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Bolsa (369) | Inversiones alternativas (1)

Xxxxxxxxx 24/06/25 23:16

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Según yo entiendo, que no soy abogado, todas sus actuaciones, lo que abarca la estructura societaria, el entramado y las comunicaciones a los mercados, se ajustan plenamente a la legalidad vigente, comunicar lo justo tergiversando, para cumplir, porque todas mis reclamaciones salvo la ultima, que no he obtenido respuesta todavía, no han tenido mas consecuencias, que una llamada al orden, y un pequeño inciso en algún comunicado.Veremos la ultima, porque están usando el nombre de INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENT, S.L, cuando debieran referirse a Wealthup Capital SL, y en su caso, poner en referencia el anterior nombre de la empresa, y no hay mas datos en el comunicado para identificar, inequívocamente a la sociedad, y eso de nuevo, es una falta de rigor, y se debiera de sancionar. Con fecha 7 de febrero de 2024, Substrate AI alcanzó un acuerdo de inversión con INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENT, S.L., según Información Privilegiada publicada el 9 de febrero de 2024 Con fecha 7 de febrero de 2024, Substrate AI alcanzó un acuerdo de inversión con INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENT, S.L., ahora llamada Wealthup Capital SL según Información Privilegiada publicada el 9 de febrero de 2024 La identificación de presuntas irregularidades solo sería factible mediante un peritaje forense, una investigación de carácter excepcional. Dicho peritaje únicamente puede ser instigado internamente por la propia compañía —lo cual es inviable dado el control accionarial que ellos ejercen— o, externamente, por mandato judicial derivado de un proceso legal.Adicionalmente, existe una vía a través del ejercicio del derecho de minoría. Si se lograra aglutinar un capital superior al 3%, se podría solicitar formalmente la auditoría en la Junta General de Accionistas. Anticipo que la propuesta sería rechazada por el voto mayoritario; sin embargo, nosotros procederíamos a impugnar dicho voto alegando un claro conflicto de intereses. Este escenario forzaría una disputa legal sobre gobierno corporativo que, en última instancia, debería ser dirimida por un juez, y en ese punto es factible ganar.De ahí mi insistencia en que ,"me denuncien" , se inicien las acciones legales pertinentes como vía más directa para que una prueba pericial de esta naturaleza sea admitida por un tribunalEn cuanto a la naturaleza del comunicado sobre ATHLAS , ya lo he puesto también en PREAVISO a la BME hace un par de días, en estado de "Bajo sospecha".

Xxxxxxxxx 23/06/25 01:32

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Llevo dias preguntandome de donde salio el bicho, y este es otro paso mas, para confirmar el anterior informe. La situación es la siguiente: no solo es que se pretenda "comprar el piso con el bicho dentro" (fusionar Subgen con una Magnasense ya controlada por Atlas), sino que, en el proceso, se está utilizando a la propia Substrate AI y su valor como el "chalet con piscina" que se pone a disposición para que el "bicho" (Atlas) veranee, ya que es la matriz la que firma, se expone y sufre el perjuicio en su cotización.Los siguientes enlaces son la prueba documental de quién es el "bicho" y cómo ya era dueño del "piso" mucho antes de que se anunciara la mudanza.. Acuerdo de Financiación Original (cuando era AegirBio)Enlace: https://www.magnasense.com/news/aegirbio-ab-enters-into-an-agreement-with-atlas-sp/Relevancia: Este es el comunicado de prensa oficial y primario del 9 de abril de 2024 que establece el acuerdo marco de financiación por hasta 45 millones de coronas suecas (SEK) entre Atlas y AegirBio (ahora Magnasense). Es la prueba documental del inicio de la relación.2. Recopilación de Comunicados Oficiales RecientesEnlace: https://www.finansavisen.no/ticker/magna.st/markedsdataRelevancia: Agregador de noticias donde se puede ver el flujo constante de operaciones, como las emisiones masivas de acciones a Atlas durante junio de 2025, demostrando la ejecución continua del acuerdo.3. Informes Financieros Oficiales de MagnasenseInforme Anual Oficial (2024):Enlace: https://storage.mfn.se/47969883-4978-460f-8edb-407bc8ab88f0/annual-report-2024.pdfRelevancia: La propia compañía detalla en sus cuentas las emisiones de acciones a Atlas y el préstamo de acciones asociado al acuerdo, confirmando el modus operandi.Informe del Tercer Trimestre de 2024:Enlace: https://storage.mfn.se/09e0c683-c265-421a-b707-1d0c6079c57e/magnasense-report-q3-2024.pdfRelevancia: Permite trazar la continuidad de las operaciones con Atlas y confirma el cambio de nombre de la compañía. Venga, que descanséis, a ver si ya vamos sabiendo con quien nos jugamos los cuartos.

Xxxxxxxxx 22/06/25 23:07

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Es una respuesta humana muy natural: ante una inversión fallida, se evita mirarla para no revivir el dolor. La mayoría solo quiere cerrar el capítulo, lo que se explica por la aversión a la pérdida.Si se encuestara a los minoristas activos en esta acción, casi el 99.99% estaría por debajo de los 0.20 céntimos de euro. Por lo tanto, si el precio sube a 0.35 —parte alta del canal bajista a largo plazo—, no se vería a casi ninguno. No buscan líos; quieren una subida rápida para salir y que otros minoristas tomen su lugar, sin "ensuciar" la imagen de la empresa.La falta de cohesión es un obstáculo significativo. Con objetivos tan dispares y a corto plazo —simplemente salir con la menor pérdida o pequeñas ganancias—, es casi imposible alinear intereses para una acción colectiva que exige tiempo, esfuerzo y visión a largo plazo.En mi caso, al tener acciones "a coste cero", no busco pequeñas plusvalías. Son una inversión a más de una década para mi jubilación. Sé que algunas se perderán el 100%, pero otras ganarán más de un 500%. Esto me posiciona como inversor a largo plazo en esta acción más que la mayoría, independientemente de que siga operando con sus subidas y bajadas. Por eso, considero que pedir transparencia es lo mejor para la acción y para su valoración de mercado, ya que es lo que la penaliza masivamente, en prácticamente todos mis resúmenes he dicho que es lo que penaliza el precio de la acción.Cito mis propias palabras " dicho potencial está envuelto en una estructura tan retorcida, autorreferencial y opaca que el mercado le aplica una prima de riesgo de gobernanza extraordinariamente alta "Yo lo pido. ¿Lo pedís vosotros, lo piden los que están todo el día calentando la acción? Los que están continuamente hablando de los fundamentales, de sus proyecciones, de lo que vale la acción.No, esos no son alcistas, son especuladores, les conozco muy bien, los últimos en entrar, los que vienen a echar madera al fuego, y los primeros en salir, y con esos no puedes contar para este tipo de iniciativas.

Xxxxxxxxx 22/06/25 19:58

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Has captado la esencia: hasta donde tú dices, todo está correcto. Sin embargo, lo que sigue dista mucho de ser normal. La falta de transparencia en este contexto no solo es una anomalía, sino que ha degenerado en un ecosistema perjudicial, degradado y con un impacto sumamente negativo. Esto es inaceptable y exige una reacción.Llevo muchísimos años invirtiendo y he sido testigo de primera mano de empresas cotizadas que terminaron cerrando sus puertas. He visto el dolor, el arrepentimiento y las ganas de actuar o denunciar cuando, lamentablemente, ya era demasiado tarde. No afirmo que la historia se vaya a repetir exactamente aquí, pero mi experiencia me dice que es justo, legal y absolutamente necesario pedir explicaciones y, sobre todo, exigir transparencia.Si a lo largo de nuestra vida demandamos claridad y explicaciones en asuntos menores, ¿cómo no vamos a hacerlo en una situación donde todos tenemos invertido un capital considerable? La transparencia no es un lujo; es un derecho fundamental y la base para cualquier inversión responsable.Os animo, a que sigáis enviando el mail a la empresa, y sigáis propagando esta iniciativa.

Xxxxxxxxx 22/06/25 04:41

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Pensé que los antiguos insiders volverían para rescatarnos de esta supuesta agonía financiera. Ahora veo que sí vendrán, pero no como esperaba, y por fin entiendo el porqué de la reciente ampliación de la línea de crédito de WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL), y como encajan los 10M de Atlas.No vendrán a comprar en el mercado para levantar el precio; se posicionan primero como acreedores para, en el futuro, ejecutar un canje de esa deuda por una cantidad masiva de acciones a un precio de saldo, aprovechando la debilidad en la cotización que otros han creado.La vigilancia de los futuros formularios SH01 y de la eventual capitalización de esta deuda será la confirmación final de todo el entramado, y por ello invito a que, si empezamos a ver estos formularios, empecemos también a enviar correos para reclamar la transparencia que merecemos.He tardado unas cuantas horas, en alinear todos y cada uno de los sucesos, que mi teoría sea cierta o no, lo iremos viendo, pero todo parece cuadrar, así que lo detallo, para que vosotros mismo lo veáis.1. Resumen El presente análisis detalla la compleja estructura de financiación del grupo Substrate AI, S.A. durante el mes de junio de 2025. La investigación revela la utilización de un sistema dual de financiación, operando a través de dos canales paralelos: uno externo y estructurado con un socio financiero (Atlas Capital Markets), y otro interno y autorreferencial con un vehículo controlado por el propio ecosistema directivo, WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL). Esta estrategia se activa tras el aparente fracaso de un intento de financiación pre-IPO convencional en 2024, donde se anunciaba una ronda de inversión de 10 Millones casualmente.https://substrate.ai/es/substrate-ai-dara-entrada-a-nuevos-socios-en-su-filial-subgen-ai-con-una-ronda-de-inversion-de-10-millones/La conclusión de este análisis es que ambas operaciones, aunque diferentes en su mecanismo, están diseñadas de una manera que beneficia a socios estratégicos e insiders, mientras que el riesgo, la dilución (directa o indirecta) y el perjuicio sobre el valor de la cotización recaen sistemáticamente sobre la empresa matriz cotizada, Substrate AI, S.A., y sus accionistas públicos y minoritarios, donde han tenido que recurrir, a socios financieros especializados en la "espiral de la muerte" , en lugar de fondos e inversores internacionales, como indicaba la noticia.2. Partes Involucradas2.1. Substrate AI, S.A.: La sociedad matriz del grupo, con sede en España y cotizada en el mercado BME Growth. Tras la distribución de acciones de su filial, ahora actúa como accionista minoritario (con un 20% de participación) de su activo clave, y como la entidad legal que firma los acuerdos marco de financiación y se comunica con el mercado. 2.2. Subgen AI Ltd.: La sociedad filial estratégica, con sede en el Reino Unido (Company Number: 15374966). Es el vehículo donde se concentra el crecimiento, el destinatario final del capital y la compañía que saldrá a bolsa. El 80% de su propiedad está en manos de los accionistas (incluidos insiders) que la recibieron de Substrate AI. 2.3. Atlas Capital Markets (vía Atlas Special Opportunities, LP): El socio financiero externo, especializado en financiación estructurada, a menudo calificada como "tóxica" o de "espiral de la muerte". 2.4. WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL): El vehículo de financiación interno, controlado por la cúpula directiva y asociados clave de Substrate AI. 2.5. Magnasense AB: La mercantil sueca que será utilizada como vehículo para la salida a bolsa de Subgen AI en el Nasdaq First North de Suecia mediante una adquisición inversa (RTO).3. Cronología Documentada de Hechos Relevantes3.1. Marzo de 2024: Substrate AI anuncia un acuerdo con el banco de inversión GT Securities para liderar una ronda de financiación de 10 millones de euros destinada al crecimiento de Subgen AI, como paso previo a su salida a bolsa. Esta ronda de financiación no se materializó. 3.2. Junio de 2025 (principios): Se comunica la firma de un acuerdo de intenciones para la salida a bolsa de Subgen AI en el Nasdaq First North de Suecia vía un RTO con Magnasense AB. El acuerdo valora a Subgen AI en torno a los 200 millones de euros. Se confirma que, tras la operación, los accionistas de Subgen AI poseerán el 98% de la nueva entidad combinada. 3.3. 9 de junio de 2025: Substrate AI, S.A. anuncia la firma de un contrato de financiación con Atlas por un máximo de 10 millones de euros a través de bonos convertibles, vinculados al precio de las acciones de Substrate AI. 3.4. Principios de junio de 2025 (Comunicado el 7 de junio): Se comunica una ampliación de 2 millones de euros en la línea de crédito existente con WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL), elevando el total de la misma a cuatro millones de euros (4.000.000€). 3.5. 19 de junio de 2025: Substrate AI, S.A. informa que la filial, Subgen AI Ltd., ha pignorado 18.758.919 acciones que posee de la propia Substrate AI como garantía del acuerdo con Atlas. 3.6. 20 de junio de 2025: Subgen AI Ltd. presenta un Formulario SH01 en el Companies House del Reino Unido, registrando la emisión de 50.000.000 de acciones nuevas a cambio de un ingreso de 500.000 libras esterlinas, como parte del acuerdo.4. Análisis Detallado de las Operaciones de Financiación4.1. Operación 1: El Canal Externo - El Acuerdo con Atlas Capital MarketsEl contexto de esta operación es clave. El acuerdo con Atlas se firma tras el aparente fracaso de la ronda de financiación convencional que se intentó con GT Securities en 2024. El hecho de que la compañía no lograra asegurar capital a través de esa vía y tuviera que recurrir a una salida a bolsa mediante un vehículo de inversión (RTO) y, simultáneamente, a un financiador con condiciones tan onerosas como Atlas, es la evidencia más sólida de que no se pudo asegurar la financiación en las condiciones de valoración deseadas.4.1.1. El Mecanismo Completo (Teoría Unificada): El acuerdo del 9 de junio sirve como el "contrato marco" legal y la referencia pública de valoración. La ejecución real es más compleja, involucrando una estrategia de venta en corto por parte de Atlas para presionar la cotización de Substrate a la baja y así optimizar su precio de conversión. La aparente contradicción entre el texto del acuerdo y la realidad (la emisión de 50 millones de acciones en Subgen) se explica porque el contrato permite que la liquidación final se ejecute en la filial por motivos estratégicos. La emisión de 50 millones de acciones es la contraprestación en capital por el acceso al acuerdo global de financiación de 10M€.La única forma lógica de reconciliar estos dos hechos documentados es concluir que el contrato privado y completo firmado entre Substrate AI y Atlas SÍ debe contener cláusulas de flexibilidad o designación que permiten esa ejecución en la filial por motivos estratégicos, por eso creo de vital importancia, exigir la transparencia a la empresa.Este tipo de detalles estructurales complejos a menudo no se incluyen en el resumen público enviado al mercado. El comunicado se centra en los términos principales (importe, tipo de bono, precio de referencia), pero la mecánica exacta de la ejecución puede quedar en la "letra pequeña" del contrato legal, que no se comunica a mercado.En resumen: El comunicado público no lo especifica, pero la evidencia de los hechos posteriores (la emisión en Subgen) obliga a concluir que el contrato real sí lo permite. La operación se diseñó desde el principio para tener esa flexibilidad, aunque no se comunicara de forma explícita en el resumen al mercado. 4.1.2. Partes Afectadas (Beneficiados y Perjudicados): 4.1.2.1. Beneficiario - Atlas Capital Markets: Gana por múltiples vías: comisiones, warrants, el descuento inherente en la conversión, el beneficio de la venta en corto y la obtención de una participación masiva y a bajo coste en una empresa pre-IPO (Subgen). 4.1.2.2. Beneficiario - Subgen AI Ltd.: Es la receptora directa del capital (hasta 10M€), asegurando los fondos para ejecutar su plan de negocio y aumentar su valoración de cara a su salida a bolsa. 4.1.2.3. Beneficiarios - El Círculo de Control (Accionistas "Insiders"): Al ser accionistas directos de Subgen, se benefician del aumento de valor de esta filial sin exponerse a los riesgos de la matriz. Su patrimonio se concentra y crece en el vehículo que recibe la inversión. 4.1.2.4. Perjudicados - Los accionistas públicos de Substrate AI, S.A.: Sufren un doble perjuicio: la caída del valor de su inversión en bolsa por la presión vendedora de Atlas, y la dilución del valor de su principal activo (la participación en la filial Subgen).4.2. Operación 2: El Canal Interno - La Línea de Crédito de WEALTHUP4.2.1. El Mecanismo y Conflicto de Interés: A día de hoy y según los documentos oficiales, esta operación es una línea de crédito de 4 millones de euros. Substrate AI es la deudora y el vehículo controlado por sus directivos, WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL), es el acreedor. Esto representa un conflicto de interés fundamental.4.2.2. La Hipótesis del Futuro Canje de Deuda (Teoría Plausible): No existe evidencia documental de que esta deuda se haya canjeado por acciones hasta la fecha. Sin embargo, basado en el modus operandi de la compañía, existe un escenario futuro plausible donde esta deuda no se pague en efectivo. En un momento de cotización baja (potencialmente causada por la propia operación de Atlas), el vehículo de los directivos podría proponer un canje de la deuda de 4M€ por acciones nuevas de Substrate AI a un precio de saldo.4.2.3. Partes Afectadas (Beneficiados y Perjudicados): 4.2.3.1. Beneficiarios - El ecosistema directivo (propietarios de WEALTHUP antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL) ): Actualmente, se benefician de los retornos financieros (intereses/comisiones) del préstamo de acciones. Si la hipótesis del canje se cumple, se beneficiarían masivamente al obtener una gran participación en la empresa pública a un coste mínimo, aprovechando el deterioro de la acción de Substrate para realizar estas "compras posteriores". 4.2.3.2. Perjudicados - Los accionistas públicos de Substrate AI, S.A.: Actualmente, se enfrentan al riesgo del conflicto de interés. En el futuro, si se produce el canje de deuda, sufrirían una segunda ola de dilución, esta vez directa, para pagar una deuda a los propios insiders.5. Conclusión FinalLa estrategia de financiación del Grupo Substrate AI se basa en un sistema dual y opaco, activado tras el fracaso de vías más tradicionales. La evidencia documental y su análisis lógico concluyen que ambas vías activas, la externa con Atlas y la interna con WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL), como ya hemos visto muchas veces en el pasado, con documentos oficiales, están estructuradas de tal forma que el valor y el control se concentran en manos de socios estratégicos y del núcleo de control interno, mientras que el riesgo, la dilución y el perjuicio sobre el valor de mercado son soportados por la sociedad cotizada y sus accionistas minoritarios.

Xxxxxxxxx 21/06/25 20:21

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Aunque he dejado clara mi postura, siempre alguno se echara encima, no le gustara, puedes publicarlo allí si lo consideras oportuno, si solo diez lo hacen, ya hemos avanzado un poco.Yo intente recuperar en su día mi cuenta alli, y me volví loco, pase, creo y esto es una opinión personal, que tanta carga de scripts, tanto CSS no optimizado, y tanto HTML verboso, no contribuyen a una buena pagina. Después la carga de permisos a terceros, es brutal, Clickio, Richaudience y Refinery89... para hacer cash de la pagina.. mas de lo mismo, pagar YO por escribir, me debieran de pagar a mi, por todos los datos que sacan de mi, la sobrecarga de cadenas, es bestial, no tengo un I9 para que me lo sature una mala WEB por el hecho de tenerla abierta. En definitiva, es una WEB vieja, y entiendo porque no cambia, es lo que llamamos "deuda técnica", "el coste de no haber modernizado el sistema en el pasado se acumula " y yo de programación se lo justo, pero la verdad, es que no me apetece nada, volver, ni por la programación, ni por lo que hay por alli.Cuando decís por allí "NOS LEEN" es una verdad rotunda, pero no como pensáis,.La inmensa mayoría son empresas de tecnología publicitaria (AdTech) y de análisis de datos. Se dedican a diversas funciones dentro del marketing digital: Plataformas de compra/venta de anuncios (DSPs, SSPs, Ad Exchanges): Facilitan la compra y venta de espacios publicitarios en tiempo real.Gestores de datos y segmentación (DMPs, Data Brokers): Recopilan y analizan datos para crear perfiles de usuario y ofrecer audiencias segmentadas a los anunciantes.Medición y Analítica: Miden el rendimiento de las campañas publicitarias, el tráfico web y el comportamiento del usuario.Verificación y Prevención de Fraude: Aseguran que los anuncios sean vistos por personas reales y en entornos seguros.Personalización de Contenido/Anuncios: Adaptan la experiencia y la publicidad según los intereses inferidos del usuario.También hay algunas empresas de medios de comunicación, redes sociales, bancos y otras industrias que participan en este ecosistema de datos. Tipos de Permisos/Bases Legales para el Tratamiento de Datos: Para cada una de estas 567 empresas, se solicita el procesamiento de datos bajo dos bases legales principales, según el GDPR:Consentimiento para el procesamiento de datos: Esto significa que la empresa necesita tu permiso explícito (a través del banner de cookies) para recopilar y usar tus datos para fines específicos, como la personalización de anuncios, permisos redundantes hasta obtener el SI.Tratamiento de datos basado en intereses legítimos: Para algunos fines, estas empresas pueden argumentar que tienen un "interés legítimo" en procesar tus datos (por ejemplo, para la seguridad del sistema, la prevención del fraude o la medición de audiencias de forma agregada), incluso sin tu consentimiento explícito, siempre que no prevalezcan tus derechos y libertades fundamentales. No obstante, el usuario suele tener derecho a oponerse a este tratamiento, permisos redundantes hasta obtener el SI.Implicaciones de este enorme número:Lentitud confirmada: Cada una de esas 567 empresas puede requerir la carga y ejecución de sus propios scripts y píxeles. Esto añade una carga masiva al navegador, lo que explica directamente por qué la página puede ser percibida como muy lenta."Validación penosa": Gestionar el consentimiento para tal cantidad de proveedores es un desafío monumental para cualquier plataforma de consentimiento y, por ende, para el usuario. Navegar por una lista tan larga y entender lo que cada empresa hace para tomar una decisión informada es prácticamente imposible, lo que lleva a una experiencia de usuario frustrante y una sensación de falta de control.Extensa huella de datos: Confirma que al usar pcbolsa.com, tu comportamiento y tus intereses (incluidos los relacionados con acciones o sectores específicos, y la intención de compra/venta que puedan inferir) pueden ser compartidos con un vastísimo número de entidades de terceros.En definitiva, la lista es la prueba más clara de la complejidad extrema del ecosistema AdTech en el que opera pcbolsa.com, y cómo esta complejidad impacta directamente en el rendimiento de la web y la experiencia de usuario en lo que a privacidad se refiere. 567 empresas leyendo, en su versión sin publicidad, no lo se, tendría que ver su código fuente, pero imagino que buen numero sigan presentes, en oculto. Mi opinión sin mas. Esta también tiene lo suyo, es normal, la carga esta mucho mas optimizada, aun con la gran cantidad de servicios de terceros (Google, Facebook, Hotjar, HubSpot, etc.) sigue implicando una vasta red de procesamiento de datos, pero la gestión de estos parece más organizada. No hay nada gratis.

Xxxxxxxxx 21/06/25 19:45

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Si estás leyendo esto, es probable que seas parte del ecosistema de Substrate AI, ya sea como accionista, antiguo inversor, o simplemente alguien interesado en el mercado y las empresas que lo componen. Independientemente de si crees en una futura subida espectacular de la cotización o si anticipas un descenso, queremos dejar algo muy claro: esta iniciativa no tiene nada que ver con ganar o perder dinero en bolsa a corto plazo.No estamos jugando al juego de si la acción sube 3 céntimos o baja otros 3 céntimos. Nuestro foco está en algo mucho más fundamental y esencial para la salud de cualquier empresa que cotiza en un mercado público: la transparencia.Esta es una reivindicación seria y legítima ante la flagrante falta de claridad en las operaciones y la gobernanza de Substrate AI. No es un ataque infundado contra la empresa, ni una desconfianza en su posible valor futuro o en su tecnología. Al contrario, es una petición formal y urgente para que Substrate AI, como empresa cotizada, ofrezca las explicaciones que sus accionistas –pasados, presentes y futuros– y el mercado merecen.Creemos que una mayor transparencia y explicaciones claras son beneficiosas para todos, espero que estemos de acuerdo todos en ese punto. Para los que apuestan por la subida, la claridad elimina la incertidumbre y puede desbloquear valor. Para los que están preocupados, la transparencia permite una evaluación justa y una toma de decisiones informada. Todos, sin excepción, tenemos derecho a entender cómo se gestiona y financia una compañía de la que somos parte.Tu participación es crucial. Solo si alzamos la voz juntos podremos conseguir que Substrate AI asuma su responsabilidad y empiece a operar con la transparencia y el respeto que demandamos. Y por ello te pido que propagues el post anterior entre aquellos que conozcas, y pueden sentirse en la misma situación.

Xxxxxxxxx 21/06/25 19:15

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1. El asunto del correo electrónico (cópialo tal cual):RECLAMACIÓN URGENTE: Exigimos Transparencia y Respeto para los Accionistas Minoritarios de Substrate AI2. El cuerpo del correo electrónico (cópialo tal cual):Estimados responsables de Substrate AI, S.A. (ISIN: ES0105650008, NIF: A-98306228, Ticker: SAI):Nos dirigimos a ustedes para expresar nuestra profunda preocupación por la alarmante deriva en la gestión y financiación de la compañía. La situación actual revela un entramado corporativo y financiero excepcionalmente complejo y autorreferencial, donde la opacidad es la norma y los accionistas minoritarios somos los grandes y sistemáticos perjudicados.Los hechos documentados en la propia información pública son innegables y nos obligan a exigir explicaciones inmediatas:La Complejidad como Escudo y la Hiper-Dilución como Estrategia: La gobernanza de Substrate AI parece diseñada para generar confusión. El uso de sociedades vehículo con múltiples cambios de nombre y administradores (ej. WEALTHUP CAPITAL SL, antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL) dificulta el seguimiento del valor. Lo más grave es la hiper-dilución masiva: en solo cuatro años, el número de acciones se ha multiplicado por más de cinco, pasando de 26,2 millones a más de 145 millones. El motor principal ha sido la financiación convertible (con Atlas Capital Markets y Alpha Blue Ocean), responsable de la emisión de más de 110 millones de acciones, lo que ha supuesto un coste devastador para el accionista original.Conflictos de Interés Sistémicos y Flujos Circulares: Las operaciones no se realizan mayoritariamente con terceros independientes, sino dentro de un círculo cerrado de directivos y asociados clave.Financiación "interna": WEALTHUP CAPITAL SL (controlada por el propio ecosistema directivo) ha otorgado líneas de crédito a Substrate AI de hasta 4 millones de euros. Esto genera graves conflictos de interés, representando un claro trasvase de valor de la compañía pública a un vehículo privado de la cúpula.Contratos de I+D con AIEs: Los principales contratos de desarrollo no son con clientes externos, sino con Agrupaciones de Interés Económico (AIEs) como MOGOR INVESTIGACIONES AIE (Grant Thornton) y TRINITY 2022 AIE (ecosistema de Jesús María Hidalgo Quesada). Substrate AI reconoce ingresos facturando a estas AIEs, mientras a la vez registra como activo los costes de los trabajos para ellas, creando un flujo circular de ingresos que el propio auditor EY ha señalado como "Cuestión Clave de Auditoría", generando un escepticismo justificado sobre la calidad real de los ingresos.Promesas Incumplidas y Valor Sacrificado: La gestión de los 23,2 millones de euros del derecho de cobro de Subgen AI Ltd. es un ejemplo flagrante. En una junta de accionistas, se aseguró a los presentes que estos fondos se cobrarían íntegramente. Sin embargo, el cobro se realizó el 18 de diciembre de 2024 a través de la sociedad externa CARYSE XXI SICAV (vinculada al mismo ecosistema de WEALTHUP CAPITAL SL) y por un importe inferior (21 millones de euros), renunciando a 2,2 millones de euros de valor futuro. Asimismo, la reestructuración de Subgen AI Ltd., que pasa de filial a "accionista mayoritario último" de Substrate AI S.A. tras una escisión y posterior adquisición de acciones de la matriz, es una operación compleja que afecta directamente la posición del accionista minoritario.Que quede claro: esto no se trata de si creemos o no en el potencial de la empresa, de si unos ganan o pierden, ni de quién estuvo o quién está ahora. Esto va de un principio fundamental: la exigencia de transparencia a una compañía que opera en el mercado público. Va de la necesidad imperiosa de que se ofrezcan explicaciones claras y detalladas y se elimine la opacidad que envuelve a tanta "empresa oculta", a la interconexión de "vehículos de inversión" y a las operaciones demasiado oscuras. Las "cuestiones clave de auditoría" señaladas por EY refuerzan esta necesidad.La desconfianza del mercado no es arbitraria; es la respuesta lógica y matemáticamente verificable a un modelo de negocio que prioriza la liquidez a corto plazo y los intereses de unos pocos, a expensas de la estabilidad, la gobernanza y el valor por acción de la compañía.Es hora de que Substrate AI rinda cuentas. La sociedad y los accionistas minoritarios merecemos respeto y un compromiso real con las buenas prácticas corporativas. Atentamente,[Tu Nombre - Accionista Minoritario de Substrate AI]3. La dirección de correo electrónico a la que enviarlo (cópiala tal cual):[email protected]

Xxxxxxxxx 21/06/25 18:33

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Me imagino que la gente se pierde entre tanto SUBSTRATE, SUBGEN, GRUPO SUBSTRATE, es manipulación, la clave esta aquí, la resalto, y la pongo aparte, y es el porque de mi enunciado en el anterior POST.Las únicas conversiones, si son, serán por los WARRANTS (GRATIS). Mientras esperáis a ver las conversiones, y calculando el precio medio, ya la están liando.La pasta se la lleva SUBGEN y el perjudicado es SUBSTRATE. La Conversión y la "Cláusula de Ejecución Estratégica". Aquí se resuelve la contradicción. Una vez que el precio de Substrate ha sido presionado a la baja, Atlas solicita la conversión de un tramo del bono (ej. 500.000€).El cálculo del valor se hace usando la acción de Substrate como referencia, tal como dice el contrato.Sin embargo, el acuerdo contiene con toda probabilidad una cláusula de flexibilidad o designación (no detallada en el comunicado público) que permite que la liquidación de ese valor se realice mediante la entrega de acciones de SUBGEN.Por lo tanto, el formulario SH01 que registra la emisión de 50 millones de acciones en Subgen ES la liquidación final de ese tramo del bono. Atlas presiona a la baja el precio de la matriz para maximizar el número de acciones que recibe, pero exige recibir esas acciones en la filial para participar directamente en su crecimiento y futura salida a bolsa.Partes Beneficiadas y Perjudicadas (Operación Atlas)Beneficiario Principal: Atlas Capital Markets. Obtiene un beneficio por cuatro vías: las comisiones del acuerdo, el 5% de descuento en la conversión, el arbitraje ganado por la venta en corto de acciones de Substrate, y los warrants gratuitos. Además, consigue una participación pre-IPO en la filial de mayor potencial a un precio ventajoso.Beneficiario Secundario (a corto plazo): Grupo Substrate AI (SUBGEN). Recibe el capital directamente en la filial que lo necesita (SUBGEN) para financiar su crecimiento y prepararla para su salida a bolsa, un objetivo estratégico clave.Perjudicados Principales: Los accionistas existentes y públicos de Substrate AI, S.A. Son perjudicados por una doble vía simultánea:Presión sobre su cotización: Su inversión se ve devaluada en el mercado por la estrategia de venta en corto de Atlas.Dilución de su mejor activo: El valor de su empresa se ve mermado porque su participación en la filial más valiosa (Subgen) se diluye al entregarle acciones a Atlas.EN SUBSTRATE NO ESTAN LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS, SALVO LA PEQUEÑA PARTICIPACION QUE MANTIENEN Y PRESTAN.

Xxxxxxxxx 21/06/25 17:34

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Sinceramente, después de darle mil vueltas a todos los papeles, una vez mas, mi conclusión es esta: no esperes ver noticias de Atlas canjeando bonos por acciones de Substrate. El plan desde el principio era que todo pasara en Subgen. Obviamente, el tiempo lo confirmará, pero es que no es una idea loca que me invento, es la única explicación que hace que todas las piezas encajen. Con este lío de empresas, ¿a quién le sorprende que hagan algo así? La verdad es que los hechos nos han llevado tan lejos que, si existiera un libro de la oscuridad del mercado, en la portada estarían las fotos del presidente de Substrate y de todos sus acólitos: los que ya están en el informe, los que seguro me estoy dejando por el camino y los que todavía están por aparecer. Análisis Exhaustivo de la Estructura Financiera, Mecanismos y Partes Afectadas (Junio 2025)Este informe detalla dos canales de financiación paralelos utilizados por el Grupo Substrate AI, explicando sus mecanismos operativos y el impacto en las distintas partes interesadas.1. Operación: El Canal de Financiación Externo (Atlas Capital Markets)Esta operación se articula a través del acuerdo de financiación anunciado por Substrate AI, S.A. el 9 de junio de 2025.Mecanismo Detallado de la OperaciónLa estrategia de Atlas no es la de un inversor pasivo, sino la de un socio financiero activo que utiliza los términos del acuerdo para maximizar su beneficio. La suposición de que Atlas tiene un interés en que el precio de la acción baje es correcta. El mecanismo es el siguiente:El Préstamo de Acciones (La Herramienta): Como se establece en el comunicado del 19 de junio de 2025, un accionista (que se sabe por otras fuentes que es la filial Subgen AI Ltd.) presta a Atlas Capital Markets 18.758.919 acciones de Substrate AI, S.A. Atlas ahora tiene estas acciones en su poder, aunque no son suyas, y puede operar con ellas.La Venta en Corto (Presión a la Baja): Atlas utiliza las acciones prestadas para venderlas en el mercado abierto (BME Growth). Una venta de un volumen significativo de acciones crea una fuerte presión vendedora, lo que provoca que el precio de la acción de Substrate AI baje. Atlas ingresa el dinero de esta venta.La Conversión del Bono (El Beneficio del Precio Bajo): El acuerdo del 9 de junio de 2025 estipula que el precio de conversión de los bonos es el 95% del menor precio medio ponderado de las 10 sesiones bursátiles anteriores. Al haber presionado el precio a la baja, Atlas se asegura de que este precio de referencia sea lo más bajo posible. Cuando solicita la conversión de un tramo de su bono (por ejemplo, el de 500.000€), la compañía Substrate AI está obligada a emitirle un número de acciones nuevas mucho mayor del que le habría correspondido si el precio se hubiera mantenido alto.Cierre de la Posición: Atlas utiliza las acciones nuevas y baratas que acaba de recibir de la conversión para devolver las acciones que le fueron prestadas originalmente por Subgen AI.Partes Beneficiadas y Perjudicadas (Operación Atlas)Beneficiario Principal: Atlas Capital Markets.Beneficio por Arbitraje: Gana la diferencia entre el precio alto al que vendió las acciones prestadas y el precio bajo al que las "recompra" a través de la conversión.Beneficio por Descuento: Tiene asegurado un 5% de descuento sobre el precio de mercado en el momento de la conversión.Beneficio por Warrants: Recibe warrants gratuitos que le dan derecho a comprar más acciones en el futuro a un precio fijo, lo que le permite beneficiarse de una posible subida posterior.Beneficio por Comisiones: Cobra comisiones de estructuración (10%) y de operación (3%) sobre el acuerdo.Beneficiario Secundario (a corto plazo): Grupo Substrate AI.Obtiene acceso a una financiación de hasta 10 millones de euros que, de otra manera, podría ser inaccesible. Este capital le permite ejecutar su plan de negocio (adquisiciones, I+D, etc.) y sobrevivir.Perjudicados Principales: Los accionistas existentes de Substrate AI, S.A.Perjuicio por Dilución Masiva: La conversión de bonos a un precio bajo crea una cantidad ingente de acciones nuevas, lo que reduce drásticamente el porcentaje de propiedad de los accionistas actuales.Perjuicio por Caída de la Cotización: La estrategia de venta en corto de Atlas provoca una caída artificial del valor de sus acciones en el mercado.2. Operación: El Canal de Financiación Interno (WEALTHUP)Esta operación se articula a través de la línea de crédito de 4 millones de euros.Mecanismo Detallado de la OperaciónIdentidad del Prestamista: El prestamista es la sociedad WEALTHUP CAPITAL SL (antes INDICO INVESTMENTS AND MANAGEMENTS SL, y originalmente KAU SITUACIONES ESPECIALES SL). Esta sociedad es un vehículo cuyo control ha estado en manos de la propia cúpula directiva y asociados clave de Substrate AI.El Contrato: Se trata de una línea de crédito donde la empresa pública, Substrate AI, S.A., recibe fondos de este vehículo privado y se compromete a devolverlos según los términos pactados (intereses, plazos, etc.).Partes Beneficiadas y Perjudicadas (Operación WEALTHUP)Beneficiarios Principales: Los propietarios de WEALTHUP CAPITAL SL (el ecosistema directivo).Beneficio por Rendimiento Financiero: Reciben un retorno económico (intereses y/o comisiones) pagado por la empresa pública. Es un trasvase de valor desde la compañía cotizada a su vehículo privado.Beneficio por Control e Influencia: Al ser acreedores de la compañía que dirigen, aumentan su poder e influencia sobre las decisiones financieras de la misma.Beneficiario Secundario (a corto plazo): Grupo Substrate AI.Obtiene liquidez de forma rápida y flexible para necesidades operativas.Perjudicados Principales: Los accionistas públicos y minoritarios de Substrate AI, S.A.Perjuicio por Conflicto de Interés: La dirección de la empresa está en ambos lados de la transacción (como gestores de la empresa deudora y como beneficiarios de la empresa acreedora). Esto genera dudas sobre si los términos del préstamo son los más favorables para Substrate AI o para el vehículo de los directivos.Perjuicio por Falta de Transparencia: La opacidad de la estructura dificulta que un accionista externo pueda auditar si la operación se realiza en condiciones de mercado justas.3. Conclusión General Sin Zonas GrisesLa estructura financiera del Grupo Substrate AI es un sistema dual diseñado para maximizar la captación de capital a través de vías poco ortodoxas. Ambas vías, aunque diferentes en su mecanismo, resultan en un claro perjuicio para el accionista público de Substrate AI, S.A.El acuerdo con Atlas utiliza una ingeniería financiera que se beneficia de la caída del precio de la acción, provocando una dilución masiva.El acuerdo con WEALTHUP CAPITAL SL crea un conflicto de interés directo, donde el valor puede ser transferido desde la empresa cotizada a los propios directivos a través de un vehículo privado.En ambos casos, se obtiene liquidez a corto plazo a costa del valor y la transparencia para el accionista minoritario. CARSENLIS, antes hablabas de 100, lo mismo da 100, que 500, nadie serio va a invertir en este circulo empresarial, en esta empresa o las vinculadas a los directivos, porque se la pueden jugar con operativas desde el centro del ecosistema, esto es lo que llama en los mercados un "Death Spiral Financing ", los que financian, y los que se financian, son del miso tipo, y evito palabras, para que evitar que me puedan denunciar.