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Hacienda ha estado protegiendo a los multimillonarios como una especie protegida en vías de extinción durante toda la vida. No sólo les ha permitido el vehículo de la Sicav para que pagaran un simbólico 1% de los beneficios, sino que además les permitía sacar dinero en forma de devoluciones de capital y no pagaban nada. 

Ahora ha cambiado la ley para que cuando saquen la pasta tengan que pagar el mismo porcentaje que el resto de los mortales, pero eso sigue siendo una medida electoral que no tiene poder recaudatorio. Se trata de lavar la cara frente a los votantes y aparentar que se le aprietan las tuercas a los poderosos. Qué risa.

Bajo el manto de inversión colectiva, se ha estado permitiendo que un ricachón y 99 coristas con una acción cada uno se considerara inversión colectiva y gozara de patente de corso fiscal. Mientras que los que no disponen de 3 millones de euros, tienen que pagar religiosamente para que los apesebrados del poder viajen en coche oficial con aire acondicionado y fabriquen puestos oficiales para colocar a su cuñado.

Los pobres votantes de los partidos de siniestras (siniestra es la mano opuesta a la diestra) no se imaginan que los ricos pueden sacar la pasta sin pagar, aunque Hacienda haya hecho la ley con efecto inmediato para evitar la fuga de capitales.

El asunto es muy sencillo: se hace una aplicación a precio convenido a un precio muy bajo. El vendedor es la Sicav que reside en España y el comprador es la Sicav del mismo titular que reside en la Cochinchina. La Sicav española no tiene beneficios y puede sacar la pasta sin pagar. La Sicav que ahora está forrada nunca pagará según la fiscalidad del país en el que reside.

 

SICAV CASERA PARA DIFERIR PAGOS DE IMPUESTOS 

Como los ventajistas también tenemos nuestro corazoncito, nos creemos con derecho a disfrutar de un trato similar a los limpiabotas de los amos del mundo. Veamos cuáles son nuestras posibilidades.

Nosotros no podemos dejar de pagar eternamente como la casta privilegiada, lo único que podemos hacer es diferir el pago estando dentro de la ley. Claro que, si el pago se difiere al año siguiente, y al año siguiente se hace el roll over del diferimiento, se puede ir haciendo marcha. Mientras, se cobran los intereses del dinero que ya hubiera tributado a Hacienda y que en vez de tenerlo ellos todavía está en nuestra cuenta.

EJEMPLO

Tengo una cartera de acciones comprada al inicio de una tendencia primaria. La primaria cambia a bajista y sería un suicidio no hacer nada por no pagar.

¿Qué puedo hacer?

Cubro la cartera con futuros vendidos. Al final de la tendencia bajista, lo que he perdido en la cartera lo he recuperado con los futuros, pero el beneficio conseguido por los futuros tiene que tributar. La cartera ya se queda comprada para la siguiente tendencia sin haber tributado.

¿Qué hago para diferir el beneficio de los futuros?

En el momento adecuado, compro varios spreads sobre tipos de interés del dólar a los que le falten unos cuatro años para vencer (la cantidad dependerá de la cantidad de impuestos a diferir). Este spread tiene un precio razonable alrededor de 0.15 puntos. Si está más caro como en estos momentos, espero el momento adecuado para entrar (además de diferir impuestos, a este spread también se le va a ganar dinero a largo plazo).

Antes de terminar diciembre del 2011, tendré unos futuros sobre tipos de interés en los que estaré ganando mucho dinero y otros futuros en los que perderé una cantidad parecida. En ese momento hago el roll over de los que pierdo a un vencimiento cercano al que ahora tienen.

Ejemplo:

Si en los futuros que pierdo son los de diciembre del 2013. Hago el roll over de esos futuros a junio o septiembre del 2013, o a marzo del 2014. Me he quedado como estaba, pero con unas minusvalías consolidadas.

En la renta, compensaré los beneficios obtenidos en los futuros sobre renta variable con las pérdidas en los futuros sobre tipos de interés y la cuota será cero patatero. Al año siguiente repito la misma operación.

 

 

Tabla para ver los spreads sobre los futuros de los que hemos hablado. 

 

Para descargar el software y la base de datos para confeccionar estas tablas y sus correspondientes gráficos de los spreads pinchar aquí.

 Descarga del selector de valores de ETCHART

 

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  1. en respuesta a Expat
    #60
    Bambu
    Hola Expat.

    Creo que lo que propones hacer con las divisas no funcionaría. Cuando cierras una operación y consolidas minusvalías, si la vuelves a abrir de inmediato, ya no estás neutral, y estás expuesto a las variaciones de las divisas de verdad, pudiendo ganar o perder. Esto lo motiva el hecho de que estás reabriendo una operación, pero a un precio diferente al que abriste la operación que acabas de cerrar. Si hay alguna otra forma de hacerlo, te agredecería me lo indicaras.

    En mi caso estoy buscando una alternativa para diferir una pérdida que tuve en el ejercicio 2016, ya que caducará en este ejercicio y no voy a tener tantas ganancias este año como para poder aprovecharla.

    Se agradece cualquier idea. Lo que propone el maestro Llinares no me gusta porque he perdido dinero en los roll over en otros productos en el pasado.

    Un saludo.

  2. en respuesta a Reydecopas
    #59
    Francisco Llinares

    En la declaración de la renta no se tributa sobre los ajustes diarios. Se tributa sobre los beneficios o pérdidas de operaciones cerradas. Los futuros que hayas cerrado tendrán que tributar, y los que todavía estén abiertos no lo harán hasta que se cierren.

    Cualquier broker de CFDs o de futuros te da la información fiscal del año, en la que constan todas las operaciones cerradas con beneficios o pérdidas, y la diferencia total a declarar.

  3. #58
    Reydecopas

    Me surge una pregunta con la fiscalidad de los cfd y spreads de materias primas que tienen liquidación diaria...

    Según https://www.rankia.com/blog/contratos-por-diferencias/1532494-fiscalidad-cfds, "Cada liquidación diaria constituye una alteración patrimonial. Por tanto, debe imputarse a cada período impositivo las ganancias y pérdida generada por el contrato, con independencia de que a la finalización del mismo, la posición contractual se hubiese cerrado o permanezca abierta."

    La pregunta es si los spreads de materias primas (a efectos de operación se parecen a los cfd's no?) hay que cotizarlos a hacienda el 31 de diciembre con esa liquidación diaria independientemente de que al rolar la pata en "perdidas" del spread de producirá una pérdida contable en las operaciones pero en liquidación diaria apenas se notará con el rolo del contrato...

    Y por tanto no me surge la duda de si se podrá aplicar el diferir impuestos... si hacienda lo que solicita es el saldo de la cuenta a 31 de diciembre

    Un saludo

  4. en respuesta a Expat
    #57
    Francisco Llinares

    Si compras la misma acción no puede3s deducirte la minusvalía. Eso es así.

    Con el forex no se puede hacer porque te costaría un dineral el diferencial de intereses que se queda el broker.

  5. en respuesta a David v.
    #56
    Expat

    Entonces según tu dices, si compro una acción y baja (pierdo por ej. 10E) y la vendo para no perder más, y un mes más tarde la compro de nuevo y me la quedo, ¿ese año no puedo contar como minusvalía los 10E, porque he comprado de nuevo la acción? No creo que esto sea así, lo lógico será que se tengan en cuenta todas las operaciones. A ver si alguien nos lo puede confirmar.

  6. en respuesta a Expat
    #55
    David v.

    Lo importante para esta operativa (según entiendo yo), es poder operar con productos líquidos con vencimientos lo más lejanos posibles. Al cerrar el producto en minusvalias, no se puede volver a comprar el mismo vencimiento según tengo entendido. Creo que es porque si no, no te tienen en cuenta las minusvalias a efectos legales (creo que con las acciones había algo parecido). Si alguien conoce mejor el tema, puede aclarárnoslo si no es mucha molestia.

    El mercado de las divisas no lo conozco bien. Si cumple lo dicho, puede ser otra opción.

    Saludos.

  7. en respuesta a David v.
    #54
    Expat

    A mi se me ha ocurrido otra más. En forex, compro el EURUSD y vendo el GBPUSD esto me daría el par EURGBP comprado artificialmente. A la vez, vendo el par EURGBP (el auténtico). Esta combinación debe tener una correlación altísima y además es super líquida y con comisión minima. Pero encima de todo, una vez una de las operaciones logre la minusvalía que quiero, la cierro y vuelvo a abrir de inmediato, consolidando las minusvalías. Aquí no hay roll-overs que puedan costarme dinero. No sé si se me escapa algo, se me acaba de ocurrir.

  8. en respuesta a Francisco Llinares
    #53
    David v.

    Que gracia me ha hecho lo de que la plusvalía del muerto está exenta (que me lo creo si tú lo dices).

    La verdad que un 21% más con el que contar (a día de hoy), no es para nada despreciable. Yo me planteaba (en mi plan de vida, que está en sus inicios todavía) crear una SL, pero ahora si lo hago será por otros motivos.

    Otros mecanismos seguros para este fin sería por ejemplo en dos cuentas diferentes, en una comprar y en otra vender lo mismo (siendo posible que sea uno mismo el comprador y el vendedor en algún caso), pero no se ganaría nada como con los tipos. ¿Se podría hacer? ¿Se te ocurre alguna más?

    Saludos y gracias.

  9. en respuesta a Pppons
    #52
    Josea3

    Gracias Pppons, me lo has aclarado muy bien.

  10. en respuesta a Ignacio b
    #51
    Antonio21

    Hola Francisco
    Me uno tambien a la peticion de un curso sobre Etchart R Fija y Practica de Operaciones
    Gracias por transmitirnos tanto conocimiento Saludos

  11. en respuesta a Orion
    #49
    Vallecas

    Muchas gracias Orion, estas en todo.
    Saludos

  12. en respuesta a Vallecas
    #48
    Orion

    Hola Vallecas,
    Aparte de lo que te ha comentado Francisco, hay unos cuantos posts antiguos que si no los conoces te podrían aportar ideas. Lo que otros llaman "asset allocation":
    Enfoque profesional....
    Estrategia especial RF...
    Vivir con un miserable millón...
    Estrategias "a saco" con futuros, opciones, acciones, etc....

    Si buscas por esas fechas también encontrarás otros.

    Saludos

  13. en respuesta a Josea3
    #47
    Pppons

    Supongo que precio razonable a 0.15 quiere decir que está bien, es decir, tirando a mínimo (yo no lo he mirado), pues si por casualidad coges el spread muy separado, comprando el más caro y vendiendo el más barato) se perderá cuando se junte. Pero no se trata de intentar ganar por diferencias sino de ni ganar ni perder. Se trataría, a mi entender y hablando en general, de un spread con correlación tendente a 1: lo que uno gane que sea casi idéntico a lo que el otro pierda, y para eso supongo que se cogen vencimientos de spread lejanos, que están más baratos, con vencimientos de patas cercanos, para que tengan esos spreads precios más próximos a cero (aunque nunca serán cero). Espero no haberme ni haberlo liado.

  14. en respuesta a Pppons
    #46
    Josea3

    Gracias por tu respuesta Pppons, me has aclarado mucho este tema.
    Si no es abusar, me podrías decir por qué a mas de 0,15 no sería un precio adecuado.

    Muchas gracias.

  15. #45
    Luis35
  16. en respuesta a Alejperez
    #44
    Amana111

    Muchas Gracias por tu rapida respuesta.

    Gracias

  17. en respuesta a Josea3
    #43
    Pppons

    Se puede hacer un spread y más tarde, por ejmplo, si se mueve poco, hacer otro, el mismo o distinto, da igual. Si se mueve 100 y yo necesito 500, puedo hacer 5 spreads.
    Creo que no se trata de operar para ganar (ni comprando volatilidad ni vendiendo volatilidad). Se trata de coger un spread que todo lo que gane una pata lo pierda la otra: no buscamos ganar por diferencias entre las patas, sino aprovechar la pata perdedora para hacer minusvalías.
    ¿Por qué este Spread? Yo supongo que por volumen. Yo, un año de apreciables plusvalías, en los tiempos en los que las plusvalías se sumaban a tus ingresos (sueldo, etc.) y pasabas a cotizar a tramos superiores, lo hice con un spread del DAX. Era cuando mi miopía me hacía operar sólo con los futuros del IBEX y, al ver que por no haber volumen suficiente o había demasiado horquilla en la compra-venta o sencillamente no había ni posiciones, me pasé a hacerlo con los futuros del DAX. Pero Llinares nos ha dado gafas correctoras de la miopía. Es decir, creo que se puede hacer con cualquier spread, por lo que elegir uno u otro es por la conveniencia de horquilla muy pequeña (por haber mucha liquidez o volumen). Creo que los tipos de interés del dólar es uno de los productos más líquidos del mercado.

  18. en respuesta a Vallecas
    #42
    Francisco Llinares

    Eso es algo personal. Tu tienes que diseñar tu propia estrategia que tenga en cuenta tus circunstancias personales, tus objetivos y tu aversión al riesgo.

  19. en respuesta a Expat
    #41
    Francisco Llinares

    El punto a) se soluciona aplicando las minuvalías a final de diciembre. Exactamente las que se necesitan.

    Para el punto b) iría bien tomar los spreads a varios precios y de diferentes vencimientos. De esa forma puedes elegir el que más te conviene.

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