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16/03/26 12:17
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
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Bolsa (1189) | Inversiones alternativas (1)
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16/03/26 11:10
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Es sorprendente. Se os llena la boca hablando de algoritmos y vanguardia tecnológica, pero a la hora de la verdad gestionáis la información financiera como si fuerais usuarios de nivel básico, ni es la única, ni es la primera. Todavía no te la lance porque el abogado me dijo frena, pero la lanzare.Usar una web gratuita como iLovePDF para procesar Información Privilegiada es una negligencia técnica grave. Habéis borrado las firmas digitales de los auditores para que no salte el aviso de "documento modificado", pero habéis dejado los rastros de los objetos de firma en el código binario del PDF. Me habéis obligado a ponerme el sombrero blanco tras 15 años de inactividad para sacaros las costuras en cinco minutos.Lo de Javier Muñoz Sanfeliu es el colmo. ¿Qué narices hace su rastro en un documento oficial del 4 de marzo? ¿No se había ido ya? Demostráis que no tenéis ni idea de lo que es borrar los datos de un equipo o revocar accesos cuando alguien sale de la compañía, guardado con el nombre de IP OPA con informe.pdf. O vuestra seguridad es un coladero, o seguís operando con él en la sombra. Y aclaraos de una vez: ¿qué hace personal vinculado a Substrate manejando informes críticos de la matriz Subgen? La ley exige independencia y muros de control en el manejo de Información Privilegiada, y vosotros mezcláis equipos y archivos como si fuera un chiringuito.Lo más grave es que ni siquiera os habéis dado cuenta de que el informe está mal. Tenéis un 26 en el texto y un 28 en la tabla. ¿Cuál es la cifra real? Si no sabéis ni generar un PDF íntegro sin dejar huellas de manipulación, vuestra IA es puro escaparate.Ya que prestas tanta atención a todo lo que publico, presta atención a los detalles, que los inversores minoristas no somos el perfil que creéis. Somos abogados, somos ingenieros, somos médicos, somos empresarios, y sobre todo con o sin titulo, lo que somos es currantes. NO vivimos del cuento.
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15/03/26 23:28
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Disculpar la tardanza, me lie con otras cosas. Como inversor particular, siempre doy la cara: mis informes suelen llevar mis nombres y apellidos en los metadatos porque no tengo nada que ocultar. En esto sí soy un experto y puedo hacer y deshacer a mi antojo. Sin embargo, hoy he decidido ocultar mis metadatos a propósito para que se vea claramente que esta falta de rastro no es lo habitual en un análisis serio. Los datos se ocultan con una intención clara, y aunque algunos creáis que me protejo tras un Nick, mis nombres están en todos los informes anteriores que ya tenéis.Lo hago para denunciar lo que está ocurriendo con la documentación de Substrate. Es inadmisible que presenten en la BME lo que en su día vendieron como un informe de experto independiente —y que hoy, casualmente, la empresa dice que es de su "responsabilidad"— con los metadatos borrados y manipulados con herramientas gratuitas de internet.En el mundo financiero, quien borra el rastro de la autoría es porque la transparencia no es su prioridad. Un experto de verdad deja huella; lo que vemos aquí es una "cocina" técnica que intenta sostener una narrativa que no aguanta un análisis serio. ¿Realmente creéis que una empresa asumiría la responsabilidad de un informe que no es suyo si este fuera impecable y realmente independiente? Si el documento fuera de quien decían que era, no habría metadatos que limpiar ni la empresa tendría que salir a dar explicaciones que no le corresponden.Este tema es mucho más grave de lo que imagináis y no lo voy a dejar pasar. Yo sí entiendo por qué se ha llegado a este punto y por qué la trazabilidad de esos archivos es la que es. Por eso publico mi auditoría crítica, en español y sueco, para que los inversores vean lo que hay debajo de la superficie de unos documentos que ni la propia empresa sabe ya cómo calificar.Aquí tenéis la verdad que intentaron ocultar tras unos archivos "limpios": ¿Entiende la empresa lo que estoy diciendo? 🇪🇸 ANALISIS_SUBGEN_RANKIA_ESPAÑOL: https://www.filemail.com/d/vrmfcvpcwmqtrzg🇸🇪 ANALISIS_SUBGEN_RANKIA_SUECO:https://www.filemail.com/d/sastzgeijznzsng
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14/03/26 18:15
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Thanks
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14/03/26 16:48
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Tengo toda la documentación descargada, y ya lo tenia casi acabado. En un par de horas, te lo público en español, y en sueco.No os habéis ni dado cuenta, que os han mentido en el informe que han sacado a bolsa sobre la OPA. Si este comunicado de la empresa, publicado como "aclaración", en el BME esta aquí.https://www.bmegrowth.es/docs/documentos/InfPrivilegiada/2026/03/05650_InfPriv_20260313.pdf?Pi9hMQ!!Vuestro informe sobre la OPA contiene falsedades, pero los suecos, no os habéis dado cuenta.
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14/03/26 16:35
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Quieres que tu publique un archivo PDF de como veo yo SUBGEN?Te lo puedo hacer en sueco si quieres.
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13/03/26 22:00
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Agradezco sinceramente que la empresa realice un seguimiento de mis publicaciones, tal como corresponde a un medio de información riguroso, porque sus comunicaciones distan mucho de la información rigurosa.Es importante matizar que, en la reclamación ante BME que publiqué en este foro, no se detalló el punto referente a la fusión por absorción. Si la empresa conoce este argumento, es exclusivamente por mi análisis aquí —contenidos que, por lo visto, alguno se debió de leer con mucha atención—, o porque otros minoristas les informaron, PORQUE dicho punto figura en mi reclamación ante la CNMV, no ante la BME, no quiero pensar que hubiese una filtración de datos, cuando lo más obvio, seria leerlas aquí, o que un inversor les trasladase la duda. Ustedes han podido leer todas las reclamaciones, debidamente repartidas por supervisor.Para tranquilidad de la empresa, les vuelvo a informar que soy accionista; no soy ningún empleado de Substrate, ni estoy vinculado a ninguno de sus empleados. Entiendo que ustedes estén mirando ahora para todos los lados y se pregunten si tienen algún chivato, pero solo puedo decirles: Ana no es.Es fundamental aclarar lo que la empresa dice de forma oficial. Nadie cuestiona que, tras la OPA, las acciones seguirán cotizando; es un hecho técnico que nadie ha negado.AQUÍ PLANTO MI ÓRDAGO: LA EMPRESA NO NIEGA. Solo dice que 'son operaciones mercantiles diferentes' y que 'las acciones seguirán cotizando'. Este forero nunca negó ese paso, sino que este forero se adelantó al paso siguiente que no NIEGAN.Lo que sigo sosteniendo es que la OPA es el paso previo necesario: una vez obtenido el 50 % + 1, ejecutarán la fusión por absorción (OTRA OPERACIÓN MERCANTIL) y el consecuente deslistamiento automático de las acciones que cotizarán tras la OPA. Yo he identificado este proceso como el PASO POSTERIOR, el 'truco' que viene después, no como el paso actual. La empresa ha tenido la oportunidad de desmentir esta operación a posteriori, pero ha preferido de nuevo enmascarar sus comunicados, y no desmentir. Y ya sabemos que el que calla, otorga.Y aquí repito, dado que los minoristas abusan de la IA a interés, rogaría a todos aquellos minoristas que publican su resultado de IA, les planteen si esta operación POST OPA es viable. OTRO ÓRDAGO, para diferenciar minoristas de calentadores.Le rogaría a la empresa que conteste rápidamente al requerimiento de la BME que le acabo de hacer llegar; el lunes tengo el día libre, así que es el mejor día para hacerme llegar su respuesta. Entiendo que ustedes han tenido un par de días para contestar a la BME, pero a mí solo me hace falta una hora y quiero disfrutar del resto del día.Saludos para ANA y también saludos para pcbolsa.PD. Los calentadores siguen a lo suyo, no se enteran de una, pero no es su misión informar, su misión es desinformar.A mi juicio, y aquí voy a dirimir responsabilidades, la OPA actual se tiene que retirar; si no, serán responsables empresa y BME. No sé ustedes, pero yo aprendí a leer y a comprender lo que leo. Y como yo tengo la contestación directamente de la BME sobre este tema, espero que comprendan ustedes que, esta vez, me reserve mi nueva contestación y no la publique, pero si me conocen, sabrán que va a ir afilada.
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13/03/26 18:42
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Tu que crees ya que llevas leyéndome un año.. Lo voy a dejar así?
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13/03/26 00:00
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Yo no puedo escoger por ti, esa decisión es personal; cada uno tiene una situación y unas variables diferentes. Para mí, ambas opciones son lo mismo: un tiro en la cabeza o un tiro en el estómago. Si mañana sube una o la otra... ¡quién lo sabe! Yo prefiero el tiro en la cabeza: NO ir a la OPA. No estoy dispuesto a renunciar a mis derechos por un "posible mañana" que me obligue a agachar la cabeza hoy.Si leéis bien el informe semestral de 2025, el párrafo sobre el "principio de empresa en funcionamiento" es demoledor. Ese crédito de 10 millones de euros con Atlas Capital Markets —a la que ya conocemos todos de sobra— es lo único que les permite presentar cuentas sin declarar riesgo de insolvencia.Tienen un fondo de maniobra negativo de casi 8 millones; es decir, están en números rojos técnicos que solo tapa ese parche de deuda externa. Aquí en SAI, casi 6 millones en números rojos; allí en Subgen, casi 8 millones. Pedazo de empresa que anuncia beneficios y cuyos propios informes dicen que no tienen ni para pagar gastos. Y no es solo el fondo de maniobra. Los intangibles —el activo estrella que justifica toda la valoración— siguen creciendo artificialmente: 41,8 millones en balance, financiados en su mayor parte con I+D capitalizado que no genera caja. Los gastos operativos se han disparado un 96% en un año. El beneficio que presentan solo existe porque meten 3,45 millones de "otros ingresos operativos" no-cash. Sin ese apunte contable, el resultado operativo real es negativo. Es el mismo truco de siempre, ahora con otra cabecera en el PDF. ¿A que no os han contado esa historia? ¿A que nadie os ha dicho cómo está Subgen?PUES MIRAD BIEN LOS 10 MILLONES DE EUROS CON ATLAS QUE SALVAN EL BALANCE DE LA EMPRESA. ¡MIRAD DÓNDE ESTÁN METIDOS! EN EL GOING CONCERN PRINCIPLE, EL PRINCIPIO DE EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO. ¿Y SABÉIS QUÉ HACE ESE PRINCIPIO?JUSTIFICAR QUE LA EMPRESA SIGA EN PIE. SIN ÉL, SIN ESE CRÉDITO DE ATLAS, NO HAY ARGUMENTO PARA DECIR QUE PUEDEN SEGUIR OPERANDO.El going concern es uno de los principios contables fundamentales — está en cualquier manual de contabilidad financiera, en el Plan General Contable español, en las NIIF. Todo estudiante de ADE, Económicas o Empresariales lo aprende en primero.Pregúntale a cualquier conocido, que seguro que tienes alguno. Y esto lo sabe cualquiera que conozca los fundamentos básicos de bolsa: el going concern no es un tecnicismo menor. Es la nota que los auditores exigen cuando una empresa no puede demostrar por sí sola que va a seguir viva el próximo año. Cuando ves ese párrafo en unas cuentas, significa que sin el crédito externo que lo sostiene, los auditores no podrían firmar. Tendrían que reconocer que el negocio está en riesgo de insolvencia. Y eso, en un documento que sirve para justificar una OPA a 200 millones de valoración, es una contradicción en términos. Esta empresa vale más por lo que DEBE que por lo que VALE. Y eso vale tanto para España como para Suecia, ¿A qué precio creéis que vais a vender? Esa empresa es un calco de lo que es esta, y la operativa va a ser la misma, si ni siquiera han dado las acciones a los que les corresponde de la escisión de SUBGEN, a alguno si, segun he leido, un 5% de su 100 %, el papel todavia no empezo a salir, y mira ya por donde esta la acción. ¿Que crees que va a pasar cuando tu llegues a vender? si desde que hablaron de OPA, sin salir un 5% de las acciones de los minoristas, no hizo mas que bajar.Cuando lleguen a darles el 100%.. Madre mia.. pues donde andara, que van a calentarla uno o dos dias, al tercero vuelve otra vez a bajar.. esta condenada al 0 tal y como esta hoy.El "peaje oculto" de la OPA es que acudir significa aceptar una rendición total y vivir de nuevo lo mismo. No es solo vender; es aceptar un finiquito legal. Si vas, al dejar de ser accionista pierdes la legitimación para ejercer la acción social de responsabilidad contra los administradores (Art. 238 LSC) por la gestión que nos ha traído hasta aquí. La acción individual del Art. 241 LSC por daños directos podría subsistir, pero es de más difícil ejercicio y prueba. En la práctica, acudir a la OPA equivale a aceptar que "aquí no ha pasado nada" y renunciar a pelear por lo tuyo en los tribunales.Prefiero quedarme con mis derechos y la capacidad de ir por la vía judicial antes que aceptar el "tiro en el estómago" que supone ir a la OPA, renunciar a todo y perdonarles la gestión. Particularmente creo que la OPA saldrá adelante si la BME no actúa, pero no será bajo mi visto bueno a todo lo que han hecho aquí.Pero esa es la decisión personal que cada uno tiene que tomar, la mía es llevar esto a los tribunales, y que estos señores, sea en España, Suecia, o África, no vuelvan a hacer lo mismo una y otra vez. https://subgen.ai/wp-content/uploads/2025/11/subgen_half-year_report_2025.pdf
Y xFin sale uno a callar bocas a los expertos pagados, que dan vueltas a las cifras a su antojo. Ya era la puta hora de que saliesen a la palestra y callasen bocas, estos no cobran de la empresa. Ya empezamos, iran saliendo, poco a poco, iran saliendo, ya lo ireis viendo.https://www.bmegrowth.es/docs/Analisis/2026/03/05650_Analisis_20260312.pdf?btlfMQ!! Por ello lo lógico es no acudir a la OPA. Otra cosa hubiera podido ser una oferta en “cash”…
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12/03/26 22:54
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Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento
Te agradezco mucho tu interés en mi salud, procurare seguir tu consejo.Gracias.