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IIII Semana del crash: bajando con ascensor, ¿subiendo por las escaleras?

28 recomendaciones

Analizando las opiniones de los diversos analistas observo que casi todos mantienen su posición anterior al crash. Los optimistas tienden a pensar que esto es pasajero y los que veían las bolsas caras piensan que en una recesión los beneficios bajan entre un 30-50% de promedio y por ende las bolsas no están especialmente baratas.

Lo que todos coinciden es que será la extensión y duración de la pandemia la que determine el devenir de los mercados. Y aquí estaríamos especialmente atentos al mercado americano y concretamente a la evolución del paro y del sector servicios. Cuando el 40% de la población mundial está confinada es difícil hacer previsiones.

La renta fija gubernamental y la de investment grade se estabilizan lo que es buena señal, pero en el papel de menor calidad crediticia HYG aparecen quiebras y bajadas de rating que obligan a los fondos de pensiones a vender. Por otra parte en Europa somos mucho más lentos en adoptar medidas que en USA.

A mi me ha sorprendido la cantidad de emisiones de renta fija de primario de esta semana, después de años de inundar el mercado. ¿Por qué y qué sabe COCA COLA para emitir?

Como les decía en anteriores artículos la situacion patrimonial personal y su posible evolución es tan importante como los elementos tradicionales (diversificación, aportación periódica, paciencia, valoraciones) y mi opinión es que tendremos tiempo y oportunidades a lo largo de estos años de comprar.

 Valoren la liquidez de los instrumentos donde inviertan como un elemento clave y aprovechen los días de fuertes caídas para comprar poco a poco. Tengan instrumentos ágiles para operar.

En este mercado además de los algoritmos, hedge funds, reserva federal, etc. los coinversores y sus necesidades juegan un papel fundamental, así como las prácticas de valoración, principalmente en el mercado de renta fija. En un mercado que adolece de liquidez, los vaivenes intraday te pueden echar del mercado si no tienes la cabeza fría.

A la hora de analizar opiniones piensa tanto en tus intereses como en los que hay detrás de los que sustentan sus opiniones.

Repasemos los diferentes análisis

Ignacio de la la Torre de Arcano

Plantea un análisis oscuro para España: https://www.arcanopartners.com/web/files/Ignacio%20de%20la%20Torre%20-%20Webinar%203%20abril%202020%20-%20esp.mp3?_cldee=ZXJvY2Flc3RlbGxlc0B5YWhvby5lcw%3d%3d&recipientid=contact-03b97eccc003e911a956000d3ab5acee-af942f3f7cc44000946a286b86d34a12&esid=feb4ec5e-0871-ea11-a811-000d3ab82e70

Ramon Forcada de Bankinter

Es más optimista suponiendo que la pandemia no dura más allá de principios de mayo y que los Bancos centrales responderán con más medidas a cada dato de mal paro: https://www.bankinter.com/banca/ahorro-inversion/inversion/analisis

Alex Fusté de Andbank

Modera su optimismo en función de la evolución del HY americano y del mercado interbancario donde el diferencial libor-ois no augura nada bueno. 

Como vemos la disparidad de opiniones tanto en el aspecto macro como en las ganancias empresariales  pocas veces ha sido tan grande.

Analisis técnico

Parece que aunque el VIX está más controlado, el S&P500 ha tropezado con la primera resistencia a 38% de Fibonacci y además la media de 50 permanece por debajo de la de 200. Salvo descubrimientos en el corto de vacunas, los rebotes son para vender, según mi opinión.

Y ahora veamos como se comportó la bolsa en 1987 en el que algunos ven similitudes y que no descartaría. La tecnología, la biotecnología y la salud parecen los ganadores de esta crisis que cambia el mundo. Por mucho que un sector valor caiga, pregúntes si además de un factor exógeno o de liquidez es una industria en declive en el futuro o una trampa de valor. El mercado también discrimina en estos momentos por mucho que algunos digan lo contrario.

Además de los sectores, crecimiento sobre valor, empresas grandes sobre pequeñas y Nasdaq. Aunque algunos ya piensan en el próximo mercado alcista, mi opinión equivocada es que corren demasiado. Vigilen el HYG

Y en el corto plazo veamos lo que nos dice Eduardo Faus sobre el Ibex

https://www.r4.com/portal?TX=noticias&OPC=2&PAG=1&IDP=586244

 

 

  1. en respuesta a deliveran7
    #14
    Enrique Roca
    En mi cartera modelo he puesto alguno . Los que comentan poa qui son igulamente buenos.
    1 recomendaciones
  2. #13
    Furher

    Parece que en España estamos cada vez más cercanos al CRASH: https://twitter.com/ProyectoresE/status/1247422699502174210

  3. en respuesta a Marcvictoria
    #12
    evangelista

    Hola.
    Me gusta este sector :
    NN Healcare ,Pictet, BB adamant , BGF Health , Fidelity , AXa ....
    Los he tenido todos con anterioridad, según proporción Laboratorios farmacéuticos / servicios sanitarios , la que más te guste
    Un saludo

    1 recomendaciones
  4. en respuesta a Jesusevila
    #11
    evangelista

    Amundi SP
    Robeco gl Consumer
    Seiler
    Fundsmith
    Amundi world
    Franklin Technol, Franklin Opport
    Bgf Worl Techn
    BB Adamant Medtech
    Biotecnología ( BB y/o Polar )
    Inteligecia artificial ( Allianz , BGF , Echiquier )
    Me gusta la zona geografica USA y el sector Tecn ..
    A porcentajes iguales
    Un saludo

    1 recomendaciones
  5. en respuesta a Jesusevila
    #10
    evangelista

    Es parecida a la de @Marcvictoria
    Amundi SP
    Robeco gl consumer
    Seiler
    Fundsmith
    Amundi World
    Franklin Technologico
    Franklin Oppor
    BGF World Technol
    Sectoriales : BB Adamant medtech
    Biotecnología ( BB adamant o Polar )
    Inteligencia artificial ( Allianz , BGF , Echiquier )
    Me gusta sobreponderar en USA y sector techn
    Un saludo

    2 recomendaciones
  6. en respuesta a Enrique Roca
    #9
    deliveran7

    podria recomendarnos un fondo de salud y otro tecnologico?

  7. en respuesta a Enrique Roca
    #8
    Marcvictoria

    Gracias Enrique, es más o menos cómo lo estoy perfilando, sólo me queda elegir el fondo de salud, intentaré ir mirando las mejores posibilidades.

    1 recomendaciones
  8. en respuesta a Marcvictoria
    #7
    Enrique Roca

    Aunque cada uno sabe como le afecta a su patrimonio esta pandemia y en función del horizonte temporal y riesgo elegiría fondos diferentes ,uno de salud, uno tecnologico,el Seilern o e Fundsmit, y como tronco y con bastante más peso el Amundi msci word.

    5 recomendaciones
  9. #6
    Marcvictoria

    Hola, llevo 3 o 4 mese informándome para entrar en fondos a largo ya que una cartera de valores propia me resta mucho tiempo, tengo que agradecer a Enrique y a otros compañeros de los foros que en Diciembre me aconsejaran esperar para ir colocándome en el mercado, ya que partía de 0 invertido y 100% liquidez y veníamos de 10 años de tendencia alcista.
    Después de estar leyendo y mirando por aquí y por allí he decidido por estos fondos pero querría quedarme con 3, 4 o 5 para ir diversificando de cara al futuro 20 o 25 años:

    Nordea 1 - Global Climate & Envir BP EUR
    Fidelity Global Health Care A-Acc-EUR
    Robeco Global Consumer Trends D €
    Fundsmith Equity Sicav T EUR Acc
    Seilern World Growth EUR H R
    Polar Capital Global Tech R Inc
    BGF World Technology A2 EUR
    Amundi MSCI World
    Amundi Emergin M.

    Ejemplo mio: 50% Amundi World y 10 Emerging. 10% Global Health, 15% BGF W. Tech y 15% Fundsmith o Seilern.
    Serían ahorros de un trabajador normal que en principio n voy a necesitar.
    Estoy hecho un lio y quiero opiniones de gente que llevéis tiempo en esto para definirme definitivamente. Muchas gracias.

    1 recomendaciones
  10. en respuesta a Elinversorr
    #5
    Joaquim

    Pues yo creo que el mercado esta atractivo y peligroso a la vez para todos. Más peligro a más corto plazo, pero hasta que no vea como reacciona EEUU a las cifras de fallecidos...

    Ese corto plazo de 2 años que comentas, lo firmaría ahora mismo. Quien sabe, igual China y EEUU echan el resto en infraestructuras y eso tira del carro de las bolsas, pero creo que selectivamente. Igual que va a serlo la RF.

    No quiero perderme la subida, pero tampoco ser el primero en adivinar cuándo empieza. Comprometer mi limitada liquidez no me atrae.

    Salu2

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  11. #4
    Juliancho

    Madre mia como esta la cosa el mercado es bajista y la gente con ANSIA POR COMPRAR.

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  12. #3
    Elinversorr

    Yo creo que el mercado esta atractivo y peligroso a la vez para especuladores. El que quiera diversión la tiene disponible. Ahora para los que vamos a dos años o más yo creo que es buen momento para entrar. La Bolsa bajo, rebotó hace una semana ligeramente y esta última a vuelto a bajar. Yo creo que ya marca cierta estabilidad dentro de lo que estamos pasando y que en el precio de las compañias ya esta reflejado todo lo sucedido en un 90%. Además el mercado siempre va por delante así que no creo que le quede mucha locura como la que hemos Estado viendo.

    Yo personalmente he entrado en Delta, Amadeus y Airbus. Directamente afectadas por el sector pero con buena solvencia y de muy difícil quiebra por el respaldo que tienen detrás.

    Yo entró, he evitado la caída gorda. No me quiero perder la fiesta cuando empiece el gran rebote. Que tardará dos semanas o seis meses pero llegará y hay que estar ahí.

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  13. en respuesta a evangelista
    #2
    Jesusevila

    Cual es la lista que tienes?si no te importa compartirla

  14. #1
    evangelista

    Lo tengo decidido en esta semana no pienso salir de mi confinamiento de hogar ni económico, sigo en mis monetarios y ya tengo la lista de RV para entrar mas adelante.
    Un Feliz día, salud y suerte

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