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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

10 recomendaciones

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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La tierra (la bolsa) para el que la trabaja

  1. prometeo1

    Buenos días Sr. Llinares y demás compañeros.

    No quiero atosigar al lector ni embarrar los comentarios tan fundamentales que aquí se intercambian. Iba a comenzar contando lo indignado que estoy, lo estupefacto que me quedo tras conocer la realidad de este mundo injusto, y lo feliz que me hace encontrar en la red rincones como este. Creo que aquí muchos nos entendemos de sobra con pocas palabras, y para mí es un lujo leerles. Lamento mucho no ser conocedor del funcionamiento de la bolsa, sus operaciones y sus características, aunque sí estoy puesto en todo cuanto el Sr. Llinares denuncia (o casi todo).

    Estudié Económicas en secundaria (soy ex-yugoslavo y allí el cole es un poco raro también:)), y aparte de que no me sirvieron para mucho, al menos he logrado comprender la esencia de la idiosincrasia capitalista, los negocios basados exclusivamente en el beneficio y la competitividad. Sobra comentar la enorme herida que esta mentalidad alienígena ha causado en el mundo entero, a la naturaleza y a las personas.

    Quisiera iniciarme al menos en la teoría de la operativa en la bolsa. Sé que debo empezar por el libro rojo y lo haré, a la par que iré estudiando el verde. Soy un ávido lector de temas muy indigestos para un ciudadano medio, pero el tema de la estricta alimentación que aquí comentáis me deja un poco desorientado. Entiendo que estamos intoxicados y que prácticamente todo lo que consumimos (incluidos agua y aire) también lo están. Intentaré deshacerme del fluor, y vetar por completo compuestos como el aspartamo, el glutamato monosódico, o los productos de Danone. Supongo que todo esto viene bien desarrollado en el libro.

    Pero mi pregunta es mas sobre la bolsa, concretamente (y sin ánimo de desencuentros ni debates polémicos) sobre la moralidad de operar en la misma. Aunque parezca una cuestión obvia y sencilla, me gustaría saber ¿de dónde sale el dinero obtenido a través de los derivados, por ejemplo? O de futuros o en general, imagino que eso da igual. Porque si unos ganan, por sentido común otros deben perder, me imagino, y no sé si los QE u otros factores cambian un poco esta lógica. ¿Es comparable la bolsa o los mercados a los casinos? Por último, ¿es moralmente justificable operar en bolsa? Supongo que dependerá un poco del destino de unos supuestos beneficios. No empleo la palabra "especular" adrede, suena un tanto despectivo a mi oído y no es mi intención juzgar nada.

    Finalmente, gracias por existir, tanto al blog y su creador como a todos los participantes que siempre aportan conocimientos e ideas extraordinarios. Saludos y gracias.

    1 recomendaciones
  2. en respuesta a Pedrolas
    Pedrolas

    Me contesto:
    creo que lo que os pedía (la acadena de opciones) es lo que habia incluido Padrino en el comentario 139 y creo que anteriormente Kapandji:
    http://www.cmegroup.com/trading/metals/precious/silver_quotes_globex_options.html?exchange=XCEC&foi=OPT&venue=G&productCd=SIZ4&underlyingContract=SI&floorContractCd=SIZ4&expMonth=201412
    ¿Es esto, no?
    Saludos

  3. en respuesta a Aguadulce6
    Aguadulce6

    Por cierto, los movimientos de la cotización de la plata en q se basan?
    Por ejemplo, si bajan los índices la plata y otros metales subiría? ¿si los indices suben la plata baja?
    ¿Es una burbuja q puede explotar? ¿Se puede producir otra manipulcación como la del 2008 para sacarte del mercado?

  4. en respuesta a Francisco Llinares
    Aguadulce6

    Gracias! No sabia si corregiria sobre 30 pero tambien sospechaba q podia dispararse. A ver si aciertas!
    Yo sigo comprada en mi futuro a ver q hace y cuanto gana. la garantia por un contrato no es mucha (unos 55 dólares) y si sube a 43 le sacare un pico, jaja!

  5. en respuesta a Aguadulce6
    Francisco Llinares

    Por técnico puede estar haciendo una banderita. Si eso se confirma, irá a la zona de los 43$ antes de un mes.

  6. en respuesta a Caparra
  7. en respuesta a Francisco Llinares
    Aguadulce6

    Francisco, ahora la plata esta a 35. Por técnico, que va a hacer, seguira subiendo o corregirá?
    Estoy en demo de CMC jugando con un futuro comprado, a ver si le pillo el punto.
    Me gustaria entrar con opciones call pero no encuentro broker y IB te pide un minimo de 10.000 para empezar esta operativa q recomiendas.
    Asi que de momento siguiendo el futuro de la plata de diciembre 12, a ver si por técnico podemos seguir los movimientos de la cotización y los comentamos por aqui tambien.
    Gracias!

  8. en respuesta a Clausewitz
    Francisco Llinares

    La plata subirá mucho más que el oro en cualquier circunstancia. Si el oro se pone a 8.000 la plata estará al menos a 300$.

    Además, con la plata sabemos que hay una demanda industrial que pronto no podrá ser cubierta. El oro sólo tiene demanda para inversión, pero la plata tiene la demanda para inversión y la demanda industrial.

    1 recomendaciones
  9. Caparra

    si un futuro sobre la plata 5000 onzas y la plata cotiza a 35 $/onza el precio de un contrato de plata es de 35 * 5000 = 175000$

    ¿porque para calcular el coste de las opciones se multiplica 5000 onzas por la prima de la opcioion y salen dolares?

  10. en respuesta a Francisco Llinares
    Clausewitz

    Francisco, ¿y por qué no con oro?

    Si lo que dice Max Keiser es cierto, podemos ver el oro en 8000 USD la onza. Teniendo un término suficientemente largo en tiempo...

  11. en respuesta a Francisco Llinares
    Toguro100

    Pues si el crudo bajara de 60 yo empezaría con la venta de volatilidad planteada para pa gestión del
    fondo de pensiones de la seguridad social que usted planteó hace tiempo. Esa estrategia y otras que desarrolló hace tiempo
    me parecen muy buenas siempre que se disponga de un capital aceptable para operar.

  12. en respuesta a Antonio1
    Francisco Llinares

    Si el crudo bajara de 60$ se podría hacer la misma estrategia de este post. Apostar con puts a que bajará me parece tirar el dinero, pero una vez que haya bajado sería bastante seguro hacerlo con calls.

  13. en respuesta a Francisco Llinares
    Antonio1

    lo mejor es enemigo de lo bueno.

    Por cierto, el petroleo catapun...aunque no puedo creerlo....

    si pensara que puede bajar digamos a 60, se podría utilizar la operativa inversa, o ves alguna mas decente...
    buen libro el rojo, veremos el verde

  14. en respuesta a Mari Krisis
    Pedrolas

    Gracias por el enlace (menos mal que el mío ha salido deportista), además desde que si quiere ver la TV tiene que ser en inglés, ha dejado de interesarle.
    Rescato una frase del articulo:
    Toda comunicación “valiosa” debe proponer un desafío a quién reciba la comunicación ya que éste, debe poner algo de sí
    Pues algo así pasa con este blog: no veas lo que estoy poniendo de mí para entender bien la operativa.
    Cuando la tenga clara del todo y la pase a limpio os la paso al RESTO de los del "grupo de integración" ;-)(dicho con todo el cariño ... y recalco lo de RESTO porque me incluyo)
    Saludos

  15. en respuesta a Francisco Llinares
    Toguro100

    Me conformo con hacer el 70-80% de una alimentación sana como la del libro manual de instrucciones.... En esta sociedad es muy complicado cumplir incluso con el 90% debido a todo lo que nos rodea, es una lucha continua, y peor aun si das algún consejo sobre salud o medicina natural lo mas probable es que te lleves una coz....

    Muy bueno lo de las iniciales en quiebra ;)

    1 recomendaciones
  16. en respuesta a Aymara
    Francisco Llinares

    Para no desanimar a los que empiezan, sólo he puesto las incompatibilidades graves. Los cereales entre sí no es algo grave, pero es desaconsejable.

    Si hubiera puesto todas las tablas que existen, la mayoría no hubiera hecho ninguna. Es mejor hacer el 90% de lo que es correcto que el cero de la perfección.

  17. Francisco Llinares

    Las iniciales de todos los paises en quiebra: F UK US PIIGS

    3 recomendaciones
  18. en respuesta a Edone
    Migueln

    Pues sí, ésta probablemente sea la mejor plataforma para opciones por los gráficos de opciones y por la posibilidad de desarrollar sistemas automáticos mediante programación.

    Saludos

  19. Edone

    Ayer intenté abrir cuenta en Tradestation y esta mañana me ha llamado un comercial desde Londres (espero que tenga tarifa plana), va a mirar si es posible hacer esta estrategia con ellos y me ha dicho que se podría negociar no tener que pagar los 99 dólares mensuales que piden si la cuenta no cumple unos requisitos mínimos (que son, si no lo he entendido mal, estos: comprar 5.000 acciones o 50 opciones).

    Para abrir cuenta piden 5.000 dólares, cuando me informe bien lo comentaré por aquí por si a alguien le interesa.

  20. en respuesta a Joseb
    Mudito

    Eso ocurre cuando estalla una burbuja. El invitado de Max Keiser sostiene que estamos en una burbuja de otra burbuja, por eso el próximo estallido será mayor.
    Si necesitas una explicación a una caída del 70% en cualquier activo, espera a que se produzca y ya verás como aparecen analistas que te lo explican muy bien. La cuestión es anticiparse. Si tú o yo no lo vemos, por lo menos hay que procurar estar atento a lo que dicen otras personas que tienen la información y la visión más amplia.
    Por ejemplo, en el programa se habla de los ETF's sobre petróleo que permiten cubrirse ante subidas de la inflación. Pero ¿qué ocurre en el caso de que el precio del petróleo se desplome? Que los bancos que vendieron esos ETF's ganan por dos vías: por la venta del producto, por la caída del precio del subyacente (ellos son parte activa de esa caída, por supuesto) porque se posicionan en el mercado de derivados en contra de la posición de su cliente.
    Resumiendo, ese 70% puede ser un 35% de información privilegiada y un 35% de manipulación. Más o menos.
    Un saludo

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