2025 fue el año en el que el sector de la defensa militar (y espacial) volvió a copar la agenda de la alta clase política, y en 2026 la tendencia se ha acelerado. Pero, ¿acaso tanta promesa es realista, o no es más que un brindis al sol para calmar las exigencias de Trump?
Conflictos en buena parte del globo, tanto fríos como el de China y Taiwán, como mucho más calientes en Oriente Medio y en Europa del este (Rusia - Ucrania). Y como es evidente, ante tanta situación de tensión, los políticos occidentales se han propuesto mantener el PIB y el gasto público de los países a golpe de cañonazos.
¿Cómo invertir en defensa?
Por eso en este artículo, examinaremos esa nueva moda por la inversión en defensa militar, y ahora también aeroespacial que está asolando occidente, como subirse al carro bien sea a través de empresas europeas o de EEUU, y lo más interesante, responderemos a la pregunta de si es sostenible en el largo plazo, o será una de esas modas que dura unos pocos meses, y después fin de la historia.
¿Existía una necesidad de incrementar el gasto en defensa?
Si algo ha marcado la presente década, es una escalada militar sin precedentes. Tanto por el lado europeo con el conflicto de Rusia - Ucrania, como por el lado de Oriente Medio con los conflictos de Israel y Palestina, o más recientemente con la guerra entre Israel, EEUU e Irán, reactivada en 2026 y que se ha cobrado la vida del Ayatolá Alí Jamenei, asesinado el 28 de febrero de 2026 en una nueva oleada de ataques israelo-estadounidenses contra el país. Le sucedió su hijo Mojtaba Jamenei como nuevo líder supremo, en medio de una crisis de sucesión que Irán todavía atraviesa.
Conflictos en el mundo a fecha 2026 | Fuente: CFR
Sin duda, estas dos guerras abiertas, una en el corazón de Europa, otra en las arterias logísticas de Oriente Medio, han devuelto el foco hacia el incremento en gasto militar, que llevaba décadas abandonado.
Pero es que por el lado de lejano oriente, aunque de forma más pasivo-agresiva, la cosa no parece pintar mucho mejor. Hablo de ese conflicto frío entre las dos grandes superpotencias del momento: China y EEUU
Por un lado tenemos la guerra comercial: Es cierto que en las últimas semanas se ha calmado bastante la cosa. Pero basta una mala palabra, o un mal reproche para que la tensión arancelaria entre ambas potencias vuelva a escalar, y perdamos todos ante un eventual enfriamiento comercial.
Y por el otro, la tensión militar: sobre todo debido a la situación de Taiwán, el mayor productor de superconductores del mundo (más de un 70% de la producción mundial se efectúa allí), y que China aunque de forma tranquila, nunca ha escondido su deseo de anexionarse la isla en el largo plazo.
Así que sí, una mezcla entre conflictos calientes en la vieja Europa, y Oriente Medio, con cierta situación de tensión con China a largo plazo, temiendo por que se pueda acabar convirtiendo en la mayor potencia económica y militar, parece haber forzado a los estados a invertir un mayor presupuesto en defensa.
¿Pero quizás no hayan pecado en exceso?
Todo ello desembocó en la cumbre de La Haya (junio de 2025), donde 31 de los 32 miembros de la OTAN acordaron elevar el gasto militar del 2% actual al 5% del PIB en 2035 (3,5% en defensa pura y 1,5% en gasto de seguridad ampliado), con una revisión de trayectoria en 2029. España fue la única aliada que no se sumó al objetivo del 5%, negociando una excepción propia con un tope del 2,1% del PIB
Y es que no eran pocos los países, algunos de ellos potencias económicas europeas, que apenas rozaban ese porcentaje, o directamente ni llegaban, como es el caso de España, el aliado con menor aportación de la Alianza Atlántica.
¿Cuánto invierte cada país en la OTAN?
Esta excepción española ha vuelto a ser foco de tensión en julio de 2026, cuando Donald Trump volvió a criticar públicamente a España por su nivel de gasto en defensa, llegando a pedir un corte de las relaciones comerciales con el país.
Pero claro, una cosa es decidir invertir más en defensa debido a la situación actual en la que se encuentra el mundo, y otra bien diferenciada, es liarse la manta a la cabeza, y establecer un porcentaje absurdo para estos fines, que todos los estados miembros saben que NO van a cumplir. El primero de ellos: EEUU.
¿Y entonces, por qué se han comprometido a realizarlo? Más abajo, os daré mi opinión.
¿Por qué va a crecer el sector de la defensa?
Sin embargo, antes de eso, me gustaría dejar algunas opciones de inversión en defensa ante la nueva primavera que se avecina en el sector, esencialmente por dos motivos:
Es evidente que va a haber una revisión al alza de las partidas destinadas a defensa -otra cosa es que con el tiempo lleguen a ser del 5%-, lo que se traducirá en mayor número de contratos, y mucho más jugosos para las empresas protagonistas.
Y ahora todo el sector goza del hyppe político con el convencimiento -al menos público- de los diferentes líderes aliados con Donald Trump a la cabeza.
¿Cómo invertir en defensa militar de EEUU y Europa?
A continuación vamos a ver las diferentes formas en las que podemos invertir en defensa militar y aeroespacial, tanto de empresas europeas, como de EEUU. Por supuesto, lo veremos a través de acciones ETFs y fondos de inversión.
BAE Systems
BAE Systems (BAE) es el mayor contratista de defensa de Europa y uno de los diez primeros del mundo. Con sede en Farnborough, la compañía fabrica desde submarinos nucleares hasta blindados y radares, y suministra a más de 40 gobiernos aliados.
BAE Systems: una empresa de defensa europea
Su actual apuesta industrial más ambiciosa es el Global Combat Air Programme (Tempest/GCAP), un caza furtivo de sexta generación que desarrolla junto a Italia y Japón y que debería volar hacia 2035 con inteligencia artificial de misión, enjambres de drones acompañantes y armamento hipersónico; el consorcio estima que solo para el Reino Unido generará un retorno económico de 37.000 millones de libras en la próxima década. En julio de 2026, además, el Ministerio de Defensa británico amplió en 708 millones de libras el contrato de BAE para seguir liderando la integración de sistemas del programa, reforzando su cartera de pedidos.
Ya en el plano financiero, el ejercicio 2025 (publicado en febrero de 2026) volvió a ser un año récord:
Las ventas subieron un 10 % hasta £30.662 millones y el EBITalcanzó los £3.322 millones, un 12 % más que en 2024, mientras que el BPA avanzó hasta los 75,2 peniques por acción (desde los 68,5 peniques de 2024)
BAE Systems: resultados financieros
El gigante cerró el año con un order backlog récord de £83.600 millones, casi £6.000 millones más que en 2024, lo que le asegura una visibilidad extraordinaria justo cuando la OTAN mantiene su hoja de ruta hacia el 5 % del PIB en gasto de defensa. Para 2026, la propia compañía guía a un crecimiento adicional de ventas y EBIT del 9-11%.
Aunque su rentabilidad por dividendo sigue sin deslumbrar a primera vista (en torno al 1,8%), BAE ha encadenado tres años consecutivos de subidas de dividendo a doble dígito; el dividendo total de 2025 creció otro 10% hasta los 36,3 peniques por acción y la directiva mantiene en marcha un programa de recompras de 1.500 millones de libras (del que ya ha ejecutado más de 930 millones), reforzando la tesis de “dividendos crecientes” en un sector normalmente cíclico.
Y en el gráfico, la acción llegó a marcar máximos de 52 semanas por encima de las 2.360 peniques (unas £23,6) durante la primera mitad de 2026, para después corregir hasta la zona de las 2.000-2.030 peniques (unas £20-20,3) en la que cotiza actualmente, en parte por recortes de precio objetivo de algunos analistas. El próximo catalizador a vigilar son los resultados del primer semestre de 2026, que la compañía presenta el 30 de julio.
*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida del capital.
Con todo, con un PER en torno a las 27 veces beneficios (sobre BPA ajustado), la acción sigue sin ser barata, cotizando con cierta prima frente a otros nombres del sector como Babcock International. Sea como fuere, debido a los incrementos de presupuestos en defensa que se darán durante los próximos años, el valor pese a no estar barato, tampoco desentona frente a sus homólogos estadounidenses.
Northrop Grumman Corp
Northrop Grumman Corp es la compañía líder indiscutible del llamado conglomerado estratégico-militar de EEUU, pues construye desde satélites espía hasta radares AESA.
Pero sus dos apuestas más icónicas son el B-21 Raider, primer bombardero furtivo de sexta generación (del que el Pentágono prevé producir 145 unidades, con un coste total del programa estimado ya en unos 203.000 millones de dólares) y el Sentinel GBSD, programa cuyo coste total se estima en unos 141.000 millones de dólares y que garantizará la disuasión nuclear hasta 2075.
Northrop Grumman Corp: una empresa de defensa de EEUU
Ya en el plano de los números, la compañía sigue mostrando un crecimiento sólido, aunque en 2026 la acción se ha alejado de sus máximos históricos:
En 2025 la compañía facturó casi 42.000 millones de dólares (+2% YoY), y en el primer semestre de 2026 ha acelerado el ritmo, con 20.757 millones de dólares facturados (+5% interanual).
Mientras que por el lado de los beneficios operativos (EBIT), la empresa cerró 2025 por encima de los 4.500 millones de dólares, y en el segundo trimestre de 2026 presentó un beneficio neto trimestral de 1.094 millones de dólares (BPA de 7,68 dólares) sobre unos ingresos de 10.876 millones (+5% interanual), con una cartera de pedidos récord de 104.700 millones de dólares (+17% interanual) tras elevar su guía de beneficio por acción para 2026 hasta el rango de 28,60-29,10 dólares.
Northrop Grumman: resultados financieros
Por último, en lo que se refiere a dividendos, Northrop reparte un dividendo trimestral de 2,47 dólares por acción, incrementado un 6,9% en mayo de 2026 y encadenando ya 23 años de alzas consecutivas. Además, con unpay-out todavía por debajo del 40%, la firma conserva munición para recompras y para absorber sobrecostes en programas clave.
Y a nivel técnico, Northrop ha tomado un camino distinto al esperado: tras marcar máximos históricos por encima de los 770 USD/acción a comienzos de 2026, el valor ha corregido cerca de un 28% hasta cotizar en torno a los 550 USD/acción, por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 sesiones, en parte por la compresión de márgenes que mostró en su último trimestre pese a batir expectativas y elevar su guía para el conjunto del año.
Northrop Grumman Corporation (NOC) cotiza a 484,48 USD .
Nota: las rentabilidades a 3 años han corregido frente a los máximos alcanzados a comienzos de 2026, especialmente en el caso de Rheinmetall, tras la cancelación por parte de Alemania del programa de fragatas F126 (unos 20.000 millones de euros en pedidos). Indra, Thales y Leonardo han vuelto a repuntar en el segundo trimestre de 2026 apoyadas en sus propios resultados.
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Toda inversión conlleva el riesgo de pérdida de capital
¿Cómo invertir en defensa a través de ETFs?
No obstante, si no quieres hacer cherry picking para garantizar la rentabilidad media del sector. En tal caso, tal vez sea una mejor opción apostar por alguno de los mejores ETFs de defensa que en estos momentos existe ( de empresas europeas, americanas o mixtos)
El ETF de defensa europeo: VanEck Defense UCITS A
El VanEck Defense UCITS ETF A ha batido con diferencia a cualquier otro ETF, no solo porque es el primer ETF de defensa 100% europeo, sino porque se ha convertido en el “termómetro bursátil” del sector defensa y aeroespacial de la vieja Europa. Para ello, replica el MarketVector Global Defense Industry Index, que agrupa a las más de 30 compañías europeas de defensa, aeroespaciales y de ciberseguridad.
*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida del capital.
Y lo cierto es que desde su lanzamiento el 31 de marzo de 2023, el ETF acumula ya un +187,7% (dato a 27 de julio de 2026), aunque el camino no ha sido lineal: el sector de defensa europeo llegó a corregir con fuerza en la primera mitad de 2026 antes de recuperar parte del terreno perdido.
VanEck Defense UCITS ETF A (DFEN) cotiza a 50,25 GBP , -15,50% en los últimos 6 meses.
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Y bueno, ya sabes que en nuestro siguiente artículo de losmejores ETFs de defensa, encontrarás otras alternativas al ETF aquí visto.
¿Cómo invertir en defensa con fondos de inversión?
Para quienes no quieren seleccionar empresas concretas o prefieren una aproximación diversificada, los fondos de inversión especializados se han convertido en la vía más sencilla y estructurada de acceder a esta industria.
En este contexto aparecen productos como DNB European Defence, uno de los fondos más comentados de 2025,
DNB European Defence
El DNB European Defence es un fondo de renta variable europea lanzado en abril de 2025 con un objetivo claro: invertir de forma activa en compañías europeas vinculadas a defensa, aeroespacial, seguridad y gestión de emergencias. Con más de 330 millones de euros bajo gestión en el conjunto del fondo (unos 97 millones de euros en su clase S EUR, a julio de 2026), se ha consolidado como una de las apuestas temáticas del sector.
Características del fondo
Definición
🏷️Nombre
DNB European Defence
🆔ISIN / Clase
NO0013528356 / S EUR
🚩Benchmark
MSCI Europe IMI Defense Select Capped Index
💵TER (gastos corrientes)
Gestión: 1,70 %
🖲️Nivel de riesgo
4 / 7
💼Patrimonio del fondo
Aprox 330 M € en el fondo total (~97 M € en la clase S EUR), a jul-2026
Su estrategia se apoya en un proceso fundamental y muy selectivo, buscando empresas con ingresos significativos en actividades críticas para la seguridad europea. La cartera está altamente concentrada (38 valores), con un sesgo marcado hacia:
Industriales (64%)
Tecnología (24%)
Exposición clara a las grandes potencias del continente:
Alemania (24 %)
Reino Unido (19 %)
Francia (17 %)
Distribución sectorial y por países Entre sus principales posiciones figuran Rheinmetall(RHM.DE), Thales(HO), Rolls-Royce(RR), Exosens o Indra(IDR), todas ellas beneficiarias directas del fuerte ciclo de inversión pública en defensa.
Principales posiciones - Fuente: ficha comercial Cumplidos ya los doce meses desde su lanzamiento, el fondo acumula una rentabilidad aproximada del +5,9% en el último año y de en torno al +22,8% desde su lanzamiento el 23 de abril de 2025 (dato a 23 de julio de 2026), tras un primer año de fuerte volatilidad con picos de hasta el +40% seguidos de una corrección del sector. El fondo referencia su comportamiento frente al MSCI Europe IMI Defense Select Capped Index y mantiene un riesgo 4/7, coherente con una temática especializada pero no excesivamente volátil. Su comisión de gestión es del 1,70 %, dentro de lo habitual para un fondo activo temático europeo.
Ratio de riesgo - Fuente: ficha comercial En sostenibilidad, el fondo está clasificado como SFDR Artículo 8+, con integración ESG real (votación, diálogos, exclusiones formales) y un enfoque explícito de excluir armas controvertidas, tabaco, carbón por encima del 30 %, porno o cannabis recreativo. Su puntuación ESG (6,62) es superior a la del índice.
En conjunto, el DNB European Defence es una propuesta clara para quienes buscan capturar el impulso estructural de la inversión en seguridad europea, a través de una cartera concentrada, activa y especializada en compañías con contratos públicos, barreras de entrada muy altas y una demanda creciente en un contexto geopolítico cada vez más inestable. Ideal para horizontes a partir de 5 años y para inversores cómodos con una temática defensiva y nicho.
¿Por qué un 5% del PIB no es más que un brindis al Sol?
Esencialmente porque ningún gobierno europeo dispone de ese margen fiscal a las puertas de que estalle la “tormenta perfecta” de los Estados del bienestar. En torno a 2035 buena parte de la generación baby-boomer estará jubilada, lo que significará que tanto las partidas de sanidad, como las de pensiones crecerán por la propia presión demográfica.
Entonces, ¿por qué se firmó el compromiso? Porque para la mayoría de aliados el verdadero aumento se difiere a 2029, cuando llegará la revisión de trayectoria hacia el 5%, mientras que España, la única que se quedó fuera de ese objetivo, ya cumple sobradamente el 2,1% que negoció como excepción propia. Para entonces Donald Trump -que hizo de “gastar más en defensa” una bandera de campaña- ya no ocupará el Despacho Oval, y el relato podría corregirse hacia una OTAN menos militarizada si la coyuntura lo permite.
Pero para el cortoplacismo político todos ganan de cara a su electorado:
Trump puede presumir de haber torcido el brazo de Europa.
Y los líderes europeos celebran haber evitado nuevas amenazas arancelarias.
Foto de familia de los líderes de países miembros de la OTAN
Al final, la política cambia de máscara cada pocos años. Si hacemos memoria, recordaremos que en 2012 casi todo Occidente repudiaba la energía nuclear; hoy, apenas una década después solo España y Alemania la vetan con fervor.
Con el gasto militar sucede igual: patadón hacia delante, se fija un techo inalcanzable y, cuando llegue la fecha, ya se renegociará.
No obstante, lo que sí que parece bastante verosímil es que el presupuesto de defensa crecerá durante esta década -la guerra en Ucrania, el inicio de un nuevo conflicto entre Irán e Israel, y la tensión en Taiwán lo garantizan- lo que significará mayor número de contratos para las empresas del sector defensa. Ahora bien, que se alcance el simbólico 5% del PIB será, como tantas promesas políticas, “otra historia” que se reescribirá cuando convenga.
En definitiva, aunque el pacto de la ONU sea algo descabellado, sí que parece evidente que la inversión en defensa volverá a estar de moda, en particular durante los próximos años, y sobre todo mientras sigan existiendo conflictos calientes en varios lugares del mundo.
*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida del capital.
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