Rankia España
Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Asignación de fondos de inversión para la cartera del I trimestre 2018

Como comentamos en el webinar del pasado  19 de diciembre,  el consenso   del mercado ve fuerte crecimiento con una inflación controlada.Sin embargo  mi opinión va mas encaminada a una subida de tipos mayor de la prevista y a una disminución de la tasa de crecimiento en la segunda parte del año, conforme la inflación empiece a desvanecer el optimismo que nos invade. Para preparar la cartera a mi escenario y con el objetivo de alcanzar nuestro 8% sin asumir riesgos excesivos modifico la cartera en orden a: 

  • Introducir bonos ligados inflación con duración corta.
  • Sobreponderar Europa por valoraciones y recuperación.
  • Incrementar el peso de fondos de grandes compañías pues el gap de valoración de las pequeñas respecto a las grandes ha disminuido, en estos últimos años.
  • Introducir fondos de lujo-ocio , más insensibles a la inflación.-
  • Introducir el sector financiero en Europa tanto por fusiones como por posible subida de tipos anterior a lo previsto y como cobertura a la inflación.
  • Introducir sector telecos por su escaso potencial de downside en valoración y posibles fusiones. Mantenemos el sector energético por su infravaloración.
  • Mantener las megatendencias y la tecnología, de forma estructural
  • Mantener los emergentes tanto por sus tasas de crecimiento e infravaloración relativa que todavía presentan.
  • Seguimos prefiriendo valor sobre crecimiento por subida de tipos pero sin obviar determinados segmentos del crecimiento.

Como novedades más destacadas y mayor peso , introducimos el fondo de Investec de grandes compañías europeas, el Lazard Recovery Europe, el Sextant Autour  du Monde y el MS Global opportunities.

La liquidez la mantenemos en niveles aparentemente  baja, dada las valoraciones ya que cada vez son más los fondos elegidos que la trabajan y que en función de valoraciones y oportunidades suben o bajan su peso en acciones. 

Aquí podéis consultar los detalles de la asignación de activos para el I Trimestre de 2018, y seguir la cartera en Mi Cartera.

También podéis ver los detalles del rendimiento de la cartera para el IV Trimestre aquí.

Rendimientos históricos de la cartera desde el inicio: 

  I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,717 1,61 3,84 4,24 8,975
2017 4,31 1,01 2,22 2,18 10,05

 

  FONDOS DE INVERSIÓN CÓDIGO ISIN

PORCENTAJES

Fondos Renta Fija

(9%)

B&H Flexible

ES0184097006 3%

Vontobel Emerging Markets Debt

LU0926439992 3%

M&G European Linked Corporate Bond

GB00B3VQKJ62

3%

Fondos Renta Variable (51%)

Magallanes European Equity ES0159259003 7%

True Value

ES0180792006

7%
azValor Internacional ES0112611001 4%
Morgan Stanley Global Opportunities LU0552385618 4%
Valentum ES0182769002 4%
Investec Global Strategy Fund European Equity LU0440694585 4%
Sextant Autour Du Monde FR0010286021 4%
Lazard Recovery Eurozone FR0011537646 4%
Pictet Global Megatrend Selection LU0474970190 3%
Oddo BHF Euro Small Cap Equity LU0269724349 3%
Japan Deep Value ES0156673008 3%
Bestinver Internacional ES0114638036 2%
BlackRock World Energy LU0326422176 2%
Fondos Emergentes (11%) Invesco Asian Consumer Demand LU0482497442 4%
R4 Latinoamerica ES0173320039 1,75%
BMO Global Emerging Markets Growth and Income IE00BF2N5R30 1,75%
Schroder International Selection Fund Asia Opportunities LU0248184466 1,75%
JMP Emerging Markets Equity LU0159050771 1,75%

Fondos Tecnológicos (8%)

Franklin Technology Fund LU0260870158 2,66%
Fidelity Global Technology LU1482751903 2,66%
Polar Capital Global Technology Fund IE00BTN23623 2,66%
Fondos Lujo (4%) Invesco Global Leisure  LU1590492135 2%
Credit Suisse Global Prestige Equity LU1193860985 2%

Fondos Sectoriales (4%)

ETF iShares Telecom Stoxx Europe 600  DE0006289317 2%
ETF iShares Euro Stoxx Financiero DE000A0H08G5   2%
Liquidez     13%
Total     100%
¿Te ha gustado el artículo?

Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. en respuesta a Enrique Roca
    - Ver mensaje
    #49
    Pablorr

    Gracias por tus aportes,me son de gran ayuda

  2. en respuesta a Pablorr
    - Ver mensaje
    #48
    Enrique Roca

    Pablo: Es una pregunta que te debe responder la asesora del fondo pero viendo el valor liquidativo se parece bastante a mi cartera .

  3. en respuesta a Marti Roca
    - Ver mensaje
    #47
    Enrique Roca

    Lo que importa en la compra de cualquier activo es la calidad de éste y el precio de la compra.
    Invierte más cantidad en aquello que conoces más que la media del mercado o en el sector en que trabajas.
    invertiria todos los trimestres la misma cantidad de dinero mediante aportaciones sistematicas.
    Tendria 1/4 en economia real(emrpesas) ,1/4 en inmobiliario,1/$ en activos financieros y 1/4 lo tendria en cash o liquidez.

    1 recomendaciones
  4. #46
    Pablorr

    Enrique quieres decir que si contrato él presea estoy replicando "casi " tu cartera?porque entonces metería el 100 por 100 de mi cartera,dejando claro un 15 o 20 por ciento en liquidez. Muchas Gracias

  5. #45
    Marti Roca

    Disculpa una pregunta muy generalista y quizá muy básica: En el escenario actual si tuvieras libertad para invertir todo tu patrimonio, que distrubución harías? Es decir como lo repartiria entre tu cartera de fondos, immuebles, bolsa directa, depositos, etc?

    Cuando dices que es necesario tener liquidez te refieres a dinero no invertido o simplemente productos como los fondos o bolsa ue son facimente convertibles?

    Muchas gracias.

  6. #44
    Rodalv

    Hola Creo que el fondo Schroder Asian Opportunity ha cambiado de gestor desde el 01.01.2018 y ahora es Toby Hudson De momento el fondo lo hace menos bien que los fondos de su categoría ¿Hay que esperar?

  7. en respuesta a Aliciaazul
    - Ver mensaje
    #43
    Enrique Roca

    Mg bond link corporaate.

    1 recomendaciones
Se habla de...
Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

Envía tu consulta

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar