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Nunca te prometí que la vida fuera un jardín de rosas

En el anterior post, hablamos de cómo los bancos centrales dominan la economía y provocan los ciclos económicos.

Hoy nos centraremos en este, en el iniciado con el salvaje plan de Hank Paulson para salvar la banca americana, después de su patética y desastrosa gestión para enderezar el “asuntillo” Lehman Brothers.

En este ciclo iniciado con la enésima crisis bancaria, los tipos bajaron hasta el cero, la fed no tuvo reparos en comprar cualquier tipo de producto financiero, expandió su balance como nunca, aumento la oferta monetaria de forma heterodoxa saltándose toda decencia académica. Pero vamos, lo normal y de hecho lo obvio, si no lo hubieran hecho habríamos colapsado al estilo 1929, de hecho en aquella crisis, la autoridad monetaria no respaldo a la banca y la crisis se extendió del mercado bursátil a toda la economía americana, pues dejó quebrar a la banca y los ahorradores perdieron su dinero, en fin un desastre, en realidad estas cosas se evitan no creando el auge con tipos bajos, como se hizo en los felices años 20 del siglo XX, pero una vez estallada la crisis pues no les queda otro remedio que “salvar” para no empeorar la situación. Bien esta monstruosa creación de dinero de la nada, con el QE de la fed lo lógico es que produjera inflación, de hecho ha tardado y mucho, y ha sido así gracias a la globalización, la globalización ha permitido al consumidor americano algo maravilloso, tener productos fabricados en china y pagados con dinero falso creado por la fed, y lo mejor nuestros amigos chinos, creen que ese dinero es bueno y lo atesoran y lo reinvierten en bonos del Tesoro, pero aun así a pesar de las bondades del libre comercio y la globalización, la inflación ha llegado, y la fed se dedicó a subir tipos.

El 16/12/08 la fed  bajó los tipos al 0% y los dejó ahí la friolera de 7 años, hoy en día están al 1.50%, realmente hasta 2017 no empezaron las subidas, y de hecho en 2018 habrá mas, y esto es así porque la inflación en EEUU ya ha llegado, al final no se puede esconder bajo la alfombra china tanto dinero creado de la nada y hasta allí llegan las tensiones salariales y los costes al final se van trasladando, en marzo de 2018 el ipc americano alcanzó el 2.4%

Bien y esto ha traído que dos alternativas a la bolsa empiecen de verdad a ser interesantes, por un lado ya tenemos en EEUU depósitos a plazo a 12 meses al 2.15%, y todavía más interesante el bono a diez años de los EEUU, toco el 3% en abril de 2018.

Adónde vamos con todo esto, pues al fondo de la cuestión, ahora mismo el inversor americano temeroso ya tiene alternativa a la bolsa, durante los años de la represión financiera de la fed, con 7 años con los tipos al cero, los ludópatas iban a bolsa, los amantes al riesgo iban a bolsa y hasta los aversos al riesgo, los miedosos, no tenían más remedio que entrar en bolsa porque no había alternativa para obtener algún tipo de retorno para su ahorro, pero ahora ya por fin, los “nomecalienteslacabezaamabledirectordeoficinaconproductosraros” pueden al fin colocar su dinero “sin riesgo” en productos que se adecuan a su perfil timorato.

Y enlazamos con Kostolany, y su clásico, “si hay mas papel que tontos la bolsa baja y si hay más tontos que papel la bolsa sube”, bueno pues ahora ya tenemos a una legión de tontos con un producto alternativo.

Bien, en los EEUU, los tipos están más altos que en Europa, y la inflación en EEUU, está ya por encima del 2%, y la tendencia de los tipos de la fed es al alza, esto nos lleva a dos conclusiones, por un lado ya hemos visto el techo del ciclo en la bolsa americana por allá por enero-febrero de 2018, y por otro el euro está condenado a devaluarse contra el dólar pues el diferencial de tipos de interés se va a agrandar.

Que nos metamos en un lateral o lateral bajista o bajista no quiere decir que no se pueda ganar dinero, los buenos inversores saben aprovechar cada mercado para aplicar la receta adecuada, pero lo esencial es identificar en qué tipo de mercado estamos para no tomar decisiones erróneas.

Recuérdenlo, no están en 2009 con todo el ciclo por delante, es justo lo contrario, ya han visto el techo de este ciclo, sean prudentes ahí fuera, el oso lleva años pasando hambre…

Les dejo con una canción Lynn Anderson, en concreto Rose Garden, me encantaría decirles que pueden comprar tranquilamente Santander a 5.40 y que lo van a vender en 3 meses a 7.50 euros, pero no va a ser así, ya saben… nunca les prometí un jardín de rosas.

 

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  1. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #45
    27/05/18 11:14

    La prueba palmaria de esto , es algo que ocurrio
    El YEN se revalorizo por 3 frente al $
    Como bien indica Scora
    Si ye ponen una grafica y te dicen has ganado por 20 en 44 años
    El ahorro, el interes compuesto es lo mas
    Y luego vas y le dices midemeko en.barras de pan
    En 1974 compraba el pan a 3 pesetas

    Pues vaya no has ganado casi nada , y si vendes , va Montoro y te mete una leche que te deja tieso
    Es decir acabas perdiendo dinero

    Esto de la bolsa para ser una subida sana
    Necesita como todas los sistemas de ahorro y pension del ahorro de los que vienen detras y lo demas es cuento

    Por supuesto siempre queda imprimir
    Pero eso es el Timo de la estampita .

    Si quieres que tus ahorros sean.monetizables y no deflacionables , pide que el vecino pueda ahorrar y no que con 40 años aun.tenga deudas estudiantiles porque eso solo acaba de una manera

    No.se si eso.es economia , lo que si tengo seguro es que la bolsa y la monetizacion del ahorro con su rendimiento neto ( descontando inflacion)funciona asi

    El pensar que la bolsa no baja porque la caja y el I+ D fiscal va a recompras
    Y no a comprar Tesla o cualquier otra inversion
    No te puede dejar tranquilo en el largo plazo
    Ahi tenemos Japon
    Empresascon Per por debajo de 10 incluso pir debajo de 5 ganando dinero y con uns caja neta muy grande
    Y no.sube !!

    Claro.pocos jovenes y pobres relativamente , no son capaces de ahorrar como para monetizar todos los activos de sus mayores

    Pero todo esto no sera inminente , mientras se impriman.papelitos

  2. Top 100
    #44
    27/05/18 07:23

    Eso de crear dinero de la nada hace que no crea que sea posible grandes caídas, valorar una acción que tiene algo real en algo que no tiene nada detras hace que no crea en las caídas, otra cosa seria valorar el mercado en arroz o en lúpulos (ahora ando conociendo el maravilloso mundo de la cerveza artesana)pero bueno..........a futuro todo puede ser, en el S&P puede que se pierda un 50% y en el deposito bancario el 100%.........al final pienso que haciendo que el que deja la pasta en el banco sepa que le esta prestando al banco y no esta depositando (a no ser que asi fuera y el banco le cobrara por ello) y quitando la reserva fraccionaria (que no se quita porque hay otros intereses detrás distintos al economico), esta historia del sistema capitalista iria mejor................pero bueno, hay que tener al ganado controlado, se le hace sudar para ganar papel y se le hace sudar cuando se le quita el papel (impuestos), sin embargo si tienes cosas reales ya no pueden hacerte sudar metiendote la mano en la cartera tan facil.
    s2

  3. en respuesta a Txuska
    -
    Top 25
    #43
    26/05/18 22:52

    Muy interesante análisis
    Realmente cuando sucede una cosa importante, es por la suma de varias variables que interactúan entre sí.
    Estas describiendo las causas que después grandes economistas emplearán en sus tesis sobre la siguiente crisis

  4. Top 100
    #42
    26/05/18 20:47

    Me gusta el Post

    estoy muy de acuerdo en general

    lo de subir se va acabando ..Kostolany manda

    yo apuesto por lateral sostenido por recompras y luego ya se vera

    el tema desigualdad es fundamental

    esto es un mercado
    y sin consumidores

    la panaderia cierra
    lo cual no quiere decir que el local al estar muy bien situado no se pueda alquilar , e incluso vender
    pero sin consumidores no hay panaderia que aguante y mucho menos prospere

    esos depositos van hacer daño
    sumado a la jubilacion del Babyboom
    y la desigualdad LATERAL
    y eso sin crisis ..
    Como venga una crisis ..entonces si que vemos DOW por el subsuelo

  5. en respuesta a ErickSpace369
    -
    Top 100
    #41
    26/05/18 20:39

    Hola Tywin
    Me alegro un monton de leerte
    mira que sois catastrofistas
    Ahora en serio , la clave esta en Kostolany

    No va entrar dinero tan facilmente y empiezan los del babi americano a jubilarse y a tener que vender por ley

    Pero aun queda recompras a niveles bestiales como en la manzanita y asi no es facil que esto se caiga
    lo jodido va ser subir , sin tontos

    el tema este de la desigualdad tampoco ayuda

    Si unos pocos tienen la mayoria de activos y la mejor informacion y los mejores Gestores , no venderan a lo loco ..pero a quien venden !
    de momento ese papel lo hacen las recompras
    el dia que bajen las recompras ahi se vera ..pero para eso aun falta unos meses

    Un fuerte abrazo Compi