¿Cómo han ido las empresas que salieron a bolsa en 2020, y cuáles saldrán en 2021?

¿Cómo han ido las empresas que salieron a bolsa en 2020, y cuáles saldrán en 2021?

 
El pasado año 2020 fue un año de poca actividad en salidas a bolsa por parte de empresas españolas, sin embargo, a nivel internacional se han realizado grandes salidas al parqué, sorprendentemente la misma dinámica que en 2019. 2021 parece que va a seguir la misma tendencia, pero nunca se sabe, por lo que habrá que estar atentos. Por eso en este post vamos a ver cómo han ido las empresas que salieron a a bolsa en 2020, y cuáles lo harán en 2021.

¿Cómo han ido las empresas que salieron a bolsa en 2020, y cuales saldrán en 2021?
 
A nivel nacional solo 2 empresas que no eran socimis debutaron en el MAB, las cuales eran: Making Science y Cuatroochenta. En el año 2019 lo hicieron 4. En el mercado Continuo solo hubo un debut, Soltec . Esta sequía de salidas a bolsa se puede explicar muy rápido, simple y llanamente por la aparición del coronavirus y su evolución hacia una pandemia a nivel mundial. Además de este motivo de peso, habría que explicar el por qué  esta sequía que se venía arrastrando desde hace años. Los expertos encuentran los motivos en la incertidumbre política a nivel nacional, ya que el gobierno actual no acaba de convencer a los mercados, y también a escala internacional con la constante del Brexit y, sobre todo, con las elecciones estadounidenses. A estos dos eventos habría que sumarles la guerra comercial (China-USA principalmente) y la posibilidad de una recesión económica tan comentada por causa de un cambio de ciclo y reforzada por la crisis del coronavirus. En definitiva, a priori un escenario global poco propenso para las salidas a bolsa.
 
A nivel internacional se pueden destacar grandes salidas a bolsa como Airbnb, Palantir o Snowflake. Es curioso como a nivel internacional (sobre todo Estados Unidos, donde se encuentran las bolsas de referencia a nivel mundial) las nuevas incorporaciones al parqué han sido una constante en 2020.
 

¿Cómo van las empresas que salieron a bolsa en 2020?


Las tres empresas españolas que empezaron a cotizar en 2020 lo hicieron todas con un rendimiento positivo y con rendimientos más que notables.
 

Empresas Nacionales


Making Science (MAKS)
 

Logo de Making Science
 
Making Science Group, S.A. es un grupo de consultoría en tecnología y marketing especializado en los campos del comercio electrónico y la transformación digital.
 
La compañía debutó en el BME Growth (antiguo MAB) el pasado 21 de febrero de 2020 a 3'2€/acción, pero el mismo día se revalorizó más de un 55% y cerró en 5€/acción. La empresa realiza así una ampliación de capital para financiar su crecimiento, pero aún así el consejero delegado de la compañía, José Antonio Martínez, posee casi el 80% de las acciones de la compañía. El desempeño sobre el parqué desde entonces ha sido increíble, sumando una rentabilidad del 180% en menos de un año, alcanzando una capitalización de mercado de más de 140M€.
 
Rentabilidad de Making Science
 


Cuatroochenta (480S)

Logo de Cuatroochenta 480

 

Es una empresa tecnológica castellonense. El pasado 22 de octubre se estrenó en el BME Growth a un precio de 9'35 €/acción, el mismo día se revalorizó más de un 60%, cerrando el precio en 14’7€/acción. Con esta salida a bolsa efectúan una ampliación de capital de 2'5M€ con la que financiar su crecimiento.
 
El recorrido desde ese día ha sido muy muy positivo con una revalorización de más del 85% en menos de 3 meses.
 
Gráfico de las acciones de Cuatroochenta

 

Soltec

Logo de la empresa Soltec

La empresa de energías renovables Soltec, debutó en bolsa, en el Mercado Continuo español, el día 28 de octubre del pasado año 2020. Desde entonces, en menos de 3 meses las acciones casi han multiplicado por 3 su precio, una rentabilidad increíble y al alcance de muy pocos. Este hecho pone de manifiesto la gran demanda que hay por parte del mercado hacia las energías limpias,

Gráfico de las acciones de Soltec

Empresas Internacionales


Las empresas internacionales que salieron a bolsa en 2020 y que se comentan en este post, son todas estadounidenses. Al contrario que en el mercado español, las salidas a bolsa han sido una constante durante el 2020 en el mercado estadounidense. 
 
Al principio se secaron debido al coronavirus, pero cuando los bancos centrales inundaron el mercado de liquidez, los inversores empezaron a despertar y los mercados comenzaron a subir, las salidas a bolsa se reactivaron. Tanto las salidas a bolsa como las revalorizaciones de acciones de las propias empresas que salieron a bolsa, han estado en niveles históricos rozando los de la burbuja puntocom.
 
Cabe comentar que muchas de las salidas a bolsa han sido a través de SPACs, una vía que se ha vuelto a poner de moda para acceder al mercado de capitales. En esta modalidad destacan personajes como Chamath Palihapitiya.
 
Airbnb (ABNB)
 
Logo Airbnb
 
Es una plataforma que conecta propietarios de inmuebles con los inquilinos (asociado al turismo), la cual casi todos conoceréis. Seguramente haya sido la salida a bolsa más importante del año, y en esta, la compañía capto casi 3.500M€ para financiar su crecimiento. Se estrenó en Wall Street el pasado 10 de diciembre y se revalorizó en su primer día más de un 110% hasta alcanzar casi los 145$/acción. Desde ese día las acciones han estado planas, lo cual no dice mucho, ya que no lleva cotizando ni un mes. Actualmente la empresa capitaliza más de 85.000M$.
 
Gráfico Airbnb
 

Snowflake (SNOW)

Logo Snowflake
 
Snowflake Inc. es un proveedor de plataforma de datos en la nube. Entró a cotizar en ela bolsa de Nueva York (NYSE) el 16 de septiembre de 2020 y ese mismo día casi multiplicó por 3 su precio. Desde qentonces las acciones han obtenido una rentabilidad del 16% y la empresa actualmente ronda los 80.000M$ de capitalización.

Gráfico de las acciones de Snowfñake
Hay que tener en cuenta que esta IPO tenía una gran repercusión mediática, ya que Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett (inversor no asiduo a tecnológicas por lo ngeneral), había invertido unos 500M$ antes de la salida a bolsa.
 
Palantir (PLTR)
Logo de la empresa Palantir
Palantir es una empresa que se dedica a crear plataformas de software comerciales y para intituciones gubernamentales. Salió a cotizar el día 30 de septiembre de 2020 en la bolsa de Nueva York (NYSE) a 7'25$/acción, y ese mismo día cerro a 9'5$/acción, lo que significa una rentabilidad de más de un 30% en un solo día. Desde entonces se ha multiplicado por más de 2'5 veces en menos de un año, algo totalmente incríble. Actualmente capitaliza sobre los 40.000M$.

Rentabilidad de las acciones de Palntir

¿Cuáles son las empresas que saldrán a bolsa en 2020?


Las empresas que saldrán a cotizar en 2020 parece que van a ser pocas en linea con el año pasado, pero las candidatas son muchas. Esto por lo que respecta a España, a nivel internacional todo parece que también seguirán con una gran actividad, como la del año pasado.
 

Nacionales


Cepsa
 
La compañía española petrolera ya es una vieja conocida de la bolsa española, sus títulos cotizaban en el parqué hasta el año 2011. En 2018 y 2020 estuvo a punto de volver a cotizar. En 2018 pocos días antes de su re-estreno la compañía canceló la operación, y en 2020 el desplome de los precios del petróleo debido al coronavirus les echó para atrás. Un fondo compro casi un 40% de la compañía por casi 3.000M€ en 2019, valorando el total de la empresa en casi 8.000M€. Aunque parece que la empresa ya ha dejado pasar la oportunidad de salir a cotizar, la siguen manteniendo como una opción, y hacerlo en 2021 podría llegar a suceder.
 
Línea directa
 
La aseguradora de Bankinter (considerada como la joya de la corona del negocio de Bankinter) con más de 3M de clientes, podría salir a bolsa en este año 2021, y más sabiendo que estuvo a punto de hacerlo en 2020. La salida no se realizará a través de OPV ni de PS, la intención es hacerlo por medio de un listing. Por lo tanto, habrá que estar atentos a este año 2021 para ver si la aseguradora consigue cotizar en bolsa haciéndolo lejos de Bankinter.
 
La filial de renovables de Repsol
 
Esta opción que baraja la mayor compañía petrolera española podría ser muy buena para poner en valor los activos de la compañía. Teniendo en cuenta la gran demanda que hay por parte del mercado hacia las energías limpias y las energías renovables, Repsol podría aprovechar para hacer caja. Se estima que esta venta y podría estar valorada en 10.000M€, teniendo en cuenta que Repsol captaliza por 13.000M€, la generación de valor hacia los accionistas podría ser muy grande.
 
Otras empresas a españolas también tienen interés de salir a bolsa y puede que 2020 sea su año, algunas de ellas son Restaurand Brands, Cortefiel, Mediapro o Wizink.
 

Internacionales


Coinbase
 
Coinbase es uno de los mayores y más seguros exchanges de criptomonedas del mundo, por no decir el número uno. Con todo el hype que hay ahora mismo generado con las criptomonedas y el mundo blockchain seguramente el mercado acogería de muy buen gusto esta salida a bolsa.
 
Topicus
 
Topicus es una flial de Constellation Software, una de las mayores compounders de las últimas décadas. Esta empresa nos tenía acostumbrado a adquirir a otras empresas sin parar y no a "deshacerse" de ellas. Puede ser muy interesante sabiendo las oportunidades que se generan en spin-offs (aunque no tanto en estos mercads tan desarollados) y más teniendo en cuenta de la cultura empresarial de la que viene.
 
RobinHood
 
RobinHood es un bróker estadounidense, concretamente el primero que se abrió camino como "bróker sin comisiones" dentro de la industria del brokerage y corretaje estadounidense y a nivel mundial. Viendo lo caliente que está el mercado con las IPOs y lo receptivo que está el mercado con este tipo de negocios "inovadores", no me extrañaría ver cotizar a este bróker en 2021 y además hacerlo con un gran performance.

Hay que tener en cuenta que además la situación actual de mercado con tanta volatilidad y liquidez beneficia el negocio de los brókers, véase Flattex o XTB, que además trasladan este buen entorno a sus cotizaciones.

Valoración


2020 ha sido un año muy flojo de salidas de bolsa a nivel nacional, aunque a nivel internacional no lo ha sido así. 2020 parece que va ha seguir con la misma tónica tanto a nivel nacional como internacional. Por último, habría que reflexionar sobre porque hay tanto miedo a salir a bolsa en España, si las empresas que lo hacen después tienen grandes performaces. Mientras tanto todas las empresas en Estdos Unidos que pueden salir a bolsa están deseosas de hacerlo.
 
Habría que pensar también si hay diferencias entre cada tipo de empresa, ya que si es una empresa en crecimiento salir a múltiplos muy elevados para conseguir recaudar más para sus proyectos puede tener un efecto negativo para las acciones a corto plazo pero bueno a largo, ya que te estas financiando de forma más barata, podría compararse más o menos estas situaciones con la de Tesla actualmente (con las ampliaciones de capital). 
  1. en respuesta a Klondike
    #20
    24/05/16 18:22

    Tenemos nuevo debut en Bolsa.

    La embotelladora de Cocacola el próximo jueves 2 de julio.

  2. en respuesta a Bartololo
    #19
    29/04/16 13:57

    "Brillantes" estrenos bursátiles:
    - Telepizza perdió el primer día casi un 20%
    - Dominion debutó cayendo un 5,8%, parece que ahora recupera terrino.
    - Parques Reunidos caídas del 5,4% ahora mismo.

    ¿Nos ponemos cortos con los estrenos en bolsa española?

  3. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #18
    26/04/16 10:40

    Mañana entran en acción Dominion y Telepizza.
    Las seguiremos a ver si se pone a precios interesantes.

  4. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #17
    20/04/16 09:25

    Parques Reunidos se estrenará en Bolsa el 29 de abril.

    La valoración de la compañía en Bolsa oscilará entre los 1.250 y los 1.490 millones de euros, lo que supone un precio orientativo por acción de 15,5 a 20,5 euros.

  5. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #16
    15/04/16 17:55

    Telepizza volverá a cotizar el 27 de abril al igual que Dominion.

    Lo hará mediante una OPV y una OPS colocando entre el 67,4% y 74,1% del capital.

    Su precio rondará entre los 7 y 9,5€.

  6. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #15
    14/04/16 18:39

    Dominion saldrá a bolsa española será elpróximo 27 de abril.

    La compañía ha fijado un rango de precios de entre 2,6 y 3,2 euros por acción. Cotizará en Bolsa hasta el 34,48% del capital una vez culminada la OPS.

  7. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #14
    14/04/16 09:09

    Telepizza y Dominion ya están en la parrilla de salida.
    Ambos a la espera de que la CNMV les dé el OK a los folletos de la operación y salir a bolsa a finales de abril o principios de mayo.

  8. en respuesta a Bartololo
    #13
    12/04/16 18:25

    Próximas salidas en bolsa (situación a día de hoy):

    - PARQUES REUNIDOS: prevista su salida para mayo. La salida se articulará con una ampliación de capital, aunque puede añadir una OPV.

    - TELEPIZZA: La colocación incluirá una ampliación de capital y una OPV. También tiene prevista su salida al parqué en mayo.

    - COCACOLA EUROPEAN PARTNERS: No ha anunciado el porcentaje del capital que se sacará a bolsa, pero sí ha precisado que destinará en torno a un 30-40 por ciento de sus beneficios a retribuir al accionista con dividendos. Se ha marcado como objetivo debutar en las bolsas de Madrid, Nueva York, Londres y Ámsterdan antes de julio.

    - DOMINION: El 14 de mayo es la fecha límite que se ha marcado Cie Automotive. Su salida a bolsa se realizará a través de una ampliación de capital, una operación en la que los actuales accionistas de Cie no recibirán títulos de Dominion, pero al menos no tendrán que poner dinero.

    - ORANGE: Se encuentra en plena integración con Jazztel, empresa que absorbió y excluyó de bolsa el año pasado tras culminar con éxito una opa. Su salida no se espera para los próximos meses, pero sí antes de que termine el año.

    - UNICAJA, IBERCAJA y BMN: todo indica que por el momento, se quedan en la nevera. Expectativas de salida a bolsa entre 2017 y 2018.

    - AERNNOVA: objetivo de salir a bolsa el próximo otoño.

    - VOLOTEA: A finales de enero decidió comunicar que aplazaba nuevamente su salida por la volatilidad que vivían los mercados. Pese a que el escenario de unos precios del crudo desplomados en este caso juega a su favor, realzando la valoración de la compañía, Volotea ha aplazado su debut sin fijar una nueva fecha.

    - BORGES: el grupo de alimentación decidió a mediados de marzo aplazar la operación hasta encontrar "una coyuntura de mercado más favorable". Según recoge el folleto de su salida a bolsa, para cotizar debe mantener su ratio deuda/ebitda por debajo de las 2 veces.

  9. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #12
    12/04/16 10:13

    Coca-Cola European Partners (CCEP) da sus primeros pasos en su salida a bolsa, ahora se prepara para emitir bonos. La compañía ha contratado a Barclays y a Deutsche Bank para iniciar un road show este jueves, que durará una semana. El objetivo es presentarse a inversores y emitir bonos si las condiciones de mercado lo permiten.

    Los fondos que capten se destinarán a financiar lo que tiene que pagar el nuevo grupo a los accionistas de CCE, que controlarán el 48% de la firma fusionada. Estos recibirán por cada uno de sus títulos una acción de Coca-Cola European Partners más el pago en efectivo de 14,50 dólares. Esta parte en efectivo, que sumará un total de 3.300 millones de dólares, es la que se financiará con estos bonos.

    La nueva empresa nacerá con una deuda neta de 3,5 veces ebitda, una cifra que se prevé reducir a 2,5 veces ebitda a finales de 2017. La previsión inicial del macroembotellador es ofrecer a los accionistas un dividendo por acción de entre el 30% y el 40% del beneficio neto anual.

    Su salida a bolsa está prevista para este trimestre.

  10. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #11
    05/04/16 17:43

    Tenemos algunas novedades. Tanto Parques Reunidos como Telepizza planean su entrada a bolsa para el próximo mes de mayo.

  11. #10
    22/03/16 18:53

    Las socimis hoteleras se preparan para entrar en el MAB. Cadenas hoteleras de todos los tamaños están analizando este mercado por los incentivos fiscales que ofrece.

    Se trata de un vehículo que está siendo analizado por grupos hoteleros, tanto de pequeño tamaño como medianos y grandes, con elevado peso del ladrillo en su balance y que ven en esta opción una alternativa para obtener liquidez y continuar con su estrategia de crecimiento, así como para separar su actividad hotelera de la patrimonial.

  12. en respuesta a Balta16
    #9
    19/02/16 11:17

    Acabo de añadir a Borges dentro de este grupo de posibles salidas.
    Si os enteráis de alguna otra información, no dudéis en comentármelo para que siga completando el post.
    Muchas gracias

  13. en respuesta a Klondike
    #8
    18/02/16 12:33

    Muchas gracias por tu punto de vista Klondike.
    SIn duda, la voy a tomar muy en cuenta de cara al futuro.
    Veremos qué nos depara este 2016 en salidas al parqué, creo que todo apunta a unas nuevas elecciones en junio, por lo que muchas de las anteriormente nombradas pospondrán su salida casi seguro.

  14. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #7
    18/02/16 12:02

    Es una filial, y yo tengo por principio básico no comprar acciones de filiales. Las filiales tienen varios inconvenientes:

    * Están a lo que mande la matriz. Si el negocio de una filial es muy rentable, la matriz va a poder traspasar los activos a ella misma. Esto por ejemplo pasó con Sevillana y Endesa.
    * Se prestan a manipulaciones interesadas de precio, cuyo objetivo final es ingresar dinero en términos netos en la matriz. pasó con Telefónica Móviles, con Terra, con Iberdrola Renovables, que se recompraron por debajo del precio de la OPV. Y pasará con Saeta Yield
    * Suelen ser empresas cautivas de la matriz, que muchas veces es su único cliente, o bien su único proveedor. Por ejemplo, en el caso de cocacola Europa, siempre va a estar cautiva de lo que la matriz quiera pagar por sus servicios o productos. Si compras Cocacola, u Orange, el resultado de tu compañía depende de lo que el mercado acepte tus productos. Si compras Cocacola Europa u Orange España, el resultado de tu empresa depende de un único "cliente-jefe-proveedor". Cualquiera que haya trabajado de autónomo o en una empresa sabe que es muy inseguro depender de un único cliente, y no digamos ya de un único proveedor.

    Si la salida de Orange tiene éxito, igual me plantearía comprar acciones de la matriz, porque el éxito de la OPV de Orange España implicará beneficios extraordinarios para Orange.

  15. en respuesta a Klondike
    #6
    18/02/16 10:04

    ¿Qué me dices de Orange España?
    Está aumentando presencia en el país. Veremos si al final se meten en el lío de los derechos de TV para dar el fútbol o no.

  16. #5
    18/02/16 09:56

    O sea,

    * Filiales (mala opción, véase Terra, Telefónica Móviles, Saeta Yield, Iberdrola Renovables, etc...)
    * Empresas que se vendieron, luego las compraron, y ahora las vuelven a vender, vete a saber porqué. Cuando una empresa entra en esos trapicheos, ni mirarla.
    * Y bancos-cajas rescatados

    Sólo Cortefiel, Aernnova y IDC Quirón quedan fuera de los anteriores grupos. Y Cortefiel cada vez va a menos.

    Cuando salgan los folletos de Aernnova y IDC Quirón los estudiaré por si merecen la pena. Las demás ni mirarlas.

    Vamos es mi opinión...

  17. en respuesta a Balta16
    #4
    18/02/16 09:00

    Buenos días Balta16

    ¿Por alguna razón en especial lo de la preferir la matriz antes que la filial? Su línea de negocio es diferente a la de CIE.

    Por cierto, hace 2 días la agencia de calificación S&P emitió un informe alertando de la solvencia de Parques Reunidos.

    Saludos

  18. en respuesta a Juan Diego Quilez
    #3
    17/02/16 14:30

    Siempre dependiendo del precio de salida claro está,... la más interesantes Volotea. Sobre Dominion, siempre he preferido comprar la matriz antes que la filial, por tanto, no vería descabellado entrar en CIE automotive.

    Aernnova y Quirón pueden ser interesantes

  19. en respuesta a jmaren
    #2
    17/02/16 12:47

    Buenos días jmaren,

    Telepizza, Parques Reunidos y Santillana son a priori las que menos confianza me transmiten. Si seguimos con el filtro, el sector financiero tampoco me da mucha confianza y Quiron dependerá mucho de la política del nuevo gobierno.
    Orange después de fusionarse con Jazztel tiene buena cuota de mercado dentro del mercado español...podrían ser interesantes.

    En definitiva, si tengo que decir un valor que "seguro" diría la embotelladora de Coca-cola y como apuestas me gustan Dominion y Volotea.

  20. #1
    17/02/16 10:42

    Hola Juan Diego,

    Una vez que España alcance la estabilidad política que comentas, ¿cuál de estas empresas que comentas te inspira más confianza para una posible inversión?

    Saludos.

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