Próxima reunión del BCE: fecha, tipos de interés y qué se espera
Próxima reunión del BCE: fecha, tipos de interés y qué se espera
La próxima reunión del BCE es el 10 de septiembre de 2026. El 23 de julio el BCE mantuvo los tipos sin cambios (depósito 2,25%) por unanimidad. Lagarde: en septiembre habrá nuevas proyecciones y el mercado descuenta una subida al 2,50%.
La próxima reunión del BCE es el 10 de septiembre de 2026 — en ella el Consejo de Gobierno decidirá si mantiene, sube o baja los tipos de interés. En su última reunión, celebrada el 23 de julio de 2026, el BCE cumplió con el guion esperado y mantuvo los tipos sin cambios: facilidad de depósito 2,25%, MRO 2,40% y crédito marginal 2,65%. La decisión fue unánime, tras la moderación de la inflación de la eurozona en junio (2,8%, primer descenso del año). El mercado descuenta ahora que la segunda subida del ciclo llegará en septiembre, cuando el BCE contará con nuevas proyecciones de crecimiento e inflación.
Próxima reunión del BCE en 2026
¿Cuándo es la próxima reunión del BCE?
La próxima reunión de política monetaria del BCE está fijada para el miércoles y jueves 9-10 de septiembre de 2026. La decisión sobre tipos se anuncia siempre el segundo día sobre las 14:15h CET.
El BCE se reúne para tomar decisiones de política monetaria cada seis semanas aproximadamente. Entre reuniones también celebra encuentros sobre otros temas (supervisión bancaria, administración interna) que no afectan a los tipos de interés. La de septiembre es, además, una reunión con nuevas proyecciones macroeconómicas del staff del BCE — lo que la convierte en la cita clave del segundo semestre.
Qué decidió el BCE el 23 de julio: pausa unánime con septiembre en el horizonte
Las claves de la reunión y de la rueda de prensa de Christine Lagarde:
Decisión unánime — pero con debate. Lagarde admitió que la decisión se tomó por unanimidad, aunque "algunos miembros del Consejo de Gobierno se preguntaron si era necesaria una subida de los tipos de interés". El ala hawkish existe y presionará en septiembre. (Fuente: EFE/Deia, 23 jul 2026)
Incertidumbre "alta" por Oriente Medio. Lagarde alertó de la incertidumbre derivada de la guerra, aunque subrayó que los fundamentales de la economía permanecen "intactos" pese al "shock energético". Los ataques de los hutíes a buques no alteraron la decisión. (Fuente: elEconomista, 23 jul 2026)
El efecto energético durará. La presidenta señaló que los efectos de los precios energéticos sobre la inflación se sentirán previsiblemente hasta "la primera mitad de 2027".
Sin orientación futura. Lagarde reiteró que el BCE no da forward guidance y decidirá "reunión a reunión" en función de los datos — el enfoque que ya anticipó en el Foro de Sintra. En septiembre el BCE tendrá más datos y sus nuevas proyecciones, "por lo que es posible que decida subir entonces". (Fuente: EFE/BioBio, 23 jul 2026)
Señales de actividad positivas."Datos recientes apuntan a una cierta mejora de la actividad económica en el segundo trimestre", con recuperación parcial de los servicios — los digitales impulsados por la IA — y manufacturas resilientes.
La lectura del mercado: tras la reunión, los operadores esperan dos subidas más hasta final de año, la primera en septiembre — lo que llevaría la facilidad de depósito al 2,50% tras la cita del 10 de septiembre y potencialmente al 2,75% a final de año. (Fuente: elEconomista, 23 jul 2026)
¿Por qué se subieron los tipos de interés en 25 puntos básicos en junio de 2026?
El Consejo de Gobierno del BCE confirmó lo que los mercados llevaban semanas descontando e incrementó los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales:
La tasa de depósito (DFR) sube al 2,25%
La de las operaciones de refinanciación (MRO) al 2,40%
Y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) al 2,65%.
Los nuevos tipos tienen efecto desde el 17 de junio de 2026. Así pues, se trata del primer incremento desde septiembre de 2023 y rompe casi tres años de tregua monetaria, primero con tipos estables y después con la fase de bajadas que arrancó en 2024.
Evolución de los tipos de interés del BCE (junio 2026)
Veamos que dos fuerzas empujaron a realizar este giro en materia monetaria:
Una inflación que se había vuelto a desanclar
La decisión había sido ampliamente descontada por los mercados después de que la tasa de inflación de mayo escalase por encima del 3%, el mayor aumento del coste de la vida en la región en casi tres años. El dato de junio — un 2,8%, cuatro décimas menos y primer descenso del año (Eurostat vía Europa Press) — llegó después de la decisión y fue el argumento decisivo para la pausa de julio.
Inflación de la Eurozona 2025-2026
Para una autoridad monetaria cuyo único mandato es la estabilidad de precios en torno al 2%, un dato así no se puede ignorar, sobre todo cuando el riesgo de fondo es que las expectativas de los agentes económicos se desanclen y la inflación se cronifique por encima del objetivo. De hecho, el propio organismo acompañó la subida de un mensaje más duro sobre el futuro, ya que elevó sus previsiones de inflación para 2026 y 2027 y rebajó las de crecimiento.
La presión geopolítica y energética de Oriente Próximo
El BCE ha sido explícito al señalar que la guerra en Oriente Próximo está generando presiones inflacionistas. En la rueda de prensa del 23 de julio, Lagarde reiteró que la incertidumbre sigue siendo "alta" y que los efectos de los precios energéticos se sentirán hasta la primera mitad de 2027 — aunque los fundamentales de la economía permanecen "intactos".
El conflicto ha devuelto la volatilidad al petróleo y al gas justo cuando la institución se acercaba a una fase más neutral, reactivando la inflación energética y obligando a Fráncfort a priorizar la firmeza frente al crecimiento. El Brent se mantiene en torno a los 85 dólares — volátil pero por debajo del umbral de los 100 dólares que, según fuentes del BCE citadas por Reuters, forzaría una acción inmediata.
Tipos de interés del BCE: evolución histórica 2024-2026
Esta tabla muestra la evolución del tipo de la facilidad de depósito — el tipo de referencia del BCE — desde el inicio del ciclo de bajadas en 2024:
Reunión
Facilidad de depósito
Movimiento
Enero-mayo 2024
4,00%
Sin cambios
Junio 2024
3,75%
-25 pb
Junio 2025
2,00%
-25 pb (fin ciclo bajadas)
Junio 2026
2,25%
+25 pb
Julio 2026
2,25%
Pausa confirmada
Septiembre 2026
¿2,50%?
Mercado descuenta +25 pb
Impacto en el Euríbor y en las hipotecas
El Euríbor a 12 meses — el índice que marca las cuotas de las hipotecas variables en España — refleja ya el escenario de pausa con posible subida en septiembre:
Euríbor 12 meses junio 2026 (cierre): 2,798% — ligera bajada frente al 2,804% de mayo, cortando la racha alcista iniciada en marzo (Fuente: Bankinter, Kelisto)
Euríbor julio 2026 (en curso): media provisional en torno al 2,77-2,79% (Fuente: EuriborDiario, idealista)
Comparativa interanual: +0,72 puntos frente al 2,081% de junio de 2025 — las hipotecas variables con revisión anual en julio suben unos 65€ al mes (~780€ al año) para una hipoteca media (Fuente: Kelisto, jul 2026)
Previsiones: CaixaBank Research espera el Euríbor en el 2,89% en diciembre de 2026, moderándose al 2,26% a finales de 2027. Bankinter prevé un rango del 2,30-2,45% para 2026-2027 (Fuente: Futur Finances, jul 2026)
Tras la pausa del 23 de julio:
El Euríbor tenderá a estabilizarse en el entorno del 2,8%, con sesgo al alza si los datos de verano refuerzan la expectativa de subida en septiembre
Las cuotas de las hipotecas variables seguirán subiendo en las revisiones anuales por la comparativa interanual, aunque el ritmo se modera
Si el BCE confirma la subida al 2,50% en septiembre, el Euríbor repuntaría anticipándola durante agosto
👉 Si quieres mantenerte actualizado sobre los movimientos de las políticas monetarias, descubre cuándo es la próxima reunión de la FED, ahora presidida por Kevin Warsh, que tomó posesión el 17 de junio de 2026 en sustitución de Jerome H. Powell. La próxima cita del FOMC es el 28-29 de julio de 2026.
¿Qué es el BCE y cómo funciona el Consejo de Gobierno?
El Banco Central Europeo (BCE) es la institución responsable de la política monetaria de los 20 países que comparten el euro. Su objetivo principal es mantener la estabilidad de precios — definida como una inflación "cercana pero por debajo del 2%" a medio plazo.
Christina Lagarde, Presidenta del BCE
Las decisiones de política monetaria las toma el Consejo de Gobierno, compuesto por:
El Comité Ejecutivo (6 miembros): la presidenta Christine Lagarde, el vicepresidente Boris Vujčić — el ex gobernador del banco central croata asumió el cargo el 20 de julio de 2026 en sustitución de Luis de Guindos, cuyo mandato expiró — y cuatro miembros adicionales, incluyendo Isabel Schnabel (Alemania), Piero Cipollone (Italia), Frank Elderson (Países Bajos) y José Luis Escrivá (España). Son nombrados por los jefes de Estado con mandato de 8 años no renovable.
Los gobernadores de los bancos centrales nacionales de los 20 países de la zona euro. En el caso de España: el gobernador del Banco de España.
La decisión sobre tipos se publica el segundo día de cada reunión de política monetaria a las 14:15h CET, seguida de la rueda de prensa de Lagarde a las 14:45h CET.
¿Cuál es el principal mandato del BCE?
El Banco Central Europeo (BCE) tiene como objetivo principal mantener la estabilidad de precios en la zona del euro, lo que significa mantener la inflación baja, estable y predecible, cosa que no ha ocurrido en los últimos años, y de ahí que hayamos visto tanto movimiento, y expectativas de alzas y bajas de tipos de interés.
Tras un fuerte repunte inflacionario entre 2022 y 2023, la situación se estabilizó en 2024 y 2025, con un retorno de la inflación al entorno del 2%. El repunte energético derivado del conflicto en Oriente Próximo rompió esa calma en la primavera de 2026 y forzó la subida de tipos de junio. Con la inflación de junio moderándose al 2,8% — el primer descenso del año — el BCE optó por la pausa el 23 de julio, a la espera de las nuevas proyecciones de septiembre.
Con todo, tras las reuniones de junio y julio de 2026, los principales tipos del BCE se mantienen en:
Facilidad de depósito: 2,25 %
Tipo de refinanciación principal (MRO): 2,40 %
Facilidad de crédito marginal: 2,65 %
Los 3 tipos de interés que controla el BCE
Aunque siempre solemos mencionar el control de los tipos de interés, lo cierto es que el BCE, controla 3 tipos:
Facilidad Marginal de Depósito: Es la tasa de interés que los bancos reciben por depositar fondos en el BCE de un día para otro. Esta tasa busca influir en los bancos para que depositen o retiren sus excesos de liquidez.
Tipo de Refinanciación Principal (MRO, por sus siglas en inglés): Es el interés principal que el BCE cobra a una semana por prestar dinero a los bancos a través de operaciones de mercado abierto.
Facilidad Marginal de Crédito (MLF, por sus siglas en inglés): Es la tasa a la que los bancos pueden obtener préstamos del BCE a un día, como último recurso, utilizando activos elegibles como garantía.
Cómo afecta la reunión del BCE al inversor y al ahorrador español
Las decisiones del BCE tienen impacto directo en las finanzas personales de cualquier ciudadano español:
Si tienes hipoteca variable: el Euríbor — referenciado a las expectativas de tipos del BCE — determina tu cuota mensual. Una subida del BCE de 25 puntos básicos equivale aproximadamente a entre 15€ y 25€ más de cuota mensual en una hipoteca media de 150.000€ a 25 años. Con el Euríbor de junio (2,798%), las revisiones anuales de julio suben unos 65€/mes respecto al año pasado.
Si tienes depósitos o cuenta remunerada: los tipos del BCE marcan el techo de lo que los bancos pueden ofrecer en sus productos de ahorro. Un BCE más restrictivo beneficia a los ahorradores; un BCE más laxo reduce la rentabilidad de los depósitos.
Si inviertes en bolsa: las reuniones del BCE son eventos de alta volatilidad. Una subida inesperada de tipos suele provocar caídas en los índices bursátiles (especialmente en empresas muy endeudadas) y subidas en la rentabilidad de los bonos. Para el contexto actual del IBEX: Máximos históricos del IBEX: por qué son la mejor y peor noticia a la vez.
Si tienes fondos de renta fija: los cambios de tipos del BCE afectan directamente al precio de los bonos europeos. Cuando los tipos suben, el precio de los bonos existentes cae (y viceversa).
Cómo seguir la reunión del BCE en tiempo real
Para seguir la decisión del BCE el 10 de septiembre en tiempo real:
Rueda de prensa: Christine Lagarde explica la decisión a las 14:45h CET — disponible en streaming en la web del BCE
La rueda de prensa es tan importante como la decisión en sí: Lagarde puede mantener tipos pero señalar una subida inminente ("hawkish hold"), o puede subir tipos pero rebajar las expectativas de futuros movimientos ("dovish hike"). El mercado reacciona tanto al número como al tono. Y con la forward guidance oficialmente abandonada tras Sintra, el tono de Lagarde será la única pista real en cada cita.
Preguntas frecuentes sobre la reunión del BCE
¿Cuándo es la próxima reunión del BCE? La próxima reunión de política monetaria del BCE es el 10 de septiembre de 2026. La decisión sobre tipos se anuncia a las 14:15h CET, seguida de la rueda de prensa de Lagarde a las 14:45h. Será una reunión clave: incluye nuevas proyecciones macroeconómicas del staff del BCE.
¿Qué decidió el BCE en su reunión del 23 de julio de 2026? El BCE mantuvo los tipos sin cambios por decisión unánime: facilidad de depósito en el 2,25%, MRO en el 2,40% y crédito marginal en el 2,65%. Lagarde reconoció que algunos miembros del Consejo se plantearon si era necesaria una subida, y señaló que en septiembre el BCE tendrá más datos y nuevas proyecciones para decidir. El mercado espera dos subidas más hasta final de año, la primera en septiembre.
¿Cuántas veces se reúne el BCE al año? El BCE celebra 8 reuniones de política monetaria al año, aproximadamente cada seis semanas. En 2026 las restantes son el 10 de septiembre, 29 de octubre y 17 de diciembre.
¿Qué tipos tiene el BCE ahora mismo? Tras las reuniones de junio y julio de 2026: facilidad de depósito 2,25%, operaciones principales de financiación (MRO) 2,40%, facilidad marginal de crédito 2,65%.
¿Subirá el BCE los tipos en septiembre de 2026? Es el escenario que descuenta el mercado: una subida de 25 puntos básicos que dejaría la facilidad de depósito en el 2,50%, con una posible segunda alza antes de final de año hasta el 2,75%. Lagarde evitó comprometerse — el BCE decide "reunión a reunión" — pero admitió que septiembre traerá más datos y nuevas proyecciones para valorar la subida. Esto es información divulgativa y no constituye una recomendación de inversión.
¿Cuál es la inflación actual en la Eurozona? La inflación de la eurozona en junio de 2026 fue del 2,8% — cuatro décimas menos que en mayo y el primer descenso del año, aunque todavía por encima del objetivo del 2% del BCE (Eurostat vía Europa Press). Esta moderación fue el principal argumento de la pausa del 23 de julio. Lagarde advirtió no obstante que los efectos energéticos del conflicto en Oriente Próximo se sentirán hasta la primera mitad de 2027.
¿Cómo afecta la reunión del BCE al Euríbor? El Euríbor a 12 meses cerró junio de 2026 en el 2,798%, con una ligera bajada frente al 2,804% de mayo. En julio, la media provisional ronda el 2,77-2,79%. Tras la pausa del BCE, el índice tenderá a estabilizarse — pero si los datos del verano refuerzan la expectativa de subida en septiembre, el Euríbor repuntará durante agosto anticipándola.
El problema del mercado hipotecario más que las tasas de interés, es el elevado coste de la vivienda con arreglo al salario medio en España.
Y es que por alguna razón las administraciones publicas en sus diferentes estratos (locales, regionales y central), están empeñadas en que no se construya todo lo que la demanda pide, sobretodo en la capitales. Y oye, lo están consiguiendo.
en respuesta a
Cristinadearistegui
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#7
06/03/25 16:27
Si no se "mueve nada", cosa que no percibo, quizás se debería valorar bajar precios.
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#6
25/02/25 10:07
Lo que tendrían que hacer los bancos es bajar los tipos de interés por debajo del 2% para incentivar la economia esté año 2025, lo ideal sería empezar a ver tasas de interes al 1,80% . Yo trabajo en el sector inmobiliario y está parado no se mueve nada, a las personas les niegan los créditos , ahora mismo tenemos créditos hipotecarios al 2,40% a termino fijo , esto debería bajar y situarse en el 2% o quizás en el mejor de los casos 1,80% . Bajar los tipos de interes en incentiva la economía a nivel nacional y mundial, cuándo bajen realmente los tipos de interes al 1,80% se empezara a mover la economía . España tiene una inflación por las nubes, el Gobierno miente y maquilla a su conveniencia estás cifras , pero los Españoles sabemos que no es verdad...............Pues eso, que el Gobierno va a seguir mintiendo en temas de inflación en España
jajaja ya sabes lo que dijeron... "inflación transitoria", y bueno, así llevamos 3 años de "inflación transitoria".
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#4
15/03/24 14:48
Tanta reunión para que finalmente no vayan a arreglar nada, no tengo esperanza de que la situación mejore para la ciudadanía en general.
en respuesta a
Jose V. Gascó
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#3
08/03/24 14:37
No tiene mucho que ver con el artículo, que aprecio, pero el otro día quedé casi alucinado escuchando a unos tertulianos en la radio. Era una emisora nacional. Una economista se quejaba de que las políticas europeas de Bruselas habían puesto en peligro a la industria por el encarecimiento de la energía provocado por la agenda ecologista y ahora también a la agricultura por la misma causa. Decía la tertuliana, más o menos, que estábamos gobernados por unos eurocrátas iluminados. No sé si tiene razón pero es gracioso que esta misma tertuliana y toda su cuerda, se descojo..... de los británicos cuando el Brexit. Digo yo que, si nos dirigen unos locos, cuanto más lejos mejor, ¿no?
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