DAX 30: qué es, cómo funciona y qué valores lo componen

DAX 30: qué es, cómo funciona y qué valores lo componen

El DAX 30 es el índice bursátil de la Bolsa de Valores más importante de Europa y una de las más significativas del mundo: Alemania.

Este índice sirve de indicador económico y es utilizado por muchos analistas. Sin embargo, también puede ser un activo objeto de inversión. En este artículo mostramos los entresijos acerca de este índice: ¿Qué es el DAX 30?¿Cuáles son sus características?¿Cómo invertir en él?

DAX 30: qué es cómo funciona y qué valores lo componen

¿Qué es el DAX 30?

El DAX 30 es un índice bursátil. En concreto, representa a la Bolsa de Valores de Frankfurt, el mercado principal de Alemania. Suele llamarse DAX a secas o DAX Xetra (Xetra es la plataforma electrónica de negociación de la Bolsa de Alemania).

A su vez, Alemania es la economía más importante en la Unión Europea, con lo cual, este índice es de suma importancia para inversores y gestores de todo tipo: es uno de los índices bursátiles más importantes y actúa en toda regla como indicador económico. Se sitúa a la par de índices tan famosos de Wall Street como el S&P 500 o el Dow Jones 30.

Un índice tiene como misión el comprobar el comportamiento de todo un mercado en su conjunto. Para saber si en términos generales una plaza financiera ha evolucionado favorablemente o no. En este caso, el DAX 30 representa el mercado de valores alemán.

Para construir el DAX 30 índice, sencillamente se toman los 30 valores más representativos del mercado, como muestra de todo su conjunto (de ahí proviene el número que sigue a su nombre) se realiza una media ponderada de sus cotizaciones. Las empresas se seleccionan en base a su capitalización de mercado y su rotación (volumen de contratación).

Una media ponderada significa que las empresas de mayor capitalización bursátil tienen más peso en el cálculo del índice. La selección de acciones y la fórmula de cálculo están diseñadas para reflejar fielmente el sentimiento general del mercado.

Entendemos por capitalización de mercado (o capitalización bursátil) el precio de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación.

No obstante, este índice tiene una característica que lo hace único: tiene en cuenta los dividendos repartidos por las empresas para su cálculo. Normalmente, los índices bursátiles no tienen en cuenta este factor, sólo el precio de cotización (existe la versión de índices llamada “total return” que sí realiza el cálculo incluyendo los dividendos repartidos).

Historia del DAX 30

DAX se corresponde con las siglas Deutscher Aktienindex. Fue creado en 1988 (a decir verdad, salió a la luz el 31 de diciembre de 1987), con un valor de 1.000 puntos.

Fue creado conjuntamente por la Asociación de Bolsas de Valores de Alemania, la Bolsa de Frankfurt y el principal diario alemán sobre mercados financieros Börsen - Zeitung.

Anteriormente existía otro índice denominado Börsen – Zeitung, cuya creación data de 1959. El DAX 30 alemán fue su predecesor, aunque en sus orígenes únicamente pretendía ser un complemento.

A lo largo de su historia, este índice ha sufrido los altibajos característicos de la economía mundial y europea. Como la burbuja de las empresas “punto com” y la posterior crisis (en este período llegó a caer un 72%); la crisis financiera de 2008; la gran recuperación posterior y, en los últimos tiempos, en su gráfico puede observarse la muesca que ha dejado el pánico vendedor sufrido en febrero del 2020 debido a la pandemia de la Covid -19.

Cotización histórica del DAX 30

Evolución histórica del índice DAX 30

(Fuente: Pro Real Time)

¿Qué valores componen el DAX 30?

Actualmente, estos son los 30 valores de mayor capitalización bursátil y mayor volumen de negociación que existen en la Bolsa alemana; y en su conjunto forman el DAX 30:

Valores del Dax 30
Adidas E.ON SE
Allianz Fresenius SE
BASF Fresenius ST
Bayer Heidelbergcement
Beiersdorf AG Henkel VZO
BMW ST Infineon
Continental AG Linde PLC
Covestro Merck
Daimler MTU Aero
Delivery Hero Munich Re
Deutsche Bank AG RWE AG ST
Deutsche Boerse SAP
Deutsche Post Siemens AG
Deutsche Telekom AG Volkswagen VZO
Deutsche Wohnen Vonovia

Como se puede comprobar, en este índice cotizan empresas de primera línea dentro de sus respectivos sectores. Una característica del DAX es que sus empresas son multinacionales con un volumen de exportación considerable.

En cuanto a su composición sectorial, Alemania siempre se ha distinguido por tener una industria química y automovilística potente. Sin embargo, no ocurre como en otros países en los que la economía sufre una fuerte dependencia a un solo sector.

Podemos comprobar, a través del ETF iShares Core DAX, como la estructura sectorial del índice se encuentra compensada:

  • Sector Materiales Básicos: 17,21%.
  • Sector Consumo Cíclico (entre el que se encontraría el sector del automóvil): 16,90%.
  • Sector Tecnología: 14,34%.
  • Sector de los Servicios Financieros: 14,08%.
  • Sector Industria (como la química): 13,77%.

Si, por ejemplo, lo contrastamos con el IBEX 35, índice de la Bolsa española (Mercado Continuo Español), observamos la diferencia en cuanto al peso de determinados sectores. Tomamos como referencia para la composición sectorial del IBEX 35 al ETF Acción IBEX 35:

  • Sector de Servicios Públicos: 25,12%.
  • Sector de Servicios Financieros: 21,14%.
  • Sector Industria: 14,53%.
  • Sector Consumo Cíclico: 13,52%.
  • Sector Servicios de Comunicación: 10,58%.

Los servicios públicos y los servicios financieros (sólo hay que echar un vistazo a la composición del IBEX 35 y ver cuantos de los principales bancos del país lo integran) representan casi la mitad del índice (el 46,26%). En el mercado francés sucede algo parecido, puede comprobarse en CAC 40: qué es, cómo funciona y qué valores lo componen.

¿Cuáles son las principales empresas por capitalización bursátil del índice DAX 30?

Una vez visto como la composición sectorial del DAX 30 es equilibrada, cabe preguntarse cuáles son las empresas que más peso tienen en el cálculo de este índice.

A finales de enero de 2021, las compañías alemanas con mayor capitalización bursátil son las siguientes:

Empresa Capitalización Bursátil

SAP

132.653,89m€

SIEMENS

110.126,00m€

ALLIANZ

78.846,94m€

DEUTSCHE TELECOM

71.398,07m€

DAIMLER

61.504,95m€

BASF

59.195,95m€

ADIDAS

53.571,25m€

DEUTSCHE POST

51.916,59m€

BAYER

49.779,43m€

INFINEON

43.493,70m€

 

¿Cómo funciona el DAX 30?

Ninguna empresa puede tener un peso superior al 10% en el índice desde 2006. Los datos se actualizan cada minuto, tomando los nuevos precios marcados del sistema Xetra. Las sesiones bursátiles se desarrollan de lunes a viernes desde las 09:00 horas hasta la subasta de cierre de precios Xetra, la cual comienza a las 17:30 horas.

Los días que la Bolsa de Frankfurt permanece cerrada son los siguientes:

  • 1 de enero: Año Nuevo.
  • 10 de abril: Viernes Santo.
  • 13 de abril: Lunes de Pascua.
  • 1 de mayo: Día del Trabajo.
  • 1 de junio: Pentecostés.
  • 24 de diciembre: Nochebuena.
  • 25 de diciembre: Navidad.
  • 31 de diciembre: Nochevieja.

El DAX 30 se revisa anualmente en el mes de septiembre, para cambiar las ponderaciones y decidir si entra o sale algún valor del índice. La finalidad es tener una fiel representación de la Bolsa de Frankfurt (las 30 compañías que pertenecen al DAX representan el 75% del mercado).

 
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¿Cómo invertir en el DAX 30?

Una vez tratados todos los aspectos para un mayor conocimiento de qué es el DAX, pasamos a la segunda parte de este artículo: ¿cómo puedo invertir en el DAX 30?

Existen varias opciones, dependiendo del nivel de capital, el riesgo que se pretende asumir, el horizonte temporal de la inversión y, en síntesis, los objetivos que se pretendan conseguir al invertir en el DAX 30.

Factores que influyen en su precio

  • Situación nacional y europea: La situación de Alemania sin duda es importante para determinar cómo se comporta su mercado de valores, pero más allá de eso, Alemania es uno de los principales socios de la Unión Europea y los indicadores macroeconómicos del conjunto de países miembros, así como el clima político, influyen en su evolución.
  • Situación mundial: La mayor parte de las empresas del DAX 30 también cotizan en Estados Unidos, por lo tanto, es un índice que trasciende las fronteras alemanas y se ven afectadas por la situación política y económica de Estados Unidos. Además, está compuesto de multinacionales que tienen un alto volumen de exportación; la situación económica mundial, los conflictos y relaciones comerciales inciden en las empresas que integran a este índice.
  • Tipos de cambio: al tratarse de empresas que dependen en gran medida de las exportaciones, el tipo de cambio del euro con respecto a otras divisas tiene una alta incidencia. Un euro débil favorece a las exportaciones, pero es perjudicial para las importaciones.
  • Decisiones del Banco Central Europeo (BCE): el BCE es el organismo que vela por mantener la estabilidad de precios. Ante una subida inflacionaria reaccionará (muy probablemente) aumentando los tipos de interés y, por lo tanto, dificultando el acceso al crédito. Todo esto conlleva a frenar los planes de expansión empresarial. Además, el sector automovilístico depende mucho de la capacidad de endeudamiento que tengan los particulares.

Instrumentos financieros para invertir en el DAX 30

Compra de acciones al contado

La compra de acciones físicas es una de las formas más clásicas para invertir. Es recomendable para mantener la inversión a largo plazo. Es posible mediante un bróker que de acceso a este mercado (lo cual no es difícil).

Sin embargo, crear una cesta de valores con las 30 empresas que componen el DAX (o la mayor parte de él) resultaría costoso en comisiones. Crear una cartera diversificada a través de invertir directamente en acciones exige volumen de capital. Normalmente, estas operaciones suelen realizarse paulatinamente, llevando a cabo compras periódicas de acciones y calculando la ponderación para ajustar la cartera.

Por otra parte, el inversor mantiene títulos valores que pueden ir ofreciéndole dividendos cada cierto tiemp. Ante las caídas del precio de las acciones, puede incluso comprar más y a mejor precio (esta estrategia está permitida para inversiones sin apalancamiento financiero, como en este caso).

Fondos de inversión

Comprar participaciones de un fondo de inversión indexado al DAX 30 es una buena opción, debido a que tiene acceso a toda la cartera compuesta por los mismos títulos y en la misma proporción que el índice de referencia.

En otras palabras, es como invertir en el propio índice al contado con menores costes y una menor exigencia de capital.

Resulta una operativa sencilla, ideal para mantener a largo plazo. Los fondos de inversión de gestión pasiva suelen tener unas comisiones más bajas, puesto que sólo tratan de reproducir un índice (únicamente realizan rebalanceos periódicos).

ETFs

Los ETFs son fondos de inversión cotizados (su nombre proviene de sus siglas en inglés: Exchange Traded Funds). En este caso, las participaciones cotizan en una bolsa y el inversor puede comprarlas y venderlas a través de un bróker en cualquier momento, exactamente igual que si se tratase de acciones de empresas.

En este caso, se trata de ETFs que toman como referencia el DAX 30, tal y como si fuesen fondos indexados. Este tipo de productos permiten una operativa más ágil. El precio es totalmente transparente y pueden lanzarse órdenes más sofisticadas, como stop loss, límite de precio, etc. Son instrumentos financieros que ofrecen una mayor flexibilidad para operar en temporalidades inferiores.

Futuros y Opciones financieras

Entramos en el terreno de los instrumentos derivados, aquellos que se crean a partir de un determinado activo, denominado “subyacente”. En este caso, el activo subyacente es el índice DAX 30.

Los futuros financieros son instrumentos que, como su nombre indica, contratos en los cuales la liquidación se realiza en un futuro, pero el precio se determina el día de la contratación. En cuanto a las opciones, lo que se obtiene al comprarlas es el derecho, pero no la obligación, de realizar el intercambio.

La característica principal de este tipo de productos es que se encuentran apalancados. Es decir, el inversor no tiene que depositar la totalidad de la operación, sino un porcentaje en concepto de margen de garantía.  El apalancamiento actúa como multiplicador del capital, pero también representa un riesgo.

Además, con los derivados financieros se tiene la posibilidad de operar en corto. En otras palabras, vender el activo con vistas a recomprarlo a un precio inferior y obtener ganancias con las fluctuaciones a la baja que pueda sufrir el DAX 30.

CFDs

Los CFDs son otro tipo de derivados financieros para invertir en el DAX 30. Se trata de contratos en los cuales se intercambia la diferencia de precio que pueda existir en el activo financiero subyacente en dos momentos temporales distintos (cuando se abre y se cierra la operación).

La ventaja que tienen sobre los futuros y otros instrumentos derivados, además de no tener vencimiento, es su flexibilidad en el volumen a invertir. Ideal para aquellos que dispongan de un capital reducido.

Por lo demás, también se trata de productos apalancados y ofrece la posibilidad de operar en corto con la misma facilidad que abrir una operación larga.

Es sencillo invertir en el DAX 30 a través de CFDs. La mayoría de los brókers online de estos derivados los tienen incorporados en su oferta de productos disponibles, dado que el DAX 30 es un índice de los más populares.

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