Próxima reunión de la Fed: fecha, tipos de interés y qué se espera
Próxima reunión de la Fed: fecha, tipos de interés y qué se espera
La próxima reunión de la Fed es el 27 y 28 de octubre de 2026, con la decisión el miércoles a las 19:00 hora peninsular española. El 16 de septiembre subió los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,75%-4% por unanimidad, su primera subida desde julio de 2023, y 16 de sus 18 miembros ya proyectan otra antes de que acabe el año.
La Reserva Federal se reúne 8 veces al año, con unos 40 días de separación entre cada cita. Las de marzo, junio, septiembre y diciembre incluyen además cuadro de proyecciones económicas y dot plot.
27-28 enero
17-18 marzo
28-29 abril
16-17 junio
28-29 julio
15-16 septiembre (subida de 25 pb hasta el 3,75%-4%)
27-28 octubre ← PRÓXIMA (sin dot plot: solo comunicado y rueda de prensa)
8-9 diciembre (con dot plot y rueda de prensa)
👉 Si te interesa la política de los bancos centrales, consulta también nuestro calendario de la próxima reunión del BCE.
¿Qué hizo la Fed el 16 de septiembre y qué esperar del 27-28 de octubre?
La Fed subió los tipos 25 puntos básicos el 16 de septiembre, hasta el 3,75%-4%, y lo hizo por unanimidad (12-0): la primera subida desde julio de 2023. El mercado llevaba semanas apuntando en esa dirección. En CME la probabilidad de subida rondaba el 50% a comienzos de septiembre, saltó al 61% con el dato de empleo, llegó al 70% tras el índice de precios de producción y el salto del petróleo, y se disparó hasta el 91,6% el viernes 11, ya con el IPC publicado.
En Polymarket llegó a rondar el 80%. Y Bank of America recordaba que desde 1994 la Fed nunca había subido tipos con el mercado descontando menos de un 60%.
Probabilidades destacadas de cara al 28 de octubre:
55,4% de probabilidad de que los tipos se sitúen en el rango 4,00% - 4,25%.
44,6% de probabilidad de que se ubiquen en el rango 3,75% - 4,00%.
Probabilidades de mercado para la reunión del 27-28 de octubre, a 18 de septiembre de 2026. Fuente: CME FedWatch
Y el motivo de la subida fue doble: inflación y empleo en EEUU. Los dos mandatos de la FED.
Por un lado, el IPC de agosto, publicado el 11 de septiembre, se moderó hasta el 3,4% interanual, en línea con lo previsto. Pero el problema estuvo en el subyacente, que avanzó un 0,3% mensual frente al 0,2% esperado, su mayor repunte desde abril.
Histórico de la inflación en EEUU | Fuente: US Bureau of Labor Statistics
Y recordemos que en ambos casos el mandato de la FED es mantener la inflación a raya por debajo del 2%, tal y como volvieron a recordar tras el último meeting de Jackson Hole 2026.
Pero al mismo tiempo, reducir el incremento de la inflación no es sinónimo de romper la economía para lograrlo, ya que su segundo mandato, es mantener el desempleo lo más bajo posible. Y sorprendentemente, el empleo de agosto rompió el patrón de lecturas flojas del verano, con 162.000 nóminas no agrícolas frente a las 56.000 que esperaba el consenso, anclando el paro anclado en el 4,1%
Es decir, inflación por encima del objetivo, a la par que un buen dato de empleo. O lo que es lo mismo, vía libre para subir los tipos de interés (ligeramente), sin romper nada por el camino.
A todo esto se sumaba un comité ya partido. Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan votaron en julio a favor de subir 25 puntos básicos y el resultado fue un 9-3, así que la pregunta de septiembre no era si habría disidencia, sino cuántos miembros se sumarían. La respuesta fue todos: la subida del 16 de septiembre salió adelante por 12-0.
Índice de sentimiento hawkish/dovish en las declaraciones de la Fed | Fuente: Bloomberg Intelligence
Mientras tanto, en las casas de análisis, Goldman Sachs abandonó su previsión de tipos estables días antes de la reunión. JP Morgan esperaba 25 puntos básicos en septiembre y otros 25 en diciembre, y Bank of America mantiene la postura más agresiva de Wall Street, con tres subidas.
De cara al 27 y 28 de octubre, la mejor pista la da el propio dot plot publicado en septiembre: 16 de los 18 miembros del FOMC proyectan otra subida antes de que acabe el año. El mercado ya se inclina por que llegue en esta misma cita: CME FedWatch da un 55,4% a que suban al 4,00%-4,25% el 28 de octubre, frente a un 44,6% de que se mantengan
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Las cinco primeras reuniones de 2026 dejaron los tipos donde estaban, en el 3,50%-3,75% heredado de los tres recortes del tramo final de 2025. La sexta rompió la racha: el 16 de septiembre la Fed los subió hasta el 3,75%-4%.
Reunión
Tipos
Qué pasó
27-28 enero
Mantiene
Powell aguanta la presión y las actas abren la puerta a subir
17-18 marzo
Mantiene
Votación 11-1, Miran pide recortar y el comité aún proyecta bajadas
28-29 abril
Mantiene
Powell se despide defendiendo la independencia de la Fed frente a Trump
¿A qué hora se conoce la decisión y qué publica la Fed?
El comunicado con la decisión de tipos se publica el miércoles 28 de octubre a las 14:00 de Washington, las 19:00 en la España peninsular: una hora antes de lo habitual, porque esa semana España ya ha cambiado al horario de invierno y Estados Unidos todavía no. Media hora después, a las 19:30, Kevin Warsh comparecerá en rueda de prensa, algo que suele mover más al mercado que el propio comunicado.
Kevin Warsh, presidente de la FED desde mayo de 2026
Octubre, en cambio, no es una de las cuatro reuniones grandes del año: no lleva cuadro de proyecciones económicas ni dot plot, solo comunicado y rueda de prensa. Para volver a ver las estimaciones individuales de los miembros del FOMC sobre dónde acabarán los tipos en 2026, 2027 y a largo plazo hay que esperar al 8 y 9 de diciembre.
¿Qué impacto tienen en el mercado las reuniones de la FED?
La FED es una institución crucial para la salud económica de los Estados Unidos y tiene un impacto significativo en los mercados financieros globales. Las reuniones de la FED, donde se determinan las políticas monetarias, especialmente en relación con los tipos de interés, pueden tener un impacto relevante en los mercados financieros.
¿Qué pasa cuando hay subida de tipos?
Cuando la FED opta por aumentar los tipos de interés, o por otras políticas destinadas a reducir la liquidez en el sistema en el contexto de contener el nivel de precios, esto conlleva una desaceleración de la economía.
El aumento de las tasas de interés desalienta los préstamos, haciéndolos más costosos. Lo que, a su vez, tiene un efecto negativo en la demanda agregada y el nivel de consumo.
Relación entre tipos de interés y SP500
La reducción de la liquidez también afecta al mercado de valores. Menos liquidez implica menos recursos para inversiones. En general, al aumento de las tasas de interés se asocia una reducción del valor de las acciones, aunque el mercado puede haber "descontado" previamente el efecto si la FED anticipó sus intenciones.
En tiempos de incertidumbre como los actuales, invertir en acciones defensivas puede ser una estrategia adecuada. También los activos refugio con baja correlación con el ciclo económico, como invertir en oro, pueden constituir una buena estrategia.
¿Qué pasa cuando hay bajada de tipos?
Cuando hay una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) o cualquier otra entidad bancaria central, se busca generalmente el efecto contrario a una subida de tipos. Las principales consecuencias de una bajada de tipos de interés incluyen:
Estímulo de la Economía: Una reducción en los tipos de interés hace más barato pedir préstamos, incentivando tanto a empresas como a consumidores.
Aumento del Consumo: Al ser más económico endeudarse, los consumidores se inclinan más a realizar compras grandes como viviendas o automóviles.
Impacto en los Mercados de Valores: La bajada de tipos puede tener un efecto positivo en los mercados de valores, al aumentar las expectativas de beneficios empresariales.
Devaluación de la Moneda: En algunos casos, una reducción de los tipos puede llevar a una devaluación de la moneda nacional, ya que los inversores buscarán mayores rendimientos en otros mercados.
Riesgo de Inflación: Si bien la bajada de tipos busca estimular la economía, un efecto secundario puede ser el aumento de la inflación.
En definitiva, este es el calendario de las próximas reuniones de la FED, para que no te pierdas ninguna de ellas, y de esta forma puedas reaccionar en el mercado, a los dictados de la Reserva Federal, sean expansivos o contractivos.
La próxima reunión de la FED es el 27 y 28 de octubre de 2026. El comunicado con la decisión de tipos se publica el miércoles 28 a las 19:00 (hora peninsular española) y Kevin Warsh comparece en rueda de prensa a las 19:30. No es una de las cuatro reuniones del año con cuadro de proyecciones y dot plot: el siguiente dot plot llegará el 8 y 9 de diciembre.
La Fed subió los tipos 25 puntos básicos el 16 de septiembre, hasta el rango 3,75%-4%, y lo hizo por unanimidad (12-0). Es su primera subida desde julio de 2023 y rompe con la etapa de recortes que cerró 2025. El dot plot publicado ese mismo día deja otra subida sobre la mesa antes de que acabe el año: 16 de los 18 miembros del FOMC la proyectan.
El rango objetivo de los fondos federales está en el 3,75%-4% desde el 16 de septiembre de 2026, tras la subida de 25 puntos básicos que el FOMC aprobó por unanimidad. Venía del 3,50%-3,75%, donde llevaba desde los tres recortes del tramo final de 2025.
Porque el detalle del dato es peor que el titular. El IPC general de agosto se moderó hasta el 3,4% interanual, pero el subyacente subió un 0,3% mensual frente al 0,2% previsto, su mayor avance desde abril. A eso se suman un mercado laboral que sorprendió al alza en agosto (162.000 nóminas frente a las 56.000 esperadas) y un Brent por encima de los 100 dólares por la tensión en Ormuz, que presiona el componente energético.
El propio FOMC lo apunta: en el dot plot del 16 de septiembre, 16 de los 18 miembros proyectan otra subida antes de que acabe el año. Quedan dos citas para ejecutarla, la del 27-28 de octubre y la del 8-9 de diciembre, y solo la de diciembre trae dot plot nuevo.
Eso dicen, yo sin embargo soy optimista, creo que el tema Irán - ISrael se acabará solucionando pronto. Y si es así, y vuelve a bajar el precio del petróleo, puede que haya más de dos.
Ya veremos.
#1
20/06/25 10:24
Parece que dos bajadas de tipos este año es mas que posible
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