El doble brazo de la banca de inversión: mover el mercado para pescar en él.
Fuentes financieras señalan que “claro que hay intereses” y critican que “mueven el precio casi a diario y no solo en grandes empresas. Intentan buscar valores que pasan desapercibidos para que sus clientes compren o vendan.
En el Ibex 35, BlackRock, Norges Bank -el fondo soberano de Noruega-, Morgan Stanley y Fidelity son los fondos extranjeros con mayor participación en valores del Ibex 35, según la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Muchos de estos inversores emiten juicio de valor sobre empresas nacionales a sus clientes mientras que a su vez compran títulos de cotizadas españolas.
Morgan Stanley dejó de recomendar a Telefónica cuando empezó a comprar acciones a los saudíes
Según Cinco Días, el banco de inversión llevó la operación con el mayor sigilo posible para que el mercado no sospechara de posibles movimientos sospechosos en el accionariado de Telefónica. Por eso, fue adquiriendo paquetes de acciones durante seis meses.
El banco central estadounidense sigue pagando más en costos de intereses de lo que recibe por los bonos que posee y los servicios que brinda al sector financiero.
......if eurozone inflation were higher than forecast, the door was still open to raising rates again when the central bank updates its projections in December.
Trade Republic ofrecerá bonos fraccionados y dobla la remuneración de la liquidez hasta el 4%
.... y los ahorradores españoles no tenían hasta hoy un acceso fácil a la inversión en bonos, lo que les hace perder atractivos bonos de gobiernos extranjeros y de empresas que a día de hoy ya sobrepasan un 4%.
La cantidad que las empresas ganan con el efectivo en el banco está subiendo incluso cuando los costes de los intereses fijados durante la pandemia se mantienen estables
Las empresas que descubren que tienen más dinero gracias a los tipos más altos pueden aumentar los dividendos, invertir más y estar más dispuestas a pagar más por el personal adecuado, todo ello para apoyar la economía.
Es por tanto inherente al sistema que el Euribor sea superior al tipo de interés del BCE, y esa diferencia depende del riesgo percibido entre los bancos para sus préstamos: siendo mayor según el periodo de interés aplicable al Euribor.
Según Yueran Ma y Kaspar Zimmermann, coautores del estudio, los aumentos de las tasas de interés afectan a las condiciones de financiación y al apetito por el riesgo, limitando la oferta de la economía al inhibir la innovación.
“La mayor parte de la desinflación se ha debido a la expansión de la oferta y no a la disminución de la demanda”, afirma Mike Konczal, director de análisis macroeconómico del Instituto Roosevelt, en un artículo publicado este mes.
Aunque los futuros del petróleo se están disparando -el viernes se situaban justo por debajo de los US$95 el barril en Londres-, el repunte palidece en comparación con la subida del diesel.
El equivalente europeo se ha disparado un 60% desde el verano.
Con la llegada de los meses más fríos del invierno, las limitaciones meteorológicas de las refinerías en general disminuyen, ....
La subida de los futuros del gasóleo en EE.UU. se debe en parte a que los camioneros se han lanzado a comprarlo.
La situación del gasóleo podría haber sido peor porque el crecimiento del consumo no ha sido tan robusto como en otras partes del barril.
"Durante la crisis de COVID y el cierre, se crearon ciertos programas, programas sociales, en otras palabras, para evitar que el país se hundiera totalmente", dijo Rasmus. "Pero esos programas sociales han sido retirados. En cuanto pareció que la economía se reabría, los demócratas empezaron a trasladar el gasto de los programas sociales a subvencionar la inversión empresarial."
"Si a esto le unimos el hecho de que los consumidores han tenido un gran exceso de efectivo como resultado del estímulo COVID... la gente se ha vuelto loca en términos de gasto. Su capacidad de gasto se volvió extraordinaria. Y, por tanto, eso hizo subir los precios", apuntó.
"El 3,7% excluye alimentos y energía, y el pequeño porcentaje de uso de alimentos y energía es el 4% del total del indicador total. Así que si me dices que la persona media sólo destina el 4% de su dinero a comida y energía, te llamaría loco", dijo Horwitz.
“Si observamos el elevado rendimiento, si miramos al sector inmobiliario comercial, en el 2024 se producirán necesidades masivas de refinanciación. Masivas”, declaró este viernes en Bloomberg Television. “Por lo que este será el punto de dolor que empieza a producirse”.
“Aunque me siento cómodo con la situación actual de los tipos, si es necesario tomaremos las decisiones adecuadas”, declaró Kazaks. “Decir que estamos en el punto álgido: no creo que podamos hacerlo”.
¿Competencia desleal? No, toda vez que los particulares no pueden poner sus ahorros en los bancos centrales.
La cifra actualmente depositada en el BCE le cuesta a la institución 378 millones de euros cada día que permanece en Fráncfort.
Ni siquiera durante los años que precedieron a la crisis financiera internacional la facilidad de depósito había ofrecido una rentabilidad tan alta.
El Tesoro celebrará la última subasta de deuda de septiembre tras el alza de tipos (el día 21/09).
El informe de BFF concluye que un 30% de los encuestados reconoce desconocer aspectos relacionados con el atractivo de los depósitos bancarios o sus intereses asociados, entre otras cuestiones. Los resultados denotan la necesidad de mejorar la educación financiera en el país y promover una mayor comprensión de los productos y servicios bancarios.
En las últimas emisiones de estas referencias, el tipo de interés marginal se situó en el 3,310% en los bonos del Estado a 3 años; en el 2,937% en las Obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 4 meses y en el 2,723% en las Obligaciones del Estado con una vida residual de 8 años y 1 mes.
El vicepresidente del BCE ve un "elemento adicional de incertidumbre" en el aumento de los precios del petróleo, pero considera que no es tan intensa como la tendencia que siguió a la invasión rusa de Ucrania.
El Banco Internacional de Pagos (BIS) alerta de que las posiciones cortas (bajistas) de los hedge funds en los futuros de la deuda de los Estados Unidos. El 40% de estas posiciones cortas están concentradas en la deuda a dos años. En marzo de 2020 y en septiembre de 2019 se dejaron sentir las consecuencias de la presencia de este tipo de operaciones.
..................
El Banco Internacional de Pagos explica que cuando los futuros tienen un precio superior en relación a los bonos al contado, una estrategia común de trading consiste en vender los futuros de forma anticipada, o costruir posiciones cortas es futuros (bajistas), junto con posiciones largas (alcistas) en el mercado de deuda en efectivo.
...........................
Ese "trade" genera beneficios porque los futuros y el precio en efectivo coinciden el mismo día de vencimiento de los futuros.
......................
Como la base es estrecha, los inversores necesitan impulsar los beneficios con un apalancamiento muy elevado, compromoten poco capital propio y toman prestado el resto. Tanto la Reserva Federal como la Financial Stability Board han advertido del peligro de semejante operativa para la estabilidad financiera.
Investigadores en la Reserva Federal han emitido advertencias en las últimas semanas sobre posibles perturbaciones en las emisiones del Tesoro de Estados Unidos debido al regreso de una popular estrategia de trading de los hedge funds que agravó un crash en el mayor mercado de bonos del mundo en 2020.
El cierre de las posiciones* contribuyó a la falta de liquidez de los bonos del Tesoro de Estados Unidos en marzo de 2020, cuando el mercado se paralizó entre temores sobre la pandemia del coronavirus provocando que la Fed adquiriese 1,6 billones de dólares en bonos gubernamentales.
.................
En resumen: cualquier incremento en los costes marginales de las posiciones cortas o la financiación de las posiciones largas, puede provocar un cierre precipitado de dichas posiciones.
..................
*Posiciones de basis trading, he omitido su traducción.
La revisión al alza del PIB realizada por Estadística tiene una primera consecuencia: algunos indicadores macro mejoran. En particular, la deuda y el déficit público respecto del PIB, pero también los ingresos y los gastos
Lógicamente, la revisión también afecta al déficit presupuestario —es decir, al desequilibrio entre ingresos y gastos del conjunto de las administraciones públicas—, que el año pasado se situó, según Hacienda, en 63.776 millones. En aquel momento, se estimó un déficit equivalente al 4,80% del PIB, pero con el nuevo cálculo el desequilibrio se sitúa en el 4,73%.
El BCE ejecuta una desinversión mensual récord en deuda pública española
El banco central redujo la tenencia de bonos españoles en 5.220 millones en agosto, el mayor recorte de inversión en un mes de la historia. El BCE está reduciendo su balance.
La autoridad monetaria redujo el balance en 15.000 millones mensuales entre marzo y junio y, después, dio una vuelta de tuerca más, al dejar de adquirir los vencimientos del programa APP, que es con el que históricamente ha comprado bonos, con excepción del paquete especial que sacó durante la pandemia (PEPP), de 1,7 billones.
