero muy activo, seguramente podría leer que a finales de 2018, ADL rozaría el empate, que el 1T/2019 ya entraría en beneficios y a partir de este año, se vería con claridad la evolución positiva de la empresa.
Según tu opinión, será más adelante, ¿estoy en lo correcto?.
Pues SIEMPRE ES MAS ADELANTE...!!! hoy no, mañana !!!.
Esto es como en los bares : el que está no fía y el que fía no está.
Y así, ya veremos en Abril de 2020.
Decía don Infante el abril de 2015 que el ebitda de BNT era una ventaja competitiva.
Tela.
si no lo rescata BTC estarían en la quiebra.
por eso yo no lo creo hasta que no lo veo y aún así, mucho ojo.
HR. Sobre organización y control interno.
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2019/05/84980_HRelev_20190501.pdf
Muy interesante el último apartado, sobre cumplimiento de las normas:
E) OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE.
Los accionistas pequeños y no tan pequeños, así como los trabajadores que tengan alguna duda, tienen ante cualquier situación que consideren anómala, un lugar donde acudir y recibir explicaciones, así la empresa implementa un canal óptimo, que sirva para resolver y tramitar todas las situaciones en que los miembros de la empresa puedan apreciar cualquier violación real o percibida por ellos de la normativa vigente.
Todo esto, para dar mayor transparencia y visibilidad no solamente a los inversores si no que también a los propios trabajadores y proveedores de ADL Bionatur.
Tranquilidad y sosiego, y ante cualquier duda, dirigirse a la empresa, y solicitar la información oportuna y directa, antes de dañar de forma inconsciente y fuera de lugar los intereses de la compañía, los trabajadores y sus accionistas.
Saludos
Todo lo que dicen a este respecto en el HR está muy bien, pero no deja de ser “otro rollo”.
Lo que tienen que hacer es cumplir con el plan de negocio y empezar a dar números negros, en positivo, no en rojo, perdiendo cantidades ingentes de dinero que machacan el patrimonio de la empresa y, por ende, de sus accionistas que no ven “un duro” salvo que jueguen al “mete-saca” y sepan hacerlo.
Y en relación a la transparencia, que publiquen un HR con el nombre de la empresa que “presuntamente” les timó los 850 mil € y que expliquen quién y qué fue el tonto que soltó tanta pasta sin garantías reales y sigue en la empresa cual es el motivo.
